管道基础设施业务表现 - 管道基础设施板块收入在2025年第三季度同比增长20%至5.978亿美元[2] - 该板块的EBITDA利润率环比增长390个基点至15.4%[2] - 该板块估计的18个月积压订单在第一、第二和第三季度分别同比增长45.1%、82.5%和123.8%[1] 增长驱动因素与前景 - 增长主要由电网可靠性、液化天然气扩张和能源转型基础设施方面的多年期支出增加所推动[1] - 改善的投标纪律、更有利的中游项目组合、更好的项目执行和更健康的积压订单转化是增长关键[3] - 如果公司能维持强劲执行并利用中游投资增长，管道业务的复苏可能仍处于早期阶段[4] 市场竞争格局 - 在管道基础设施和更广泛的能源市场中，公司凭借规模和计划性积压订单优势参与竞争[5] - 福陆公司凭借其长达一个世纪的管道业务经验和全方位EPC能力，专注于大型复杂项目[6] - EMCOR集团更侧重于分布式电气和机械工作、设施服务以及通过针对性收购实现区域增长[6] 股价表现与估值趋势 - 公司股价在过去三个月上涨13.5%，表现优于行业、板块和标普500指数[8] - 公司股票目前远期12个月市盈率为25.03，相对于行业同行存在溢价[10] - 2025年和2026年的每股收益预期在过去30天内被上调至6.35美元和8.06美元，隐含同比增长60.8%和27%[11]