核心观点 - 公司2025年调整后EBITDA达到2.35亿美元，同比增长40%，创下历史第三高纪录，主要受锑和工程业务的推动 [1][2] - 尽管锂和钒业务表现疲软，但公司凭借关键材料和技术组合的广度与质量，灵活应对了变化的市场环境 [2] - 各国政府推动关键材料供应链本土化，为公司业务增长创造了重大机遇 [2] - 公司专注于资本密集度低、回报率高的项目，以拓展其地理和关键材料基础，并计划通过三种方式加强其关键材料回收业务 [3] - 公司预计2026年调整后EBITDA将在2.1亿至2.4亿美元之间，第一季度将是盈利周期的低点，第二季度起更高的价格将开始对EBITDA产生积极影响，销量将在下半年增长 [4] 财务表现摘要 - **整体业绩**：2025年全年营收为17.08亿美元，同比增长19%；调整后毛利率为19.7%，高于2024年的17.9%；调整后EBITDA为2.35亿美元，同比增长40% [11][12] - **季度业绩**：第四季度营收为4.47亿美元，同比增长24%；但调整后EBITDA为4287万美元，同比下降25%，主要由于2024年第四季度确认了增量45X补贴 [11][12] - **现金流**：2025年全年经营活动产生的现金流为7613万美元，是2024年3752万美元的两倍以上；截至2025年底，公司总流动性为4.84亿美元 [12][37] - **股息**：2025年总股息提案为每股普通股0.40欧元，其中0.20欧元的中期股息已于2025年8月支付 [12][39] 分业务板块运营回顾 - **AMG锂业**： - 2025年全年营收为1.63亿美元，同比下降10%；调整后EBITDA为1195万美元，同比下降50% [16] - 业绩下滑主要受2025年锂年均价格同比下降16%以及锂精矿销量下降影响 [18] - 比特菲尔德精炼厂持续增产，已生产出合格电池级氢氧化锂，并于2025年底向所有在欧洲有业务的阴极活性材料制造商寄送了公斤级样品 [8] - 公司已开始在比特菲尔德厂区设计一个年产5000吨的碳酸锂转氢氧化锂工厂，预计资本成本为5000万美元，其中20%将获得德国联邦经济与能源部的资助 [8] - **AMG钒业**： - 2025年全年营收为6.25亿美元，与上年基本持平；调整后EBITDA为5932万美元，同比下降22% [21] - 业绩下降主要由于美国炼油厂停工导致废催化剂供应减少 [23] - 与先进循环材料公司在沙特阿拉伯合作的“超级中心”一期项目已开始建设，公司对该项目的股权承诺为3000万美元，并将是该工厂计划年产800万磅五氧化二钒的唯一承购方 [6] - **AMG技术**： - 2025年全年营收为9.20亿美元，同比增长46%；调整后EBITDA为1.64亿美元，同比增长142%，是2025年业绩增长的主要驱动力 [24][27] - 增长主要得益于锑销售价格上涨以及工程业务的强劲销售 [24] - AMG工程公司在2025年第四季度获得7200万美元新订单，全年订单额为3.17亿美元，截至2025年底订单积压为3.70亿美元 [28] - AMG LIVA将在沙特阿美位于沙特塔布克的现有太阳能发电厂安装其工业电池——混合储能系统 [7] 战略项目与展望 - **战略项目**： - 公司正在美国关键材料领域扩大业务，一个高纯度金属铬工厂预计将在2026年上半年投产 [3] - 计划到2029年开发一个用于新鲜精炼催化剂的循环高纯度钼加工设施 [3] - 通过接受回收碳酸锂并将其转化为工业级氢氧化物，用于比特菲尔德的主要升级设施，以加强其在德国的锂产业集群 [3] - **2026年展望**： - 预计2026年调整后EBITDA在2.1亿至2.4亿美元之间 [4][43] - 预计2026年资本支出在7000万至9000万美元之间，主要用于钒和锂板块的目标增长投资 [40] - 由于即将出售AMG Graphite以及关闭AMG Silicon的运营，预计2026年员工人数将从2025年底的约3600人减少至约3200人 [40] - 公司无重大近期债务到期，当前流动性充足，为4.84亿美元 [41] 公司资产与业务调整 - **资产出售与业务关闭**：公司已于2025年10月与Asbury Carbons签署最终协议，出售Graphit Kropfmühl GmbH，预计交易将在2026年第二季度完成；AMG Silicon的运营已于2025年12月31日关闭 [12] - **资产负债表**：截至2025年12月31日，公司总资产为22.55亿美元，现金及现金等价物为2.79亿美元；总权益为5.55亿美元 [49][50][51]

