保税仓库里，堆成小山的包裹待装发货；维修中心内，医疗器械"康复"后即将远航；电脑屏上，数据代码织 网链接全球…… 今年以来，面对外部环境不确定不稳定因素增多的困难和挑战，深圳外贸保持平稳增长，展现强大韧性。当 前，外贸企业运营情况如何？记者近日到前海综合保税区，实地采访一线外贸企业和从业者，看到的是深圳 外贸蓬勃向上的景象。 深圳跨境贸易物流监管中心，一辆辆货车整装待发。 受访单位供图 "整个产业链条都很齐心" 上午10点，深圳深创建控股集团有限公司董事、副总经理吴瑞国非常忙碌。同样忙碌的，还有深创建监管场 所里来来去去卸货装货的货车。 "去年全年的货车货量大概是8万台车次，今年因为外部市场波动有所减少，但下半年再发发力，追一追，有 望回到去年水平。"吴瑞国说。 深创建主要为跨境电商物流企业提供信息化及查验通关等服务。今年以来，深创建跟上游企业一道经历了起 伏。吴瑞国表示，"关税政策变化肯定对市场有影响，但整个产业链条都很齐心。面对困难的时候，我们主 动每车减少三分之一的服务费。" 信心来自哪儿？中国凭借广阔的市场和强大的经济韧性，正持续吸引全球资本与订单。 "将企业全球售后点'搬至'区内" 新业态催生发展新 ...

过去五年，我国跨境电商贸易规模增长超过10倍，去年达到2.71万亿元，同比增长14%，占中国货物贸易进出口总值的6.2%。其中，进口规模约5552.5亿 元，同比增长4.1%。 出口规模突破2万亿元，同比增长16.9%至2.15万亿元，再创历史新高，主要出口目的国为美国（36.2%）、英国（11.7%）、德国（5.7%）。分产品来看， 主要是服饰鞋包及珠宝配饰、数码产品及配件、家居家纺及厨卫用具、家用办公电器及配件等。 递四方以115亿元的营收排名第三。这家企业成立于2004年，总部位于深圳，提供全球快递、海外仓、首公里等三大主要产品，业务覆盖全球200多个国家和 地区。自09年开第一个海外仓，已在全球铺设50余个，面积超过100万平方米，覆盖美、加、澳、日、英、德、西等20个国家。 菜鸟国际位居次席，去年收入257.1亿元。2013年成立的菜鸟孵化于阿里电商生态系统，已构建了端到端的全球智慧物流网络，其跨境包裹网络触达200多个 国家和地区，拥有18个海外分拨中心，跨境物流仓网总建筑面积超300万平方米。提供跨境快递、全球供应链和海外本地物流服务，推出"全球10日达"、"全 球5日达"等创新解决方案。据悉， ...

行业与公司概述 - **快递行业**：反内卷初见成效，全国范围快递价格上涨，加盟商亏损严重及监管维稳是主因[1][6][7] - **电商快递**：推荐中通、圆通（服务质量好、现金流充裕）、极兔速递（东南亚市场高增速）、顺丰控股（高端件业务稳固）[1][8] - **跨境电商物流**：美国线航空货量恢复至关税前70%，东航物流满载率高，股息率4.7%，建议左侧布局[9][29][30] - **航空板块**：票价疲软但客运量良好，华夏航空因支线龙头地位及补贴提升盈利确定性高[23][24][26] - **铁路货运**：铁龙物流受益于铁路特种集装箱业务升级（渗透率20%）及钢铁供应链协同[1][21][22] --- 核心观点与论据 **快递行业** - **涨价原因**：加盟商普遍亏损、监管维稳压力，如义乌最小件价格从1.05元涨至1.10元，广东特价件从0.9元涨至1.4元[6][7] - **持续性**：全国范围涨价（2021年仅义乌），叠加旺季需求（开学季、双十一）支撑价格[6][7] - **投资标的**：中通、圆通（现金流优势）、极兔（东南亚电商增速快）、顺丰（成本节降）[1][8] **航空与物流** - **航空货运**：东航物流美线运价优于预期，股息率4.7%；若关税改善或货量增加将利好[9][29][30] - **客运航空**：华夏航空因支线补贴标准提升（2024年其他收益+100%）及利用率恢复（2025年达90%）[24][25][26] - **估值**：华夏航空2026年PE<10倍，独飞航线占比84%[26][27] **铁路与公路** - **铁路货运**：铁龙物流特种集装箱业务渗透率提升空间大，钢铁供应链协同性强[21][22] - **公路板块**：港股公路受益于高股息（皖通高速H股），A股短期承压（中报缺乏亮点）[16][20] **其他子板块** - **港口**：7月集装箱吞吐量环比降1.1%，同比增5.6%，推荐防御型高股息个股[15] - **油运/散货**：油运受地缘政治影响（伊朗局势），散货受粮食需求提振（7月环比涨，同比降）[13][14] --- 其他重要细节 - **7月行业表现**：交通运输行业整体跌0.2%，机场（+4.3%）、航运（+2.4%）、物流（+1.2%）领涨[2][5] - **跨境物流韧性**：TAC出港指数同比降幅收窄至3.2%（5月为14%），美线供需重新平衡[28][29] - **公路通行量**：7月货车通行量同比增2%（4-6月为1.1%），客车出行意愿强劲（百度迁徙指数同比+16%）[18][19] - **港股红利**：周期股（煤炭、钢铁）带动指数，公路板块内部分化（早分红公司表现更优）[17] --- 投资建议汇总 - **推荐标的**：极兔速递、华夏航空、顺丰控股、圆通速递、东航物流、皖通高速H股、铁龙物流[4][20][22] - **风险提示**：航空票价疲软、港口旺季不旺、A股公路短期承压[15][16][23]

