公司与AWS的战略合作 - 公司于2月25日宣布与亚马逊云科技建立战略合作伙伴关系，旨在AWS Marketplace上提供云原生语音通信解决方案[1] - 该解决方案集成了公司的核心产品，包括会话边界控制器策略与路由服务器以及应用管理平台，以提供安全的会话控制和集中管理[2] - 所有产品均针对AWS弹性Kubernetes服务进行了优化[2] 解决方案的技术特点与优势 - 解决方案支持通过容器化组件、生命周期自动化和电信级性能实现无缝云迁移[3] - 解决方案利用AWS工具，包括跨可用区的可观测性、资源弹性，以及与Amazon Bedrock的集成以实现AI增强型运维[3] 公司业务概况 - Ribbon Communications Inc. 是一家技术公司，为服务提供商、企业和关键基础设施领域提供通信软件、IP和光网络解决方案[5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为5150万美元，环比增长1.2% [5] - 服务收入（占总收入的92%）环比增长1% [5][21] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润为830万美元，利润率为16%，与第一季度持平 [6][21] - 调整后息税折旧摊销前利润向经营现金流的转化率非常强劲，超过120% [6] - 第二季度自由现金流为800万美元，或每股摊薄收益0.24美元 [6][19] - 第二季度经营活动的净现金为1010万美元，转化率为122% [18] - 本财年至今，调整后息税折旧摊销前利润向经营净现金的转化率为91%，符合预期 [19] - 第二季度毛利润为3820万美元，毛利率提升至74%，高于第一季度的72%和去年同期的68% [21] - 公司收紧了2026财年指引，预计收入在2.05亿至2.08亿美元之间，调整后息税折旧摊销前利润率在17%至18%之间 [22] - 预计第三季度收入将环比增长，并在调整剥离VoIP Supply业务的影响后恢复同比增长 [22] - 第二季度末现金为1710万美元，较6月30日增长27% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 月度经常性收入预订量环比大幅增长67%，同比增长60% [7] - 第二季度，公司完成了上季度确定的1480万美元新大型战略交易总合同价值中的750万美元，使得2026财年上半年大型战略总合同价值预订量达到1080万美元 [13] - 批发SIP中继解决方案收入较去年同期增长超过10% [16] - 硬件产品（如本地统一通信产品、电话和网关）通过分销渠道继续贡献产品收入，该渠道收入较去年同期增长4% [15] - 本季度最大的服务订单是来自一家拥有350多个门店的大型分布式零售客户，月度经常性收入超过15万美元 [15] - 公司赢得了一家大型医疗机构的批发订单，月度经常性收入为1.2万美元，服务于两家大型医院和九家紧急护理机构 [14] - 赢得了一家大型多地点零售客户，月度经常性收入为1.8万美元，该客户此前使用三家不同的供应商分别提供语音、接入和管理服务 [14] - 本地统一通信和本地专用交换机业务连续4-5个季度实现同比增长 [71] 各个市场数据和关键指标变化 - 混合客户流失率保持在略低于1%的水平 [7] - 由于第二季度的预订势头，第三季度初的积压订单较第二季度初增长约125% [18] - 公司继续减少债务，第二季度偿还了520万美元债务，季度末总债务为3760万美元，低于去年同期的6040万美元 [19][20] - 公司在第二季度通过正常程序发行人出价回购了约19.6万股股票，自去年4月启动该计划以来，已累计回购超过70万股，占流通股的2.1% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的市场进入策略正在获得关注，对增长的定位投资开始显现切实成果 [5] - 中端市场战略取得持续进展，渠道转化保持稳健，预订情况持续改善，在各垂直领域和批发业务中日益受到青睐 [6] - 公司正在投资扩大其市场进入引擎，本季度开始以审慎的方式部署上季度承诺的约200万美元增量销售及一般行政管理费用，以加速渠道开发、客户获取和合作伙伴赋能 [9] - 资本配置方法保持平衡和务实，继续减少债务并通过正常程序发行人出价向股东返还价值，同时保持灵活性以寻求符合战略的、增值的并购机会 [9] - 