市场整体表现 - A股三大指数在节前最后一个交易日集体下挫，沪指跌1.26%报4082.07点，深证成指跌1.28%报14100.19点，创业板指跌1.57%报3275.96点 [1] - 全市场成交额接近2万亿元，较前一交易日缩量1618亿元 [1] - 市场呈现普跌格局，超3800只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 下跌板块 - CPO概念板块下挫，长芯博创跌逾11% [1] - 光伏设备板块走低，双良节能跌停 [1] - 小金属板块普跌，云路股份、龙磁科技等多股跌逾5% [1] - 玻璃玻纤板块走弱，山东药玻领跌 [1] - 航运港口、F5G概念、钛白粉及Kimi概念等板块跌幅居前 [1] 行业板块表现 - 上涨板块 - 船舶制造板块走高，亚星锚链涨停 [1] - 商业航天板块拉升，航发动力涨停，催化剂为我国完成首次火箭一级箭体海上打捞回收任务 [1] - 机器人板块活跃，五洲新春领涨 [1] - 水产养殖、电机及减速器等板块涨幅居前 [1] - 航天军工板块录得1.30%的涨幅 [2] 资金流向与阶段表现 - 电脑硬件板块录得0.84%的资金净流入 [2] - 餐饮旅游板块近五日涨幅为0.149% [2] - 商业服务与酒类板块当日微涨0.02% [2] - 造纸板块近五日下跌0.149% [2]

国内宏观政策与消费 - 九部门联合启动“乐购新春”活动，首批625亿元国家补贴资金已直达各地，并在春节9天假期加大投放力度 [1][2][7] - 活动在50个城市开展有奖发票试点，假期奖金规模超过10亿元，旨在提振消费 [1][2][7] - 政策呈现“财政+金融+产业”多部门协同发力的特征，标志着宏观政策从总量刺激向场景深耕转变 [1][2][8] - 政策直接利好家电、汽车、零售百货、餐饮旅游、文化娱乐等接触性服务业，消费板块进入基本面验证窗口 [1][2][7][8] - 中长期看，服务消费有望逐步成为内需增长的核心动能 [2][8] 海外经济与市场 - 美国1月非农就业人口增长13万人，大幅高于市场预期的6.5万人，创2025年4月以来最大增幅 [2][3][8] - 美国1月失业率小幅意外降至4.3%，预期和前值均为4.4% [2][8] - 美国劳工统计局将2025年3月非农总规模下修89.8万人，全年就业增长由初值58.4万压缩至18.1万 [2][3][8] - 1月非农数据强劲，促使市场对美联储降息时点可能推迟进行重新定价，短期推升美债收益率 [1][3][7][9] - 尽管2025年整体招聘放缓，但医疗保健、社会救助和建筑业就业仍具韧性 [3][9] 国内产业政策 - 国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，设定分阶段目标 [3][9] - 目标到2030年基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量70%左右 [3][9] - 目标到2035年全面建成该体系，市场化交易电量占比稳中有升 [3][9] - 文件首次明确容量市场探索路径，为煤电、新型储能等调节性资源提供长期收益机制保障 [3][9] - 政策推出新能源差异化入市与绿电交易创新举措，回应出口企业外贸合规需求 [3][9] - 政策为电力IT、虚拟电厂、智能微电网、储能设备等产业链提供中长期制度红利，推动商业模式从政策驱动向市场驱动过渡 [3][9] 国内市场表现 - 2月12日，上证指数报4134.02点，上涨0.05%；深证成指报14283.00点，上涨0.86%；创业板指报3328.06点，上涨1.32%；科创100报1645.06点，上涨1.53% [4][10] - 申万一级行业中，综合、电子、电力设备涨幅靠前，分别上涨5.31%、1.73%、1.65% [4][11] - 美容护理、商贸零售、纺织服饰跌幅靠前，分别下跌1.77%、1.57%、1.49% [4][11] - 全市场2038只个股上涨，3129只个股下跌 [4][11] - 两市成交额达21610.01亿元，较前一交易日上涨，市场成交较昨日小幅放量至2.16万亿 [1][5][7][12] - 两融余额昨日收报26444.35亿元，较前一交易日下跌 [5][12] 市场策略观点 - 节前市场成交缩量、板块轮动加快属正常现象，节后市场驱动力或将从宏观预期转向微观盈利验证 [1][7] - 可聚焦两条投资路径：一是业绩兑现度相对较强的周期涨价链，二是政策与产业趋势共振的新质生产力 [1][7]

