财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，公司合并收入为1230万美元，同比下降3.1%，主要因OSS部门收入减少约3.3万美元，Greshner部门收入减少6.6万美元 [17] - 第一季度合并毛利率从去年同期的29.4%扩大至32.6%，OSS部门毛利率从去年同期的34.2%提升至45.5%，Bresner部门毛利率为23.1%，较去年同期下降260个基点 [17][18][19] - 第一季度总运营费用同比增长19.2%，达590万美元，主要因营销和销售成本、研发成本增加 [19] - 第一季度GAAP净亏损200万美元，合每股0.09美元；非GAAP净亏损140万美元，合每股0.07美元；调整后EBITDA亏损110万美元 [19][20] - 截至2025年3月31日，公司现金及短期投资为910万美元，循环信贷额度无未偿还借款，定期贷款未偿还余额为110万美元 [20] - 2025年前三个月，公司经营活动现金使用量为110万美元，去年同期经营现金流为200万美元，变化主要因营运资金时间安排 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - OSS部门第一季度预订量强劲，订单出货比为2.0，过去十二个月订单出货比为1.33 [10] - Bresner部门近期预订和收入符合目标，有望在2025年实现稳定销售和盈利 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 德国和欧盟经济在2023 - 2024年面临挑战，目前该地区开始显现更多稳定性 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用高性能边缘计算解决方案，抓住AI、机器学习、自主和传感器融合等领域的战略增长机会，通过三个业务发展举措推动产品应用 [6] - 第一个举措是在工程周期早期识别应用和客户，通过客户资助的开发计划建立合作关系，预计2024年的开发项目将在2025年及以后转化为订单和销售 [6][7] - 第二个举措是采用“落地并拓展”战略，凭借一流的坚固企业级计算解决方案和差异化工程能力，与客户和工程团队建立有意义的关系 [7][8] - 第三个举措是利用公司计算和存储架构集成能力，提供集成解决方案，直接向终端客户交付产品 [9] - 公司认为其销售策略将建立有价值、可预测和经常性的收入流，业务模式具有吸引力 [10] - 关税对公司运营和成本结构无重大影响，OSS部门关税使其在市场上获得竞争优势，Bresner部门也有机会抓住新业务 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025年下半年将是增长和转型期，有望实现全年合并收入5900 - 6100万美元和EBITDA盈亏平衡的年度指引 [5] - 尽管关税和政府支出变化延迟了部分项目，但潜在需求趋势依然强劲，公司有信心实现2025年全年目标 [14] - 公司认为自身独特定位，能利用边缘人工智能等技术加速应用带来的多年增长机会，有能力满足核心市场不断增长的需求 [15] 其他重要信息 - 公司宣布获得一份与大型国防承包商的650万美元单笔记录合同，以及与创新医疗成像OEM的新订单多年合作关系，还有来自现有美国国防部项目的两份价值600万美元的续约合同 [4] - OSS部门近期奖项亮点包括为P - 8海神飞机雷达处理系统的140万美元初始合同、为弗吉尼亚级潜艇升级声纳传感器处理的160万美元合同、与领先医疗OEM的50万美元合同及后续预计超2500万美元的生产订单，以及来自领先国防和技术解决方案公司的650万美元奖项 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：今年3000万美元核心OSS收入的可见性，已签约合同和待争取新业务的占比 - 公司表示是两者的混合，上半年的预订将带来下半年的预期收入，2024年底遗留的少量积压订单也将在下半年交付 [23] 问题2：650万美元80台一流高性能服务器的交付时间 - 公司预计2025年完成交付并转化为收入，二、三、四季度会有交付分布 [24] 问题3：价值约2000万美元的机会数量及今年是否有裁决 - 公司未提供确切数量，期望找到更多类似近期宣布的项目，2025 - 2026年将看到更多代表近期宣布项目价值的项目 [25] 问题4：陆军2亿美元态势感知机会及竞争力，以及数据中心机会 - 陆军项目方面，公司为美国陆军开发的解决方案已交付并处于评估测试阶段，若陆军确定最终需求，购买数千套系统将带来数亿美元机会；数据中心方面，公司GPU扩展产品线的高密度GPU产品对数据中心市场有吸引力，需求和应用不断增加，有望带来多年合同 [27][30][31] 问题5：陆军合同是否有其他解决方案在评估，以及订单出货比1.33的计算方式 - 目前美国陆军仅评估公司的解决方案，因其现有架构无法满足需求，公司系统是首个将相关标准嵌入整体处理架构的系统；1.33是OSS部门过去十二个月的订单出货比，2.0是本季度的订单出货比 [32][33][34] 问题6：数据中心机会的收入时间线，以及关税驱动的与国际合作伙伴制造合作的时间线 - 数据中心方面，公司计划在下半年扩展4U和6U产品线销售，有现有合同并与多个客户积极洽谈；关税制造合作方面，预计二季度末或三季度初开始产生收入 [39][40] 问题7：与不同供应商在软件合作开发AI渠道的进展 - 公司积极与AI公司合作，一是帮助其在硬件上标准化AI处理，二是识别更多集成解决方案；已与多家公司合作，希望在今年下半年和明年实现产品发布和项目定位 [41][42] 问题8：当前政府可自由支配预算对公司的影响，以及客户资助机会的乘数效应 - 政府国防预算仍在全年持续决议下，导致部分项目奖励延迟，2026年预算周期正在加速恢复正常；以P8项目为例，约100万美元的客户资助开发最终带来约4000万美元的收入及后续五年的持续支持 [44][45][46] 问题9：OSS部门毛利率高的原因，以及无客户资助项目时的可持续毛利率 - 公司预计OSS部门毛利率在中高30%区间，产品毛利率在30% - 40%，客户资助开发毛利率在15% - 20% [49] 问题10：上半年订单推迟的近 期市场条件示例 - 国防部方面，年初预算问题导致部分小价值项目延迟到二、三季度；商业方面，现有合同客户将交付时间调整到二季度后半段至三季度 [54][55] 问题11：650万美元与领先国防和技术公司合同的设计工作情况 - 该合同客户资助的非经常性工程费用较少，主要是生产，今年可完成交付 [58] 问题12：高利润率数据存储产品的垂直领域 - 高利润率数据存储产品是为国防客户提供的，国防和商业市场产品目标利润率相似 [59] 问题13：下半年收入大幅增长的信心来源 - 公司认为预测和展望使其有信心实现计划，2024年Q4收入强劲，有足够员工和产能完成三、四季度的收入和发货目标，只要维持预订量就能实现目标 [61][62] 问题14：关税对供应链和毛利率的影响 - 公司供应链多元化，采购团队有效管理关税和供应链，将关税影响控制在可接受范围内，并将关税影响转嫁给客户，未遭客户反对 [63][64]