文章核心观点 - 投资者可采用Richard Driehaus的“买高卖更高”动量投资策略，以寻求超额回报[1] - 该策略通过筛选特定动量指标和盈利增长标准来识别具有进一步上涨潜力的股票[1] - 应用此策略筛选出Palantir Technologies、Brinker International和Carpenter Technology为强劲的动量投资标的[1] Driehaus投资策略方法论 - 核心理念是投资于价格正在上涨的股票，而非试图抄底下跌股票[2] - 美国个人投资者协会在构建该策略组合时，将50日移动平均线作为关键标准之一[2] - 50日移动平均线正百分比变动表明股票交易价格高于其50日移动平均线水平，显示上升趋势[3] - Driehaus主要关注强劲的盈利增长率和令人印象深刻的盈利预测来选择潜在表现优异者[4] - 该策略也重视那些有强劲超预期盈利历史的公司，旨在提供更好的长期回报[4] 股票筛选参数 - 筛选仅考虑Zacks评级为1或2，且动量得分为A或B的股票[5] - Zacks评级为1或2的股票无论市场强弱，均有被验证的优异表现记录[6] - 筛选参数包括过去5年平均每股收益增长率高于2%[7] - 筛选参数包括过去12个月每股收益增长率大于0且高于行业中值[7] - 筛选参数包括过去四个季度平均每股收益惊喜大于5%[7] - 筛选参数包括50日移动平均线和相对强度在4周内呈正百分比变化[7] - 筛选参数包括动量得分等于或小于B[9] - 上述参数将超过7,743只股票的样本范围缩小至仅45只[9] 筛选出的动量投资标的：Palantir Technologies - Palantir为美国、英国及其他地区的情报机构开发支持反恐行动的软件平台[9] - 公司Zacks评级为2，动量得分为B[9] - 过去四个季度平均盈利惊喜为11.6%[10] 筛选出的动量投资标的：Brinker International - Brinker International在美国及国际范围内拥有、运营、开发和特许经营休闲餐厅[11] - 公司Zacks评级为1，动量得分为B[11] - 过去四个季度平均盈利惊喜为8.2%[11] 筛选出的动量投资标的：Carpenter Technology - Carpenter Technology在美国、欧洲、亚太、墨西哥、加拿大及其他全球市场制造和分销特种金属[12] - 公司Zacks评级为2，动量得分为A[12] - 过去四个季度平均盈利惊喜为9.2%[12]

公司财务发布安排 - 公司将于2026年2月25日欧洲中部时间约18:00发布2025年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将于2026年2月26日欧洲中部时间15:00举行电话会议讨论2025年第四季度财务业绩 [1] - 电话会议接入信息包含多个国家/地区的免费及付费号码 参与者需在会议开始前约10分钟接入 [2] - 电话会议结束后24小时内 相关录音将在公司官网 www.amg-nv.com 上发布 [2] 公司业务与战略定位 - 公司的使命是提供关键材料及相关工艺技术 以推动世界向低碳转型 [3] - 公司业务聚焦于生产和开发储能材料 如锂、钒和钽 [3] - 公司产品还包括用于降低航空航天发动机二氧化碳排放的高端工程系统 以及服务于其他终端市场减碳需求的关键材料 [3] 公司业务板块构成 - 锂业务板块贯穿锂价值链 致力于降低供应商和客户的碳足迹 [4] - 钒业务板块是全球从炼油残渣中回收钒的市场领导者 业务涵盖钒、钛和铬 [4] - 技术业务板块是先进冶金领域的全球市场领导者 为全球航空航天发动机领域提供设备工程服务 [4] - 技术板块是公司快速增长的LIVA电池、旨在覆盖核燃料市场的NewMOX SAS公司以及石墨、锑和金属硅矿物加工业务的工程基地 [4] 公司运营规模 - 公司全球员工约3,600名 [5] - 生产设施遍布德国、英国、法国、美国、中国、墨西哥、巴西、印度和斯里兰卡 [5] - 在日本设有销售和客户服务办事处 