1月20日，A股继续高位盘整，根据交易所数据，上证指数跌0.01%报4113.65点，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.79%，沪深300跌0.33%，科创50跌1.58%。 沪深两市2139股上涨，2918股下跌，127股持平；沪深两市合计成交额2.78万亿元，较前一交易日放量约693.72亿元；资金方面，大盘主力资金净流出 1068.43亿元，银行主力资金净流入居首，其次是工程建设、保险、证券、贵金属等板块。 题材方面，环氧丙烷、白银、贵金属、TDI概念股、培育钻石等涨幅居前；太空算力、谷歌概念、低轨卫星、相控阵天线、卫星互联网等跌幅居前。 针对当天走势，资深市场人士徐小明分析，周二市场偏弱，六大指数全绿，但是跌幅不大，个股下跌家数更多，但也没有很悬殊的涨跌家数比，属于相对比 较温和的弱。标的指数上证平盘，指数没动结论也不需要动。 徐小明指出，市场对比17连红没有那么强了，可是也不弱，多数指数是横而不跌，能在高位横住本身就是强势了。2025年4月7日以后的市场走势特征就是这 样，上涨完了横盘，横盘结束继续涨，不断的上涨横盘再继续上涨横盘，就是不跌不调整。 横盘价格虽然不怎么波动，可是细节上还是有变化，像 ...

周一，A股轰出17连阳，主要指数全线大涨，成交额更是达到3.64万亿，一举超过去年10月8日创下历史记录。 根据交易所数据，上证指数涨1.09%报4165.29点，深证成指涨1.75%，创业板指涨1.82%，沪深300涨0.65%，科创50涨2.43%。沪深两市3872股上涨，1167股 下跌，144股持平。 对于当前井喷行情，资深市场人士徐小明表示，车已起速，坐好扶稳。今天上证指数17连红，新年伊始的六个交易日持续快速上涨，为最近这些年的最佳开 局。 急涨不要看空，就像急跌不抄底一个逻辑，市场急涨代表了市场处于某个周期的主升阶段，为鼎盛时期。徐小明说，就像一趟高速行进的列车，很难突然掉 头一样，很多人觉得涨得多了，涨得快了，有点担心。实际上，快涨鼎盛阶段市场才更安全，急涨遇到调整也多是缓跌，甚至横盘不跌。 快速的行情下，每天换来换去，不如持股不动收益更稳定。所以操作策略能简单尽量不要太复杂，持股不乱动，就是牛市的最优应对方案。简单不代表容 易，人性的贪婪与恐惧，时刻考验操作的难度，化繁为简是一种本事。 风险提示：此文章不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。 股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责 ...

市场表现 - 2026年1月7日A股市场小幅震荡上行，上证综指收于4085.77点，微涨0.05%，盘中在4097点附近遇阻[2][7] - 创业板指表现强于主板，上涨0.31%，深证成指上涨0.06%，科创50指数上涨0.99%[7] - 两市超过五成个股下跌，行业分化明显，煤炭行业领涨，涨幅为2.70%，证券、珠宝首饰、教育等行业表现较弱[7][9] - 当日沪深两市总成交金额为28818亿元，较前一交易日有所增加[3][7] 估值与流动性 - 当前上证综指平均市盈率为16.76倍，创业板指数为51.81倍，均处于近三年中位数水平上方[3][13] - 市场预期国内货币政策将延续“适度宽松”，且美联储在2026年可能延续降息周期，全球流动性环境趋于宽松[3][13] 投资观点与建议 - 报告认为企业盈利结构发生积极变化，以先进制造和出海企业为代表的新经济力量为市场提供基本面支撑[3][13] - 预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大，建议投资者关注宏观经济数据、海外流动性及政策动向[3][13] - 短线投资建议关注煤炭、有色金属、电网设备及电源设备等行业机会[3][13] 风险提示 - 主要风险包括海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期、宏观经济超预期扰动、国际关系变化等[4]

