PRESS RELEASE Bloomberg (THEON:NA) / Reuters (THEON.AS) 5 November 2025 – Theon International Plc (THEON) is pleased to announce the evolution of the €10 million investment announced in October 2024 for developing new platform-based products. As a result of a joint engineering collaboration between THEON and Shock EO Systems Ltd (ShockEOS) R&D teams over the past 12 months, THEON has received an initial order for several sample units of its newly developed stabilized multi-sensor platform optronics system ...

核心观点 - 公司发布2025年第三季度交易更新，上调2025年全年收入指引至4.35亿-4.45亿欧元，并首次给出2026年收入目标5.7亿-5.9亿欧元 [2][3] - 公司2025年前九个月订单额同比大幅增长92.3%至2.327亿欧元，收入同比增长25.5%至2.793亿欧元，调整后息税前利润同比增长32.8%至6940万欧元 [4] - 公司通过一系列战略投资和收购（如Kappa Optronics、Kopin Corporation等）积极扩张数字和增强现实防御光电领域的能力，以支持其THEON NEXT愿景和未来增长 [11] 财务业绩摘要 - **订单与收入**：2025年前九个月订单额2.327亿欧元，较2024年同期的1.21亿欧元增长92.3%；收入2.793亿欧元，较2024年同期的2.226亿欧元增长25.5% [4] - **盈利能力**：2025年前九个月调整后息税前利润6940万欧元，较2024年同期的5230万欧元增长32.8%；调整后息税前利润率24.8%，较2024年同期的23.5%提升1.3个百分点 [4] - **每股收益与资本支出**：2025年前九个月每股收益0.70欧元，较2024年同期的0.56欧元增长25.0%；资本支出1250万欧元，较2024年同期的1150万欧元增长8.8% [4] - **财务状况**：2025年9月软积压订单5.917亿欧元，较2025年6月的6.222亿欧元下降4.9%；净营运资本1.776亿欧元，较2025年6月的1.654亿欧元增长7.4%；净现金50万欧元，较2025年6月的3810万欧元下降98.7% [4] 财务亮点 - 订单额强劲增长，新增1.5亿欧元期权，未来几年有高概率转化为积压订单 [5] - 收入表现创历史同期最强，2025年内第二次上调收入指引 [5] - 调整后息税前利润率同比提升，但较2025年上半年有所放缓，因Harder Digital销售增加对集团利润率产生稀释效应 [5] - 每股收益增长25%，印证了公司稳健的商业模式 [5] - 资本支出符合全年指引，尽管投资和能力开发加速 [5] - 净营运资本增加主要由库存上升驱动，为强劲的第四季度做准备 [5] - 净现金头寸减少主要源于近期投资，这些投资为公司带来了新的能力和创新技术 [6] 运营与期后亮点 - 对Harder Digital的拉脱维亚子公司Baltic Photonics进行战略投资 [11] - 在比利时设立新生产基地并在布鲁塞尔设立联络处，服务于欧盟/北约项目 [11] - 通过110万欧元的增资收购Andres Industries 10%的股权 [11] - 以7500万欧元企业价值收购德国航空和陆地光电专家Kappa Optronics GmbH，预计年底前完成 [11] - 宣布THEON NEXT倡议下的一系列投资和合作，以建立数字和增强现实防御光电领域的全球领导地位 [11] - 通过OCCAR签署新合同，为德国和比利时提供新一代热成像夹式镜IRIS-C，初始订单约5000万欧元，内含约1.5亿欧元期权 [11] - 2025年10月签署新的3亿欧元高级融资协议，用于再融资现有短期债务并增强财务灵活性 [11] - 签订协议收购Exosens SA 9.8%的战略股权，以巩固战略合作伙伴关系，预计2026年第一季度初完成 [11] - 与一个欧洲北约成员国签署多年框架协议，供应夜视镜和新型IRIS-C热成像夹式镜，总价值超过3亿欧元，大部分预计在2026-2028年执行 [11] - 公司入选2026年欧洲长期增长冠军榜单 [11] 指引与目标 - **2025年指引**：收入4.35亿-4.45亿欧元；资本支出2000万欧元；股息支付率为净收入的35% [12] - **2026年目标**：收入5.7亿-5.9亿欧元；资本支出3000万欧元；股息支付率为净收入的20%-30% [12] - **中期目标**：有机增长率超过15%；调整后息税前利润率达到中等二十几百分比；资本支出约占收入的4% [12] 资本市场活动 - 公司将于2025年11月6日在雅典举行资本市场日，阐述THEON NEXT愿景与战略 [13] - 活动相关演示材料及录像将在公司网站公布 [14]

