财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长40.7%至1920万美元，连续第十四个季度实现两位数增长 [7] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润同比增长61.6%至300万美元 [8] - 第二季度净利润同比增长46%至200万美元，摊薄后每股收益为0.15美元，上年同期为0.10美元 [8] - 截至期末学生人数同比增长16.8%至3234人 [8] - 上半年营收同比增长39.6%至3860万美元 [8] - 上半年调整后息税折旧摊销前利润同比增长30.3%至610万美元 [8] - 上半年净利润同比增长21.2%至420万美元 [8] - 第二季度新招生人数同比增长49.4%至593人 [15] - 第二季度息税折旧摊销前利润同比增长54.8%至270万美元 [15] - 第二季度实际税率从去年同期的27.3%上升至28.9% [15] - 上半年新招生人数同比增长37.2%至1710人 [17] - 第二季度教育服务费用为1030万美元，占营收的53.6%，较去年同期的54.9%改善330个基点 [16] - 第二季度销售及管理费用为610万美元，占营收的31.8%，与去年同期的31.9%基本持平 [17] - 上半年教育服务费用为2060万美元，占营收的53.4%，略高于去年同期的53.1% [18] - 上半年销售及管理费用为1220万美元，占营收的31.7%，高于去年同期的30.1% [19] - 公司拥有强劲的资产负债表，现金2110万美元，营运资本超过2700万美元，债务仅60万美元 [19] - 第二季度经营现金流为210万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度在中央海岸学院校区启动了MRI项目，招收了33名新生 [9] - 新的心脏超声项目将在下半年开始招生 [9] - 第四个无菌处理项目获得认证批准，并已在所有四个校区开始招生 [10] - 外科技术项目势头良好，首批学员将在下半年开始学习 [10] - 在Contra Costa医疗职业学院开始在外科技术和诊断医学超声项目中引入混合教学模式，并因此在这两个项目中增加了额外的招生批次 [10] - 成像项目已举办多次认证评审会，更多学生进入认证通道并成功通过考试 [12] - 职业护理项目也促进了第二季度招生的增长 [29] - 新项目（如外科技术、HDMC、无菌处理和心脏AAS项目）已在部分校区启动 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - Contra Costa医疗职业学院的整合已完成，其入学人数超过500人，创历史新高 [11] - 位于帕萨迪纳的Integrity健康学院校区获得了认证机构ABHES授予的6年重新认证，这是该机构授予的最长认证期 [11] - 公司正在评估加利福尼亚州内及邻近市场的收购机会，包括单校区和多校区机会 [24][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于扩大规模、提高质量和改善学生就业成果，为医疗系统培训岗位就绪的毕业生 [5] - 美国劳工统计局预测，2024年至2034年，医疗保健职业部门将是增长最快的主要行业，预计平均每年约有190万个职位空缺 [5] - 公司战略包括持续扩大招生、课程扩展、运营创新和审慎的扩张（包括收购和有机增长） [21][22][23] - “科技与接触”方法是关键杠杆，通过混合技术效率和高质量教学来提升学生体验 [23] - 公司积极追求额外的监管批准，包括在多个校区注册护士授权以及针对性的外科专业项目 [23] - 公司任命了拥有超过24年行业经验的高级运营副总裁，以加强执行能力，支持可扩展的增长、收购整合和分支机构的启动 [24] - 行业监管环境正在向更高标准发展，这与公司的优势相符 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗保健行业正进入一个决定性的十年，人口老龄化、医疗可及性扩大和医疗技术加速发展，增加了对熟练专业人员的需求 [5][6] - 在人工智能和自动化快速发展的世界中，医疗保健仍然是美国经济中最依赖人力的领域之一 [7] - 公司对实现全年业绩预期充满信心，并认为上半年创纪录的表现带来了发展势头 [9] - 公司正在积极监控教育部的持续规则制定并评估潜在影响，但政策方向强化了其战略：提供强劲的成果、保持透明度并为高需求的医疗保健角色培训毕业生 [25] - 公司拥有强大的流动性、低杠杆和正经营现金流，这为执行战略和应对动态监管环境提供了灵活性和韧性 [26] 其他重要信息 - 公司在第二季度为教师安排了三个专业发展和课程改进的重点日，以加强“科技与接触”方法 [13] - 公司正在整合人工智能以支持教学、减少行政负担并更早地提供可操作的见解，同时确保学生继续获得高接触度的指导 [14] - 预计到2031年，每年注册护士缺口将超过20万，影像、外科、超声等领域都存在人员短缺 [14] - 应收账款坏账准备率从上一季度的9.5%上升至11.5%，这反映了季度性坏账核销的时间安排，因为公司实施了季度（而非年度）准备金分析 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第二季度593名新生的强劲表现，哪些项目或领域表现突出？ - 表现突出的项目包括Contra Costa医疗职业学院因混合教学模式批准而增加批次的诊断医学超声项目和外科技术项目，这些项目仍在招生前五名之列 [28][29] - 职业护理项目也促进了招生的增长 [29] 问题: 关于将在下半年（第三和第四季度）启动的新项目，它们能容纳多少学生？未来几个季度的展望如何？ - 新项目（如中央海岸校区的MRI项目启动了33人）通常能容纳20-30名学生的初始批次，并且每3-6个月会有重复性的招生批次 [36] 问题: 关于收购前景和渠道，公司是否仍能在本财年内完成一笔交易？ - 公司的目标是在本财年结束前宣布下一笔交易，基于目前对机会的评估进程，管理层有信心在没有意外的情况下实现这一目标 [38] 问题: 正在考察的收购目标是否在加利福尼亚州外？目标机构的规模如何？ - 公司正在考察加利福尼亚州内和州外的机会，目前看到的大多数是多校区机会，这将使公司业务扩展到邻近州 [46] 问题: 参加混合项目的学生是否同时从事兼职或全职工作？混合项目是全日制性质吗？ - 混合项目是全日制性质的，但提供了灵活性，使得那些有兼职工作、原本认为无法学习的人能够参与 [47][48] 问题: 对下半财年的业绩节奏有何评论？是否与去年下半年的模式相似？ - 管理层未提供具体展望，但指出与分析师的模型基本一致，并且新项目在第三和第四季度的推出可能带来一些额外的机会 [50][51] 问题: 每名学生收入似乎更高，是因为更多学生进入更昂贵的项目，还是混合模式带来了运营杠杆？ - 第二季度每名学生收入同比上升，主要是因为去年同期有学生但未产生收入，而本季度有收入 [52] - 某些项目（如较长的项目）盈利速度更快，利润率更高，而本季度这些项目的招生人数有所增加 [52]

财务数据和关键指标变化 - **第二季度（截至2025年12月31日）**：营收同比增长40.7%至1920万美元[7] 调整后EBITDA同比增长61.6%至300万美元[7] 净利润同比增长46%至200万美元，摊薄后每股收益为0.15美元，上年同期为0.10美元[7] 期末学生总数同比增长16.8%至3,234人[8] - **上半年（截至2025年12月31日）**：营收同比增长39.6%至3860万美元[8] 调整后EBITDA同比增长30.3%至610万美元[8] 净利润同比增长21.2%至420万美元，上年同期为350万美元[8] 摊薄后每股收益为0.30美元，上年同期为0.29美元[18] - **第二季度运营费用**：教育服务费用为1030万美元，占营收的53.6%，较上年同期的54.9%改善330个基点[16] 一般及行政费用为610万美元，占营收的31.8%，与上年同期的31.9%基本持平[17] 坏账费用稳定在营收的5%[17] - **上半年运营费用**：教育服务费用为2060万美元，占营收的53.4%[18] 一般及行政费用为1220万美元，占营收的31.7%[19] - **资产负债表与现金流**：现金为2110万美元，营运资本超过2700万美元，债务仅为60万美元[19] 应收账款坏账准备率从上季度的9.5%升至11.5%，主要因改为季度核销分析[19] 经营现金流为210万美元[19] - **税率**：第二季度有效税率为28.9%，高于上年同期的27.3%，主要因股票期权行权带来的税收优惠减少[15] 年度有效税率（不含此类优惠）为29.6%[15] 各条业务线数据和关键指标变化 - **新项目启动与进展**：在Central Coast College校区启动了MRI项目，首批招收33名学生[9] 无菌处理项目在四个校区均已获得认证并开始招生，预计在下半年体现业绩[9] 外科技术和心脏超声项目将在下半年开始招生[9] - **混合教学模式**：在Contra Costa Medical Career College的外科技术和诊断医学超声项目中引入了混合教学模式，并因此增加了额外的班级[10] 公司计划继续评估并扩大混合教学项目[10] - **项目表现**：成像项目举办了多次资格认证复习课程，更多学生进入认证通道并通过考试[12] 