市场整体表现 - A股三大指数集体小幅上涨 上证指数收于4085.77点 涨幅0.05% 深证成指收于14030.56点 涨幅0.06% 创业板指收于3329.69点 涨幅0.31% [1] - 市场成交活跃 沪深两市总成交额合计28541.41亿元 其中上证成交11974.23亿元 深证成交16567.18亿元 创业板成交7569.99亿元 [1] 领涨板块分析 - 电子化学品板块涨幅居首 上涨5.19% 板块总成交额499.17亿元 资金净流入45.75亿元 板块内上涨家数38家 下跌4家 [1][2] - 煤炭开采加工板块表现强劲 上涨4.02% 板块总成交额186.60亿元 资金净流入10.97亿元 板块内上涨家数31家 下跌2家 [1][2] - 金属新材料板块上涨2.44% 板块总成交额229.31亿元 资金净流入3.49亿元 板块内上涨家数27家 下跌4家 [1][2] - 半导体板块（原文为“米含体”，根据上下文推断）上涨2.35% 板块总成交额高达2611.80亿元 资金净流入23.37亿元 板块内上涨家数131家 下跌36家 [2] - 小金属板块上涨2.01% 板块总成交额601.49亿元 资金净流入19.04亿元 [2] - 其他电源设备板块上涨1.90% 板块总成交额276.38亿元 资金净流入20.62亿元 [2] 领跌板块分析 - 小家电板块跌幅最大 下跌1.36% 板块总成交额54.74亿元 资金净流出7.96亿元 板块内上涨家数仅3家 下跌21家 [1][2] - 黑色家电板块下跌1.22% 板块总成交额34.06亿元 资金净流出6.26亿元 板块内上涨家数2家 下跌7家 [1][2] - IT服务板块下跌1.22% 板块总成交额627.39亿元 但资金大幅净流出53.16亿元 [2] - 证券板块下跌1.17% 板块总成交额589.22亿元 资金大幅净流出81.13亿元 板块内上涨家数仅2家 下跌48家 [1][2]

市场整体表现 - A股三大指数集体收涨 上证综指报4083.67点涨幅1.50% 深证成指报14022.55点涨幅1.40% 创业板指报3319.29点涨幅0.75% [1] - 市场成交活跃 沪深两市总成交额分别达11757.69亿元和16307.39亿元 创业板成交额为7565.29亿元 [1] 领涨板块分析 - 小金属板块涨幅居首达4.77% 板块总成交额460.18亿元 净流入资金32.34亿元 [1][2] - 保险板块涨幅4.22% 板块总成交额206.11亿元 净流入资金16.87亿元 [1][2] - 化学原料板块涨幅3.94% 板块总成交额211.18亿元 净流入资金26.42亿元 [1][2] - 能源金属板块涨幅3.69% 板块总成交额272.28亿元 净流入资金21.77亿元 [2] - 证券板块涨幅3.65% 板块总成交额高达932.45亿元 净流入资金157.41亿元 [2] - 工业金属板块涨幅3.45% 板块总成交额843.90亿元 净流入资金39.79亿元 [2] 其他表现突出板块 - 农化制品板块涨幅2.82% 板块总成交额276.20亿元 净流入资金24.16亿元 [2] - 多元金融板块涨幅2.61% 板块总成交额174.81亿元 净流入资金12.48亿元 [2] - 光伏设备板块涨幅2.60% 板块总成交额573.82亿元 净流入资金14.07亿元 [2] - 金属新材料板块涨幅2.48% 板块总成交额152.52亿元 但资金呈净流出3.90亿元 [2] 下跌及弱势板块 - 美容护理板块下跌0.12% 板块总成交额51.56亿元 资金净流出0.86亿元 [1][2] - 元件板块下跌0.07% 但板块总成交额较高达613.48亿元 资金净流出24.80亿元 [1][2] - 通信设备板块微涨0.19% 但板块总成交额巨大达1370.32亿元 资金大幅净流出65.80亿元 [2] - 家居用品板块微涨0.06% 资金净流出10.65亿元 [2] - 电机板块微涨0.13% 资金净流出5.53亿元 [2]

