交易概述 - Brink's公司将以现金加股票交易方式收购NCR Atleos公司 交易总价值约66亿美元 包括13.3百万股Brink's普通股和22亿美元现金 并承担约26亿美元的NCR Atleos债务 [1] - 每股收购对价为30美元现金加0.1574股Brink's普通股 基于Brink's 2026年2月25日收盘价129.58美元 隐含每股价值为50.40美元 较NCR Atleos 2026年2月25日收盘价溢价约24% 较其30日成交量加权平均价溢价26% [8] - 交易预计于2027年第一季度完成 需满足惯例成交条件 包括监管批准和双方股东批准 双方董事会已一致批准 [10] - 交易完成后 Brink's股东将拥有合并后公司约78%股份 NCR Atleos股东将拥有约22%股份 [8] 战略与协同效应 - 合并两家领先的金融科技基础设施提供商 结合Brink's全球现金管理专长与路线基础设施 以及NCR Atleos端到端ATM管理与服务专长、自有运营的ATM网络和快速增长的ATM即服务外包解决方案 [2] - 预计将产生至少2亿美元的年度运行率成本协同效应 并在交易完成后三年内实现 [1][15] - 通过整合NCR Atleos领先的ATM软件、服务、装机量（全球总装机量约600,000台ATM）及强大的客户关系 Brink's将能扩大客户群并提供更全面集成的服务与产品 [6] - NCR Atleos拥有最大的独立ATM网络 包括约78,000台位于安全、高人流量零售地点的自有运营ATM 这将显著扩大Brink's的零售客户点位 并为整合Brink's的数字零售解决方案业务提供机会 [6] 财务影响与预期 - 交易预计将带来至少35%的每股收益增厚 并产生强劲现金流 [1][15] - 合并后公司预计将产生约100亿美元的总营收 [7] - 收购预计将使Brink's实现中等个位数的有机收入增长 同时提高经常性收入占比并显著扩大EBITDA利润率 [5] - 合并预计将产生强劲的自由现金流 使合并后公司能在2027年底前将净杠杆率迅速降至2.0-3.0倍的目标范围 [15] 公司背景与业务 - Brink's公司是全球领先的现金及贵重物品管理、数字零售解决方案和ATM托管服务提供商 在51个国家设有运营网络 服务超过100个国家的客户 [17] - NCR Atleos是扩展自助金融服务访问的领导者 拥有行业领先的ATM专业知识和经验 无与伦比的运营规模（包括最大的独立拥有ATM网络）以及始终在线的全球服务和持续创新 [18]