行业投资评级 - 行业投资评级为“增持”，且评级为“维持”[4] 核心观点 - 报告核心观点认为，工业和信息化部等六部门联合印发的《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》聚焦供给端，提出加速新技术模式创新应用、扩大特色和新型产品供给等方向，论证了“优质供给催生增量需求”的逻辑[6] - 在此逻辑下，轻工制造及纺织服饰行业建议关注情绪消费、消费品智能化、品牌服饰、制造升级四条投资主线[6] 市场表现与行业概况 - 报告期内（2025/11/24-2025/11/28），轻工制造指数上涨4.17%，在28个申万行业中排名第5；纺织服装指数上涨2.75%，排名第16[6][11] - 轻工制造细分板块表现：包装印刷上涨5.46%，文娱用品上涨4.81%，造纸上涨3.95%，家居用品上涨3.19%[6] - 纺织服装细分板块表现：服装家纺上涨2.97%，纺织制造上涨2.72%，饰品上涨2.21%[6] - 行业基本状况：上市公司数量167家，行业总市值11,564.33亿元，行业流通市值9,118.47亿元[2] 四条投资主线及重点公司 情绪消费主线 - 关注IP潮玩与宠物经济赛道，认为优质供给能创造增量需求[6] - 泛潮玩板块具备需求增量稀缺性、乘方式扩张稀缺性及强劲业绩增长特点[6] - 重点公司：[泡泡玛特]（具备可复制孵化IP能力和平台价值）、[布鲁可]（Q4新品催化）、[晨光股份]（IP转型加速）、[创源股份]（进军国内IP市场），同时关注[实丰文化]、[广博股份]、[华立科技][6] - 宠物用品建议关注[源飞宠物]，其代工业务有海外先发优势及东南亚产能布局，国内OBM品牌匹卡噗表现亮眼[6][7] 消费品智能化主线 - AI大模型迭代及成本下降将促进智能化消费品普及，政策推动AI产品生态化落地[6] - 重点关注AI眼镜（[康耐特光学]）、智能家居、智能卫浴赛道[6] - 智能家居赛道建议关注[公牛集团]、[好太太]、[瑞尔特][6] 品牌服饰主线 - 受益于场景扩容（户外经济、冰雪经济）、国产品牌认可度提升及场景创新（定制服装体验中心）三重利好，看好头部国产品牌份额提升[6] - 重点公司：[海澜之家]（主业底部向上）、[安踏体育]、[李宁]、[361度]、[波司登]（功能性鞋服）、[罗莱家纺]、[富安娜]、[水星家纺]（家纺龙头）、[报喜鸟]、[比音勒芬]（细分赛道成长性突出）[6][7] 制造升级主线 - 方案提出加快研发新型纺织纤维材料、环保鞋面箱包材料，关注研发能力强、有产品壁垒的纤维供应商[6] - 关注造纸、纺织制造板块中制造效率、创新能力、环保水平优势带来的集中度提升机会[6] - 纺织制造方面，己内酰胺行业实施减产20%并每吨产品价格上调100元，建议关注[台华新材][7] - 其他重点公司：[晶苑国际]（份额提升）、[华利集团]（新客户放量），同时关注[新澳股份]、[申洲国际]、[健盛集团]、[南山智尚]、[兴业科技][7] - 造纸方面，箱板纸延续上涨，阔叶浆价格环比微涨，文化纸系价格处于底部区间[7] - 重点公司：[太阳纸业]（林浆纸一体化）、[仙鹤股份]（细分赛道景气）、[博汇纸业]、[五洲特纸]（白卡纸）、[山鹰国际]、[玖龙纸业]、[理文造纸]（箱板纸）、[中顺洁柔]（业绩困境反转）[7] 制造出海主题 - 全球一次性卫材面层材料升级趋势下，无纺布制造出海关注[延江股份][7] - 包装作为消费供应链配套，需求爆发及出海高门槛带来量价齐升机会，关注[美盈森]、[裕同科技][7] 行业重点数据跟踪 原材料价格 - 