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度增值销售额为2.539亿美元，若不包含精密复合带业务，有机增长7%，但包含后整体下降14% [15] - 第四季度调整后EBITDA为5700万美元，占增值销售额的22.5%，同比下降7%，但利润率同比提升170个基点 [16] - 第四季度调整后每股收益为1.53美元，环比增长9% [15] - 2025全年增值销售额约为10.5亿美元，若不包含精密复合带业务，有机增长4%，但包含后整体有机下降4% [19] - 2025全年调整后EBITDA为2.17亿美元，同比下降2%，调整后EBITDA利润率连续第五年提升至20.7%，同比提升50个基点 [20] - 2025全年调整后每股收益为5.44美元，同比增长2% [20] - 季度末净债务约为4.45亿美元，杠杆率为2.1倍，略低于目标范围中点 [21] - 2026年全年调整后每股收益指引为6.00至6.50美元，中点同比增长15% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - **电子材料业务**：第四季度增值销售额为9410万美元，同比增长20%，环比增长18% [17] 全年有机增长8% [19] 第四季度调整后EBITDA为2200万美元，利润率达23.4%，同比提升近500个基点 [17] 该业务全年EBITDA利润率接近23%，同比提升300个基点 [9] - **精密光学业务**：第四季度增值销售额为2740万美元，同比增长26%，为连续第三个季度实现增长 [18] 全年销售额同比增长7% [9] 第四季度调整后EBITDA为430万美元，利润率达15.7%，同比大幅扩张 [18] 该业务全年EBITDA利润率接近10%，同比提升近800个基点 [9] - **高性能材料业务**：第四季度增值销售额为1.324亿美元，同比下降32%，主要受精密复合带销售下滑影响 [16] 第四季度调整后EBITDA为3580万美元，利润率为27%，同比下降33% [16] 该业务连续第三年实现25%以上的EBITDA利润率 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - **半导体市场**：是电子材料业务增长的主要驱动力，订单率同比增长6%，若不计中国市场则增长14% [9] AI技术扩张、高性能计算和数据存储需求推动了增长 [7] - **国防市场**：销售额连续第二年超过1亿美元，自2020年以来实现10%的年均增长 [10] 新业务订单额达到创纪录的近1.4亿美元，另有3500万美元订单已于今年签订 [10] 获得一家美国主要国防承包商6500万美元投资，用于扩大铍产能 [11] - **能源市场**：销售额同比增长超过一倍 [10] 与Commonwealth Fusion Systems签订了多年供应协议 [10] 新能源业务订单率增长超过50% [61] - **航天市场**：业务表现强劲，是增长驱动力之一 [11] - **中国市场**：受地缘政治和关税不确定性影响，上半年业务承压 [8] 公司预计2026年中国业务将保持稳定，不会进一步下滑 [50] - **工业市场**：铍镍弹簧业务在2024年触底后于2025年复苏，预计2026年将继续复苏，其余部分预计将保持GDP水平的增长 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于通过创新、卓越运营和战略投资为客户和股东创造价值 [13] - 中期目标是实现23%的调整后EBITDA利润率，将通过营收增长、运营改进、成本管理和产品组合转型实现 [12] - 完成了对Conasol韩国半导体制造资产的收购，以更好地服务当地领先半导体制造商 [10] 该设施预计在2026年下半年获得认证，2027年才开始贡献有意义的销售额 [69] - 专注于新能源市场，支持加速的能源需求，并与行业领先者建立合作伙伴关系 [10][60] - 精密光学业务正处于转型之旅，预计将进一步释放增长和利润率扩张机会 [13] - 公司预计2026年订单量将继续增长，特别是在国防、半导体、能源和航天市场 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第四季度遭遇了精密复合带质量事件，但公司对进入2026年充满信心，因新业务增长、市场势头和订单率良好 [4] - AI技术普及和数据中心需求将持续推动电子材料业务的增长 [13] - 全球国防支出处于创纪录水平，美国和盟国正优先考虑补充和现代化，这与公司需求水平相符 [10] - 公司预计2026年将实现约15%的盈利增长，并伴随强劲的营收增长 [11] - 第一季度开局将较慢，受正常季节性因素以及重启精密复合带生产带来的额外成本影响 [22] 预计第一季度收益将比去年同期增长约10% [49] - 预计自由现金流将随着现金收益增加、营运资本优化和审慎的资本投资而显著改善 [22] - 原材料（如贵金属）价格波动目前未对公司订单构成重大风险，公司与客户在材料成本方面有良好透明度 [76] 其他重要信息 - 第四季度遭遇精密复合带质量事件，导致对最大客户的销售受限，两家生产设施暂时停产 [4][5] 公司已实施根本原因纠正措施并加强了质量控制系统 [6] 设施已在季度末重启并正在提升产量 [6] - 公司订单积压同比增长7%，下半年比上半年增长12% [9] - 新业务询价单管道价值约2亿美元 [10] - 精密复合带业务预计2026年产量将高于2025年，公司已做好准备支持客户2026年的计划产量 [6][29] - 关于客户（PMI）设备的FDA批准，公司没有新的信息可提供 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于精密复合带质量事件的更多细节、解决措施以及对未来业务的影响，以及关键客户PMI的FDA批准情况和对明年增长的预期 [26] - 回答: 生产过程中一个控制环节失效，且现有质量系统未能检测到，导致不合格产品到达客户 [27] 公司已彻底调查并实施根本原因修复，更重要的是在整个工厂实施了更严格的质量体系 [27] 客户已访问设施并认可了相关改动，公司正在第一季度提升产量，并预计2026年产量将高于2025年 [28][29] 关于FDA批准，公司没有新信息可提供，客户正在推进相关工作 [30] 问题: 电子材料业务第四季度营收环比增长强劲，但EBITDA增长不明显的原因，以及对2026年利润率表现的展望 [31] - 回答: 营收增长强劲，得益于产品组合多样化，覆盖半导体各领域，且AI、高性能计算和数据存储需求推动了增长 [32] 订单率同比大幅增长，对2026年持乐观态度 [33] 利润率受季度性产品组合因素和一次性项目影响，应从更长时间框架（如全年）来看，该业务全年利润率提升了300个基点，预计2026年成本行动和运营效率提升的效益将持续 [34][35] 问题: 关于铍产能、政府战略储备的可能性以及对供需和进一步投资的影响 [36] - 回答: 关于战略储备，公司不便详谈，但与政府在该领域有长期合作关系 [37] 现有铍产能足以满足当前客户需求 [37] 获得的6500万美元客户投资将用于扩大产能，项目将在2026和2027年执行，新增产能预计在2028年左右上线，届时将支持长期的两位数增长 [38] 为支持业务增长（包括国防和能源等领域），采矿资本支出是正常业务的一部分 [45][47] 问题: 确认6500万美元客户资金的接收时间表，以及今年采矿资本支出增加是否与支持未来几年增长有关 [45] - 回答: 确认投资将在2026和2027年间进行，资金将随着项目推进而接收 [45] 采矿资本支出的增加是支持业务长期增长（包括国防和能源应用）的正常部分 [47] 问题: 第一季度收益预期以及与去年相比的情况，以及对中国半导体销售的建模假设 [48] - 回答: 第一季度开局较慢，受季节性和精密复合带复产的额外成本影响，但收益预计仍将比去年同期增长约10% [49] 预计中国业务在2026年不会进一步下滑，将保持稳定 [50] 公司正专注于全球增长，半导体订单率（不含中国）同比增长14% [51] 问题: 工业市场在2026年是否有复苏迹象 [59] - 回答: 铍镍弹簧业务在2025年已从2024年的低点复苏，预计2026年将继续复苏，工业业务其余部分预计将保持GDP水平的增长 [59] 问题: 能源和航天终端市场在2026年的发展势头 [60] - 回答: 能源市场令人兴奋，传统油气领域表现强劲，同时公司专注于新能源领域合作伙伴关系，新能源业务销售额同比增长超一倍，订单率增长超50% [60][61] 航天市场在多个项目上取得良好成功，公司正在努力拓展更多客户，预计未来3-5年将继续改善 [62] 问题: 电子材料业务是否存在产能瓶颈，以及韩国收购资产的进展和贡献时间 [67] - 