公司股价与交易表现 - 2月13日，洛阳钼业股价下跌5.01%，报收22.00元/股 [1] - 当日成交额为43.35亿元，换手率为1.11% [1] - 公司总市值为4706.75亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为洛阳栾川钼业集团股份有限公司，位于河南省洛阳市栾川县 [1] - 公司成立于1999年12月22日，于2012年10月9日上市 [1] - 主营业务涉及钼、钨及黄金等稀贵金属的开采、选冶、深加工、贸易、科研等，并从事金属贸易 [1] 主营业务收入构成 - 精炼金属产品贸易收入占比48.56% [1] - 精矿产品贸易收入占比38.31% [1] - 铜产品收入占比27.14% [1] - 钴产品收入占比6.04% [1] - 钼产品收入占比3.12% [1] - 磷产品收入占比2.23% [1] - 铌产品收入占比1.88% [1] - 钨产品收入占比1.17% [1] - 其他收入占比0.11% [1] 基金持仓情况 - 山证资管旗下基金“山证资管精选行业混合发起式A”重仓洛阳钼业 [2] - 该基金四季度持有洛阳钼业3.21万股，占基金净值比例为5.69%，为第三大重仓股 [2] - 根据测算，2月13日该基金持仓洛阳钼业浮亏约3.72万元 [2] 相关基金表现 - “山证资管精选行业混合发起式A”成立于2023年12月26日，最新规模为1096.06万元 [2] - 该基金今年以来收益率为25.04%，同类排名85/8890 [2] - 近一年收益率为21.91%，同类排名4785/8132 [2] - 成立以来收益率为33.77% [2] 基金经理信息 - “山证资管精选行业混合发起式A”的基金经理为庄波 [3] - 庄波累计任职时间为10年334天 [3] - 其现任基金资产总规模为1128.12万元 [3] - 任职期间最佳基金回报为33.45%，最差基金回报为-3% [3]

钨价飙升与市场表现 - 过去一个多月钨价累计飙升近50% 带动稀有金属板块升温[1] - 截至2月11日 中证稀有金属主题指数上涨3.51% 成分股章源钨业涨停 东方钽业涨8.59% 北方稀土涨7.33%[2] - 近期黑钨精矿 仲钨酸铵价格两周内涨幅均超24% 双双创下历史新高[2] 价格上涨的核心驱动因素 - 需求端爆发式增长 钨从传统硬质合金跃升为光伏与新能源汽车核心耗材[2] - 光伏领域 钨丝金刚线作为大尺寸硅片主流切割技术 渗透率超60%[2] - 供给端呈现历史性刚性约束 国内实行开采配额缩减与出口管制 全球资源集中 新增产能缓慢 国内矿山品位下降[2] - 价格上涨核心是供需逻辑重构 背后有矿山安全环保管控导致的供应紧张及PCB刀具等下游需求的稳定支撑[2] 行业中长期展望与投资视角 - 本轮行情已从商品牛市演变为由多重长周期逻辑驱动的“资源重估”超级周期[3] - 钨作为出口反制战略金属 全球矿源高度集中且新增产能释放缓慢 叠加AI 半导体 硬质合金等领域需求提升 战略属性与稀缺性凸显[3] - 截至2026年1月30日 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71% 涵盖厦门钨业 中钨高新等龙头[3] - 业内建议可通过稀有金属ETF或其联接基金布局该板块机遇[3]

市场行情与指数表现 - 2026年2月13日早盘10:24，中证稀有金属主题指数下跌1.31% [1] - 成分股中章源钨业领涨，云南锗业、天华新能跟涨 [1] - 成分股中锡业股份领跌，云路股份、厦门钨业跟跌 [1] 行业政策与会议 - 中国五矿化工进出口商会将于2026年3月25日举办稀土和稀有金属出口政策及形势说明会 [1] 镍市场动态与价格驱动 - 2026年2月11日，长江有色网镍现货均价达142,600元/吨，单日上涨2,950元/吨 [1] - 沪镍主力合约单日涨幅超过4% [1] - 印尼将2026年镍矿开采配额大幅削减至2.6–2.7亿吨，降幅超过30% [1] - 菲律宾雨季导致运输受阻，全球镍矿供应弹性收窄 [1] - 新能源产业链对硫酸镍需求旺盛，形成“供应偏紧、需求分化”格局 [1] - 镍价中枢有望系统性抬升 [1] 宏观与结构性需求驱动 - 货币政策转向、央行购金持续、供给扰动频发共同构成金属价格核心驱动力 [1] - AI算力基建、电网升级、固态电池产业化提速等结构性需求拉动铜、铝、锂、钴、稀土等多类稀有金属 [1] - 稀有金属正从周期商品向战略资产演进，价格中枢有望系统性抬升 [1] 指数构成与投资工具 - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71% [2] - 前十大权重股包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、厦门钨业、中矿资源、天齐锂业、中钨高新、中国稀土 [2] - 稀有金属ETF（562800）跟踪中证稀有金属主题指数，是布局该板块的便利工具 [2] - 场外投资者可通过稀有金属ETF联接基金（014111）关注板块投资机遇 [3]

