Information Services Group (III) Q2 2025 Earnings Call August 07, 2025 09:00 AM ET Speaker0Good morning, and welcome everyone to the Information Services Group second quarter twenty twenty five conference call. This call is being recorded, and a replay will be available on ISG's website within twenty four hours. Now I'd like to turn the call over to Mr. Barry for his opening remarks and introductions. Mr.Holt, please go ahead.Speaker1Thank you, operator. Hello, and good morning. My name is Barry Holt. I'm a ...

Nashville, Tennessee, has transformed from its reputation as "Music City" into a major U.S. metro thanks to rapid population growth, job opportunities in key industries like healthcare and tech and a good quality of life.  It's now become one of the fastest-growing U.S. cities, boasting a diverse community and a competitive economy. "It's not just economics. It's our climate here," said John Eldridge, founder and CEO of development company E3 Construction Services. "It's our culture here. It's our location. ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净收入达6.565亿雷亚尔，同比增长25.6%，按固定汇率计算同比增长14.7% [8][20] - 2024年全年净收入23.68亿雷亚尔，同比增长6.0%，按固定汇率计算同比增长1.3% [10][21] - 2024年第四季度调整后EBITDA达1.28亿雷亚尔，同比增长23.7%，利润率为19.5%；全年调整后EBITDA为4.42亿雷亚尔，同比增长2.4%，利润率为18.7% [27] - 2024年第四季度调整后净利润达7800万雷亚尔，同比增长41.3%，利润率从10.6%提升至11.9%；全年调整后净利润为2.418亿雷亚尔，同比增长8.9%，利润率达10.2% [28] - 2024年经营活动产生的现金为4.67亿雷亚尔，同比增长12.7%，现金转换为调整后EBITDA的比率为105%；自由现金流达3.17亿雷亚尔，同比增长16.9%，自由现金流转换为调整后净收入的比率为131% [29] - 预计2025年第一季度净收入至少1.105亿美元，按固定汇率计算同比增长12.6%；全年有机净收入按固定汇率计算同比增长9% - 15%，调整后EBITDA利润率在18% - 20% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年北美地区净收入同比增长7.5%，拉丁美洲地区同比增长6.2% [22] - 2024年零售和工业产品部门收入同比增长70%，消费品部门同比增长14.9%，金融服务部门同比增长5.7% [23] - 2024年公司前十大客户收入同比增长9.7%，前十大客户和最大客户分别占全年净收入的41%和8% [26][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度欧洲市场有轻微的环比疲软，主要受地缘政治和经济环境影响；北美市场的疲软是正常的季节性和波动性因素，不影响2025年的强劲增长预期 [80][82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未来成功基于三大战略支柱：通过CI&T FLOW让人工智能重塑行业；卓越文化驱动，依靠顶级人才；以客户为中心，融合专业知识和创新为客户创造价值 [7] - 