聚醚：软泡聚醚华东市场价8565元/吨，周环比上涨1.84%[19] - TDI：国内现货价13800元/吨，周环比下跌0.36%[19] - MDI：国内现货价14500元/吨，周环比下跌0.68%[19] - 棉花：中国棉花价格指数328为14796元/吨，周环比上升0.68%[22] 房地产数据 - 2025年1-10月商品房销售面积累计7.20亿平方米，同比下滑6.8%[52][53] - 2025年1-10月房屋竣工面积累计2.49亿平方米，同比下降18.9%[52][53] - 2025年1-10月房屋新开工面积累计4.91亿平方米，同比下降19.8%[52][53] 家具数据 - 2025年1-10月家具类社会零售总额同比+19.9%[62][70] - 2025年1-10月家具制造业营业收入5021.1亿元，同比-8.4%；利润总额214.4亿元，同比-21.1%[66] 纺服数据 - 2025年1-10月服装类社会零售总额同比+2.9%[69][74] - 2025年1-10月纺织业营业收入18802.7亿元，同比-3.3%；利润总额540.8亿元，同比-6.9%[71] - 2025年1-10月纺织服装、服饰业营业收入9515.8亿元，同比-6.4%；利润总额353.8亿元，同比-23.2%[71]

证券之星消息，12月1日纺织制造板块较上一交易日上涨1.48%，夜光明领涨。当日上证指数报收于 3914.01，上涨0.65%。深证成指报收于13146.72，上涨1.25%。纺织制造板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日纺织制造板块主力资金净流出1.26亿元，游资资金净流入1499.93万元，散户资 金净流入1.11亿元。纺织制造板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入(元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603130 | 云中马 | 1441.54万 | 8.69% | -736.24万 | -4.44% | -705.29万 | -4.25% | | 002098 | 温兴股份 | 1127.64万 | 5.74% | 126.83万 | 0.65% | -1254.46万 | -6.38% | | 603558 健盛集团 | | 929.50万 | 20.02% | 35.78万 | 0.77% | -96 ...

12 月消费金股会议：寻找最具弹性的消费方向 20251130 摘要 白酒板块：茅台批价虽因年底回款有所震荡，跌破 1,600 元，但悲观情 绪消化后，白酒板块或迎来买点。食品饮料板块作为低预期、低持仓板 块，有望在市场震荡中迎来补涨机会，CPI 回升和微观消费数据与宏观 经济存在共振。 个股推荐：新乳业纯燕麦稳定增长，复合燕麦片增长较快，渠道不断拓 宽，药食同源粉可能成为第二增长曲线，四季度营收预计加速，燕麦进 口价格下降释放利润。安琪酵母原料成本下降，收入稳健增长，国内酵 母主业环比改善，海外增长延续，糖蜜采购价格下降有望带动盈利修复。 轻工行业：关注出口机会，推荐乐舒氏（非洲卫生巾及纸尿裤市占率第 一）和匠心家居（越南产能布局、线下渠道拓展顺利）。代工出口方面， 推荐宇瞳科技（受益于 3C 电子需求释放及新品周期）和皓影股份（自 主品牌增长，ODM 客户需求恢复，收购 SGM 贡献收入）。 纺织制造：海外服装需求保持增长，美国服装零售增速快于批发增速， 但受关税影响，批发商采购谨慎，库存水平较低，预计年底或明年初启 动补库存。运动服制造订单韧性强，四季度订单景气度边际好转，有望 带动盈利修复。 Q&A ...