行业趋势与挑战 - 全球化趋势下国际贸易和全球供应链格局急剧变化，跨境电商卖家和物流企业需探索新形势下的运营调整和未来方向 [1] - 中国跨境电商发展迅猛，创新的商业模式为全球消费者提供更多元、更具性价比的选择，改变了原有市场格局 [1] - 环保要求升级等宏观政策调整倒逼企业优化产品结构，挤压季节性商品、低端电子等低附加值产品的利润空间，传统低价竞争策略受到挑战 [1] - 物流企业需加快数字化转型、优化成本结构、加强合规管理，并通过多元化、专业化服务提升竞争力 [2] 物流企业战略调整 - 中国跨境物流企业有望在美洲市场实现从"成本依赖"到"价值创造"的跨越，技术赋能与合规筑基是双重驱动 [1] - 跨境电商物流企业以海外仓为战略支点，通过模式创新和区位布局优化重构供应链，并借助数字化工具提升效率 [1] - 合同物流市场已趋于饱和，中国作为全球制造中心拥有全球最齐全的工业门类和最完整的工业体系，工业生产及其供应链管理相对成熟完善 [2] - 跨境电商物流属于消费物流，需满足小批量、高频次、快速交付的需求，依赖国际空海运和海外仓模式应对碎片化订单 [2] 环洋国际物流的具体举措 - 稳步推进在美洲的市场布局，持续加大海外仓投入，加强与美洲本土物流配送商的合作，逐步形成全美多库多线路联动响应网络 [3] - 加速仓储向"一站式综合体"升级，集成售后、退换货、贴标服务等多元化增值服务，利用差异化、个性化服务提升客户粘性 [3] - 加大全球物流信息系统的建设与整合力度，引入AGV机器人、物联网监控，优化仓储分拣效率 [3] - 通过区块链技术实现商品全链路溯源，降低合规风险，提升消费者信任 [3]

跨境电商物流行业动态 - TikTok Shop东南亚跨境物流新政：自2025年4月1日起，菲律宾、新加坡和越南站点允许买家在订单状态变为"已发货"前取消符合条件的跨境直发订单，取消不计入商责取消率，系统自动处理无需人工审核 [4][6] - 菜鸟全球物流网络建设取得重大进展：建立中东海湾六国互发包裹的跨境物流网络，最快3天送达，成为中国首家打通该区域互发快递的全球性物流公司 [6] - 京东物流在沙特推出自营B2C快递品牌"JoyExpress"，提供送货上门、货到付款、最快当日达等服务，标志着京东在沙特建立完整物流网络 [8][10] 物流企业战略布局 - 联邦快递与UPS恢复对中国进口货物加收附加费：UPS自4月13日起对所有从中国大陆、香港和澳门发往美国的货物征收每磅0.29美元的"超额费用"附加费 [10][12] - 连连国际与JCtrans推出"东南亚物流企业护航计划"，通过支付解决方案提升东南亚物流企业的运营效率和资金流转速度 [12][14] - 泛远国际拟以63.53万美元收购美国物流服务供应商Advanced Logistics Solutions LLC 30%权益 [20] 企业资本运作 - 吉宏股份拟全球发售6791万股股份，最高发售价10.68港元，预计募资总额6.17亿港元，主要用于技术开发、海外市场拓展和品牌发展 [15][17] - 顺友物流正式向港交所递交招股书，计划在香港主板IPO，独家保荐人为中信建投国际 [17] - 乐歌股份2024年营收56.7亿元同比增长45.33%，但净利润大幅下降46.99%至3.36亿元，海外仓业务营收占比达42.74% [22][24] 行业竞争格局 - 跨境电商物流市场主要玩家包括递四方、纵腾集团、佳成国际等，全国主要跨境公司超2000家，广东地区分布最多达1854家 [25] - 跨境电商投诉量排名显示，全球速卖通、识季、天猫国际位列前三 [24]