职业护理项目也促进了入学人数的增长[29] 各个市场数据和关键指标变化 - **校园表现**：Contra Costa Medical Career College整合完成，学生人数超过500人，创历史新高[11] Integrity College of Health校区获得了为期6年的ABHES再认证，这是认证机构授予的最长周期[11] - **学生留存与成果**：所有校区的学生保留率在整个季度和上半年保持强劲[11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **行业背景与机遇**：医疗保健行业预计将成为2024年至2034年间增长最快的主要行业，年均职位空缺约190万个[5] 人口老龄化、医疗可及性扩大和技术进步加剧了对熟练专业人员的需求[6] 医疗保健是美国经济中最依赖人力的领域之一[7] - **战略重点**：持续扩大招生规模，优化数字营销和推荐渠道，加强与雇主及高中的合作关系[21] 全面部署四个新的联合健康项目，确保跨校区的一致交付[22] 积极寻求额外的监管批准，包括多个校区的注册护士授权和外科专业项目[23] - **运营创新**：坚持“科技与接触”相结合的方法，混合教学模式和基于模拟的模型，以提升学生体验和教师效率[23] 战略投资在线教育领导力、课程设计和基础设施，以保障教学质量和合规性[12] - **增长与扩张**：采取审慎而积极的增长策略，评估增值收购和有机扩张机会，包括分支校区和新项目[23] 收购渠道强劲，包括加州内及邻近市场的单校区和多校区机会，目标在本财年内宣布下一笔交易[24] - **团队建设**：重新聘请拥有超过24年行业经验的Joe Bartolome担任运营高级副总裁，以领导可扩展的增长、整合收购并确保执行纪律[24] - **合规与监管**：公司认证和联邦Title IV资格完好无损，积极监控教育部规则变化，政策方向倾向于支持提供强有力成果和培训紧缺医疗人才的公司[25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **前景展望**：2026财年正成为关键一年，公司势头得到清晰、有纪律的计划支持[21] 上半年创纪录的表现提供了动力，公司正为下半年做好定位[9] 管理层对实现全年业绩预期充满信心[9] - **财务健康**：公司在实现收入显著增长和调整后EBITDA扩张的同时，保持了严格的成本管理，并持续投资于项目扩张和创新[26] 强大的流动性、低杠杆和正经营现金流为公司提供了执行灵活性和抵御动态监管环境的能力[26] 其他重要信息 - **教师发展与技术应用**：教师在第二季度投入了三个重点日进行专业发展和课程改进[13] 整合人工智能以支持教学、减轻行政负担并更早获得可行洞察，同时确保学生获得高接触度的指导[14] - **劳动力需求**：预计到2031年，每年注册护士缺口将超过20万，影像、外科、超声等领域普遍存在人员短缺，公司的使命与解决这一紧迫的国家劳动力需求紧密相连[14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第二季度593名新生的强劲表现，哪些项目表现突出？ - **回答**：表现强劲主要得益于Contra Costa Medical Career College的混合教学模式获批，为诊断医学超声和外科技术项目增加了额外班级，这两个项目是促成近600名入学人数的关键之一[28] 职业护理项目也促进了入学增长[29] MRI项目已启动，但多个新项目（如心脏超声）的审批导致其启动时间推迟至第三和第四季度[31] 问题: 关于下半年启动的新项目，其班级规模和支持学生能力如何？ - **回答**：新项目（如MRI和心脏超声）的初始班级规模通常在20至30人左右，例如MRI项目在Central Coast招收了33名学生[36] 之后大约每3到6个月会有周期性的新班开班[36] 问题: 关于收购前景和管道，是否仍预计在本财年内完成交易？ - **回答**：目标是在本财年结束前宣布下一笔交易，基于目前的进程，只要没有意外，公司有信心实现这一目标[38] 问题: 收购目标是否局限于加州，还是包括外州？目标规模如何？ - **回答**：收购目标既包括加州内，也包括加州外的邻近市场[46] 目前看到的机会多数是多校区项目[46] 问题: 混合教学模式的学生是否兼职工作？课程本身是全日制吗？ - **回答**：混合教学项目是全日制承诺[50] 学生在线学习理论，每周到校几天进行实验[50] 该模式提供了灵活性，吸引了那些原本因兼职工作而无法就读的学生[51] 问题: 下半年业绩节奏与去年相比如何？是否有展望？ - **回答**：管理层不提供具体展望，但表示与分析师的模型基本一致，第三和第四季度新项目的推出可能带来一些额外的机会[53][54] 问题: 每名学生收入似乎更高，是因为学生选择了更贵的项目，还是混合模式带来了运营杠杆？ - **回答**：每名学生收入同比上升，部分原因是去年同期有学生但无相应营收（可能指特定项目或会计时点）[55] 此外，一些启动的课程（如LeeAnn提到的）利润率更高，更长的项目历来收入确认更快[55]