报告行业投资评级 - 报告持续推荐纺织制造领域的无纺布全产业链投资机会，并看好服装领域的波司登、锦泓集团等特定公司 [2][7][8][9] 报告核心观点 - 内需有望逐步回暖，建议关注运动户外、折扣零售、个护清洁等高景气方向 [2] - 全球关税博弈变量逐步落定，不改核心制造全球竞争力，看好运动制造产业链、澳毛涨价周期、卫材升级产业链 [2] - 纺织板块中，无纺布产业链因技术升级和客户绑定优势，具备显著增长潜力；服装板块中，波司登业绩稳健，锦泓集团云锦业务价值重估机会凸显 [7][8][9] 本周板块表现总结 - 11月24日至11月28日，SW纺织服饰指数上涨2.8%，跑输SW全A指数0.2个百分点；SW服装家纺指数上涨3.0%，与SW全A指数持平；SW纺织制造指数上涨2.7%，跑输SW全A指数0.2个百分点 [3] - 本周涨幅前五个股为延江股份（22.0%）、ST奥康（18.8%）、云中马（17.2%）、探路者（15.8%）、七匹狼（14.4%） [5] 行业数据总结 - 社零数据：1-10月全国服装鞋帽、针纺织品类零售总额12053亿元，同比增长3.5% [2] - 出口数据：10月我国纺织服装出口额222.6亿美元，同比下滑12.6%；其中纺织纱线、织物及制品出口额112.58亿美元，同比下滑9.0%，服装及衣着附件110.04亿美元，同比下滑16.0% [2][24] - 棉价数据：11月28日，国家棉花价格B指数报14858元/吨，本周上涨0.8%；郑棉主力合约2601报13725元/吨，本周上涨0.2%；国际棉花价格M指数报73美分/磅，本周上涨1.1%；ICE2号棉花主力合约2512报65美分/磅，本周上涨1.3% [2][29] - 澳毛价格：11月27日，美元口径下澳毛指数报978美分/公斤，同比上涨32.0%，月内上涨4.8%，年内上涨34.0%；澳元口径下报1504澳分/公斤，同比上涨31.5%，月内上涨6.4%，年内上涨26.4% [2][31] 细分市场表现总结 - 运动服饰市场：2024年中国运动服饰市场规模4089亿元，同比增长6.0%；公司口径CR10达82.5%，其中安踏份额提升2.4个百分点至23.0%，耐克份额下滑2.6个百分点至20.7% [38][39] - 男装市场：2024年中国男装市场规模5687亿元，同比增长1.3%；公司口径CR10达25.0%，其中安踏份额提升0.9个百分点至5.1% [40][41] - 女装市场：2024年中国女装市场规模10597亿元，同比增长1.5%；公司口径CR10达10.1% [42][44] - 童装市场：2024年中国童装市场规模2607亿元，同比增长3.2%；公司口径CR10达14.8%，其中森马份额提升0.8个百分点至6.0% [45][46][47] - 内衣市场：2024年中国内衣市场规模2543亿元，同比增长2.1%；公司口径CR10达9.1% [48][49][50] 电商数据总结 - 10月运动鞋服淘系销售额同比下滑11%，女装淘系销售额同比增长14.6%，男装淘系销售额同比下滑8.1%，童装淘系销售额同比增长4.0%，家纺淘系销售额同比增长4.7%，户外淘系销售额同比下滑6.2% [52][54][56][58][60][62][63] - 运动品牌中，Fila在10月市占率达13.0%，迪桑特市占率3.7%且同比增长36.6%；男装品牌中，优衣库10月市占率3.1%且同比增长12.9%；女装品牌中，地素时尚10月市占率0.24%且同比增长109.7% [64][65][66]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：中性 [2] 报告核心观点 - 纺织服饰板块本周表现弱于市场，SW纺织服饰指数上涨2.8%，跑输SW全A指数0.2个百分点 [3][4] - 持续推荐无纺布全产业链投资机会，重点公司延江股份本周股价上涨22.0%并创阶段性新高 [3][8] - 服装板块关注波司登中期业绩符合预期及华为Mate X7融入非遗云锦工艺带来的锦泓集团价值重估机会 [3][9] - 展望2026年内需有望逐步回暖，重点关注运动户外、折扣零售、个护清洁、睡眠经济等高景气方向 [3] - 全球关税博弈变量逐步落定，不改核心制造全球竞争力，推荐运动制造产业链、澳毛涨价周期、卫材升级产业链相关公司 [3] 本周板块表现 - 11月24日至11月28日，SW纺织服饰指数上涨2.8%，跑输SW全A指数0.2个百分点 [3][4] - SW服装家纺指数上涨3.0%，涨幅与SW全A指数持平；SW纺织制造指数上涨2.7%，跑输SW全A指数0.2个百分点 [3][4] - 本周涨幅前五个股：延江股份（22.0%）、ST奥康（18.8%）、云中马（17.2%）、探路者（15.8%）、七匹狼（14.4%） [6][7] 行业数据跟踪 **社零数据** - 1-10月全国服装鞋帽、针纺织品类零售总额12053亿元，同比增长3.5% [3][21] - 10月限额以上企业服装鞋帽针织品类零售额同比增长6.3% [22] **出口数据** - 10月我国纺织服装出口额222.6亿美元，同比下滑12.6% [3][25] - 其中纺织纱线、织物及制品出口额112.58亿美元，同比下滑9.0%；服装及衣着附件110.04亿美元，同比下滑16.0% [3][25] **原材料价格** - 11月28日国家棉花价格B指数报14858元/吨，本周上涨0.8%；郑棉主力合约报13725元/吨，本周上涨0.2% [3][32] - 国际棉花价格M指数报73美分/磅，本周上涨1.1%；ICE2号棉花主力合约报65美分/磅，本周上涨1.3% [3][32] - 11月27日澳毛指数美元口径报978美分/公斤，同比上涨32.0%，月内上涨4.8%，年内上涨34.0% [3][34] 细分行业观点 **纺织制造** - 延江股份深度绑定宝洁、金佰利两大国际卫护品牌，热风无纺布替代市场规模超500亿元 [8] - 诺邦股份海外需求旺盛，国内大型KA客户订单迅猛放量，口含烟布、自有品牌稳步推进 [8] - 洁雅股份绑定头部大客户，Q2业绩拐点、Q3持续加速，美国工厂布局+股权激励目标未来三年收入翻倍 [8] **服装服饰** - 波司登FY25/26上半财年收入同比增长1.4%至89.3亿元，归母净利润同比增长5.3%至11.9亿元，连续八年利润增长快于收入 [3][10] - 华为Mate X7首次融入非遗"云锦"工艺，预计锦泓集团云锦业务完成同比+30%增长目标，毛利率、净利率高达75%、27% [3][9] - 女装板块经历深度调整后出现困境反转机会，歌力思、地素时尚单三季度业绩已有验证 [11] 国际公司业绩汇总 **国际服饰公司** - Deckers FY26Q2销售额14.3亿美元，同比增长9%；分品牌UGG增长10.1%，HOKA增长11.1% [13] - Asics FY25Q1-3销售额6250亿日元，同比增长19%；分地区日本增长35%，北美增长8%，欧洲增长25% [13] - Nike FY26Q1销售额117亿美元，同比增长1%；分地区北美增长4%，EMEA增长6%，大中华区下滑9% [13] **奢侈品集团** - Hermès 25Q3销售额38.8亿欧元，同比增长10%；分部门皮具和马具增长13%，成衣和配饰增长7% [14] - LVMH 25Q3销售额182.8亿欧元，同比下滑4%；分部门时装皮具下滑7%，手表和珠宝下滑3% [15] - 历峰集团FY26H1销售额106.2亿欧元，同比增长5%；分地区欧洲增长10%，美国增长11% [15] 行业市场规模数据 **运动服饰市场** - 2024年中国运动服饰市场规模4089亿元，同比增长6.0%；公司口径CR10达82.5% [42][43] - 安踏市场份额同比提升2.4个百分点至23.0%，Nike市场份额同比下滑2.6个百分点至20.7% [43] **其他细分市场** - 2024年中国男装市场规模5687亿元，同比增长1.3%；公司口径CR10达25.0% [44][45] - 2024年中国女装市场规模10597亿元，同比增长1.5%；公司口径CR10达10.1% [46][47] - 2024年中国童装市场规模2607亿元，同比增长3.2%；公司口径CR10达14.8% [49][50] - 2024年中国内衣市场规模2543亿元，同比增长2.1%；公司口径CR10达9.1% [52][53] 电商数据表现 **行业大盘** - 10月运动鞋服淘系销售额同比下滑11%，女装淘系销售额同比增长14.6% [56][58] - 10月男装淘系销售额同比下滑8.1%，童装淘系销售额同比增长4.0% [61][65] - 10月家纺淘系销售额同比增长4.7%，户外淘系销售额同比下滑6.2% [63][67] **品牌表现** - 运动品牌中，Adidas 10月市占率9.1%，同比基本持平；Fila 10月市占率13.0%，同比下滑13.1% [68] - 男装品牌中，优衣库10月市占率3.1%，同比增长12.9%；海澜之家10月市占率1.0%，同比增长5.6% [69]