市场表现与指数概况 - 截至2026年2月13日 09:54，中证稀有金属主题指数下跌1.71%，成分股涨跌互现，章源钨业领涨2.20%，盛新锂能上涨1.93%，天华新能上涨0.99%，厦门钨业领跌 [1] - 稀有金属ETF基金盘中换手率为2.94%，成交701.60万元，截至2026年2月12日，该基金近1周累计上涨8.97% [1] - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71%，包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、厦门钨业、中矿资源、天齐锂业、中钨高新、中国稀土 [1] 行业政策动态 - 中国五矿化工进出口商会将于2026年3月25日举办稀土和稀有金属出口政策及形势说明会 [1] - 国家有关部门近期加强了对日本的两用物项出口管理，且稀土及钨锑钼等稀有金属已被列入出口管制，企业出口相关产品面临更严格管理 [1] 海外市场与期货发展 - 芝商所正探索推出全球首个稀土期货合约，拟合并钕和镨两类稀土元素进行交易，这两种元素是生产永磁体的核心原料，广泛应用于电动汽车、风电、国防等领域 [2] - 芝商所的竞争对手洲际交易所也在推进相关研究，但筹划进展相对滞后 [2] 上游原材料价格与需求 - 截至2026年2月12日，锂电池上游原材料价格总体上涨，电池级碳酸锂价格达14.30万元/吨，较1月初上涨19.17% [2] - 氢氧化锂价格上涨26.67%至14.25万元/吨，三元523正极材料、磷酸铁锂价格分别上涨16.51%和13.17% [2] - 2026年1月动力电池装机量同比增长8.25%，反映了稀有金属在新能源核心环节的刚性需求持续兑现 [2] 相关投资工具 - 稀有金属ETF基金跟踪的CS稀金属指数主要配置碳酸锂、小金属和稀土板块，其中碳酸锂含量在30%~40%，是市面上含“锂”量最高的指数，为投资者提供一键布局稀有金属行业的工具 [2]

稀土行业市场表现 - 2月13日盘初，稀土指数下跌2% [1] - 主要成分股普遍走低，跌幅居前的公司包括北方稀土、厦门钨业、盛和资源、中国稀土、中稀有色 [1]

股票交易异常波动情况 - 公司股票于2026年2月11日、2月12日连续两个交易日收盘价涨幅偏离值累计达到20%以上，属于股票交易异常波动情形 [2] 公司对异常波动的核实说明 - 公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处 [3] - 未发现近期公共媒体存在可能对公司股价产生较大影响的未公开重大信息报道 [3] - 公司目前经营情况正常，近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [4] - 公司、控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项 [4] - 股票异动期间，未发生公司控股股东、实际控制人或公司董事及高级管理人员买卖公司股票的行为 [4] - 公司于2026年2月10日披露了向特定对象发行股票申请获得中国证监会同意注册批复的公告 [4] - 公司于2026年2月12日披露了2025年向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿） [4] 信息披露状态确认 - 公司董事会确认，目前没有根据规定应予以披露而未披露的事项或相关筹划、商谈等 [5] - 董事会也未获悉公司有应披露而未披露的、对股价可能产生较大影响的信息 [5] - 公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处 [5]