财务数据和关键指标变化 - **第二季度财务表现**：第二季度（截至2025年12月31日）营收同比增长40.7%，达到1920万美元，连续第14个季度实现两位数增长 [6] 调整后EBITDA同比增长61.6%，达到300万美元 [6] 净利润同比增长46%，达到200万美元，摊薄后每股收益为0.15美元，高于去年同期的0.10美元 [6][7] - **上半年财务表现**：上半年（截至2025年12月31日）营收同比增长39.6%，达到3860万美元 [7] 调整后EBITDA同比增长30.3%，达到610万美元 [7] 净利润同比增长21.2%，达到420万美元，去年同期为350万美元 [7] - **第二季度运营费用**：教育服务费用为1030万美元，占营收的53.6%，去年同期为750万美元（占营收54.9%），改善了330个基点，主要得益于运营效率和薪酬优化，但被实习费用和非现金薪酬增加部分抵消 [15] 一般及行政费用为610万美元，占营收的31.8%，去年同期为430万美元（占营收31.9%），略有改善，主要得益于专业费用和保险的运营效率，但被坏账费用增加部分抵消 [16] - **上半年运营费用**：教育服务费用为2060万美元，占营收的53.4%，去年同期为1470万美元（占营收53.1%），占比小幅上升主要由于非现金薪酬和实习费用增加，但被员工薪酬减少部分抵消 [17] 一般及行政费用为1220万美元，占营收的31.7%，去年同期为830万美元（占营收30.1%），占比上升主要由于专业费用、设施和坏账费用增加 [18] - **其他财务指标**：第二季度EBITDA为270万美元，同比增长54.8% [14] 调整后EBITDA为330万美元，同比增长61.6%，调整后EBITDA利润率从去年同期的13.7%提升至15.8% [14] 第二季度有效税率为28.9%，高于去年同期的27.3%，主要由于股票期权行权带来的税收优惠时间点不同 [14] 上半年有效税率为27.7% [17] - **资产负债表与现金流**：公司拥有2110万美元现金，营运资本超过2700万美元，债务仅为60万美元 [18] 第二季度运营现金流为210万美元，反映了Title IV拨款和绩效薪酬的支付时间 [18] 应收账款坏账准备率从上一季度的9.5%上升至11.5%，这反映了公司从年度分析改为季度分析后，季度性核销的时间安排 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - **新项目启动与进展**：第二季度在中央海岸学院校区启动了MRI项目，招收了33名新生 [8] 无菌处理项目已获得第四个校区的认证批准，并已开始在全部四个校区招生，效果将在下半年体现 [9] 外科技术项目势头良好，首批学生将于下半年开课 [9] 心脏超声项目将在下半年开始招生 [8] - **教学模式创新**：在Contra Costa Medical Career College的外科技术和诊断医学超声项目中引入了混合教学模式，这为两个项目都增加了额外的学生开班 [9] 公司计划继续评估其他项目，并进一步扩大Contra Costa的混合教学项目 [9] - **学生人数与招生**：第二季度末在校学生总数同比增长16.8%，达到3234人，这得益于强劲的招生、严格的营销执行以及新项目的初步推出 [7] 第二季度新生入学人数同比增长49.4%，达到593人，去年同期为397人 [14] 上半年新生入学人数同比增长37.2%，达到1710人，去年同期为1246人 [16] - **项目表现**：成像项目举办了多次资格认证复习课程，已有更多学生进入认证通道并成功通过考试 [11] 职业护理项目也促进了入学人数的增加 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - **校园表现**：Contra Costa Medical Career College的整合已完成，其入学人数超过500人，创历史新高，认证统一强化了从招生到就业的每一项指标 [10] Integrity College of Health校区获得了认证机构ABHES授予的6年重新认证，这是该机构授予的最长认证期，体现了对公司学术交付、学生成果和机构合规性的信心 [10] - **保留率与成果**：所有校区的学生保留率在整个季度和上半年都保持强劲 