业绩总结 - 2025财年第二季度总收入为3.803亿美元，同比增长28%[2] - 调整后EBITDA为191万美元，同比下降5%[2] - 第二季度收入创纪录，主要受墨西哥供应限制导致的鳄梨价格上涨推动[3] 用户数据 - 鳄梨销售量为1.664亿磅，同比下降1%[2] - 鳄梨的平均售价为每磅2.00美元，同比增长26%[2] - 芒果业务实现创纪录的销售量，并获得显著市场份额[3] - 蓝莓业务收入增长57%[3] 未来展望 - 公司预计下半年现金生成能力强劲，秘鲁供应增加以满足持续强劲的需求[3] 新产品和新技术研发 - 公司在全球范围内提供优质新鲜水果，拥有超过25个国家的客户[7] 其他新策略 - 国际农业调整后EBITDA因利用率和效率改善而转为正值[3]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收达3.803亿美元，同比增长28% [5][14] - 毛利润为2840万美元，上年同期为3100万美元，主要因牛油果单位利润率降低 [15] - 销售、一般和行政费用（SG&A）同比增加280万美元，增幅15%，主要因员工相关成本和专业费用增加 [17] - 调整后净利润为870万美元，即每股摊薄收益0.12美元，上年同期为980万美元，即每股摊薄收益0.14美元 [17] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1910万美元，上年同期为2020万美元，主要因牛油果单位毛利率降低 [17] - 截至2025年4月30日，现金及现金等价物为3670万美元，年初至该日经营活动使用现金1300万美元，上年同期为提供现金1290万美元 [19] - 资本支出为2800万美元，全年资本支出指引在5000 - 5500万美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 营销与分销业务 - 净销售额增长26%，达3.625亿美元，主要因牛油果价格有利 [17] - 调整后EBITDA为1680万美元，上年同期为2170万美元，主要因水果单位毛利率降低 [17] 国际农业业务 - 总销售额增加670万美元，达810万美元，调整后EBITDA增加370万美元，达150万美元，主要因自有芒果果园产量和价格提高，蓝莓包装和冷藏服务量增加 [18] 蓝莓业务 - 净销售额增长57%，达1570万美元，主要因自有农场水果产量增加 [18] - 调整后EBITDA与上年同期持平 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025财年第三季度行业销量同比增长10 - 15%，主要因秘鲁丰收前景良好 [21] - 公司秘鲁农场可出口牛油果产量预计在1 - 1.1亿磅之间，2024年收获季受天气影响产量为4300万磅 [22] - 预计价格同比下降10 - 15%，2024财年第三季度平均价格为每磅1.84美元 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将全球商业战略应用于其他市场和类别，以增强全球竞争地位，如在英国开设配送中心，扩大在欧洲市场的影响力 [7] - 芒果业务通过交叉销售、全年供应和全国性基础设施等优势，成为美国领先的分销商，与牛油果业务早期成功类似 [8][9] - 公司实施多元化战略，优化设施全年利用率，为南美核心牛油果收获季做准备 [10] - 公司通过扩大蓝莓种植面积，战略布局以利用消费者对健康零食的需求增长趋势 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为零售市场在高价下仍能维持销量，反映美国消费者需求持久，这得益于公司为零售渠道提供的供应、尺寸和质量的一致性 [6] - 公司预计下半年现金流将改善，因秘鲁作物预计恢复正常，且公司在上半年表现良好，资产负债表杠杆持续改善 [11][12] - 公司认为蓝莓市场长期潜力巨大，随着消费者偏好转变，公司通过扩大种植面积来利用这一趋势 [11] 其他重要信息 - 公司在第二季度进行了520万美元的股票回购，认为股价相对于公司实力被低估，董事会授权还有1400万美元剩余，将继续择机回购 [12] - 公司在第二财季承担了150万美元与关闭加拿大配送设施相关的成本，以及110万美元3月对从墨西哥进口的符合美墨加协定（USMCA）商品征收的关税 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: 对下半年国际农业业务中秘鲁运营的水果质量和尺寸的看法 - 公司认为目前水果质量良好，尺寸也不错，随着树木成熟，秘鲁水果质量会越来越好，且公司与秘鲁团队保持密切沟通，已考虑到尺寸的细微调整 [26][28][29] 问题2: 第二季度共包装商业务量水平及后续发展情况 - 公司通过利用其他市场资源，使共包装商业务量恢复到正常水平，并计划在墨西哥包装厂增加产能，以应对未来可能的情况 [32][33][35] 问题3: 关税不确定性下供应商和客户的行为变化 - 在1 - 3月关税初期，供应商会暂时扣留水果，等待决策，但到4月，大多数供应商适应了这种情况，关税实施后市场运行平稳 [41] 问题4: 芒果业务的市场份额及在现有基础设施下的增长潜力 - 