核心观点 - 报告认为当前市场调整是结构再平衡而非系统性风险释放，市场情绪谨慎，成交降温，缺乏新主线 [2][8] - 短期市场受春节临近影响，避险情绪升温，趋势性行情难现，机会以个股博弈和结构性轮动为主 [3][9] - 春节前后市场风格将呈现“节前求稳，节后重弹”的节奏特征 [3][9] - 投资策略应踏准节奏，节前关注红利及低估值板块的配置价值，节后关注受益于政策与产业趋势的优质成长标的 [3][9][10] 市场表现总结 - **指数表现**：周四（2026年2月5日）沪深三大指数缩量调整，上证指数收报4075.92点，下跌26.28点，跌幅0.64%，成交额9469.89亿元；深证成指收报13952.71点，下跌203.56点，跌幅1.44%，成交额12292.31亿元；创业板指收报3260.28点，下跌51.23点，跌幅1.55%，成交额5589.16亿元；科创50指收报1432.52点，下跌20.96点，跌幅1.44%，成交额677.31亿元 [4][5] - **板块表现**：行业方面，美容护理、旅游酒店、银行、商业百货、文化传媒、纺织服装等板块涨幅居前；贵金属、光伏设备、能源金属、小金属、电网设备等板块跌幅居前 [4] - **整体市况**：个股涨少跌多，市场情绪与赚钱效应一般，两市总成交额21762亿元 [5] 盘面点评与驱动因素 - **银行股逆势走强**：周四银行等高股息率个股逆势走强，报告自2022年四季度起持续推荐高股息率个股的投资机会，认为在低利率环境下，能提供稳定高股息的标的具备配置价值 [6] - **高股息板块历史回顾与展望**：报告回顾了其自2023年以来对高股息板块（如银行、石油石化、公用事业等）的推荐路径，指出2024年上半年相关板块表现亮丽，但2024年三季度后经历回调与分化，2025年四季度或是布局红利风格的窗口期，展望2026年，部分相对低位的高股息股（如公用事业、部分医药）仍有防御性配置价值，但需注意避免追高，择机低吸 [6] - **消费股活跃**：周四旅游酒店、美容护理、食品饮料等消费股表现活跃，报告认为扩大内需是国家战略，2025年以来消费刺激政策持续出台，为消费板块带来结构性机遇 [7] - **消费板块关注方向**：具体关注三大方向：1）结构性赛道，如“银发经济”、“悦己消费”、“平价消费”与折扣零售；2）服务消费升级，如文旅、体育、养老、医疗保健及文化娱乐；3）安全主线，如农牧饲渔、生猪养殖行业格局优化及政策支持的智慧农业 [7] 后市研判与投资策略 - **市场定性**：近期资金涌入白酒、银行等高确定性防御板块，其上涨对冲了下行压力，维系了指数的稳定，但这种力量是存量资金避险驱动的结果，并非进攻性行情的前奏 [2][8] - **短期展望**：春节临近将加大资金避险情绪，市场难以走出趋势性行情，机会将以快速的个股博弈和结构性轮动为主 [3][9] - **风格节奏**：春节前后市场风格大概率呈现“节前求稳，节后重弹”的特征，节前在避险情绪主导下，红利及低估值大盘板块的修复行情有望延续；节后随着两会政策窗口开启、市场风险偏好回升，市场焦点可能重新转向小盘成长与有明确产业催化的题材方向 [3][9] - **操作建议**：应对震荡轮动市的关键在于踏准节奏，操作上兼顾稳健与弹性，节前关注红利板块的配置价值，把握其估值修复机会；同时为节后布局做好准备，积极关注有望受益于政策催化与产业趋势的优质成长标的 [3][9][10]

