业绩表现 - FY26 EBIT达41400万美元，超预3%，主要因员工激励费用降低[2] - FY26外部收入59.93亿新西兰元，同比增7%，EBITDA 7.12亿新西兰元，同比增12% [27] 业务趋势 - 市场份额有增长迹象，如Laminex AU、Iplex NZ、Placemakers [2] - 利润率在回升前出现拐点，如分销与钢铁业务[2] 财务状况 - FY26净债务6.37亿新西兰元，低于预期，预计到FY28降至4 - 9亿新西兰元区间下限以下[25] - 预计FY27 EBIT达3.87亿新西兰元，较之前预测增8%，较市场共识低3% [3] 前景展望 - 有希望在FY28恢复派息，基于净债务处于目标区间下半段且FCF为正[3] - 预计到2027年才有显著恢复，不同业务板块表现不一[3] 估值方面 - 12个月目标价从3.90新西兰元提至4.10新西兰元，基于DCF、SOTP和PE的平均估值[4] - 预测股价升值3.3%，股息收益率0.7%，股票总回报率4.0% [30]