投资评级 - 报告对申洲国际维持“买入”评级，认为其合理市盈率约为15倍，当前股价对应2026年市盈率为12.4倍，存在约20%的上涨空间[5][20] 核心观点 - 申洲国际作为亚洲最大一体化针织服饰制造商之一，基本面扎实，预计2025年至2027年收入复合年增长率超过10%，盈利质量将逐步优化[1][4] - 核心客户需求呈现边际改善趋势，Nike经营情况触底回升，迅销集团和Adidas表现持续亮眼，将驱动公司订单稳健增长[1][15] - 公司过去坚定投入长期产能建设，一体化产业链具备稀缺性，2026年有望进入产能驱动增长、利用率饱和、盈利质量上行的阶段[2][19] 客户订单分析 - Nike北美地区库存已恢复正常，合作伙伴拿货意愿良好，预计2026年对应订单将恢复健康增长[1][15] - 迅销集团指引2026财年收入增长10.3%，Adidas多地业务均实现健康增长，预计公司对应订单增速强劲[1][15] - Puma仍处于调整阶段，短期订单以平稳为主；其他客户如安踏、李宁、Lululemon等订单体量预计健康增长，中长期具备发展空间[1][29] 品类与业务结构 - 2025年休闲品类快速增长，主要受益于优衣库销售表现；2026年受冬奥会及世界杯等赛事推动，运动品类订单增速有望加快，休闲类产品占比或较2025年下降[1][28] - 公司大部分客户为运动赛道龙头品牌商，运动服饰功能性要求较高，公司凭借面料开发能力与客户共创产品，增强合作关系与竞争优势[3][59] 产能与扩张 - 公司员工数量持续增长，2024年末达10.3万人，同比增长12%；2025年上半年末达11万人，同比增长9%，产能释放将在2026年继续体现[2][19] - 海外产能（越南+柬埔寨）成衣占比估计已超过50%，预计持续提升；未来可能进军印尼市场，进一步打开增长空间；国内产能以研发、效率和速度为核心竞争优势[2][72] 行业趋势 - 全球及中国运动品类渗透率持续提升，预计中国运动服市场规模2025年至2029年复合年增长率达8.9%，高性能户外服饰复合年增长率达15.5%，为公司中长期订单需求提供支撑[3][61][62] - 美国运动鞋服需求稳健，居民运动参与度提升，新兴高端品牌崛起，为行业带来新的增长机会[59] 盈利预测 - 预计2025年至2027年营业收入分别为316.1亿元、351.5亿元、390.7亿元，同比分别增长10.3%、11.2%、11.1%[4][87] - 毛利率预计分别为27.4%、28.2%、28.3%，归母净利润分别为64.7亿元、74.5亿元、82.9亿元，同比分别增长4%、15%、11%，归母净利率分别为20.5%、21.2%、21.2%[4][89]

证券之星消息，11月28日纺织制造板块较上一交易日上涨0.22%，欣龙控股领涨。当日上证指数报收于 3888.6，上涨0.34%。深证成指报收于12984.08，上涨0.85%。纺织制造板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000955 | 欣龙控股 | 7.06 | 4.90% | 53.42万 | 3.70亿 | | 605055 | 迎丰股份 | 9.03 | 3.79% | 6.44万 | 5758.46万 | | 600493 | 凤竹纺织 | 7.74 | 2.52% | 9.09万 | 6924.09万 | | 600156 | 华升股份 | 8.98 | 2.51% | 10.58万 | 9389.83万 | | 600448 | 华纺股份 | 3.43 | 2.39% | 23.14万 | 7811.78万 | | 600527 | 江南高纤 | 2.26 | 2.26% | 41.94万 | 9345.97万 | | 603238 | 诺邦股份 ...

