伯克希尔哈撒韦进入新时代 - 沃伦·巴菲特于12月31日退休后，伯克希尔哈撒韦在超过半个世纪以来首次迎来新CEO [1] - 这家万亿美元级综合企业集团在新领导层下开启新纪元 [1] 格雷格·阿贝尔的投资组合调整 - 新任CEO格雷格·阿贝尔在第一季度抛售了伯克希尔3600亿美元投资组合中的16只股票 [2] - 阿贝尔大幅增持了谷歌母公司Alphabet的股份 [2] 日本投资组合规模 - 阿贝尔对六只日本股票的总投资接近470亿美元 [4] - Alphabet的两个股票类别在伯克希尔投资资产中占比约370亿美元 [4] - 日本股票投资比Alphabet多出约100亿美元 [7] 日本持仓明细 - 三菱商事：129.4亿美元投资资产 [6] - 伊藤忠商事：103.6亿美元 [6] - 三井物产：102.1亿美元 [6] - 丸红：54.4亿美元 [6] - 住友商事：52.9亿美元 [6] - 东京海上控股：25.2亿美元 [6] 投资日本的核心逻辑 - 估值是投资日本的最合理原因，日本股票市盈率相对美国股票更具吸引力 [7][8] - 日本公司提供更有利的公司治理，高管薪酬低于美国公司 [9] - 五大商社和东京海上提供稳健的资本回报计划，包括稳定股息和股票回购 [9] 投资时间线 - 阿贝尔于2026年3月开设了东京海上控股的头寸 [5] - 伯克希尔对五大商社的头寸于2019年建立 [5]