市场整体表现与资金动向 - 2026年首周A股成交额达14.26万亿元，接近历史纪录，连续5天成交额超2.5万亿元，且每日环比增加约5000亿元[1][4] - 融资余额首次突破2.6万亿元，融资净买入790亿元，但融资余额占流通市值比例仅为2.8%，杠杆结构较2015年更为健康[1][4] - 主要指数表现强劲：上证指数连涨16天累计涨幅3.35%，深证成指涨5.59%并触及14000点，创业板指涨4.93%创四年新高[1][4] - 资金呈现“大兵团”式转移，电子行业获融资净买入241亿元，电力设备获120亿元，国防军工获94亿元，电子和计算机板块主力资金净流入超600亿元，机械和电力设备板块主力资金净流入超500亿元[3] 行业与板块分析 - 商业航天板块一周暴涨20%，航天装备板块飙涨26%，相关个股如神剑股份15天10个涨停，雷科防务8天6板[1] - 科技成长板块被重点关注，商业航天被视为全年主线，人形机器人、AI应用亦受关注，但内部估值分化严重[7] - 消费复苏板块聚焦餐饮旅游、白酒、医疗服务，春节预订量同比上涨四成，但内部表现分化，白酒龙头稳健而区域小酒企库存压力大，医疗服务中眼科牙科需求回暖而体检中心竞争激烈[7][11] - 周期板块中资源品表现稳健，铜价因新能源车和电网改造需求上涨15%，铝价随基建投资走高，工程机械和家电出口量同比增长两成[11] - 银行、交通运输、家电等传统板块仅小幅资金流出[3] 政策与外部环境 - 2026年开年政策积极，中央与地方部署投资，“十五五”规划即将出台，重点支持科技、消费和内需领域[5] - 具体政策包括生育补贴（三孩家庭每月800元直至孩子三岁）、汽车置换补贴（最高1万元）、家电下乡品类扩大以及消费券发放[13] - 人民币在春节前因结汇需求走强，叠加海外流动性宽松预期，利好造纸、航空等板块[5] - 美联储暗示年内可能降息三次，美元走弱使人民币资产吸引力上升，北向资金连续三周净流入，上周净买入A股120亿元，重点布局电子和新能源[13] 历史规律与市场特征 - 历史数据显示春节前后A股上涨概率高，过去20年春节前五个交易日上证指数上涨16次平均涨幅1.72%，节后五个交易日上涨16次平均涨幅1.32%，创业板节前平均涨幅2.49%，春节行情通常持续20-40天，收益率在10%至15%之间[8] - 2026年春节在2月中旬，时间较晚，行情持续时间可能更长[8] - 当前市场参与者结构更趋理性，长期资金占比提升，开户投资者多为30-40岁专业人士[11] - 市场节奏提前，往年“两会”后发力的行情在2026年元旦即开始启动[5] 具体投资机会与公司动态 - AI应用商业化落地加速，例如AI医疗、AI教育已开始产生收入，某AI医疗公司去年营收增长三倍，股价半年翻番[10] - 商业航天板块被寄予厚望，源于政策支持（“十四五”末建成航天强国）、技术突破（可回收火箭、卫星互联网）及业绩预期（头部公司去年订单翻倍，今年产能释放）[10] - 年报预告期需警惕业绩风险，某科技公司预告净利润下滑50%后股价次日跌停[13] - 春节后首月市场将面临解禁压力，约200家公司限售股解禁，市值超3000亿元[13]

行业投资评级 - 报告对商贸社服行业维持“推荐”评级 [5] 核心观点 - 看好后续旅游板块延续高景气度，推荐关注休闲旅游及出境游相关性强的OTA、景区，以及与出行人次高度相关的交通和商旅驱动的酒店 [2] - 电商行业竞争格局被过度担忧，预计行业及各公司利润额将稳中有升，看好电商估值系统性回升 [15] - 本地生活领域，美团面临的竞争扰动不改其长期竞争力与投资价值 [2][17] - 零售领域看好永辉超市的调改方向，其坚定“胖东来”路线，围绕商品与服务进行优化，调改已步入轨道且成效显现 [17] 本周行情回顾 - 餐饮旅游板块指数本周上涨2.54%，表现弱于沪深300指数（上涨2.79%）和创业板指数（上涨3.89%）[2][7] - 商贸零售板块指数本周上涨4.43%，表现强于沪深300指数和创业板指数 [2][7] - 餐饮旅游板块年初以来上涨2.54%，商贸零售板块年初以来上涨4.43% [7] - 餐饮旅游板块涨幅前五个股：国脉文化（+11.23%）、曲江文旅（+4.72%）、大连圣亚（+4.39%）、九华旅游（+3.84%）、岭南控股（+2.5%）[9][11][12] - 