财务业绩与市场反应 - 第四季度营收增长18%，超过公司年化五年平均增长率14% 每股收益飙升30% [1] - 自由现金流在2025年达到95亿美元，而销售额为450亿美元 [1] - 公司发布2026年较为保守的业绩指引，预计营收增长14%，自由现金流为60亿美元，导致股价在财报发布后小幅下跌 [2] 用户参与与内容表现 - 全球总观看时长仅增长2%，但Netflix品牌原创内容的观看时长增长了9% [3] - 公司在印度市场取得巨大成功，印度是付费净增用户数第二大贡献者，也是收入百分比增长的第三大来源 [5] 广告业务发展 - 2025年广告销售额增长超过150%，该业务于2022年底推出 [4] - 公司预计2026年广告收入将翻倍，达到30亿美元 [4] 增长战略与未来潜力 - 公司正致力于多个新兴增长领域，包括广告、垂直视频、直播活动、新地域市场、游戏、播客，以及与华纳兄弟探索公司潜在的交易可能带来的内容宝库 [6] - 与华纳兄弟探索公司的潜在交易将为其带来大量内容和品牌以供重塑，原创内容的高参与度使这一前景更受期待 [3] - 公司股价在近期下跌38%后，以26倍的远期市盈率交易 [6]

公司业绩表现 - 第二季度净利润达31亿美元创历史新高[1] - 营收110.8亿美元同比增长16%超华尔街预期的110.4亿美元[2] - 每股收益7.19美元高于市场预期的7.06美元[2] 内容与用户增长 - 《鱿鱼游戏》第三季上线即获1.22亿次观看位列平台历史第六[3] - 广告支持套餐占比持续提升2025年新用户中约50%选择该套餐2024年为40%2023年仅20%[4] - 用户观看时长持平或下降可能影响定价能力[5] 股价与市场反应 - 年初至今股价累计上涨36%但过去5个交易日下跌4%近1个月跌幅近2%[7] - 密码共享限制措施已充分变现后续增长动力存疑[6] 杠杆ETF产品 - 看涨ETF(NFXL)年内上涨60%但已跌破20日与50日均线[11] - 看跌ETF(NFXS)年内下跌30%但近期放量突破关键均线[13] - 杠杆ETF提供单日多空杠杆可替代复杂衍生品交易[8][9]