宏观经济背景 - 美国经济在表面上表现稳固 科技投资热潮提振股市 整体失业率维持在历史低位附近 [1] - 联邦政府停摆导致就业和通胀报告暂停发布 政策制定者和投资者缺乏关键数据来评估经济状况 [1] 非官方经济预警信号 - 非官方信号正作为替代性衰退指标获得关注 这些日常指标通常在官方数据之前发出预警 [2] - 汽车贷款还款情况是衡量美国家庭财务状况的关键指标之一 [3] 汽车贷款行业风险 - 次级汽车贷款逾期60天以上的拖欠率在1月达到6.5%的历史高点 并维持在该水平附近 [4] - 汽车收回和拖欠率通常在更广泛的信贷违约之前上升 是经典的早期预警信号 [4] - 投资公司Brandywine Global的投资组合经理指出 消费者整体状况尚未陷入困境 但已出现裂痕 尤其是在次级借款人、年轻人和低收入群体中 [5] - 专注于无证移民贷款的汽车贷款机构Tricolor Holdings以及汽车零部件制造商First Brands最近的破产 引发华尔街对低收入借款人困境的警觉 [5] 消费信贷与零售行业 - 高盛总裁指出 若消费者能力出现疲弱 大量贷款将导致问题 并可能开始看到信贷方面的负面影响 [6] - 众筹平台GoFundMe上 用户为日常开支发起的筹款活动增加 而不仅仅是医疗账单或紧急情况 [6] - GoFundMe平台上被归类为“必需品”的筹款类别 如房租、水电费和汽车还款 在过去三年中显著增加 [7] 通胀与成本压力 - 8月份消费者价格同比上涨2.9% 而租金、杂货和育儿成本仍高于疫情前水平 [7] - 生活成本压力使家庭预算紧张 许多公司将关税导致的成本增加转嫁给客户 [7]