客户期望正朝着更少的供应商、更集成的解决方案以及能够在特定行业背景下提供可靠服务的合作伙伴演变 [10] - 规模已成为战略重点，因为它支持更强的经济效益、一致的执行力和更深层次的长期客户关系 [10] - 公司已重新组织其市场进入策略，专注于集成方案和全捆绑销售 [40] - 公司正在使用新的AI工具和数据模型来分析现有客户群，以寻找交叉销售和追加销售的机会 [41][42] - 公司已简化了合作伙伴的工具，使其能够更容易地从菜单中挑选和组合不同项目，使捆绑方案更具吸引力 [43] - 合作伙伴生态系统正在更精准地扩展，专注于公司具有优势的四个垂直领域：医疗保健、教育、零售和酒店业 [44] - 公司正在与特定垂直领域的软件供应商建立合作关系 [45] - 行业动态正在创造并购机会，公司看到市场上出现各种规模的机遇，估值有所下降，公司强大的资产负债表使其能够利用行业的不连续性 [60][61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度完全按计划进行，包括近期历史上最强劲的预订季度之一 [5] - 随着公司越来越多地参与这些更大、更复杂的中端市场机会，预计会出现季度波动，但长期价值和经常性收入会更高 [7] - 公司看到所有业务都保持增长势头，平台方法日益有效，执行规模扩大 [8] - 市场动态，特别是中端市场，继续强化公司过去几年有意追求的方向 [9] - 公司已完成的基础工作使其处于非常有利的地位，拥有资产负债表、运营纪律、平台广度和合作伙伴生态系统，能够实现有机增长，并在行业动态持续演变时寻求扩大规模和势头的机会 [10] - 公司有真正的灵活性来推进发展，包括继续有机执行、选择性扩展平台以及评估更广泛的机会 [11] - 基础工作的影响已体现在基本面上：更强的预订、增长的经常性收入基础、改善的流失率和持续的现金生成 [11] - 预计调整后息税折旧摊销前利润率将在2026财年下半年随着收入增长和运营杠杆效应而改善 [22] - 批发渠道是关于大型生态系统合作伙伴，如运营商、竞争性本地交换运营商或私营医疗机构，它们利用公司的集成能力，以批发价格向其生态系统销售并实现货币化 [30] - 公司正在利用其批发产品，抓住从微软、Metaswitch、思科BroadSoft等传统软交换平台转型的客户机会 [31][32] - 公司设定了将客户流失率降至0.85%的积极目标，目前为0.96%，并正在投资于减少流失 [47][48] 其他重要信息 - 公司根据国际财务报告准则报告，并可能提及调整后息税折旧摊销前利润和自由现金流等非国际财务报告准则指标 [3] - 剥离VoIP Supply业务（战略性出售以退出低利润、非经常性的转售活动）导致收入减少640万美元，在可比基础上，收入同比下降2% [21] - 第二季度佣金有所增加，与预订的几份大型合同有关，这是商业生产力的健康迹象 [21] - 第二季度销售及一般行政管理费用增加的部分原因包括新预订的佣金增加以及一些与税务相关的项目，预计未来趋势将保持稳定 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 月度经常性收入预订量环比增长67%的关键驱动因素是什么 [24] - 关键驱动因素与一些大型战略交易有关，新的合作伙伴计划以及与大型战略合作伙伴的紧密合作带来了更大的客户 [24] - 这些交易从去年第三、四季度开始开发，现在开始取得成果，预计这一趋势将持续并增长 [25] 问题: 这种预订增长趋势（环比67%，同比60%）是否可持续，还是有季节性因素 [26] - 公司已从转型阶段进入增长阶段，预订渠道将继续增长，因为交易规模在变大 [27] - 过去公司没有如此大规模的交易，因此近期的预订增长数字会很大，这是公司整合战略的证明，预计未来会有更多此类交易 [28] 问题: 批发业务的机会和潜力如何，是否能显著扩大市场总规模并支持加速增长 [29] - 批发渠道服务于大型生态系统合作伙伴，如运营商或医疗机构，它们利用公司的捆绑方案以批发价格向其生态系统销售并实现货币化 [30] - 公司正在抓住传统软交换平台（如微软、Metaswitch、思科BroadSoft）客户转型的机会，提供具有竞争力且能保持历史利润率的平台 [31][32] 问题: 对新客户捆绑销售的趋势如何，以及如何向现有客户群进行追加销售 [39] - 公司看到大型全栈交易的成功和势头，并对未来几个季度渠道中出现更多此类机会感到乐观 [40] - 