AI是当前市场主导叙事 - AI是当前市场的主导叙事 大型科技公司强劲的盈利很大程度上由AI投资驱动 这推动了市场创下新高[2] - 市场存在一种观点是只关注“七巨头”和任何AI相关标的 而忽略了标普500指数中的其他493家公司[2] 基金投资策略与选股 - 基金为中型股基金 不持有“七巨头” 但通过其他方式参与经济中的长期趋势和AI趋势[5] - 投资策略侧重于自下而上的基本面股票分析和选股 试图忽略市场叙事进行投资决策[10] - 投资组合寻求不必然需要对消费者下注的企业 而是寻找AI资本支出热潮的二级、三级受益者[12] 具体持仓公司分析 - **AST SpaceMobile**：投资于太空经济领域 该公司致力于开发新的通信技术和国防能力[3] - **Altus Group**：第一季度投资额大约翻倍 该公司是商业地产行业的软件提供商 拥有专有数据并深度嵌入行业工作流程 使其能很好地抵御AI颠覆的威胁[6] - **Applied Materials**：虽然不是“七巨头” 但正从支持AI的爆炸性资本支出增长中受益[7] - **Shenandoah Telecom**：一家农村有线电视提供商 在弗吉尼亚州西部和西弗吉尼亚州东部农村市场提供光纤数据互联网连接 因其独特的地理覆盖范围而拥有强大的特许经营权[8] 市场环境与消费者观察 - Home Depot的CEO评论称客户非常有韧性 一些最健康的客户就是Home Depot的客户[9] - 通胀对所有人都是挑战 尤其是对收入处于下半部分的人群[12] 美国市场相对优势 - 美国在能源方面具有独立性 这使其比更依赖能源进口的经济体处于更有利的地位[13][14] - 中东冲突对其他经济体的影响大于对美国的影响[15] 市场波动与投资建议 - 对于公开市场的投资者 需要为最终可能出现的10%、20%甚至50%的回撤做好准备[16] - 对于长期投资者而言 市场回撤有时是进行机会性买入的机会[16][17]