核心观点 - 投资管理公司Allspring展望2026年 认为市场将迎来再平衡 过去五年由少数大型科技股驱动的局面可能改变 中小型公司及特定行业参与者将开始吸引更多投资者关注 建议顾问重新审视其过度配置于大盘股的策略 [2] - 随着人工智能进入下一阶段 中小型公司的表现有望开始超越标普500指数 [3] 市场表现与预期转变 - 过去五年 标普小型股600指数和中型股400指数的表现落后于大盘股兄弟标普500指数 [2] - 当前大量资金集中于大盘股 且标普500指数表现优异 导致投资者缺乏转向的紧迫性 [3] - 预计市场和经济驱动因素将从少数搭乘AI浪潮的科技巨头 转向开始使用该技术的较小公司和特定行业参与者 [2] 行业投资机会 - 人工智能和技术仍是2026年的主题 任何低配科技的资产管理人都可能面临挑战 [4] - 人工智能益处在2026年将不仅限于芯片制造商和大型语言模型开发商 随着AI更深入地融入商业和日常生活的各个方面 科技巨头以外的行业也应受益 [4] - 工业与材料行业被重点提及为明年值得关注的两大顶级板块 因其在数据中心建设中的作用 具体公司包括水泥制造商Amrize以及为重机械制造皮带及相关部件的盖茨公司 [6] - 医疗保健行业目前面临成本上升、政策不确定性以及后疫情时代新冠疫苗需求减少等逆风 但这些压力也压低了估值 同时人工智能正在快速推动医学进步 [6] - 人工智能在医疗领域被视为“黑马” 可用于更准确地筛查诊断问题并实现个性化医疗 投资机会在于参与此类个性化医疗的公司 [5]