公司已重组市场进入策略以专注于集成方案，并有一个专门团队使用AI工具和数据模型来分析现有客户，以推动交叉销售和追加销售 [41][42] - 公司已简化工具，使合作伙伴更容易进行捆绑销售，这对他们来说佣金更高 [43] 问题: 合作伙伴网络是否已成熟有效，还是仍有进一步赋能的空间 [44] - 现有合作伙伴生态系统内部仍有增长空间，因为合作更具战略性且公司提供了更全面的工具 [44] - 公司也在更精准地专注于医疗保健、教育、零售和酒店业这四个垂直领域，并获取该领域的新合作伙伴，以及与垂直领域的软件供应商合作 [45] 问题: 客户流失率是否有进一步下降的空间 [46] - 客户流失率仍有改善空间，部分具有挑战性的账户已处理完毕，并且公司正在使用新的AI工具和数据模型来主动识别高流失倾向的客户，并提供更具竞争力的方案以保护客户基础并创造交叉销售机会 [46] - 公司设定了将流失率降至0.85%的积极目标，目前为0.96%，并正在投资于减少流失，这对公司的收入计划和客户终身价值非常重要 [47][48] 问题: 收入指引是否意味着第三季度开始，在调整剥离VoIP Supply影响后，将恢复同比增长和环比增长 [53] - 确认该理解正确 [53] 问题: 由于第三季度硬件产品销售收入可能较高，毛利率是否会因此环比下降 [54] - 预计毛利率在第三和第四季度将保持稳定，即使收入结构有所变化 [54] - 产品结构的变化主要与一些大型战略交易的非经常性收入部分有关，本质上仍与月度经常性收入业务相关 [55] 问题: 上季度提到的200万美元增长投资的具体用途是什么，第二季度的运营费用水平是否成为新的基准 [57] - 第二季度运营费用增加是多项因素的综合结果，包括新预订产生的佣金增加，以及一些税务相关项目的影响，这些波动未来不会太大 [58] - 考虑到已进行的投资，预计销售及一般行政管理费用将与此前趋势保持一致 [58] 问题: 当前并购市场的观察和机会如何 [59] - 市场正提供机会，公司看到各种规模和类型的并购机会，估值有所下降，公司强大的资产负债表和财务纪律使其能够利用行业的不连续性 [60][61] - 机会涵盖垂直软件公司、管理服务提供商、安全厂商以及通信和呼叫中心领域的规模性公司 [61] - 近期市场波动预计将继续给软件行业带来压力，公司可能从中受益 [62] 问题: 合作伙伴渠道与直销组织对季度预订增长的贡献比例和衡量指标 [67] - 大部分收入（除运营商中继等业务外）由合作伙伴驱动，大型总合同价值交易均通过合作伙伴签署 [68] - 衡量指标包括签约新合作伙伴的速度、合作伙伴报价的速度以及赢得交易的速度，公司密切跟踪合作伙伴的生命周期 [69] 问题: 本地解决方案的渠道趋势和转化预期如何 [70] - 本地统一通信和专用交换机业务持续增长，已连续多个季度同比增长，公司主要从Avaya和Mitel那里夺取份额，产品定位于中小型企业市场 [71] - 政府、教育等特定客户群体仍有本地解决方案的需求，公司对该领域继续夺取份额和增长持乐观态度 [72] 问题: 大型项目从预订到收入的转化周期和假设 [73] - 大型交易需要时间部署，例如拥有300多个门店的客户，每个门店都需要部署设备和现场安装 [74] - 公司已建立专业的项目管理和配置团队，能够高效执行，以尽快实现收入确认 [75] - 客户和公司都有快速推进的动机，公司过去两年的转型工作正是为此类大型交易做好准备 [76][77] - 收入会从之前季度签署的交易中持续确认，形成叠加效应，通常在8-10个月内全面铺开，持续3-5年，结合低于1%的流失率，客户终身价值非常可观 [79][80]

核心观点 - AudioCodes公司与其合作伙伴Go2Uno和Atento，成功为一家大型医疗保健组织完成了大规模语音代理和对话式IVR现代化项目，该项目在创纪录的几周内完成，展示了其解决方案在加速企业IVR转型方面的实力 [2][3][8] 项目部署详情 - 项目由AudioCodes的Voca对话交互中心、业务通信服务提供商Go2Uno以及全球前五大业务流程外包商Atento共同合作完成 [2] - 部署在短短几周内完成，对于如此规模的项目而言是创纪录的时间，而其他方预计需要三到六个月 [3][5] - 新的AI驱动对话式IVR体验支持超过500个并发语音代理，并取代了支持多种复杂语音网络的传统IVR系统 [3][8] 技术方案与功能 - 合作方现代化了复杂的呼叫流程，集成了多个运营商系统，并实施了智能的AI驱动路由，以改善客户体验、效率和弹性 [4] - AudioCodes的SBC基础设施与Voca CIC一同部署，以确保在客户复杂环境中的无缝连接和连续性 [4] - 丰富的报告和分析功能为Atento及其客户提供了语音代理性能指标的可见性，并解锁了对客户互动的更深入洞察 [4][8] - 该解决方案提高了呼叫容纳率，缩短了处理时间，并为未来的AI驱动增强功能创建了可扩展的基础 [6] 市场定位与产品推广 - Voca CIC在AudioCodes网站、Microsoft Marketplace和Teams Store上提供30天免费试用，新客户可在几分钟内构建对话式联络中心，包括AI和全渠道功能，以及用于即时评估的免费电话号码 [7] - AudioCodes是一家企业语音和VoiceAI业务解决方案的全球领导者，拥有超过30年的全球经验，财富100强公司中有65家信赖其产品 [10] 合作伙伴评价 - Atento的高级IT服务和交付经理称赞合作团队在30天内无缝、精准地完成了预计需数月的工作，无缝集成了Azure对话式AI，交付的解决方案不仅满足即时需求，还提供了一个可扩展、面向未来的平台 [5] - AudioCodes Voca CIC业务线负责人表示，此次部署展示了AI语音代理如何以可预测的高质量结果大规模现代化传统IVR，是一个真实的旗舰案例，而非试点或演示 [6]

核心交易与合作 - Ribbon Communications Inc 宣布其客户 Aircall 正在 AWS 公有云上部署 Ribbon 的一系列解决方案，以增强其全球通信基础设施 [1] - 此次合作旨在帮助 Aircall 加速产品上市时间、精简运营并确保符合法国监管要求 [1] 客户选择原因与部署方案 - Aircall 选择 Ribbon 是因为其提供了全面的端到端解决方案，能加速产品上市、整合其国际业务布局，并确保符合法国监管规定 [2] - Ribbon 的全球服务能力和顶级销售团队也是 Aircall 做出决策的关键因素 [2] - Aircall 部署的 Ribbon 解决方案包括：用于语音网络安全的虚拟化软件 SBC SWe、用于高级呼叫路由的 PSX、用于全面网络流量监控和异常检测的 Analytics、用于集中应用管理的 RAMP，以及用于来电身份验证、签名、验证和证书管理的 STIR/SHAKEN 服务 [2] 技术部署模式与优势 - 通过利用 AWS 进行公有云部署，Aircall 获得了一个比在私有数据中心部署 Ribbon 软件更具成本效益的专用替代方案 [3] - 该模式使 Aircall 能够实现更快的产品上市时间、弹性扩展，并消除了与持续数据中心基础设施维护相关的运营和资本支出 [3] - Aircall 的运营团队可以通过软件许可在几分钟内动态调整规模，这对于一家经历高速增长的公司来说是理想的设置 [3] 公司业务与市场定位 - Ribbon Communications 是一家为全球服务提供商、企业和关键基础设施领域提供通信软件、IP 和光网络解决方案的领导者 [4] - 公司的产品组合包括核心到边缘的软件中心解决方案、云原生产品、领先的安全和分析工具，以及用于 5G 的 IP 和光网络解决方案 [4] - Aircall 是一个面向成长型企业的集成客户通信与智能平台，全球有超过 20,500 家公司使用其服务 [5] - Aircall 将语音和数字渠道统一到一个无缝平台中，提供与领先 CRM 和超过 250 种商业工具的一键集成，其全球团队超过 600 人，分布在九个办事处 [5]

美联储政策与官员评论 - 堪萨斯城联储主席Jeff Schmid反对上周三25个基点的降息，因担忧经济增长和投资可能加剧通胀压力，其评估认为劳动力市场基本平衡、经济保持动能且通胀仍过高 [1] - 达拉斯联储主席Lorie Logan和克利夫兰联储主席Beth Hammack倾向于维持利率不变，而亚特兰大联储主席Raphael Bostic最终支持降息决定，认为即使降息后货币政策仍处于限制性区域 [1] - 市场参与者将密切关注多位美联储官员本周的讲话，以评估其对经济和劳动力市场的看法，因政府停摆导致官方数据发布延迟 [7] 美国经济数据与市场预期 - 美国10月芝加哥PMI升至43.8，高于预期的42.3 [2] - 市场预计美联储12月会议降息25个基点的概率为69.3%，维持利率不变的概率为30.7% [5] - 投资者今日关注美国ISM制造业PMI和S&P Global制造业PMI数据，经济学家预期10月ISM制造业指数为49.4，S&P