回答: 公司现有产能足以支持客户需求，运营改进使公司处于有利地位 [68] 韩国收购的设施正在认证过程中，预计2026年下半年完成认证，2027年才开始贡献有意义的销售额，今年底可能有一些样品和认证销售 [69] 问题: 精密复合带下一阶段产能的时间线 [70] - 回答: 未具体讨论时间线，但公司正专注于本季度提升现有设施产量，确保生产高质量产品，并已准备好支持客户年度产量增长及可能因美国批准带来的额外需求 [70] 问题: 营运资本需求持续为净使用的原因，是否存在异常或为应对2026年需求而进行的储备 [71][72] - 回答: 增长轨迹和新业务（如收购、精密复合带业务爬坡）带来了库存的阶段性增加，尤其是垂直整合的铍业务库存周期较长 [73] 第四季度的质量事件暂时影响了库存和收款，导致年末营运资本较高 [74] 公司已制定多项营运资本优化计划，旨在提高效率并产生现金 [74] 问题: 原材料（如贵金属）价格波动是否会对订单构成风险，合同中是否有价格上限条款 [75] - 回答: 通常没有此类合同，公司与客户在材料成本方面有良好透明度 [76] 客户可能会考虑材料替代，但这需要重新认证，通常不太可能发生 [76] 问题: 与Commonwealth Fusion Systems的首次发货是偶发性还是新常态的开始 [85] - 回答: 这是与CFS签订的多年协议下初始合同的一部分，首次发货在第四季度，今年将继续发货，之后的需求将根据客户需要继续合作支持 [85] 问题: 6500万美元国防合同为期两年，是否意味着订单消耗周期（burn rate）的新常态 [86] - 回答: 6500万美元是用于扩大铍产能的资本投资，项目执行期约为24个月 [86] 新业务订单（如已预订的1.4亿美元和3500万美元）的交付期可能在当季、当年或略长（如六个季度）[87] 因铍产能增加而获得的新订单，其谈判和执行将在2028年及以后的时间框架内进行 [88]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度增值销售额为2.639亿美元，同比增长1% [12] - 调整后每股收益为1.41美元，与去年同期持平，环比增长3% [12] - 调整后EBITDA为5550万美元，同比下降2% [12] - 公司层面EBITDA利润率达到21%，为公司历史上第二次达到该水平 [4][13] - 电子材料业务EBITDA利润率创下27.1%的历史新高，同比提升700个基点 [15] - 精密光学业务EBITDA利润率达到11.8%，同比提升近1000个基点 [16] - 公司目标中期EBITDA利润率达到23% [4][13] - 预计全年自由现金流将达到调整后净收入的约70% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高性能材料业务增值销售额为1.571亿美元，同比下降4%，主要因设备停机和国防、能源领域发货时间影响 [13][14] - 高性能材料业务调整后EBITDA为3800万美元，利润率24.2%，同比下降18% [14] - 电子材料业务增值销售额为7970万美元，同比增长2%，有机增长7% [12][15] - 电子材料业务EBITDA（剔除特殊项目）为2160万美元，同比增长38% [15] - 精密光学业务增值销售额为2710万美元，同比增长21%，环比增长11% [16] - 精密光学业务EBITDA（剔除特殊项目）为320万美元，连续第三个季度改善并恢复两位数利润率 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体市场（除中国外）业务同比增长7%，高性能内存应用销售额增长超过30% [6] - 国防领域订单量同比增长约40%，目前正在处理总额约1.5亿美元的报价请求 [10] - 太空市场销售额在三年内增长五倍 [10] - 中国业务销售额同比下降约20% [74] - 关键增长市场（半导体、国防、太空、能源）订单量年初至今增长20% [5][43] - 汽车市场持续面临挑战，电动汽车推广放缓 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在半导体领域进行了战略性的有机和无机投资，以发展合适的业务布局和材料组合 [6] - 与Kairos Power合作供应熔盐冷却剂FLiBe，与Commonwealth