2025财年业绩概览 - 公司管理层将2025年描述为“强劲的一年”，收入达49亿英镑，按固定汇率计算增长3%，有机增长1% [5][3] - 全年实现基础营业利润2.72亿英镑，按固定汇率计算增长1%，利润率为5.6%，处于公司5%至6%的目标区间内 [3][5] - 现金转换表现“卓越”，经营现金流达2.9亿英镑，经营现金转换率为112% [1][7] - 订单总额达55亿英镑，订单出货比为114%，年末未交付订单创十年新高，达121亿英镑 [2][7] - 新业务中标率超过30% [2] 现金流与资本结构 - 2025年经营现金流为2.9亿英镑，经营现金转换率达112% [1][7] - 经调整净债务增至2.06亿英镑，上年同期为1亿英镑，主要受2.45亿英镑收购MT&S及股东回报影响，部分被现金生成所抵消 [1] - 年末杠杆率为0.7倍EBITDA，低于公司设定的1倍至2倍目标范围 [1] - 公司五年内将应收账款周转天数减少了20天，相当于释放了约2.5亿英镑营运资金 [17] 区域业绩表现 - **北美地区**：收入达14.6亿英镑，增长10%，其中有机增长4%，MT&S贡献9% [8]；基础营业利润1.44亿英镑，增长5%，利润率维持在10%左右 [8]；订单额14亿英镑，其中90%来自国防业务，新业务中标率37% [9]；未交付订单翻倍至50亿英镑 [9] - **英国及欧洲地区**：收入达25.8亿英镑，增长6%，其中有机增长5%，德国EHC收购贡献1% [9]；基础营业利润1.49亿英镑，与上年持平，利润率为5.8% [10]；订单额37亿英镑，订单出货比为145%，新业务中标率60%，续约中标率97% [10] - **亚太地区**：收入下降至6.55亿英镑，下降18%，其中有机下降12%，主要受退出澳大利亚移民合同及出售香港业务影响 [11]；基础营业利润增至2400万英镑，按固定汇率计算增长3%，利润率提升至3.7% [11]；续约中标率达91% [11] - **中东地区**：收入下降至1.77亿英镑，下降18% [12]；基础营业利润下降至1300万英镑，利润率降至7.1% [12]；该地区未交付订单为5亿英镑 [12] 战略聚焦与业务板块 - 公司战略聚焦于三大优先领域：国防、司法与移民、公民服务 [6][13] - **国防业务**：目前约占集团收入的40% [6][16]；业务范围包括英国早期预警雷达、对美国太空军的支持以及涵盖招募、训练、住房等的人员服务 [16]；利润率高于集团平均水平 [16] - **司法与移民业务**：在其运营国家为超过10万名寻求庇护者和难民提供支持与住宿 [16]；在英国，公司的电子监控系统监控着2.8万名社区人员，据称该方案“已证明能将再犯罪率降低约20%” [16] - **公民服务业务**：强调技术赋能效率，例如为美国联邦医疗保险和医疗补助服务中心每年处理约1000万份客户通知，以及在美国重启计划试点中，人工智能工具将管理时间减少了约75%，并将案例记录质量提高了近20% [16] - 公司将北美以及英国和欧洲视为“最具可及性和可扩展性的市场” [13] 资本配置与股东回报 - 公司建议派发每股4.5便士的全年股息，较上年增长8% [5][15] - 公司在2025年下半年完成了5000万英镑的股票回购，并宣布将在2026年上半年进一步执行7500万英镑的回购 [5][15] - 包括新计划在内，自2021年以来，公司通过回购和股息向股东返还的金额将达约6.5亿英镑 [15] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年收入约为50亿英镑，意味着3%的有机增长 [5][21] - 预计基础营业利润约为3亿英镑，较上年增长超过10%，利润率约为6% [5][21] - 预计自由现金流约为1.6亿英镑 [21] - 目标在2026年末将经调整净债务降至约1.65亿英镑 [5][21] - 收入增长将受到MT&S全年贡献及合同量增加的推动，但将被英国和澳大利亚移民活动减少（预计带来约3%的有机逆风）所抵消 [18] 管理层与市场展望 - 首席财务官奈杰尔·克罗斯利在任职五年后宣布退休，马克·里德被任命为继任者 [4] - 首席执行官安东尼·柯比表示，地缘政治不稳定性的加剧可能会推动国防开支和移民相关服务支出的增加，这对公司的核心市场是净利好 [19]