2024年专注于将公司转变为以人工智能为先的公司，推动有机增长；未来可能恢复并购，目标是在美国扩张，利用巴西和哥伦比亚的近岸能力，增加新的高潜力客户 [44][45] - 持续加强和拓展销售结构和方法，加大销售投资，利用人工智能提高效率并稀释一般和行政费用 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性和关税讨论，但大型客户需求稳定，有利于公司用人工智能驱动的解决方案取代表现不佳的竞争对手；目前业务管道比去年同期约高30%，是2025年的积极领先指标 [39][40] - 预计2025年第一季度是全年外汇影响的高峰期，全年外汇将趋于稳定；公司业务收入和成本涉及多种货币，因此使用固定汇率进行业绩指引能更好反映业务实际增长 [34][65] - 2025年公司预计在北美和拉丁美洲（主要是美国和巴西）实现强劲增长，欧洲市场因地缘政治和宏观因素保持稳定，亚太地区也有良好扩张 [67] 其他重要信息 - 公司成立于1995年，2024年迎来30周年，连续30年实现增长，全球拥有7000名员工，业务覆盖25个国家，被Forrester Research评为现代应用开发服务领域的领导者 [5][6] - 2024年底公司员工超过6900人，同比增长13%；自愿离职率为10.7%，领导层离职率为3.5%；2025年将迎来450名新学员，并在下半年在哥伦比亚增加新团队 [14][15] - 从2024年年度报告开始，公司将财务报表的呈现货币从巴西雷亚尔转换为美元，以更好地与全球业务运营保持一致，支持增长战略 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期地缘政治宏观消息是否导致客户支出暂停或谨慎，不同地区（美国、巴西、欧洲）的展望是否有差异 - 公司整体客户需求稳定，大型组织对人工智能驱动解决方案的需求呈上升趋势；目前业务管道比去年同期约高30%，尚未出现管道延迟或暂停的情况 [39][40][42] 问题2: 公司现金使用计划，是否会进行并购 - 2024年公司专注于向以人工智能为先的公司转型，推动有机增长；未来可能恢复并购，目标是在美国扩张，利用巴西和哥伦比亚的近岸能力，增加新的高潜力客户 [44][45] - 除可能的并购外，公司还将继续投资研发（人工智能平台CI&T FLOW），进行股票回购以回报股东，并优先偿还债务以减少利息支出 [46][47] 问题3: 2024年扩大销售能力后，2025年销售费用和客户获取投资是否会继续增加，以及目前产能利用率的趋势 - 公司将继续加强和拓展销售结构和方法，加大销售投资，利用人工智能提高效率并稀释一般和行政费用 [53][54] - 预计2025年产能利用率将保持在85% - 89%，与2024年第四季度水平相当，存在季节性波动 [57] 问题4: 2025年全年业绩指引的考虑因素，包括美元汇率假设、美国市场活动以及有机增长情况 - 公司认为2025年处于巴西雷亚尔贬值的高峰期，预计全年外汇将趋于稳定；业绩指引采用固定汇率能更好反映业务实际增长，全年12%的固定汇率增长为完全有机增长 [65][66] - 预计2025年北美和拉丁美洲（主要是美国和巴西）将实现强劲增长，欧洲市场因地缘政治和宏观因素保持稳定，亚太地区也有良好扩张 [67] 问题5: 2025年业绩节奏以及合同承诺和业务管道情况 - 公司预计2025年第一季度业绩良好，按固定汇率计算同比增长12.6%，从第二季度开始将继续保持良好的环比增长 [73] - 公司对全年业绩有较好的可见性，业绩指引范围的上限由强大的商业管道驱动，下限反映了对宏观波动性加剧的谨慎态度 [74] 问题6: 生成式人工智能在客户参与中的影响，以及商业或合同条款是否与以往不同 - 人工智能已逐渐融入数字项目开发的各个方面，约一半的需求用于加速遗留系统和应用现代化、云迁移等，另一半用于改善客户体验、设计和构建新产品以及超个性化应用；预计这种需求结构将在全年保持不变 [76][77] 问题7: 北美和欧洲市场相对于第三季度的表现情况 - 欧洲市场的疲软受地缘政治和经济环境影响；北美市场的疲软是正常的季节性和波动性因素，不影响2025年的强劲增长预期 [80][82] 问题8: 巴西新立法（恢复 payroll 税）对拉丁美洲业务的影响，能否将成本转嫁给客户，以及是否已纳入2025年业绩指引 - 巴西的 payroll 税从2025年开始逐步增加，公司已提前与客户沟通，并通过提高生产力和节约成本的措施来降低影响；公司有信心实现2025年调整后EBITDA利润率18% - 20%的指引，该立法影响已纳入考虑 [89][90] 问题9: 2025年人工智能相关项目的情况，包括效率相关和面向客户项目的发展趋势 - 客户在数据和应用方面仍有大量旧基础设施需要现代化，以迎接生成式人工智能的未来；这种需求结构预计在未来几年内不会有太大变化 [91][92][93]