美国金融监管政策转向 - 美国证券交易委员会(SEC)政策发生重大转变 从拜登时代对加密货币的怀疑转向全面拥抱 并已放弃十多起加密货币执法案件并退出数起长期诉讼 罚款金额大幅下降[2][4][6] - SEC主席保罗·阿特金斯表示 SEC应拥抱新的金融技术 并认为许多加密代币不属于其管辖的证券 而是属于商品期货交易委员会(CFTC)监管的商品[3] - SEC人员编制自2024年以来已下降18% 而商品期货交易委员会(CFTC)人员截至1月已下降25% 监管机构正通过政策和人事变动推动去监管化[5] 监管机构职能与管辖权调整 - 商品期货交易委员会(CFTC)拥有540名员工 远少于SEC的4000名员工 负责监管掉期、期货和某些期权 现寻求在监管加密货币和预测市场方面发挥更大作用[7] - CFTC新任主席迈克尔·塞利格声称 该机构对Kalshi等允许客户对体育、选举等进行交易的预测市场拥有“专属管辖权” 尽管各州已提起多起诉讼 称这些平台为赌博网站[7] - 目前CFTC由主席塞利格一人运营 该委员会通常为五人两党制 但特朗普尚未任命人员填补其余四个空缺席位[8] 银行业监管放松 - 自特朗普第二任期开始 美联储和其他银行业监管机构已放松对美国最大型银行的限制 包括放松银行必须持有的资本缓冲要求、缩小银行监管范围、缩减美联储负责银行监督的部门以及将加密资产纳入传统银行体系[9] - 监管机构称这些措施对于促进经济增长、提高竞争力和支持创新是必要的 但批评者担心这些变化可能 effectively 恢复2008年全球金融危机前更为宽松的监管制度[10][11] - 美联储正在逆转一项加强大型银行资本缓冲的努力[6] 消费者金融保护局变动 - 消费者金融保护局(CFPB)在代理局长拉塞尔·沃特上任后暂停工作并承诺在“未来两三个月内”关闭该机构 但在两起独立诉讼中 法官迫使沃特向美联储申请资金以维持运营 沃特现正争取将剩余员工从1174人削减至556人[12] - 该机构目前正在履行法定要求职能并推进去监管化 包括收回对非银行贷款机构的监督以及重写一项拜登时代的规则(该规则本将赋予银行客户更多数据控制权)[13] - 根据机构备忘录 CFPB已将银行监督访问减少一半 并从现场检查转为虚拟检查 数百万用于启动调查的客户投诉已被结案 未提供经济救济[14] 金融市场与产品监管动态 - SEC已加大散户投资者将提案提交给上市公司的难度 并示意希望允许散户投资者获得私人信贷渠道[1] - SEC工作人员在3月叫停了一种新型交易所交易基金(ETF) 该基金旨在提供高达基础指数每日回报五倍的收益[1] - 一项名为《天才法案》的新法律使类似美元的数字稳定币能够与银行竞争存款[6]

美国商品期货交易委员会执法重点与政策方向 - CFTC新任执法主任David Miller表示，该机构将重点关注少数核心执法领域，包括预测市场的内幕交易和能源市场的市场操纵[1] - 其他核心执法领域还包括市场滥用行为，如幌骗以及旨在防止洗钱的法律的故意违反行为[2] - 执法主任指出，所谓的“通过执法进行监管”的时代已经结束，这指的是对前民主党政府时期监管机构的批评[4] 对预测市场及事件合约的监管立场 - CFTC意识到关于内幕交易的猜测，并正在密切关注[3] - 在特朗普总统第二任期内，其重大政策意外公布前的适时交易，可能已为未知交易者带来数百万美元的利润，并引起了观察人士的审查[2] - CFTC与州监管机构陷入法律纠纷，以决定谁对事件合约拥有管辖权，该合约允许交易者对特定事件的“是”或“否”结果进行押注[3] - 对这些新兴但不断增长的市场中的交易活动的担忧一直在加剧[3] - CFTC的立场是，事件合约不是赌博，有争议的事件合约是互换合约，内幕交易法适用[4] 调查合作与激励机制 - CFTC计划增加对公司和个人的激励，以促使其在调查中与CFTC合作[5] - 那些充分合作并纠正其问题的实体将支付更少的罚款[5] - 此类好处甚至适用于已有政府机密调查正在进行的情况[5] - 合作在CFTC看来是二元的：要么完全参与，要么不参与，这意味着需要有力、充分的合作[5]