Fusion Systems签订新的供应协议提供氟化铍用于聚变能源技术 [9][25] - 通过收购Conisol增强能力，预计2026年开始贡献销售额 [63] - 专注于高增长市场以抵消中国市场的压力 [44][61] - 董事会授权新的5000万美元股票回购计划，但有机增长仍是资本配置的首要任务 [17][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 半导体市场出现周期性复苏，由人工智能普及引领 [6] - 能源需求快速增长，预计未来五年数据中心数量将翻倍，每个中心的能源使用量也将翻倍 [7] - 美国国防预算明年将增加至近1万亿美元，许多盟国也在增加国防预算 [9][10] - 商业太空领域存在激动人心的机会，卫星发射数量呈指数级增长 [10] - 预计第四季度业绩将显著改善，因生产正常化和国防、能源市场的季节性因素及新业务举措 [14][24] - 对2025年全年每股收益5.30美元至5.70美元的指引保持不变 [18][24] 其他重要信息 - 第三季度高性能材料业务因最大工厂的设备临时停机，限制了约1000万美元的销售额 [4][12] - 设备停机问题已基本解决，预计大部分销售额将在第四季度追回 [36] - 电子材料业务受益于约100万美元的一次性运营相关项目 [29][30] - 公司期末净债务约为4.41亿美元，杠杆率略低于目标范围中点，为2倍 [17] - 政府停摆可能影响第四季度一些订单的时间 [24][90] 问答环节所有提问和回答 问题: 全年展望范围为何没有收窄 - 回答: 因中国市场仍存在不确定性，政府停摆可能影响订单时间，但公司预计将达到区间中点 [24] 问题: 与Commonwealth Fusion Systems新协议的影响 - 回答: 预计今年第四季度开始发货，贡献数百万美元，明年将年度化，长期潜力巨大 [25][27] 问题: 电子材料业务利润率中的一次性项目影响 - 回答: 约100万美元的一次性收益源于贵金属精炼过程中回收材料的贵金属浓度高于预期 [29][30] 问题: 高性能材料业务设备停机的细节和改善措施 - 回答: 设备停机涉及最大工厂处理铍和非铍材料的几台设备，问题已基本解决，预计第四季度追回大部分销售额，公司将通过资本改进和维护来提高运营可靠性 [36][40] 问题: 对2026年的初步展望 - 回答: 对关键高增长市场感到兴奋，但中国市场存在挑战，公司将通过高增长市场抵消压力，Philip Morris业务的FDA批准时间将影响2026年销售额 [44][46] 问题: 精密光学业务利润率改善的可持续性 - 回答: 业务进展超预期，成本结构改善，目标是为公司23%的中期EBITDA利润率目标做出贡献 [56][57] 问题: 2026年是否存在增长拖累因素 - 回答: 汽车市场持续挑战，但公司将更多关注高增长市场 [60][61] 问题: Conisol收购的整合情况和贡献时间 - 回答: 整合顺利，正在进行客户认证，预计2026年开始贡献销售额 [63] 问题: 资本配置优先级 - 回答: 有机增长仍是首要任务，股票回购是机会性工具 [65][66] 问题: 订单量环比增长的原因 - 回答: 主要是团队驱动的有机增长和新业务活动，以及整体市场增长趋势 [72] 问题: 关税对财务结果的影响 - 回答: 中国业务同比下降约20%，原材料影响约300-500万美元，部分可通过价格转嫁 [74][75] 问题: 电子材料业务利润率达到新高的原因和可持续性 - 回答: 得益于成本结构调整和产品组合优化，调整一次性项目后利润率仍达25%，目标维持良好利润率水平 [80][81] 问题: 钼基产品的开发性质和营销潜力 - 回答: 产品为自主开发，正与多个客户合作，预计将取代半导体市场中的部分钨用途 [83][84] 问题: 国防领域的时间影响和政府停摆的潜在影响 - 回答: 第三季度无影响，但第四季度可能受影响，公司运营已准备就绪 [90][91] 问题: 中国市场业务的可恢复性 - 回答: 难以预测，公司正积极寻求通过美国以外的生产基地供应材料 [92][93] 问题: 能源领域类似合作机会的数量 - 回答: 正与多个新能源领域伙伴合作，有进一步协议将公布 [95] 问题: 铍是否会被纳入国家储备 - 回答: 正与多个实体积极讨论如何支持国防需求，其中许多应用基于铍材料 [103][104]