商贸零售板块涨幅前五个股：值得买（+19.12%）、友阿股份（+16.67%）、焦点科技（+16.41%）、永辉超市（+10.02%）、东百集团（+9.93%）[12][15] 行业规模与指数表现 - 行业覆盖股票家数131只，占总数的2.5% [5] - 行业总市值1292.5十亿元，流通市值1199.0十亿元，各占市场总量的1.2% [5] - 行业指数近1个月绝对表现上涨3.7%，相对表现上涨2.0% [6] - 行业指数近6个月绝对表现上涨12.7%，相对表现下跌9.4% [6] - 行业指数近12个月绝对表现上涨20.3%，相对表现上涨5.9% [6] 重点公司投资建议 电商 - **阿里巴巴**：FY26Q2电商货币化率稳步提升，电商EBITA稳健增长；云业务收入及利润超预期，看好其未来高速增长 [15] 预计FY2026-FY2028年Non-GAAP归母净利润分别为1069亿元、1666亿元、2018亿元 [15] 给予FY2026财年电商主业净利润10倍PE、云业务10倍PS，对应目标价185港元/股，维持“强烈推荐”评级 [15] - **拼多多**：Q3利润超预期，未来将继续大力投入反哺平台生态 [20] 预计2025-2027年Non-GAAP归母净利润分别为1158亿元、1323亿元、1625亿元 [20] 给予2025年Non-GAAP归母净利润12-15倍PE，对应目标价139-174美元/股，维持“强烈推荐”评级 [20] - **京东集团**：Q3零售利润超预期，外卖业务亏损环比收窄 [20] 预计2025-2027年集团Non-GAAP归母净利润分别为318亿元、368亿元、556亿元 [20] 给予2026年Non-GAAP归母净利润10倍PE，对应目标价136.5港元/股，维持“强烈推荐”评级 [20] - **唯品会**：Q3收入及利润超预期，四季度收入指引高于预期 [20] 预计2025-2027年Non-GAAP归母净利润分别为91亿元、95亿元、97亿元 [20] 给予2025年Non-GAAP归母净利润8-10倍PE，对应目标价20.58-25.72美元，维持“强烈推荐”评级 [20] 本地生活 - **美团**：Q3表现受外卖竞争影响，但公司在高价值用户心智、订单市占及经营效率上仍具领先优势 [17] 下调2025/26/27E经调整净利润预测至-154.6亿元、147.5亿元、456.3亿元 [17] 预计2025E核心本地商业GMV合计约2.7万亿元，给予0.3倍PGMV，对应目标价141.9港元，维持“强烈推荐”评级 [17] 零售 - **永辉超市**：调改坚定“胖东来”路线，围绕商品强化选品与品控，围绕服务提升员工待遇与环境，调改成效已显现 [17] 共享出行 - **滴滴出行**：中国出行业务护城河稳固，盈利增长空间广阔，预计中长期中国出行业务EBITA利润率将达5-6%或更高 [18] 国际业务聚焦拉美，单量维持高速增长，维持“强烈推荐”评级 [18] OTA及酒店 - **携程集团**：Q3国内旅游需求释放，入境及国际业务延续高增长，盈利能力略好于预期 [18] 出境及国际业务是核心增长驱动，维持“强烈推荐”评级 [18] - **亚朵**：在旅游产业链推荐关注名单中 [2] 行业重大新闻 - **文旅刺激政策**：四部门联合印发意见，鼓励基层工会每年最多开展四次春秋游活动，支持发放文旅消费券、电影券，推出职工专属文体旅优惠产品与服务 [3][24] - **外卖平台调查**：国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室依据《反垄断法》，对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估，以推动其依法合规经营、公平有序竞争 [4][25] 行业重要公告（摘要） - **国脉文化**：截至2025年11月30日，已回购股份81，200股，支付总金额约99.87万元 [25] - **广州酒家**：截至2025年12月31日，已回购股份631.84万股，支付总金额约1.00亿元 [26] - **天虹股份**：持股5%以上股东五龙贸易有限公司计划减持不超过公司总股本的3.00% [27] - **友阿股份**：控股股东部分股份解除质押及再质押，累计质押股份占其持股的89.69% [28][29] - **豫园股份**：拟公开发行不超过10亿元公司债券，用于偿还债务和补充流动资金 [30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股后续可能继续高位震荡 建议关注卫星、化工、电新、光伏、芯片、算力、人工智能等方向的投资机会 [12] - 债市可能持续窄幅波动 但10年国债收益率在1.80%以上具有配置价值 [12] - 黄金价格有望保持强势震荡的态势 [12] 各部分总结 股票市场 - 美股三大指数有涨有跌 恒生指数下跌 过去一周（20251215 - 20251221） 纳斯达克、标普500指数与道琼斯工业平均指数分别变化0.48%、0.10%与 - 0.67% 纳斯达克中国科技股指数变化 - 1.96% 恒生指数变化 - 1.10% [3] - A股多数板块下跌 过去一周wind全A指数变化 - 0.15% 中证A100、沪深300、中证500、中证1000、中证2000与wind微盘股分别变化 - 0.82%、 - 0.28%、0.00%、 - 0.56%、0.30%与3.12% [5] - 从板块风格看 沪市中蓝筹上涨 成长下跌 上证50与科创板50分别变化0.32%与 - 2.99% 深市蓝筹与成长均下跌 深证100与创业板指数分别变 - 1.19%与 - 2.26% 北证50指数变化 - 0.13% [5] - 消费、卫星与化工等领涨 30个中信行业20个行业上涨 10个行业下跌 领涨的为商贸零售与餐饮旅游 过去一周涨幅大于4.0% 旅游、卫星、航空航天、化工等ETF表现靠前 周涨幅在4.0%以上 [5] 债券市场 - 过去一周我国国债收益率小幅下降 10年期国债期货主力合约较2025年12月12日上涨0.15% 10年国债活跃券收益率较2025年12月12日下降0.88BP至1.8308% 各期限品种收益率均下跌 [6] - 资金价格有升有降 截至2025年12月19日R007为1.5148% 较2025年12月12日提升0.73BP DR007为1.4413% 较2025年12月12日下降2.78BP 两者利差扩大 央行过去一周净投放190亿元 [7] - 美债收益率多数期限品种下降 更为平坦化 截至2025年12月19日 10年美债收益率较2025年12月12日变化 - 3BP至4.16% 仅6个月期限品种收益率有所提升 其余期限品种收益率均下降 [8][9] 外汇市场 - 过去一周美元走强 美元指数提升0.32% 美元兑欧元、英镑与日元分别变0.25%、 - 0.07%与1.16% 美元兑离岸、在岸人民币汇率下降 美元兑离岸人民币汇率下降0.28%至7.0336 美元兑在岸人民币汇率下降0.20%至7.0410 [10] 贵金属市场 - 过去一周黄金、白银价格上涨为主 伦敦金现货价格下跌0.22%至4337.60美元/盎司 COMEX黄金期货价格上涨1.19%至4354.00美元/盎司 国内黄金价格上涨 上海金现货上涨1.17%至975.51元/克 期货上涨1.10%至977.88元/克 [11] - 伦敦银现货价格上涨1.98%至65.79美元/盎司 COMEX银期货价格上涨9.39%至66.79美元/盎司 国内银价格期限分化 上海银现货上涨3.08%至15359元/千克 期货下跌4.40%至14811元/千克 [11]

