行业背景与动因 - 印度GST委员会本月决定将32英寸以上电视机的商品及服务税从28%降至18%，即降低10个百分点，新税率自9月22日（Navratri节开始）生效 [8] - 行业旨在通过降价刺激消费，并将GST降低带来的好处传递给消费者 [1][8] - 行业在本财年上半年（4月至9月）销售几乎持平，预计从本周Navratra节开始的节日期间销售将出现激增 [8] 价格调整总体情况 - 电视制造商已宣布降价，降价幅度在2,500卢比至85,000卢比之间，具体取决于屏幕尺寸和规格 [1][8] - 包括索尼、LG和松下在内的领先电视制造商已从2025年9月22日起执行新的降低了的最建议零售价 [8] 各公司具体降价措施 - 索尼印度将其Bravia系列电视（屏幕尺寸43英寸至98英寸）的最建议零售价下调5,000卢比至71,000卢比 [5][8] - 索尼43英寸BRAVIA 2型号价格从59,900卢比降至54,900卢比，55英寸BRAVIA 7型号价格从2.30拉克卢比降至2.50拉克卢比 [5] - 索尼高端98英寸BRAVIA 5型号价格将从9拉克卢比降至8.29拉克卢比 [6][8] - LG电子印度公司宣布其电视机（屏幕尺寸43英寸至100英寸）降价2,500卢比至85,800卢比 [6][8] - LG的43英寸型号最建议零售价从30,990卢比降至28,490卢比，两款热门55英寸和65英寸型号各降价3,400卢比，新售价分别为42,990卢比和68,490卢比 [7][8] - LG的100英寸电视价格下调85,800卢比，从5,85,590卢比降至4,99,790卢比 [7][8] - 松下公司最建议零售价下调幅度在3,000卢比至32,000卢比之间 [7][8] - 松下43英寸电视降价3,000至4,700卢比，最建议零售价分别从36,990卢比、49,990卢比和58,990卢比修订为33,990卢比、45,990卢比和54,290卢比 [8][9] - 松下55英寸型号现定价在65,990卢比至76,990卢比之间，降价7,000卢比 [8][9] - 松下生活解决方案印度公司高端75英寸型号最建议零售价从4拉克卢比降至3.68拉克卢比，高端65英寸型号从3.20拉克卢比降至2.94拉克卢比 [9] 行业预期影响 - 制造商预计消费者将利用节省下来的钱升级购买，选择更大屏幕尺寸和具有额外功能的电视 [2][8] - 制造商还预计这将促进捆绑产品的销售，如声吧和派对音箱，并期望本节日季实现高双位数增长 [4][8]

公司业绩预期与战略 - 索尼印度公司预计近期宣布的商品及服务税改革将推动其在即将到来的节日季实现强劲增长 [1] - 公司预期在关键的节日购买期内，高端LED电视细分市场将获得更强的增长动力 [1] - 公司目标在未来2-3年内实现1000亿印度卢比的营业额 [5] 市场趋势与行业影响 - 55英寸及以上的LED电视细分市场预计因税改在价值上实现约10%的增长 [2] - 包括55英寸、65英寸、75英寸和85英寸在内的 premium 细分市场预计将因此获得强劲增长动力 [2] - 上一节日季LED电视市场增长平淡，因此制造商对即将到来的节日季寄予厚望 [2] 价格调整与消费者行为 - 由于商品及服务税改革将带来7.8%的实际益处，索尼印度将从9月22日起全额让利给消费者 [3] - 此举将为公司的Bravia电视产品组合带来显著的价格优势 [3] - 公司预计节日季将出现被压抑的强劲需求，因为消费者自宣布降税后推迟了购买 [3] - 具体价格下调幅度为：55英寸电视降价8000至32000印度卢比，65英寸电视降价11000至40000印度卢比，75英寸电视降价19000至51000印度卢比，85英寸电视降价47000至70000印度卢比 [4] - 预计消费者将升级至更大屏幕尺寸或在同尺寸内选择更先进的技术 [4] 政策变动 - 本月早些时候，32英寸以上LED电视的商品及服务税税率已从28%下调至18% [2] 公司运营准备 - 公司已与贸易伙伴合作，为过渡到新税率做准备 [4]

索尼电视产品线定位 - 索尼高端电视在画质测试中表现优异 但价格高于多数竞争对手[1] - 公司专注于高性能机型 其中低端和中端产品与其他品牌相比性价比较低[3] - 产品阵容包括OLED和QLED两种显示技术 分别针对不同使用场景[42][45] Bravia 8 II OLED旗舰机型 - 采用QD-OLED面板 结合量子点技术实现约1,560尼特(10%窗口)和1,900尼特(5%窗口)的峰值亮度[11] - 具备无限对比度和完美黑位表现 在暗室环境中呈现像素级对比度[9] - 图像处理能力优于LG和三星同类产品 但亮度低于竞品(LG G5达2,410尼特 三星S95F达2,170尼特)[12] - 仅提供55和65英寸两种尺寸 且HDMI 2.1接口限制为两个[7][15] Bravia 9 QLED高端机型 - 采用Mini LED背光技术 实测峰值亮度超过2,600尼特[22] - 黑位控制接近OLED水平 背光系统优化几乎消除光晕现象[23][24] - 适合高光照环境 但在某些HDR内容中出现亮度跃升延迟现象[25] - 观看角度优于普通QLED但仍不及OLED[20] Bravia 7中端QLED机型 - 65英寸型号售价约1,500美元 定位中高端市场[32] - 采用Mini LED背光 峰值亮度接近2,000尼特[34] - 对比度低于Bravia 9 观看角度较窄[31][36] - 处理能力优于同价位竞品 但价格高于TCL QM8K等品牌(后者亮度超3,000尼特 售价约1,300美元)[35] 显示技术对比 - QLED技术优势在于高亮度(Bravia 9达2,600+尼特)和广色域 适合明亮环境[43] - OLED技术优势在于无限对比度和像素级控光 适合暗室环境[44] - QD-OLED结合量子点技术 在保持OLED对比度优势的同时提升色彩亮度[10][44] 游戏功能支持 - 高端型号支持120Hz刷新率 ALLM和VRR等游戏特性[50] - 与PS5有专属优化功能包括自动HDR色调映射[50] - 刷新率最高仅120Hz 低于竞品的144Hz或165Hz支持[51] 音效系统 - Bravia 8 II采用面板声场技术 声音直接从屏幕发出[53] - Bravia 9配备波束高音扬声器 可反射天花板增强音效[53] - 音质仍逊于独立音响系统[52] 产品尺寸与系统 - 当前4K产品线覆盖43至98英寸范围[46] - 全部机型搭载Google TV操作系统 支持语音控制[14][46] - 目前已无8K机型在产 仅部分渠道有2022年款Z9K库存[48]