FRC 2026-27年度计划与预算核心要点 - 英国财务报告委员会发布了2026-27年度计划与预算，旨在通过维护审计、公司报告和治理的高标准来支持经济增长，这是其2025-28三年战略的第二年[1] - 2026-27年度总预算设定为7330万英镑，较上一年度增长1.36%[1] - 该年度工作围绕五个主要项目展开[1] 核心监管举措与改革 - 计划的核心是推出新的“审计监督方法”，旨在重塑监督活动，使其在整个审计市场中更加以风险为中心并具有相称性[2] - 另一关键举措是进行端到端的执法审查，旨在通过引入加速程序和早期承认流程等措施，实现更快速、更高效的案件处理[2] - 监管机构将继续通过其创新与改进中心，维持对小型实体的关注，支持中小企业并推广新方法[3] 公司治理与尽责管理准则进展 - 2026-27年度是英国《公司治理准则》第29条（关于内部控制和风险管理）下的第一个完整报告周期[3] - 同时，2026-27年度也是修订后的英国《尽责管理准则》的过渡年，该准则的签署方目前管理着56.4万亿英镑（约合74.7万亿美元）的资产[3] 可持续发展与运营规划 - 计划承诺创建一个自愿性的可持续发展鉴证服务提供商注册框架[4] - 监管机构的人员编制将保持不变，员工人数维持在480人[4] - 监管机构重申其三年战略和年度计划不依赖于新的立法[4] 近期相关动态 - 近期，FRC宣布将引入修订后的英国审计从业人员监督模式[5]

美国证券交易委员会人员变动 - 截至去年9月 美国证券交易委员会员工总数下降18% 主要因正常减员和特朗普政府的裁员行动 [1][4] - 人员流失主要集中在投资管理部门和股票市场监管部门 [1] - 人员减少幅度远超整个联邦政府同期12%的缩减比例 [3] 人员减少的背景与方式 - 裁员是对白宫要求大幅削减联邦政府规模的回应 [2] - 截至去年5月 已有600名员工（占员工总数12%）参与自愿买断计划 [4] - 截至去年9月 另有超过270名员工通过其他途径离职 使总减员达到18% [4] 对监管能力的影响 - 人员减少进一步削弱了美国证券交易委员会应对业务和监管环境深远变化的能力 [2] - 批评者认为裁员可能阻碍该机构监管市场和应对危机的能力 [2] - 美国证券交易委员会的资金来源于行业收费而非纳税人税款 [2]

公司与合同核心信息 - 美国AI公司Palantir获得英国金融行为监管局合同 将分析其包含高度敏感信息的“数据湖”以协助打击金融犯罪 [1] - 合同为期三个月试用期 每周费用超过3万英镑 可能导向AI系统的全面采购 [2] - 合同竞标过程中仅有一家未具名的竞争对手 [3] - 根据合同 Palantir将作为“数据处理者”而非“数据控制者” 仅能按监管机构指令行事 最敏感文件的加密密钥由FCA独家控制 数据仅在英国托管和存储 [8] - 合同完成后Palantir必须销毁数据 且从数据挖掘中产生的任何知识产权应归FCA所有 [8] 数据范围与使用 - Palantir将应用其名为Foundry的AI系统处理FCA持有的大量信息 包括标记为高度敏感的案例情报文件、所谓问题公司的信息、贷款机构关于已证实及疑似欺诈的报告 以及包含公众向金融申诉专员投诉的数据 [4] - 数据包括电话录音、电子邮件和社交媒体帖子的抓取信息 [5] - FCA考虑过使用虚拟数据或打乱公司及个人姓名 但认为使用真实数据是唯一有价值的测试 [9] - FCA表示Palantir不能复制数据来训练其产品 [11] 公司业务与市场地位 - Palantir在美国以外的业务拓展 已获得价值超过5亿英镑的英国公共部门合同 合作方包括国民医疗服务体系、军方和警方 [3] - 2023年与NHS签署了价值3.3亿英镑的合同 2025年12月与国防部签署了价值2.4亿英镑的合同 [5] - 公司曾为其工作辩护 称其技术已帮助NHS额外安排了约99,000台手术 并协助英国警方处理家庭暴力案件 [6] 行业背景与项目目标 - 该合同是FCA推动利用数字情报的一部分 旨在更好地将资源集中于其监管的42,000家金融服务公司中的违规行为 [2] - FCA是英国旨在阻止助长毒品贸易和人口贩运等危害的金融犯罪的机构之一 [5] - 卡迪夫大学国际公认的反洗钱专家Michael Levi教授指出 金融监管机构持有的数据存在“严重的未充分利用”问题 AI是打击金融犯罪的潜在有价值技术 [7] 引发的关注与争议 - 该交易引发了“非常重大的隐私担忧”警告 [4] - FCA内部对交易存在担忧 有消息人士质疑Palantir在了解反洗钱威胁检测方法后 如何确保其道德可靠性且不会共享信息 [5] - 上月英国下议院的左翼议员称Palantir为“高度可疑”和“可怕”的公司 因其技术被以色列军方使用 并用于美国总统的ICE移民打击行动 [5] - 与国防部的合同促使议员们强调“有关Palantir涉嫌共谋侵犯人权和破坏民主进程的严重指控报告” [5] - 法律专家指出 FCA在进行执法调查时有权强制公司交出大量数据 可能涉及数百个完整电子邮件账户和完整的财务记录 许多无辜者会被卷入 数据可能包含银行账户详情、电子邮件地址、电话号码等个人信息 [10] - 专家质疑如果将此类数据用于训练AI系统 存在重大隐私问题 并对Palantir对数据的处理应有严格的保密要求 [11]

