文章核心观点 - CBIZ公司发布《2026年福利与保险市场展望》报告 旨在帮助雇主应对持续上涨的医疗成本和员工期望 报告概述了塑造福利与保险行业的关键趋势 并为雇主提供了面向未来的明确行动步骤 [1][2][3] 行业趋势与挑战 - 雇主医疗成本预计在2026年达到历史新高 预计每位员工的医疗成本将增加10% 主要驱动因素是处方药和 specialty drug 费用的飙升 其中GLP-1类药物自2023年以来成本激增81% [5] - 员工需求日益个性化 70%的员工表示可定制的福利能提高忠诚度 这给雇主带来压力 要求其提供更灵活、定制化的全面薪酬以保持竞争力 [5] - 2026年将出现重大监管变化 雇主将面临重大的合规调整 包括针对高收入员工的SECURE 2.0 Roth补缴规定、One Big Beautiful Bill Act (OBBBA)下的新税收抵免以及薪酬透明度法律的扩展 [5] - 商业保险的风险敞口持续扩大 组织必须为风险增加做好准备 包括自然灾害、网络威胁、社会通胀、供应链中断、地缘政治不稳定和劳动力连续性挑战 [5] 企业应对策略与工具 - 人工智能和自动化正在重塑人力资源运营 组织越来越多地利用自动化来简化招聘、入职、薪资和福利管理流程 并且对强大的人工智能治理的需求正在上升 [5] - 报告将劳动力期望、医疗成本和不断演变的风险联系起来 为雇主提供了对来年压力的基本理解 并提供了直接的行动方案以应对挑战 [3] 公司背景 - CBIZ Inc 是一家面向全国中端市场企业和组织的领先专业服务顾问 在会计、税务、咨询、福利、保险和技术方面拥有无与伦比的行业知识和专长 [4] - CBIZ拥有超过10,000名团队成员 遍布22个主要市场的160多个地点 [4]

业绩总结 - 2024年全年营收7.32亿美元，同比增长14%[20] - 自2003年至2024年12月31日营收复合年增长率为15%，自2009年至2024年12月31日净利润CAGR为24%[37] - 2024年和2023年营收分别为7.316亿和6.391亿美元，2025年上半年从2024年上半年的3.416亿美元增至3.841亿美元[46] - 2024年和2023年营业利润率均为18%，2025年上半年为 - 14%，2024年上半年为13%[46] - 2024年和2023年净利润分别为1.348亿和1.187亿美元，同比增长14%；2025年上半年净亏损4540万美元，2024年上半年净利润为4690万美元[46] - 2024年和2023年调整后EBITDA利润率均为20%，2025年上半年为23%，2024年上半年为15%[46] - 2024年公司人均收入同比增长9%至约33.5万美元，优于行业平均的约23万美元[52] - 2024年公司十大客户集团对收入的总贡献增长了5.3倍[69] - 2023 - 2024年年度最低支出超25万美元的客户集团数量从524个增至629个[69] 用户数据 - 截至2025年6月30日，客户数量为11,300个，客户群为20,600个[20] - 截至2025年6月30日，公司为超11300个客户群体提供服务，较2024年6月30日增长9%；2025年上半年有超20600个客户业务，较2024年上半年增长15%[44] - 2025年上半年，约50%的收入来自私人客户服务，35%来自商业税务服务，10%来自另类投资基金服务，5%来自估值服务；2024年约74%的收入来自合作超三年的客户群体[44] 未来展望 - 公司近年来通过有机增长和收购实现增长，未来或持续，但需大量现金投入，且增长可能给人员和资源带来压力[116] 市场扩张和并购 - 公司业务战略涉及收购，但可能无法识别合适的收购目标，或因多种因素无法以可接受的条款完成收购，影响增长战略[118] - 公司可能无法成功整合或管理未来收购，收购也可能无法达到预期，从而增加成本并减少收益[122] 其他新策略 - 公司拟首次公开发行A类普通股，预计发行价在$ - $之间，申请在纽交所上市，代码“ANDG”[9] - 发行完成后，Andersen Aggregator LLC将持有公司全部B类普通股，占公司已发行股本总投票权的 %[10] - 公司将使用本次发行的全部净收益购买与发行的A类普通股数量相当的AT Umbrella LLC新发行的X类伞形单位[11] - 承销商预留本次发行A类普通股的7%，通过定向股份计划出售[14] - 承销商有30天的期权，可额外购买最多 股A类普通股以覆盖超额配售[14] - 此次发行通过伞形合伙C类公司（UP - C）结构进行，该结构可提供税收优惠和现金流[72] - 发行后公司将拥有AT Umbrella LLC约%的X类伞形单位，Aggregator将拥有其余部分[73][74] - 公司将保持新兴成长型公司的身份直至特定情况较早发生[89] - 公司已选择利用新兴成长型公司可享受的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则，并采用部分减少披露要求[90] - 公司预计本次发行的净收益约为[X]百万美元（若承销商全额行使超额配售权，则约为[Y]百万美元），假设首次公开募股价格为每股[Z]美元[93] - 公司计划使用本次发行的净收益从AT Umbrella LLC购买数量与本次发行的A类普通股数量相等的新发行X类伞形单位，购买价格为扣除承销折扣和佣金后的A类普通股首次公开募股价格[93] - 公司将与Aggregator签订税收应收协议，需向某些X类伞形单位持有人支付实际实现（或在某些情况下被视为实现）的税收利益的85%[94] - 公司预计在可预见的未来不会对A类普通股支付任何股息或其他分配，非经济B类普通股持有人无权参与董事会宣布的任何现金股息[94] - 承销商已预留本次招股说明书提供发售的A类普通股的7%，以首次公开募股价格出售给公司的非员工董事及其他特定个人和实体[95]

文章核心观点 公司将于2025年7月30日收盘后公布2025年第二季度和上半年财务结果，并于同日下午5点（ET）举行财报电话会议 [1][2] 财务结果公布 - 公司将在2025年7月30日收盘后公布2025年6月30日结束的第二季度和上半年财务结果 [1] 财报电话会议 - 公司总裁兼首席执行官Jerry Grisko和首席财务官Brad Lakhia将主持财报电话会议 [2] - 会议时间为2025年7月30日下午5点（ET） [2] - 会议将在公司网站投资者关系页面进行网络直播，直播结束后可查看存档回放 [2] 投资者注册 - 投资者可在https://dpregister.com/sreg/10201105/ff7ebe5f63注册获取拨入号码和个人识别码 [3] - 参与者可随时注册，包括会议开始时及之后 [3] 公司介绍 - 公司是全国领先的专业服务顾问，为全国中型企业提供服务 [4] - 公司在会计、税务、咨询、福利、保险和技术等领域拥有行业知识和专业技能 [4] - 公司在22个主要市场的160多个地点拥有超10000名团队成员 [4] 联系方式 - 媒体联系人为公司企业与战略传播总监Amy McGahan，邮箱amy.mcgahan@cbiz.com [5] - 投资者关系联系人为公司企业关系总监Lori Novickis，邮箱lnovickis@cbiz.com [5] - 公司位于俄亥俄州克利夫兰，联系电话(216) 447-9000 [5]