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **行业背景与机遇**：根据美国劳工统计局预测，2024年至2034年，医疗保健职业部门预计将成为增长最快的主要行业，平均每年约有190万个职位空缺 [5] 人口老龄化、医疗可及性扩大以及医疗技术进步，都提升了对熟练专业人员的需求 [6] 预计到2031年，每年注册护士缺口将超过20万，影像、外科、超声等领域也存在人员短缺 [12] - **战略重点**：公司战略重点包括：1) 持续扩大招生规模，优化数字营销和推荐渠道，加强与雇主和中学的合作，关注高质量生源和成果 [20] 2) 全面部署和运营四个新的联合健康项目，确保跨校区的一致交付 [20] 3) 积极寻求额外的监管批准，包括多个校区的注册护士授权以及针对性的外科项目专业 [21] 4) 采取审慎而积极的增长方式，评估增值收购和有机扩张机会，包括分校和新项目 [22] - **运营与创新**：“科技与接触”方法是关键杠杆，通过混合教学和模拟模型增强学生体验，同时为教师提供更好的工具和课程设计 [21] 公司对在线教育领导力、课程设计和基础设施进行了战略投资，以支持学习环境的一致性、质量保证和合规性 [11] 教师投入了三个重点日进行专业发展和课程改进，整合人工智能工具以支持教学、减少行政负担并更早获得可操作的见解，同时确保学生获得高接触度的指导 [12] - **收购与扩张**：收购渠道保持强劲，在加利福尼亚州内及邻近市场有多个单校区和多校区机会 [23] 目标是在本财年内宣布下一笔交易 [23] 为加强执行能力，公司重新聘请了拥有超过24年职业和医疗保健教育高级领导经验的Joe Bartolome担任运营高级副总裁，他将负责监督平台的可扩展增长、启动分校以及整合潜在收购 [23] - **合规与监管**：公司的认证和联邦Title IV批准保持完整，正在积极监控教育部的规则制定并评估潜在影响，但政策方向强化了公司的战略：提供强有力的成果、保持透明度并为高需求的医疗保健角色培训毕业生 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **前景展望**：2026财年正在成为一个关键年份，突显了组织的韧性和战略进展 [20] 管理层对下半年表现持乐观态度，新项目的推出可能带来额外机会 [50][51] 公司拥有强大的流动性、低杠杆和正运营现金流，这为执行战略和在动态监管环境中航行提供了灵活性和韧性 [25] 其他重要信息 - **教师发展**：教师在第二季度投入了三个重点日进行专业发展和课程改进工作 [12] - **学生人均收入**：第二季度学生人均收入看似较高，部分原因是去年同期有学生但未产生收入，且某些更高利润率的长期项目（如职业护理、外科技术、超声）入学人数增加 [52] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第二季度593名新生的强劲表现，哪些项目表现突出？ - **回答**: 增长主要得益于Contra Costa Medical Career College获得混合教学批准后，在诊断医学超声和外科技术项目中增加了额外的班级，这些项目仍在领先的前五名之列。职业护理项目也促进了入学人数的增加 [27] 问题: 关于下半年（Q3和Q4）启动的新项目，它们能支持多少学生？近期和中期展望如何？ - **回答**: 新项目（如心脏超声）通常初始可容纳20-30名学生，例如中央海岸的MRI项目招收了33人。之后大约每3-6个月会有定期的开班 [35] 问题: 关于收购前景，今年是否仍有可能完成一笔交易？ - **回答**: 目标是在本财年结束前宣布交易，基于目前的进程，只要没有意外，公司有信心实现这个目标 [36] 问题: 收购目标是否局限于加利福尼亚州内？新增设施规模是否与现有设施类似？ - **回答**: 公司正在评估加利福尼亚州内和州外的机会，目前看到的大多数是多校区机会，这将使公司业务扩展到邻近州 [44][46] 问题: 混合教学项目的学生是否兼职工作？项目本身是兼职性质吗？ - **回答**: 混合项目对学生而言是全职投入。学生在线学习理论，每周到校几天进行实验。这种模式因其灵活性而受到欢迎，吸引了一些原本因兼职工作而无法就读的学生 [47][48] 问题: 对下半年业绩节奏有何评论？是否与去年上下半年对比情况类似？ - **回答**: 管理层不提供具体展望，但表示其模型与分析师模型基本一致，新项目在Q3和Q4的推出可能带来一些额外机会 [50][51] 问题: 第二季度学生人均收入似乎更高，是因为更多学生选择了更昂贵的项目，还是混合模式带来了运营杠杆？ - **回答**: 学生人均收入同比上升，部分原因是去年同期有学生但未产生收入。同时，一些更高利润率的长期项目（如职业护理、外科技术、超声）入学人数增加，也推动了增长 [52]