稀土产品价格行情 - 2026年2月12日稀土主流产品价格走势分化，氧化镨钕均价为84.13万元/吨，下跌0.12万元/吨 [1] - 金属镨钕均价为100.57万元/吨，下跌0.43万元/吨，氧化镝均价为145.29万元/吨，上涨0.68万元/吨 [1] - 氧化铽均价为632.00万元/吨，上涨3.00万元/吨，氧化钕、氧化镨、氧化镧铈、氧化铕等产品成交信息较少 [1] 稀土市场交易状况 - 多数企业进入放假状态，除少数贸易企业保持活跃，整体采购意愿较低 [1] - 镨钕产品报价保持弱稳，中重稀土报价延续小幅增长，但实际采购很少，市场活动缓慢 [1] - 春节临近，稀土价格走稳，建议商家持续关注后市变化 [1] A股稀土永磁概念股表现 - 2026年2月12日，盛和资源(600392)最新价30.91元，涨跌幅7.36%，成交额43.19亿元 [1] - 中稀有色(600259)最新价87.37元，涨跌幅3.61%，成交额4.78亿元 [1] - 中国稀土(000831)最新价58.36元，涨跌幅3.11%，成交额30.50亿元 [1] - 金田股份(601609)最新价11.64元，涨跌幅3.16%，成交额6.27亿元 [1] - 华新环保(301265)最新价14.7元，涨跌幅3.01%，成交额1.38亿元 [1]

公司业务与市场动态 - 大地熊公司在互动平台回应投资者关于人形机器人领域钕铁硼磁材用量的询问 [2] - 公司引用券商研究报告及调研判断 单台人形机器人钕铁硼磁材用量约为2公斤至4公斤 [2] - 具体单位用量取决于机器人搭载的伺服电机数量及整机性能要求 [2] 公司财务与业务影响 - 公司重视人形机器人领域的稀土永磁产品研发和市场开拓 [2] - 该部分业务收入在2024年度公司营收中的占比不足0.2% [2] - 该领域业务当前对公司收入和盈利的影响甚微 [2]

行业核心观点 - 钨金属因供应紧张与需求旺盛，产品价格近期大幅飙升，市场对未来走势普遍乐观 [1][2] - 钨作为战略性稀缺金属，其硬质合金等产品广泛应用于刀具、军工、光伏硅片切割及PCB刀具等多个关键领域 [2] - 钨价上涨及供需格局变化直接刺激A股相关概念股股价表现强势，板块整体走强 [1][4] 钨价表现与驱动因素 - 章源钨业2026年2月上半月长单采购报价显示：55%黑钨精矿报价为67.00万元/标吨，环比上行28.1%；55%白钨精矿报价为66.90万元/标吨，环比上行28.2%；仲钨酸铵报价为97.00万元/吨，环比上行27.6% [2] - 华源证券数据显示，近两周黑钨精矿价格上涨25.19%至67.10万元/吨，仲钨酸铵价格上涨24.68%至98.50万元/吨 [2] - 供应端紧张源于国内矿山安全及环保管控趋严导致保守生产、出货下降，同时国内品位下降及规范化要求趋严加大产量收缩压力 [2][3] - 需求端保持稳定，以刚需采购为主，其中PCB刀具领域需求尤为旺盛 [2] 未来供需展望与价格预期 - 机构测算，2025年至2028年全球原钨生产量预计从8.28万吨增加至8.99万吨，同期需求将由10.21万吨提升至11万吨，供需缺口或持续存在 [3] - 中金公司认为，钨价短期有望继续偏强运行并持续创下新高，全球供给增量需要更高的激励价格 [3] - 中长期看，制造业转型升级及AI、可控核聚变、新基建等新应用领域将释放对钨基新材料的边际需求，为钨价提供长期支撑 [3] 相关上市公司市场表现与业务概况 - 2026年2月12日，翔鹭钨业、章源钨业、江钨装备等多只个股涨停，中钨高新涨超7%，厦门钨业涨超4% [1][4] - 翔鹭钨业形成从仲钨酸铵到硬质合金的全产业链布局，近5个交易日走出5天3板，今年以来累计涨幅达166.32% [4][5] - 厦门钨业构建钨钼冶炼及加工应用全产业链，同时是锂电正极材料供应商；其2025年业绩快报预计营收464.69亿元，同比增长32.03%；预计归母净利润23.11亿元，同比增长33.74% [5] - 江钨装备通过定增募资推进钨及钽铌产业链资源整合，并已完成向磁选装备研发生产销售的业务转型 [5]

公司股本变动 - 公司实施部分限制性股票回购注销，总股本由760,295,046股减少至759,807,126股 [1] 公司治理结构变更 - 2025年第三次临时股东大会通过议案，取消监事会并修改《公司章程》 [1] - 王建强因工作变动辞去董事长等职务 [1] - 2026年第一次临时股东会选举杨小江为董事，随后第八届董事会第二十二次会议选举杨小江为董事长 [1] - 公司于2月11日完成工商变更登记及《公司章程》备案，法定代表人变更为杨小江 [1]