公司股价与交易表现 - 12月23日，西安饮食股价下跌5.45%，报收9.20元/股，成交额2.52亿元，换手率5.22%，总市值52.80亿元 [1] - 公司股价已连续3天下跌，区间累计跌幅达4.51% [1] 公司基本情况 - 西安饮食股份有限公司成立于1996年12月31日，于1997年4月30日上市 [1] - 公司主营业务涉及餐饮、宾馆、娱乐、旅游服务、基建装修、制冷设备、烹饪技术培训等 [1] - 主营业务收入构成为：餐饮收入64.30%，其他收入23.51%，其他(补充)5.60%，商品收入5.00%，客房收入1.59% [1] 主要流通股东动态 - 富国基金旗下富国中证旅游主题ETF（159766）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在三季度增持了100.31万股，截至三季度末持有279.94万股，占流通股比例为0.55% [2] - 以12月23日股价下跌计算，该基金当日浮亏约148.37万元，连续3天下跌期间浮亏合计128.77万元 [2] 相关基金产品信息 - 富国中证旅游主题ETF（159766）成立于2021年7月15日，最新规模49.27亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为14.19%，近一年收益率为9.8%，自成立以来亏损19.53% [2] - 该基金基金经理为曹璐迪，累计任职时间5年219天，现任基金资产总规模204.56亿元，任职期间最佳基金回报119.5%，最差基金回报-44.98% [3]

市场整体表现 - 12月16日上午，A股三大指数集体下跌，沪指收于3820.85点，下跌1.22%，深证成指下跌1.88%，创业板指下跌2.35% [2] - 沪深两市半日成交额为1.12万亿元，较上个交易日缩量606亿元，全市场916只个股上涨，4464只个股下跌 [4] - 港股主要指数同样下挫，恒生指数下跌1.88%至25147.01点，恒生科技指数下跌2.44%至5364.24点，恒生生物科技指数下跌2.42%至14278.68点 [6][7] 行业与板块表现 - 智能驾驶、汽车整车板块表现强势，Wind热门概念指数中智能驾驶上涨1.73%，车路云上涨1.31%，智能交通上涨0.97% [4][5] - 消费板块持续走高，商业百货、酒店旅游等板块拉升，Wind中国行业指数中零售板块上涨2.31%，餐饮旅游上涨0.09% [4][5][8] - 大科技、贵金属、通信设备等板块领跌，Wind热门概念指数中贵金属下跌4.09%，光刻厂下跌3.68%，光伏逆变器下跌4.30% [4][5] 消费板块详情 - 商业百货个股掀起涨停潮，永辉超市、百大集团、欧亚集团、中央商场、广百股份、红旗连锁、利群股份均录得10%涨停 [9][10] - 旅游酒店板块走强，君亭酒店一度涨近7%，首旅酒店、锦江酒店、同庆楼等跟涨 [11][12] - 政策面消息显示，《求是》杂志发表文章强调扩大内需是战略之举，需加快补上消费短板 [11] - 事件催化方面，第二十七届哈尔滨冰雪大世界将于12月17日开园，园区面积达120万平方米，总用冰用雪量达40万立方米 [13] 智能驾驶与汽车板块详情 - 汽车整车及智能驾驶概念股活跃，万集科技录得20%涨停，北汽蓝谷、浙江世宝、路畅科技、索菱股份、通达电气等录得10%涨停 [15][16][17] - 长安汽车上涨超过5%，赛力斯上涨超过3%，上汽集团、长城汽车、广汽集团等纷纷上涨 [18][19] - 行业层面，我国首批L3级有条件自动驾驶车型获得工业和信息化部准入许可，将在北京、重庆指定区域开展上路试点 [20] 个股异动 - *ST铖昌再次涨停，报67.49元/股，走出8个交易日内第7个涨停板 [21][22] - 公司发布公告称，股票交易异常波动，但经营状况正常，无应披露未披露的重大事项 [24]

基金分红行为与规模 - 临近年底，公募基金行业出现与往年不同的新变化，部分基金暂停机构申购并进行分红[1] - 易方达科翔混合在12月4日进行权益登记和除息，每10份基金份额分红3元，该基金在11月已进行过一次分红，每10份分红1.6元，分红金额为1.05亿元[1] - 基金实施分红需满足三个条件：当年收益弥补以前年度亏损、分配后单位净值不低于面值、投资当期未出现净亏损[1] - 分红形式包括现金分红和红利再投资，现金分红会降低基金单位净值和规模，是基金业绩盈利的直接兑现[1] - 截至12月4日，今年以来共有3364只基金（不同份额分开计算）实施分红，分红总额合计约为2155.17亿元[2] - 