文章核心观点 - 公司过去两年持续增持伯克希尔哈撒韦（BRK.A）（BRK.B）股份，原因是标普500（SP500）估值增长超过盈利增长，而伯克希尔显得更具吸引力 [1] - 公司投资哲学围绕一个目标构建：在30年期限内实现资本复利，到60岁实现财务独立 [1] - 公司目标年化总回报为12–15%，纯粹关注风险调整后的上行空间 [1] - 公司不认同特定的投资标签——价值、成长、股息或质量，资本流向机会最强的地方 [1] - 公司投资组合有意集中，通常持有不超过10–15个仓位，属于高信心投资，而非为分散而分散 [1] - 公司认为估值重要，但仅在未来增长和业务质量的背景下考量，不寻找最便宜的股票，而是寻找最佳风险回报机会 [1] - 公司投资覆盖美国和欧洲市场，并使用美元成本平均法作为核心执行纪律，以消除情绪和市场择时 [1] - 公司除股票外拥有两处住宅物业，与股票结合提供地理和资产类别多元化 [1] 分析师持仓披露 - 分析师本人通过股票所有权、期权或其他衍生品在BRK.B股份中持有实益多头仓位 [2] - 分析师自行撰写文章，表达自身观点，除来自Seeking Alpha外未收取报酬 [2] - 分析师与文中提及的任何公司均无业务关系 [2]