公司概况 - 顺友物流是一家跨境电商物流服务商，业务覆盖全球220个国家及地区，日均处理包裹量超50万件，累计为10万家跨境电商提供服务 [1] - 公司成立于2008年，总部位于深圳，并在洛杉矶、吉隆坡、上海等地设立分支机构，2014年上线美国仓后陆续拓展澳洲、俄罗斯、英国等海外仓 [2] - 2021年重组后获得招商资本旗下服贸基金3000万元投资，估值达8.3亿元 [3] 股权结构 - IPO前大股东为安云投资（姚云及其配偶控制），持股53.32%，姚云个人持股24.1%，王浩霖持股4.82%，服贸基金持股3.37% [3] - 姚云夫妇通过直接和间接方式合计控股86.57%，报告期内累计现金分红8300万元，其中姚云夫妇分得约7185万元 [4] - 公司股权转移细节未披露，创始股东杨奇已退出股东名单 [3][4] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为11.84亿元、15.06亿元、15.22亿元，其中直发物流贡献超96%收入 [5] - 2024年直发物流收入同比下滑0.8%，净利润4388万元同比下滑40.27%，净利率降至2.88%低于行业平均4.2% [5][7] - 净利润下滑主因包括销售成本增加、海外仓投入加大、海运成本上升及外汇亏损 [7] 业务结构 - 业务分为直发物流、头程物流和海外仓服务，直发物流占比超96%形成高度依赖 [5] - 北美收入占比从23.4%提升至37.1%，但公司称已战略缩减美国直发物流服务 [6] - 计划通过IPO募资重点发展海外仓服务，包括仓储租赁、设备采购及团队扩展 [7] 行业竞争 - 国内跨境电商物流行业有超5000家服务商，前10名合计市占率22%，顺友物流以0.5%份额排名第9 [8] - 行业面临关税政策不确定性风险，美国加征关税可能增加公司运营成本 [1][6] - 海外仓拓展被视为突破业务单一化的路径，但重资产模式可能进一步压缩利润空间 [7]

海关监管创新 - 深圳海关推出系列举措实现通关便利化再升级 包括最快当天完成审批 节假日加急验放 特殊物品联合监管等 [1] - 建立出入境生物医药特殊物品联合监管机制 将跨部门监管"串联"流程改为"并联" 实现"白名单"企业"一次受理 一次评估 一口答复" [1] - 针对已获香港生物物质许可且用于深港联合科研的特殊物品开通绿色通道 优先办理卫生检疫审批 极大缩短通关时间 [2] 企业受益案例 - 晶泰科技通过"互联网+海关"一体化网上办事平台 最快当天完成审批 研发效率显著提升 [2] - 泰际恒通公司通过"e站通"综合服务中心的海关服务专窗 为时效要求高的退换货物办理预约通关服务 [2] - 深圳市477家AEO企业以全市进出口企业总量0.23%的份额 贡献了46.8%的进出口总额 [3] 政策支持 - 深圳海关引导企业用好RCEP政策 已为河套合作区企业签发原产地证书超千份 助力"中国制造"产品走出国门 [3] - AEO制度为通过认证企业给予通关优惠便利 2024年5月第六届全球"AEO"大会在深圳举办后掀起新一轮"AEO热" [3] - 海关将持续深化实施总署支持河套的10项举措 聚焦高端医疗器械 生物医药 细胞与基因等领域 [2]

墨西哥电商市场增长 - 2024年墨西哥在线零售市场收入达391亿美元 同比增长近20% 连续第六年保持两位数增长比例 [1] - Hot Sale大促期间 墨西哥电商消费需求持续释放 多家头部电商平台交易量创历史新高 [1] - 物流履约能力成为电商体验提升关键 尤其是派送广度 时效稳定性与逆向物流处理能力 [1] iMile物流表现 - Hot Sale期间包裹处理量同比激增81.82% 超90%包裹在6天内送达 平均签收时效较去年同期提升25% [1] - 墨西哥全境5-6天可达 核心区域次日达 72小时签收率超过98% [4] - 自动化分拣设备产能同比提升300% 为应对大促高峰提供强劲保障 [2] iMile物流网络与技术 - 覆盖墨西哥全境高效物流网络 在墨西哥城 瓜达拉哈拉和蒙特雷设立核心转运中心 构建智能化中转体系 [2] - 依托自主研发"智慧物流"算法模型 实现分拣调度 地址识别 路径规划等环节自动处理与智能优化 [4] - 自有T1清关牌照与自建末端体系 实现物流全链路透明可控 [2] iMile运营策略 - 构建从国家到区域的多层级监控体系 实现单量预测 签收率监控到末端积压追踪的全链条闭环管理 [4] - 坚持长期主义 持续打磨运营策略与技术能力 构建稳定 高效 可扩展的物流支撑能力 [6] - 未来将围绕网络 产品 服务三大维度深耕墨西哥市场 拓展本地化布局 完善双向物流能力 [6]