监管机构战略转变 - 英国金融行为监管局正转变其应对市场失灵的方法 不再将制定新规则作为默认回应[1] - 监管机构首席执行官表示并非所有问题都能通过大规模干预、更多规则、禁令或指引来快速解决[1] - 这一转变与英国脱欧后的监管环境有关 监管机构正在重新评估从欧盟继承的规则[1] 新监管方法的驱动因素 - 首要驱动因素是“消费者责任”制度 该制度采用基于结果的监管方法 预计未来将减少规则制定[2] - 次要目标涉及监管现代化 关注数据报告和合规负担[3] - 第三个驱动因素是市场变化迅速 特别是以人工智能为代表的技术前沿每几个月就发生演变[3] 监管关注的具体领域 - 在抵押贷款领域 监管机构关注利率上升可能对借款人造成的潜在压力[3] - 监管机构担忧退休收入问题 指出当人们退休后收入低于预期生活标准 而大部分财富又困于房产时 对社会不利[4] 监管工具与沟通 - 监管机构使用“自愿要求”这一工具 可对公司施加定制化条件[4] - 在监管行动的透明度方面 财政部曾对高透明度表示不赞同 并受到相关游说的影响[5] - 尽管如此 监管机构正通过其“执法观察”渠道加强沟通[5] 行业对监管转变的反应 - 监管机构关于减少规则制定的言论引发了部分业内人士的担忧 警告许多公司可能没有准备好应对更宽松的监管[5] - 有行业CEO指出 虽然许多公司欢迎规则减少 但现实是它们对放松监管世界的后果准备不足[6] - 合规协议减少意味着公司面临立即压力 需要整顿内部事务 特别是在缓解网络风险和安全管理数据方面[6]

法规发布与生效 - 国家金融监管总局修订发布《国家金融监督管理总局行政许可实施程序规定》 [1] - 该规定自2026年3月1日起施行 [1] 法规结构与内容 - 规定主要内容包括总则、申请与受理、审查、决定与送达、退出程序、法律责任、附则等七个章节 [1] - 规定共包含五十条具体条款 [1] 法规修订目的与机制 - 修订旨在适应金融监管体制改革需要 [2] - 规定明确了分级分类办理机制 [2] - 修订进一步完善了行政许可工作流程 [2] 法规预期影响 - 规定发布有利于提高国家金融监管总局系统行政许可工作规范性 [2] - 规定旨在压实金融机构主体责任 [2] - 规定旨在提升市场准入工作质效 [2] 意见征求与后续工作 - 公开征求意见期间，社会公众从条款理解、文字表述及操作环节等方面提出了意见和建议 [2] - 国家金融监管总局进行了认真研究，并完善了部分条款表述 [2] - 下一步将做好对行政许可申请人的培训和指导工作，以提高市场准入工作服务水平 [2]

CFTC芝加哥执法办公室人员流失与执法行动锐减 - CFTC执法核心的芝加哥办公室已失去全部执法律师 该办公室此前约有20名执法人员 本周最后一名律师离职后降至0人 [1] - CFTC 2024财年共提起58起执法行动并获得171亿美元货币性救济 而2025财年执法行动数量锐减至仅13起 金额不足1000万美元 [1] 该办公室曾主导的重大案件与和解金额 - 该办公室此前曾主导对Binance与FTX的重大案件 [1] - 相关案件分别促成了28.5亿美元和127亿美元的和解 [1]

行业监管与执法能力 - 美国商品期货交易委员会芝加哥执法办公室曾是顶级市场执法力量 自该机构1975年成立以来 其律师和调查员参与了绝大多数主要执法行动[1] - 该办公室的审判律师数量已从约20名锐减至仅剩1名 标志着其执法资源严重萎缩[1] - 该办公室历史上曾处理重大案件 包括在80年代末起诉芝加哥商业交易所的自利交易员 以及对山姆·班克曼-弗里德等加密货币欺诈者提起民事诉讼[1] 行业与市场动态 - 加密货币相关欺诈案件正在增加 同时预测市场正在蓬勃发展[1] - 芝加哥商业交易所长期处于美国商品期货交易委员会的管辖之下[1]

美国政府对加密货币的立场与政策 - 美国财政部长明确表示 联邦政府没有法律授权使用公共资金支持或“救助”比特币 既不能强制银行购买比特币 也不能将纳税人资金投入加密资产[1][2][3] - 美国政府目前持有的比特币均来自执法行动中的没收 这些资产被视为政府财产 而非战略投资或政策工具[3] - 此前没收的比特币初始价值约为5亿美元 现已升值至超过150亿美元 这凸显了资产没收带来的意外收益规模 而非有意的加密资产积累策略[4] 美国的加密货币监管与发展战略 - 美国政府的目标是通过监管而非市场干预 使美国成为加密货币创新的全球领导者[5] - 财政部长认为 由美国国债等高质量资产支持的稳定币 可能成为政府债务的重要需求来源[5] - 政府支持实施《GENIUS Act》法案 这反映了其利用财政部长对冲基金经理背景及华尔街人脉 在强化国债市场的同时实现金融基础设施现代化的更广泛努力[5][6]