业绩表现 - 二季度实现正同店销售增长，潜在需求趋势保持稳定，专业客户业务持续正增长，DIY业务趋势疲软[1][10] - 2026财年指引调整为同店销售持平，调整后营业利润率11.6%，调整后每股收益12.25美元[13] 市场环境 - 面临住房市场疲软、消费者谨慎、燃料和运输成本上升等压力[1][3] - 7月竞争加剧，部分竞争对手加大促销活动，但预计三季度不会持续[10] 战略举措 - 持续投资以增强专业客户服务能力、拓展客户关系、提升履约和服务水平[2] - 收购FBM和ADG虽短期影响业绩，但长期有助于扩大专业客户市场份额[10][11] 盈利分析 - 毛利率下降约80个基点至33.0%，主要受收购稀释影响，部分被信贷收入和关税退款抵消[14] - 调整后销售、一般和行政费用率下降45个基点至16.8%[14] 估值与展望 - 目标价275美元，对应2028财年每股收益约19倍，潜在上行空间大于风险[19] - 预计股价升值25.0%，股息收益率2.3%，股票总回报率27.3%，超额回报率18.1%[35]