加纳电商小包DDP服务现状 - 加纳电商市场快速发展 跨境电商成为经济增长重要力量 小包寄递DDP方式逐渐普及[1] - DDP服务面临清关流程复杂 物流时效不稳定 成本控制困难等挑战 影响服务稳定性和用户满意度[1] 现存主要挑战 - 清关流程繁琐效率低 海关管理制度复杂 多重检验审批导致时间延长 资料不齐和信息不对称问题突出[4] - 物流基础设施不足 偏远地区配送网络不完善 高峰期和特殊天气易出现延误或包裹丢失[5] - 成本压力大 清关物流环节复杂导致成本高 税费缴纳进一步推升成本 部分成本转嫁消费者影响市场普及[6] - 缺乏标准化和信息共享机制 不同物流公司操作流程不一 信息传递不畅增加管理难度[8] 解决方案分析 - 简化清关流程 引入电子申报平台实现数字化提交审查 推动行业标准制定减少资料错误[8] - 加强物流基础设施建设 改善仓储运输设施 扩展偏远地区网络 引入智能调度系统优化配送路径[9] - 控制成本策略 通过规模效应降低单件成本 优化运输路线和仓储布局 设计透明价格策略[10] - 建立信息共享平台 实现快递海关电商多方信息互通 标准化数据格式提高运作效率[10] 未来发展方向 - 技术赋能数字化转型 应用大数据优化库存配送 区块链保障信息安全 人工智能提升清关效率[12] - 发展绿色物流 采用环保包装材料 优化运输路线 推广电动配送车辆减少碳排放[13] - 多渠道合作拓宽服务 仓储运输支付金融等多环节协作提升服务能力[14] - 政策引导与行业自律 建立行业协会制定规范 推动公平竞争和规范操作[16] 行业前景总结 - DDP服务对加纳电商发展至关重要 通过技术创新基础设施改善流程优化合作有望实现高效稳定经济服务[17] - 行业成熟技术进步将提升区域影响力 为消费者提供便利购物体验 为电商企业创造更多商业价值[17]

公司动态 - 菜鸟加拿大第二座自营海外仓正式投入使用 使公司在北美地区的海外仓总数达到13个 覆盖美国 加拿大和墨西哥 [1] - 新投入使用的温哥华大件仓与温哥华综合仓功能互补 位于加拿大西海岸贸易核心区 紧邻温哥华港口与国际机场 [1] - 温哥华大件仓专门针对超重 超长 体积大的商品设置了地堆库区及高位货架 具备大件 超大件入仓承接能力 [2] - 菜鸟全球供应链已在18个国家和地区运营超40个海外仓 为海内外品牌和商家提供全渠道 端到端的供应链管理解决方案 [2] 业务能力 - 北美13个海外仓分布在重要物流节点城市 辐射高消费和高潜力消费市场 可实现北美三国之间仓库的库存统一管理与调拨 [1] - 温哥华仓支持海运整柜直入与空运紧急补货 30分钟内可达多个电商平台仓及尾程服务商 高效覆盖加拿大全境 [1] - 温哥华仓上网及时率和妥投及时率两大尾程关键指标均在99%以上 [1] - 大件仓除一件代发外 还依托丰富的尾程资源 帮助商家完成电商平台送仓 线下商超补货等B类订单 [2] - 加拿大仓实现入库及时率高达100% 出库及时率保持99.7%以上 [2] 市场表现 - 加拿大市场因其独特的地缘位置 巨大的消费潜力成为跨境商家关注的焦点 [2] - 高性价比中国商品尤其受到加拿大消费者的青睐 家居生活 鞋服时尚 休闲活动等相关品类需求增长迅猛 [2] - 公司持续深耕北美市场 致力于为客户提供本地化的仓储和配送服务 [1] - 公司为汽配 家居 家电 家具等多个行业领域的品牌提供出海服务 [2]