Global制造业PMI为52.2，前值分别为49.1和52.0 [9] - 基准10年期美国国债收益率下跌0.34%至4.088% [9] 美股市场表现与个股动向 - 华尔街主要股指上周五收高，亚马逊因第三季度业绩乐观及第四季度营收指引强劲而大涨超过9%，成为道指和纳斯达克100指数百分比涨幅最大成分股 [3] - Twilio因第三季度业绩超预期且第四季度指引高于共识而飙升超过19%，Brighthouse Financial因可能被Aquarian Holdings私有化的报道而跳涨超过24% [3] - DexCom因临时CEO在第三季度财报电话会议上表示2026年营收增长可能低于分析师预期而暴跌超过14%，成为标普500和纳斯达克100指数百分比跌幅最大成分股 [3] - 12月标普500 E-Mini期货上涨0.42%，纳斯达克100 E-Mini期货上涨0.57%，预示华尔街将进一步上涨，受强劲科技股业绩和中美贸易紧张局势缓和推动 [5] 企业财报季与业绩展望 - 第三季度财报季持续进行，投资者本周关注AMD、高通、Arm、Palantir、Shopify、优步、Applovin、麦当劳和Robinhood等知名公司财报 [4][6] - 据彭博行业研究预计，标普500指数成分公司第三季度季度盈利同比平均增长7.2%，为两年来最小增幅 [6] - 盘前交易中，Kenvue因金伯利同意以约487亿美元现金加股票收购该公司而暴涨超过20%，伯克希尔哈撒韦因第三季度运营利润增长34%而上涨超过1% [14] - Netflix因KGI证券将其评级上调至跑赢大盘而上涨超过1%，波音因Freedom Capital将其评级上调至买入而上涨约1% [15] - 数据存储公司股价在盘前交易中上涨，因Digitimes报道三星将DDR5合约定价推迟至11月中旬，SanDisk上涨超过5%，希捷科技和西部数据上涨超过1% [16] 全球市场与宏观经济 - 欧洲斯托克50指数今日上涨0.62%，汽车股领涨，因报道称白宫计划宣布荷兰芯片制造商Nexperia的中国工厂将恢复发货，银行和能源股亦上涨 [10] - 周一调查显示欧元区10月制造业活动停滞，新订单停滞且就业下降，尽管生产连续第八个月增长 [10] - 投资者本周关注英国央行货币政策决定，普遍预期其将维持基准利率在4.00%不变，瑞典央行和挪威央行本周也将公布政策决定，预计均按兵不动 [10] - 欧元区10月制造业PMI为50.0，符合预期 [11] - 中国上证综指今日收盘上涨0.55%，能源、银行和消费股上涨，科技相关股因获利了结而延续跌势 [12] - 中国10月RatingDog制造业PMI为50.6，低于预期的50.7 [13] - 日本金融市场因文化节假日休市 [13]

奖项与认可 - AudioCodes的Voca CIC荣获2025年CX Today最佳客户体验部署奖，表彰其与中佛罗里达大学合作的大规模Microsoft Teams联络中心项目[2][6] - Voca CIC与AT&T Business的合作在最佳客户体验合作伙伴类别中获得高度评价[3][6] - 这是Voca CIC连续第二年获奖，2024年曾被评为最佳Microsoft Teams联络中心解决方案[4][6] 项目亮点 - 中佛罗里达大学项目整合了40多个帮助台和400名客服人员，为7万名学生和1万名员工提供集中式多租户联络中心服务[3][6] - 项目显著节省了数百小时规划和数月部署时间，系统稳定运行零停机[3] - 解决方案针对教育行业定制，展示了经济收益和客户好评[3] 技术与产品 - Voca CIC是原生Microsoft Teams联络中心解决方案，集成Azure通信服务和Teams电话扩展功能，支持语音、聊天、邮件和短信的全渠道AI客户体验[4][6] - 提供30天免费试用，可通过AudioCodes官网、Microsoft AppSource或Teams商店获取，包含AI功能和免费电话号码[5][7] 战略合作 - 与AT&T Business的合作结合了AT&T云语音和Voca CIC，为企业提供统一的UCaaS和CCaaS集成方案，加速行业现代化进程[3][6] 公司背景 - AudioCodes是全球统一通信、语音和联络中心解决方案领导者，服务包括65家财富100强企业在内的全球客户[9] - 产品与Microsoft Teams、Webex、Zoom、Genesys等主流平台无缝互操作，覆盖销售、支持和全球合作伙伴网络[9]