有12只基金今年以来分红总额超过10亿元，其中7只是被动指数型股票基金[7] - 华泰柏瑞沪深300ETF 2025年分红总额为83.94亿元，易方达沪深300ETF分红总额为71.5亿元，华夏沪深300ETF分红总额为55.54亿元[7] 绩优基金主动限购 - 部分绩优基金主动限制申购，例如蓝小康管理的中欧红利优享等4只产品在12月2日将全渠道单日申购限额降至1万元[7] - 上述4只产品在11月24日单日限额已降至50万元，今年8月时中欧红利优享和中欧价值回报2只产品单日限额为100万元[8] - 自11月以来，多只今年业绩不错的基金宣布暂停申购或暂停大额申购，包括中加邮益一年持有A、湘财医药健康、永赢惠添利等[8] - 绩优基金集中限购体现了基金公司对“规模冲动”的克制，旨在以投资者利益为核心，引导行业从“拼规模”向“重业绩”转型[8] - 基金经理表示，限购主要因大量资金涌入推升规模，加大交易难度和成本，且年底机构避险资金频繁申赎会增加管理难度[8] 基金经理对后市的观点与布局 - 蓝小康的投资理念是“小满即止，持续复利”，其投资组合重点看好非银金融、有色金属、机械、建筑建材、银行及餐饮旅游方向[8] - 华安基金认为，岁末年初港股红利板块的日历效应较强，部分机构为锁定当年收益，可能在年底卖出短期估值较高的成长股，转向高股息、高安全边际的港股红利板块[9] - 金鹰基金杨刚表示，12月已进入春季躁动布局期，产业趋势和国内政策发力方向有望指引结构方向，市场定价美联储12月大概率降息[9] - 金鹰基金金达莱认为，当前科技板块行情或已进入调整中后段，20%的回调幅度或已具备一定配置性价比[10] - 中期关注方向包括有业绩支撑的海外算力、存储、消费电子、风电储能等，短期可关注政策催化下的国产算力和应用[10]

市场整体表现 - A股三大指数集体走低，沪指跌0.55%至3892.55点，深成指跌0.77%至13045.95点，创业板指跌0.88%至3065.15点 [3] - 万得全A指数下跌0.72%至6219.63点，市场呈现普跌格局，下跌个股数量达3981只，上涨个股仅1299只 [4] - 市场成交额缩量至1.06万亿元，较预测成交额减少2349亿元 [4] 板块表现分化 - 福建本地股走强，冰雪旅游指数上涨1.46%，消费电子代工板块上涨1.39%，免税店概念上涨0.81% [5][6] - 海运板块下跌2.39%，教育板块下跌2.07%，锂电电解液板块大幅下跌3.10% [5][6] - 科技板块普遍承压，半导体指数下跌1.42%，软件指数下跌1.39%，GPU概念下跌2.29% [6] 消费股活跃表现 - 海欣食品涨停10.05%，成交额1.46亿元，换手率达31.76% [13] - 同庆楼涨停10.01%，股价报21.88元，总市值57亿元 [10][13] - 高乐股份涨停9.98%，茂业商业上涨9.93%，消费板块多只个股涨幅超5% [10][13] 冰雪旅游概念走强 - 冰山冷热涨停10.04%，股价报7.45元，换手率24.86% [14][15] - 多地推出"雪假"政策，新疆乌鲁木齐市和阿勒泰地区中小学生享受最长9天冰雪假期，直接刺激冰雪旅游需求 [16] 商业航天板块表现 - 航天发展实现13天9板，商业航天概念股活跃度显著提升 [17][18] - 国家航天局设立商业航天司，专门负责统筹商业航天产业管理 [20] - 商业航天市场规模从2015年0.38万亿元增长至2024年2.3万亿元，年均复合增长率22%，预计2030年市场规模接近10万亿元 [20] 港股市场表现 - 恒生指数微涨0.25%至26098.65点，恒生科技指数下跌0.28%至5629.10点 [7][8] - 蔚来股价下跌5.91%至40.76港元，小鹏汽车下跌4.92%至79.25港元，新能源汽车板块表现疲软 [8] 债券市场异动 - "21万科06"债券价格暴跌30.26%，触发二次临时停牌 [21][22] - 万科将于12月10日召开债券持有人会议，审议"22万科MTN004"展期事项 [24]