市场整体表现 - 截至2025年12月23日收盘，市场整体评级为4.2星，处于投资价值较高阶段 [1] - 10-11月市场出现回调，近期反弹上涨，已收回大部分前期跌幅 [2] - 大盘股微涨，中小盘股微跌，市场风格分化 [3] - 价值与成长风格均录得上涨 [4] - A股红利等价值风格指数与创业板等成长风格指数均微涨 [5] - 港股市场高开低走，收盘转为下跌 [6] - 港股内部风格分化，红利指数上涨，科技指数下跌 [7] 投顾组合定投策略 - 2025年12月23日定投方案：主动优选投顾组合买入9600元，月薪宝投顾组合买入10000元 [8] - 指数增强投顾组合因估值回归正常而暂停定投，继续持有，待回归低估后再继续 [8] - 投资策略基于估值，品种走出低估进入正常估值后暂停定投，继续持有，上涨后分批止盈并转入稳健品种 [10] - 投资者可根据自身资金情况按比例（如10%）跟投，系统支持“自动跟车”功能实现自动扣款 [10][11][12] - 钉系列组合已上线自动止盈功能，当主动优选、指数增强组合止盈时，可自动转换至365天等稳健类组合 [14] 个人养老金定投实盘 - 2025年12月23日第45期个人养老金定投方案：定投买入中证A50（基金022892）125元，300红利低波动（基金022897）134元 [16][17] - 个人养老金账户中的养老指数基金Y份额于2024年12月首次增加，每年投入上限为12000元 [17] - 养老指数基金采用经典搭配策略，结合成长风格（如中证A50）与价值风格（如红利策略） [17] - 2025年市场风格轮动，前期中证红利表现较强，近期中证A500/中证A50表现较强，定投收益均不错 [17] - 当前市场低估机会较前几年减少，需耐心等待，长期投资不缺机会 [17] 主要指数估值数据 - 主要宽基指数估值：上证50市盈率14.45，市净率1.62，股息率2.84%；沪深300市盈率15.85，市净率1.82，股息率2.35%；中证500市盈率31.83，市净率2.29，股息率1.39% [21] - 成长风格指数估值：创业板市盈率42.56，市净率5.69，股息率0.87%；创业板50市盈率41.14，市净率6.44，股息率0.80%；科创50市盈率109.01，市净率6.41，股息率0.33% [21] - 龙头策略指数估值：中证A50（代码930050.CSI）市盈率17.95，市净率2.40，股息率2.35%，近十年市盈率分位数44.71% [21] - 红利策略指数估值：红利低波（代码H30269.CSI）市盈率7.99，市净率0.85，股息率4.78%；300红利低波（代码930740.CSI）市盈率9.21，市净率0.91，股息率4.41%；中证红利（代码000922.CSI）市盈率10.06，市净率1.02，股息率4.79% [21] - 其他核心指数估值：中证A100市盈率19.09，市净率2.40；中证A500市盈率22.11，市净率2.16；恒生指数市盈率13.97，市净率1.38，股息率3.04%；标普500市盈率24.93，市净率5.61；纳斯达克100市盈率28.95，市净率8.79 [23] - 估值表颜色标识：绿色为低估适合定投，黄色为正常可暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考 [24] 债券市场参考数据 - 主要债券指数到期收益率：中债-新综合指数到期收益率2.14%，近5年年化收益4.30%；10年期国债到期收益率1.79%，近5年年化收益4.80%；30年期国债到期收益率2.30%，近5年年化收益8.31% [27] - 短期利率参考：一年期定期存款利率0.95%，货币基金七日年化收益率中位数为1.26% [27] - 短期债券指数表现：中证短融指数到期收益率1.74%，近1年收益1.78%；同业存单AAA指数到期收益率1.61%，近1年收益1.72% [27]