轻工制造与纺织服饰行业2026年度投资策略核心观点 - 报告对轻工制造与纺织服饰行业维持“中性”评级，但看好潮玩、宠物、金属包装、运动服饰等细分领域的结构性机会，认为内需将以“新”消费驱动，出海趋势边际向上 [2][3][4] 潮玩行业 - 国内潮玩零售额2019-2024年复合年增长率为23.2%，预计到2030年市场规模将增长至2133亿元 [2] - 全球潮玩市场预计到2030年规模将达到1047亿美元，主要受Z世代及年轻消费者对个性化、IP文化和收藏价值的追求驱动 [2] 宠物行业 - 在家庭小型化、银发经济、角色拟人化等多因素驱动下，宠物行业预计到2027年规模将达到4042亿元 [2] - 2024年宠物食品行业规模为1585.06亿元，消费者对国产品牌偏好明显提升，今年“双十一”大促中国产品牌表现亮眼 [2] 金属包装行业 - 今年前三季度行业营收与利润有所改善，但盈利能力承压，行业正通过“反内卷”推动向“价值战”转型 [2] - 头部企业通过产业并购优化行业格局，提升议价能力，并积极拓展海外业务，利用海外较强的盈利能力带动整体盈利改善 [2] 纺织制造 - 受美国关税政策影响，纺织制造行业今年第一季度、第二季度、第三季度营收同比分别变动+1.44%、-0.75%、-1.03% [3] - 目前关税风险趋缓，叠加美国服装零售与批发实现较好增长、批发商有补库预期以及降息周期开启，有利于纺织制造企业订单改善 [3] 服装家纺 - 服装内销短期改善但今年整体增长偏弱，三季度服装家纺行业利润端同比略有增长 [3] - 2024年我国运动服饰市场规模为4089.1亿元，国务院出台政策释放体育消费潜力，预计将推动运动装备、服饰等产品需求释放 [3] 机械设备行业周报核心观点 - 报告维持机械设备行业“看好”评级，认为10月工程机械开工向好，国内基建项目进展和海外市场拓展是未来重要增长点 [5][6] 行业数据与表现 - 10月我国工程机械进出口贸易额为48.44亿美元，同比增长0.07% [6] - 10月全国工程机械平均开工率为45.56% [6] - 2025年11月19日至11月25日，申万机械设备行业下跌2.31%，跑输沪深300指数0.60个百分点，行业市盈率为30.33倍，相对沪深300的估值溢价率为131.21% [6] 行业前景 - 10月工程机械景气度持续回暖，挖掘机、装载机销量维持增长态势，“十五五”建议稿提出坚持扩大内需战略基点，实施重大标志性工程项目，行业景气度有望持续回暖 [6] - 海外主要地区开工维持较高水平，关税扰动弱化，国产工程机械龙头凭借技术成熟度和产品性价比加速海外市场布局 [6] 金属行业2026年度投资策略核心观点 - 报告对钢铁和有色金属行业维持“看好”评级，认为黄金、铜、钨、钴等金属在供需格局下具有投资价值 [8][9][10] 黄金 - 未来美联储仍有约75个基点的降息空间，2026年新主席或受政治因素影响超预期降息，利好金价 [8] - 全球ETF需求快速增长，央行长期购金空间充足，地缘冲突和美国债务风险将提升黄金作为避险和抗通胀资产的吸引力 [8] 铜 - 在新能源（风电、光伏、新能源汽车）和AI（数据中心、高速铜连接）发展带动下，铜需求长期受支撑 [8] - 受矿山品位下降、政治风险等因素干扰，供给增长或不及需求，预计2026年铜供给将出现短缺，铜价有望上行 [8] 钨 - 我国控制全球约80%以上钨矿产量和50%以上储量，对开采严格管控，未来国内供应增量有限 [9] - 需求端受工厂自动化、光伏钨丝渗透率提升以及全球军费增长支撑，供给刚性而需求有支撑，钨价有望强势运行 [9] 钴 - 刚果（金）作为全球最大钴生产国，提出2026年与2027年每年最多允许钴出口96600吨的配额制，对比其2024年约19万吨的产量，将大幅缩减对外供应 [9] - 新能源汽车电池、便携式设备、商业航空超合金等领域需求支撑下，预计全球钴供给缺口将扩大，推动钴价上行 [9]

板块整体表现 - 纺织制造板块在11月26日整体上涨0.82%，表现强于上证指数（下跌0.15%）但弱于深证成指（上涨1.02%）[1] - 板块内个股表现分化，云中马以4.89%的涨幅领涨，华生科技以-4.53%的跌幅领跌[1][2] - 从资金流向看，板块整体获得主力资金净流入2166.49万元，游资资金净流入2505.17万元，而散户资金净流出4671.65万元[2] 领涨个股表现 - 云中马收盘价40.57元，涨幅4.89%，成交量为8.32万手，成交额为3.34亿元[1] - 万事利收盘价16.09元，涨幅4.01%，成交量为10.92万手，成交额为1.74亿元[1] - 孚日股份收盘价9.76元，涨幅3.50%，成交量为161.37万手，成交额为15.64亿元[1] - 古麒绒材收盘价29.47元，涨幅2.68%，成交量为13.79万手，成交额为4.01亿元[1] 领跌个股表现 - 华生科技收盘价15.40元，跌幅4.53%，成交量为6.72万手，成交额为1.05亿元[2] - 欣龙控股收盘价7.07元，跌幅3.02%，成交量为70.55万手，成交额为5.13亿元[2] - 联发股份收盘价12.40元，跌幅2.97%，成交量为11.42万手[2] 个股资金流向 - 万事利获得主力资金净流入2356.74万元，主力净占比达13.56%[3] - 浔兴股份获得主力资金净流入2294.71万元，主力净占比为5.33%[3] - 古麒绒材获得主力资金净流入1492.43万元，主力净占比为3.72%[3] - 南山智尚获得主力资金净流入1329.45万元，主力净占比达10.29%[3] - 富春染织主力净流入976.48万元，主力净占比高达14.33%[3]

板块市场表现 - 纺织服装板块盘中发力上扬，七匹狼、梦洁股份、嘉麟杰、红豆股份均涨停，棒杰股份、欣贺股份涨逾4% [1] 行业核心观点与展望 - 2025年纺织制造与品牌端经历外部环境压力测试，龙头公司展现优异经营韧性 [1] - 展望2026年，制造板块关税扰动有望逐步消退，品牌端存在复苏机遇及高增细分赛道 [1] 投资主线一：纺织制造板块 - 关税扰动逐渐消退，长期增长趋势不改 [1] - 2026年各龙头代工厂订单展望积极，盈利能力有望触底回升 [1] - 部分龙头公司存在较大估值回升弹性 [1] 投资主线二：品牌服饰板块 - 参考海外龙头品牌走出2008年金融危机的经验，本土品牌有望抓住零售复苏带来的经营改善机遇 [1] - 通过低谷期修炼内功以应对挑战 [1] 投资主线三：户外运动主线 - 户外鞋服是鞋服行业中景气度最高的赛道之一，行业增长呈现提速趋势 [1] - 除户外鞋服外，部分户外装备赛道同样处于高景气周期 [1]