公司战略与愿景 - 公司将于2025年11月6日在希腊雅典举办资本市场日 展示其未来增长驱动因素和战略 即"THEON Next"愿景与战略 旨在成为下一代光电技术领域的可信市场领导者和现代战争时代的全球参与者[2] - 公司通过内部设计与开发部门开发的A R M E D 生态系统产品 将公司置于技术创新的前沿 通过引入先进数字解决方案加强其在便携式防御光电领域的领导地位[4] - 公司正通过收购、定向投资、合作与共同开发计划快速构建平台 以推动下一代士兵系统的发展 专注于创新数字和增强现实AR解决方案的开发[5] 产品与市场拓展 - 公司是全球夜视领域的领导者 产品供应全球70多个国家 目前正通过领先创新大幅扩展产品组合[4] - 公司成功扩展到基于平台的光电产品 这些产品物理安装或集成到主机系统、车辆、船舶或建筑物中 代表一个显著更大的细分市场 预计在近期推动收入多元化[4] - 公司从单一产品焦点过渡到丰富和更广泛的产品组合 为有意义的增长轨迹奠定基础[4] 公司背景与运营 - 公司为国防和安全应用开发和制造尖端夜视和热成像系统 在全球范围内开展业务[7] - 公司在希腊、塞浦路斯、德国、波罗的海国家、美国、海湾国家、瑞士、丹麦、比利时、新加坡和韩国设有子公司和生产设施 在全球71个国家的武装和特种部队中拥有超过220,000个系统在服役 其中26个是北约国家[7] - 公司自2024年2月起在阿姆斯特丹泛欧交易所上市 代码为THEON[7] 活动信息 - 资本市场日将于当地时间下午3:00在Divani Apollon Palace & Thalasso举行 由执行董事和更广泛的管理团队主持 包括设计与开发团队的关键成员[3] - 活动可亲自或虚拟参加 仅限于注册的投资专业人士 所有演示和相关材料以及活动录音将在公司网站上提供[3]

文章核心观点 - THEON国际公司宣布启动THEON NEXT计划 通过四项战略投资与合作建立下一代士兵系统开发平台 重点布局数字和增强现实解决方案领域 强化公司在单兵光电系统的全球领导地位 [1][2][3] 战略投资与合作协议 - 向Kopin公司投资1500万美元 包括700万美元可转换贷款（转换股价区间3-4.5美元）和800万美元资本注入获得其苏格兰子公司49%股权 共同成立欧洲合资企业负责AR系统和微LED显示器的非美地区生产分销 [3] - 与eMagin签订可续签的两年最低供应协议 该公司为军用航空、夜视和AR/VR应用提供高分辨率OLED微显示器 是公司A.R.M.E.D产品线主要显示器供应商 [7] - 与ALEREON达成战略合作 集成其超宽带无线通信技术至A.R.M.E.D产品线 在希腊生产并作为其在欧洲和中东地区主要合作伙伴推广该技术 [8] - 向芬兰Varjo公司投资500万欧元可转换贷款 另享有同等条件追加500万欧元投资期权 共同开发军用级VR/MR训练模拟技术 [9] 技术发展重点 - 增强与虚拟现实软件作为下一代士兵系统基础 实现沉浸式态势感知和实时数字叠加 [5] - 微显示器技术聚焦欧美微LED技术开发 用于视觉增强系统 [5] - 近距无线连接技术实现装备无缝集成与实时数据传输 [5] 运营布局 - THEON美国子公司将工业及产品开发业务转移至Kopin弗吉尼亚州雷斯顿工厂 该基地将成为公司AR及数字光电产品美国制造中心 [4] - 未来五年在美国投入800万美元支持与Kopin的合作运营 [4] - 合作网络覆盖美国、英国、芬兰、希腊 并计划扩展至德国和比利时欧盟热成像/数字中心 [10] 财务影响 - 当前投资总额2500万欧元 预计2-5年内通过产品功能增强、价格定位优化及合作企业增长快速收回投资 [10] - 可转换贷款机制允许将开发资金转换为股权 可能对未来财务业绩产生积极影响 [10] 行业合作意义 - 合作体现欧美防务技术跨大西洋合作趋势 通过整合Kopin微显示器、eMagin OLED、ALEREON无线通信及Varjo VR/MR技术 构建互联AR士兵系统技术框架 [2][8][9][11] - 合作伙伴确认技术协同效应：Kopin强调微显示器与光电系统整合、eMagin注重图像质量提升、ALEREON认可国际业务网络、Varjo看重国防领域经验 [11]