政策与监管动态 - 国新办将于12月23日下午3时举行新闻发布会 交通运输部将介绍新时代交通运输服务经济社会高质量发展有关情况 [2] - 广期所调整碳酸锂期货合约交易限额 自12月23日起 LC2602至LC2605合约单日开仓量不得超过800手 LC2606至LC2612合约单日开仓量不得超过2000手 [3] 资本市场解禁与回购 - 12月23日共有11家公司限售股解禁 合计解禁量18.48亿股 解禁市值713.82亿元 [4] - 解禁量前三公司为三一重能(9.42亿股)、微导纳米(3.6亿股)、南网科技(3.36亿股) [4] - 解禁市值前三公司为三一重能(245.17亿元)、微导纳米(243.68亿元)、南网科技(149.49亿元) [4] - 12月23日共16家公司披露股票回购进展 其中2家首次披露预案 6家获股东大会通过 8家实施完毕 [5] - 首次披露回购预案金额最高公司为南山铝业(拟回购不超6.0亿元)和芯瑞达(拟回购不超1.93万元) [5] - 股东大会通过回购预案金额最高公司为永泰能源(拟回购不超5.0亿元)、东阿阿胶(拟回购不超2.0亿元)和恒生电子(拟回购不超774.11万元) [5] 上市公司再融资与权益分配 - 12月23日A股共10家公司发布定增相关公告 其中2家披露预案 7家预案获股东大会通过 1家获证监会通过 [6] - 当日披露定增预案募资额最高公司为南亚新材(拟定增不超9.0亿元)和迎丰股份(拟定增不超5.22亿元) [6] - 12月23日共7只A股进行股权登记 其中6只拟派息 1只转增股本 [7] - 分红派息力度最大三家公司为新大正(每10股派息1.50元)、青岛港(每10股派息1.47元)、财通证券(每10股派息0.60元) [7] - 转增股本公司为*ST新研 每10股转增12股 [7]

文章核心观点 - 杭州市两级法院将绿色发展理念融入金融司法实践，通过理念创新、领域聚焦和机制改革，推动金融审判从“绿色办案”向“绿色治理”延伸，旨在服务绿色金融高质量发展，助力金融服务实体经济绿色转型，并防范化解金融风险 [3][4] 坚持三个导向，树立绿色金融司法新理念 - **坚持和谐导向**：构建多方协同治理体系，例如杭州中院指导研发“生态e治”应用，打通法院、生态环境部门、破产管理人、金融机构等数据壁垒，构建破产企业生态环境治理的全流程数智化监管体系 [3] - **坚持发展导向**：以高质量司法服务绿色转型，例如钱塘法院通过交叉执行、执破融合机制，成功助力某新材料公司等6家关联制造企业实现绿色低碳转型；滨江法院在碳汇交易纠纷案中完善“一碳二卖”裁判规则，保障碳汇交易市场稳定运行 [3] - **坚持可持续导向**：建立涉众金融风险常态化监测与跨部门联动处置机制，例如西湖法院运用商事调解机制，对某集团金融借款中177万件被告可联案件开展专业调解，成功率27%，实际履行金额22.6亿元；淳安法院在房地产公司破产案中引入国企战略接盘，实现业主近4000万元购房款全额受偿 [3] 聚焦三大领域，强化绿色金融司法新导向 - **规范绿色资本市场**：通过司法裁判明确交易规则，引导金融资源投向绿色及新兴产业，例如杭州中院在环保公司投资协议纠纷中判决违约方支付资金占用费；拱墅法院在新能源汽车公司融资租赁纠纷中，认可以充电项目稳定收益应收款项作为质押标的，鼓励绿色融资产品创新 [4] - **服务绿色生产市场**：聚焦绿色产业供给侧改革，破解融资期限错配等难题，例如杭州中院在某科技上市公司共同借款案中，对“共同借款”进行穿透式审查，明确其应准用对外担保或债务加入规则进行信息披露 [4] - **保障绿色消费市场**：在个案审理中平衡利益，鼓励创新同时压实金融机构责任，针对预付式消费等业态风险，依托“预付式消费风险研判预警系统”，梳理103个风险标签，通过线上预警、线下核查机制，推动风险处置向提前防范转变 [4] 把握三个环节，创新绿色金融审判新机制 - **前端做强预防化解**：坚持“调解优先、诉讼断后”，针对金融领域不同类型案件，完善多元调解机制，形成人民调解、行业调解、商事调解与司法调解优势互补的格局 [4] - **中端做实定分止争**：优化审判流程，杭州中院指导全市法院加大简易程序和小额诉讼程序适用，六成以上金融案件通过小额诉讼和简易程序化解；深化“凤凰智审”数字化矩阵应用，聚焦金融借款合同等三大类案件，实现诉讼流程全链条数字化再造，大幅降低诉讼时间成本 [4] - **后端强化权益兑现**：践行善意文明执行理念，拓展司法增值服务，例如滨江法院在执行某新能源公司案件时，引入行业专家咨询，对案涉退货锂电池组织多轮评估与拍卖，实现“变废为宝”，近百万元债务全部执行到位 [4]

