市场反应与指数调整 - Interactive Brokers Group (IBKR) 股价昨日下跌3.4%，因未被纳入标普500指数季度调整名单 [1] - Robinhood Markets (HOOD) 股价同日下跌2%，同为潜在候选但未入选 [1] - 过去三个月，IBKR、Robinhood和Charles Schwab (SCHW) 股价表现优于行业平均水平，受益于市场波动和客户活动增加 [2][3] 业务扩张与产品创新 - IBKR通过延长Forecast Contracts交易时间至近24小时/天提升交易收入，5月已在加拿大推出该产品 [7] - 2月在英国扩大 Stocks and Shares Investment Savings Accounts 范围，新增共同基金投资选项 [8] - 推出IBKR GlobalTrader移动应用、24小时美股ETF交易（Overnight Trading）及加密货币交易服务，佣金低于同行 [9] 财务表现与技术优势 - 2025年一季度薪酬支出占净收入比例仅10.8%，低于行业水平，得益于技术自动化 [11] - 过去五年净收入复合年增长率达21.8%，2025年前三个月延续增长势头 [11] - 当前季度共识收入预期为13.2亿美元，下一季度13.1亿美元，2025全年预期53.6亿美元 [13] 估值与同业对比 - IBKR股价12个月市净率（P/TB）为1.29倍，显著低于行业平均2.88倍及Robinhood（8.84倍）、Schwab（7.74倍） [15] - 市场尚未充分定价公司增长潜力，估值存在折价 [16] 分析师预期与风险因素 - 过去两个月2025年每股收益预期下调3.6%至7.06美元，2026年下调3.4%至7.56美元 [19][21] - 非利息支出五年复合增长率达13.8%，2025年一季度持续上升，主因技术投入和产品开发 [23]

未被纳入标普500指数的影响 - Robinhood Markets (HOOD) 未被纳入标普500指数 导致股价盘中暴跌8% 收盘下跌2% 结束了连续六天的上涨行情 期间涨幅达17% [1] - 标普500指数纳入通常能提升公司股价和流动性 增强市场可见度和信誉度 此次落选可能影响市场对其增长轨迹的认可 [4] - 竞争对手Coinbase Global (COIN) 于5月被纳入标普500指数 成为首家进入该指数的加密相关公司 消息公布后股价上涨23.8% [5] - 另一竞争对手Interactive Brokers (IBKR) 也未被纳入 股价下跌3.4% 该公司市值约860亿美元 盈利能力持续改善 [6] 公司业绩与估值 - Robinhood股价年内累计上涨97% 主要受产品线扩张 收购活动以及加密货币领域利好推动 [2][8] - 公司当前市值660亿美元 远超标普500指数205亿美元的纳入门槛 但委员会还考虑治理结构 流动性和市场代表性等因素 [3] - 公司远期市盈率高达55.04倍 显著高于行业平均的13.80倍 反映投资者对其高预期 [8][9] - 2025年和2026年盈利预期同比增速分别为11.9%和20.5% 近一个月2026年盈利预期小幅上调 [10] 盈利预测数据 - 2025年第二季度每股收益预期为0.29美元 同比增长38.1% [11] - 2025年第三季度每股收益预期为0.27美元 同比增长58.82% [11] - 2025年全年每股收益预期为1.22美元 同比增长11.93% [11] - 2026年全年每股收益预期为1.47美元 同比增长20.49% [11]