公司业绩与展望 - Affirm Holdings Inc (AFRM) 小幅上调2025财年全年收入指引至31.63-31.93亿美元 高于此前预期的31.3-31.9亿美元 [2][10] - 2025财年调整后运营利润率指引上调至23%-23.6% 原范围为22.5%-23.5% [2] - 第四季度收入指引上调至8.15-8.45亿美元 [2] - 2025财年GMV预期提升至357-360亿美元 此前为347.4-353.4亿美元 [3][10] 增长驱动因素 - 第三季度业绩强劲 主要得益于GMV增长 重复客户交易量提升及卡网络收入激增 [1] - GMV连续增长 2023财年202亿美元 2024财年同比增长32% 2025财年前九个月同比增36% [3] - 增长动力来自最大商户合作伙伴 钱包合作伙伴及直接面向客户的产品 [4] - 公司正积极拓展欧洲市场 战略布局推动可持续增长 [4] 行业竞争格局 - 竞争对手PayPal 2025年第一季度收入78亿美元 同比增1% 调整后运营利润16亿美元 同比增16% [5] - PayPal预计2025年非GAAP每股收益4.95-5.10美元 [5] - 另一对手Sezzle 2025年Q1 GMV达8.087亿美元 同比增64.1% 总收入同比增123.3% [6] - Sezzle将2025年总收入增长指引从25%-30%上调至60%-65% [6] 估值与市场表现 - AFRM股价过去一年上涨96.2% 远超行业37.1%的涨幅 [7] - 公司远期市销率4.94倍 低于行业平均5.68倍 [8] - Zacks一致预期显示2025财年盈利同比增幅达100.6% 过去60天获5次上调 [12] - 当前季度每股收益预期0.11美元 同比增长178.57% 全年预期0.01美元 同比扭亏 [13]