市场指数表现 - 截至午间收盘，上证综指报3876.40点，上涨0.16% [1] - 深证成指报13111.78点，下跌0.85% [1] - 创业板指报3118.30点，下跌1.81% [1] 领涨行业板块 - 医药商业板块涨幅居首，达4.40%，总成交额88.76亿元，板块内32家公司全部上涨 [1][2] - 军工电子板块上涨2.73%，总成交额306.12亿元 [1][2] - 化学纤维板块上涨2.32%，总成交额37.05亿元，板块内28家公司全部上涨 [1][2] - 贸易板块上涨1.98%，总成交额15.20亿元，板块内15家公司全部上涨 [2] - 军工装备板块上涨1.94%，总成交额377.71亿元 [2] - 服装家纺板块上涨1.91%，总成交额57.51亿元 [2] - 包装印刷板块上涨1.88%，总成交额89.39亿元，板块内34家公司上涨，10家下跌 [2] - 家居用品板块上涨1.80%，总成交额66.47亿元，板块内78家公司上涨，16家下跌 [2] 领跌行业板块 - 元件板块跌幅最大，下跌1.63%，总成交额279.78亿元，板块内10家公司上涨，49家下跌 [1][2] - 其他电源设备板块下跌1.10%，总成交额77.17亿元，板块内8家公司上涨，24家下跌 [2] - 电池板块下跌0.84%，总成交额325.76亿元，板块内26家公司上涨，75家下跌 [1][2] - 证券板块下跌0.69%，总成交额230.26亿元 [1][2] - 电子化学品板块下跌0.57%，总成交额116.38亿元，板块内13家公司上涨，28家下跌 [2] - 汽车整车板块下跌0.38%，总成交额84.02亿元，板块内7家公司上涨，15家下跌 [2] - 电网设备板块下跌0.32%，总成交额241.16亿元，板块内52家公司上涨，80家下跌 [2] - 消费电子板块下跌0.09%，总成交额318.68亿元 [2]

市场趋势与估值 - A股市场11月呈现震荡特征，但中长期趋势未改，波动中上涨是年内主旋律 [2] - A股在全球主流股票指数中估值水平仍然偏低 [2] - 政策面支持持续发力，反内卷等政策带动部分企业盈利提升，9月单月盈利同比增长高达21.6%，创阶段新高 [4] - 新的支持经济发展政策仍在加码制定，十五五规划即将落地，明年可能迎来新的政策密集出台窗口期 [6] - 短期波动难以改变中长期向好的趋势 [7] 市场阶段与投资策略 - 市场上涨规律分三阶段：普涨、分化、补涨，目前可能正逐渐进入第二阶段即行情分化期 [8] - 对新手投资者建议通过基金等产品进入市场，由专业基金经理团队管理以应对短期变化 [8] - 对有经验投资者建议采取哑铃策略，同时持有两类相关性较低的资产以平衡风险与回报 [8][9] - 哑铃策略可配置红利板块与科创板块，或沪深300与中证1000等宽基指数基金组合 [9][11] - 沪深300代表市值最大的300家龙头企业，中证1000代表中小型企业，两者具备互补属性 [11]