公司是美国第二大芒果分销商，市场份额从约5%提升至接近10%，未来三到四年，随着秘鲁农场树木成熟和全球种植者关系的建立，市场份额有望进一步提升 [46][48][50]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度总营收增长29%，达3.342亿美元，主要受营销与分销部门增长推动 [7][20] - 毛利润增加280万美元，达3150万美元，国际农业部门因蓝莓产量增加受益，但营销与分销部门毛利润降低部分抵消了有利结果 [20] - 毛利率下降170个基点，至营收的9.4% [21] - SG&A费用增加150万美元，即7%，主要因员工相关成本增加 [21] - 调整后净利润为710万美元，摊薄后每股0.10美元，去年同期为670万美元，摊薄后每股0.09美元，增长得益于非运营结果改善 [21] - 调整后EBITDA为1770万美元，去年同期为1920万美元，主要因营销与分销和蓝莓部门水果销售单位毛利降低 [22] - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物为4010万美元，第一季度经营活动使用现金120万美元，去年同期为提供现金950万美元 [27] - 资本支出为1480万美元，去年为990万美元，归因于拉丁美洲牛油果和蓝莓种植相关投资及危地马拉包装厂建设 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 营销与分销部门 - 净销售额增长32%，达2.958亿美元，主要因牛油果定价和销量变化 [23] - 调整后EBITDA为970万美元，去年同期为1100万美元，因水果销售单位毛利降低导致毛利润下降 [23] 国际农业部门 - 总销售额增加340万美元，即59%，达920万美元，调整后EBITDA增加230万美元，至180万美元，去年同期为负50万美元，得益于蓝莓包装和冷却服务收入增加 [24] 蓝莓部门 - 净销售额增长12%，达3640万美元，因蓝莓销量增长70%，但平均单位售价下降33%部分抵消增长 [25] - 调整后EBITDA为620万美元，去年同期为870万美元，主要因售价降低影响单位毛利 [26] 各个市场数据和关键指标变化 牛油果市场 - 2025财年第二季度行业产量预计与去年同期持平，墨西哥产量将减少，加州产量因天气条件改善将提前且增长，预计价格同比上涨约5%，去年第二季度平均每磅1.59美元 [32][33] 蓝莓市场 - 秘鲁蓝莓收获时间与去年相似，2024 - 2025季农场总产量增加，第二季度销量预计增长35% - 40%，平均销售价格预计环比下降，但与2024财年第二季度持平 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过扩大全球采购足迹和拓展蓝莓、芒果等互补食品类别实现多元化，应对供应挑战，提高运营效率和创造增长机会 [13][14] - 持续专注运营卓越、审慎资本配置和战略增长计划，垂直整合运营和全球布局确保供应稳定，多元化提供可持续增长途径 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在动态经营环境中成功实现2025财年良好开局，尽管面临墨西哥供应挑战和通胀影响，但消费者对牛油果和蓝莓需求有韧性 [7][8] - 公司业务模式具有战略价值，多元化战略有助于应对市场变化，为股东创造长期价值，虽关税谈判存在不确定性，但全球战略可减轻潜在影响 [16][17] - 第一季度工作资本受单价上涨影响，但随着向其他产地过渡，预计下半年将改善，公司预计完成剩余项目后资本支出将减少，有望产生自由现金流并优先偿还债务以加强资产负债表 [28][30] 其他重要信息 - 公司电话会议评论包含前瞻性陈述，受已知和未知风险及不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，部分风险在公司向SEC提交文件中讨论 [4][5] - 公司提及某些非GAAP财务指标，可在投资者关系网站查看与GAAP指标的调节表 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度从合作包装商采购的程度及近期情况 - 墨西哥作物总体略有下降，需求和销量较去年有所上升，这种情况预计还将持续约一个月，直到加州和秘鲁的供应跟上 [38] - 进入12月墨西哥收获季初期，公司预计产量增加，但实际收获不如预期，为履行客户承诺，从现货市场和合作包装商采购的水果比例高于正常水平，目前对墨西哥收获情况有了更好预期，未来有望减少此类采购 [39][40][41] - 水果平均尺寸受厄尔尼诺或天气现象影响小于历史水平，影响了总体吨位 [43] 问题2: 第一季度营运资金增加，对第二季度及以后资金回笼的可见度 - 公司业务在财年上半年通常面临营运资金压力，下半年会自行缓解，今年因价格环境较高，压力更为明显 [45][46] - 随着下半年收获自家水果并销售，库存余额将下降，但如果价格维持当前水平，墨西哥水果采购价格仍会对营运资金造成压力，不过从墨西哥收获过渡到其他产地将产生有利影响 [47][48] 问题3: 关税问题上供应商行为是否有变化 - 2月关税宣布时，供应商和业务基本正常，3月宣布时情况更复杂，供应商和公司与客户就影响进行了更多沟通 [52] - 行业经历了三天关税实施，边境运输有一些挑战，但整体供应稳定，公司能够满足客户需求 [53]