核心观点 - 公司2025年第二季度业绩超预期 宽带和视频业务收入及盈利能力均超过指引上限 [1][2] - 视频业务增长势头强劲 宽带业务升级活动预计2025年保持温和 但客户准备度和DOCSIS 4 0进展显现积极信号 [2] - 公司预计2026年将迎来增长动力 [2] 财务表现 第二季度业绩 - 总收入1 38亿美元 同比略降0 5% [4][7] - 宽带业务收入8690万美元 同比下滑6 5% 视频业务收入5110万美元 同比增长11 6% [7] - GAAP毛利率53 5% 同比提升0 6个百分点 非GAAP毛利率54 1% 同比提升1 0个百分点 [7] - GAAP净利润290万美元 去年同期净亏损1250万美元 非GAAP净利润1030万美元 同比增长10 8% [7] - 调整后EBITDA 1700万美元 同比增长5 6% [7] - 季度订单1 584亿美元 同比增长119% [4] - 现金余额1 239亿美元 同比大增170% [7] 业务亮点 - 视频SaaS收入创纪录达1540万美元 体育流媒体表现突出 [7] - 新增4家宽带客户 包括2家光纤客户 [7] - cOS解决方案已部署至136家客户 服务3530万台电缆调制解调器 [7] - DOCSIS 4 0技术在多厂商网络中实现14Gbps下行速率突破 [7] 财务指引 第三季度展望 - 总收入指引1 2-1 35亿美元 [6] - GAAP毛利率指引52 5-53 8% 非GAAP毛利率指引52 5-53 8% [6][8] - GAAP净亏损指引400万至盈亏平衡 非GAAP净利润指引200-800万美元 [6][8] - 调整后EBITDA指引700-1400万美元 [8][46] 分业务指引 - 宽带业务收入7500-8500万美元 视频业务收入4500-5000万美元 [6] - 宽带业务调整后EBITDA指引500-900万美元 视频业务200-500万美元 [44]

财报发布安排 - 公司将于2025年7月28日美股收盘后发布2025年第二季度财务业绩 [1] - 财报电话会议将于太平洋时间当天下午2点通过网络直播方式进行 [1] - 电话参会需提前通过指定链接注册获取拨入号码和专属ID [2] 投资者参与方式 - 电话参会者注册后将收到包含接入详情的确认邮件 [2] - 直播链接可通过公司投资者关系网站访问 [2] - 建议参会者提前15分钟接入会议系统 [2] - 录播版本将在太平洋时间下午5点后上线 [3] 公司业务概览 - 公司是全球虚拟化宽带和视频传输解决方案领导者 [4] - 为媒体公司和服务提供商提供超高清视频流媒体和广播服务 [4] - 首创虚拟化宽带解决方案革新宽带网络架构 [4] - 通过云平台简化OTT视频传输并赋能千兆互联网服务 [4] - 帮助客户在多终端实现直播和点播内容的商业化 [4] 品牌信息 - Harmonic商标及标识归公司所有 [5] - 其他提及商标均为各自所有者财产 [5]

Harmonic与Cignal TV的合作 - Harmonic扩大与菲律宾领先付费电视提供商Cignal TV的合作，旨在现代化其频道起源、播出和灾难恢复工作流程 [1] - 合作采用Harmonic的VOS360媒体软件即服务平台，该平台运行在公共云上，提升Cignal TV提供优质视频流和广播服务的能力 [1] - VOS360平台整合了全面的媒体处理功能，简化视频操作并降低基础设施成本，支持线性电视频道和传统广播服务的交付 [2] VOS360平台的优势 - 平台提供高质量的内容交付，适用于直播电视、流媒体和直播活动等多种用例 [2] - 具备强大的灾难恢复功能，可在中断时将播出操作转移到云端，确保服务不中断 [3] - 通过安全可靠传输连接，将内容直接从云端传送到网络的压缩前端或备用恢复站点，不影响观众体验 [3] Harmonic的市场影响 - Harmonic是全球虚拟化宽带和视频交付解决方案的领导者，此次合作展示了其云解决方案的可扩展性和可靠性 [4] - 合作预计将增加对Harmonic解决方案的需求，从而推动收入增长并可能提振股价 [5] - Harmonic股价在过去一年下跌19%，而行业增长率为34.4% [6] 行业其他公司表现 - Juniper Networks（JNPR）目前Zacks排名为1（强力买入），上季度盈利超出预期4.88%，正利用400千兆周期捕捉数据中心超大规模交换机会 [8][9] - InterDigital（IDCC）目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度盈利超出预期160.15%，专注于先进移动技术解决方案 [10] - Arista Networks（ANET）目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利超出预期11.82%，长期增长预期为14.81%，服务于云巨头和企业市场 [11][12]

公司动态 - 公司高管Nimrod Ben-Natan(总裁兼CEO)和Walter Jankovic(CFO)将参加两场虚拟投资者会议：2025年5月12日的第20届Needham虚拟技术、媒体与消费者会议，以及2025年6月10日的Rosenblatt第五届虚拟技术峰会 [1] 公司概况 - 公司是全球虚拟化宽带和视频传输解决方案领导者，为媒体公司和服务提供商提供超高质量视频流媒体和广播服务 [2] - 公司通过行业首个虚拟化宽带解决方案革新了宽带网络，使有线电视运营商能更灵活地为家庭和移动设备部署千兆互联网服务 [2] - 公司业务涵盖通过创新云和软件平台简化OTT视频传输，以及支持千兆互联网有线服务的交付 [2] - 公司正在改变媒体公司和服务提供商在所有屏幕上变现直播和点播内容的方式 [2] 知识产权 - Harmonic名称、标识和其他商标归公司或其关联公司所有 [3]

财务表现 - 2025年第一季度净收入达1.331亿美元，同比增长9% [6] - 宽带业务收入8490万美元，视频业务收入4830万美元，同比分别增长8%和12% [6] - 毛利率显著提升，GAAP毛利率59%，Non-GAAP毛利率59.4%，同比分别提高7.3和6.9个百分点 [6] - 运营收入1010万美元，相比去年同期亏损950万美元实现扭亏 [6] - 季度末现金余额1.487亿美元，较去年同期8430万美元增长76% [6] 业务亮点 - 宽带业务毛利率55.5%，视频业务毛利率66.4%，均创历史新高 [6] - 新增7家宽带客户，包括2家美国一级运营商和1家拉美一级运营商 [6] - cOS解决方案已部署于129家客户，服务3390万台有线调制解调器 [6] - 视频业务在2025年NAB展会上推出行业首个从播出到交付的混合云解决方案 [6] - 公司回购350万股普通股，总金额3610万美元 [6] 管理层评论 - 公司执行情况超出预期，视频收入和盈利能力均超指引上限 [2] - 尽管存在关税政策不确定性，但客户行为尚未受到影响 [2] - 基于强劲业务执行、大量积压订单和市场份额增长，对长期增长前景保持信心 [2] - 在宏观经济环境波动背景下，公司优先考虑成本管理 [2] 财务指引 - 2025年第二季度总收入指引1.2-1.35亿美元 [5] - 预计第二季度GAAP毛利率50.8-51.9%，Non-GAAP毛利率51.1-52% [5] - 第二季度Non-GAAP调整后EBITDA指引400-1000万美元 [7] - 宽带业务EBITDA指引200-600万美元，视频业务200-400万美元 [40]