文章核心观点 - ETHZilla公司通过其全资特殊目的子公司ETHZilla Aerospace LLC，推出了名为Eurus Aero Token I的首个可交易代币化航空资产产品，该产品以租赁给一家领先美国航空公司的喷气发动机为抵押，在以太坊Layer 2网络上发行，旨在为合格投资者提供接触产生现金流的实物资产的新途径[1] 产品结构与发行细节 - 代币名称为Eurus Aero Token I，由ETHZilla Aerospace通过[Liquidity.io]生态系统独家向合格投资者提供[1] - 代币由两台CFM56商用喷气发动机作为抵押资产支持，ETHZilla以总计约1220万美元的价格购入这两台发动机[1] - 每枚代币定价为100美元，最低购买量为10枚代币，基于持有整个租期，目标回报率约为11%[1] - 代币代表合约收入权，为投资者提供由租赁商用喷气发动机产生的、有合约保障的资产支持现金流的直接敞口[1] 商业模式与现金流机制 - 发动机租赁给一家领先的美国航空公司，产生包括基本租金和使用费在内的月度现金收入[1] - 现金流将通过ERC-20代币结构在链上收集并分配，在资金可用于分配的情况下，每月以现金或立即可用资金的形式向代币持有人进行分配[1] - 租约将持续至2028年，提供明确的合约现金流，发动机目前无杠杆，公司不打算在Eurus Aero Token I中使用债务来提高收益[1] - 租赁期间的发动机维护和服务由航空公司负责，租赁结束后由Aero Engine Solutions提供，每份租约包含一项300万美元的看跌/看涨期权，允许或要求ETHZilla Aerospace在租约结束时将发动机出售给该服务提供商[1] - 租期结束后剩余的残值收益，在扣除相关税费后，预计将按比例分配给代币持有人，使持有人可能同时获得当期收入和期末资本回收[1] 公司战略与行业意义 - 此次交易标志着ETHZilla将其为产生收入的实物资产打造的代币化金融框架首次部署应用[1] - 公司自2025年8月成立以来，通过投资持有经纪自营商牌照的受监管金融机构[Liquidity.io]，建立了构建、发起和分销代币化实物资产所需的核心能力[1] - 此次发行标志着公司进入规模庞大且不断增长的航空航天业，该行业以高质量、高收益资产为锚定，为公司超越最初两台发动机、扩展代币化业务奠定了基础[1] - 基于现有代币化金融能力，公司预计在不久的将来会为其他资产类别推出以太坊L2代币，包括通过其与Zippy和Karus的现有协议涉及的制造住房贷款和汽车贷款[1] 公司背景与定位 - ETHZilla Corporation是一家金融科技公司，致力于为实物资产代币化构建机构级基础设施，是开发基于以太坊的实物资产代币化基础设施的早期行动者[1] - 公司计划将非流动性的机构级资产（从汽车贷款到航空航天设备）转化为以太坊Layer 2协议上可编程、可交易的金融产品[1] - 公司旨在通过受监管的平台和战略合作伙伴关系，扩大全球对历史上仅限于特定机构的投资机会的参与度[1] - 通过大规模代币化实物资产，公司正在创建一个新的资产类别，将传统金融的监管和稳定与区块链技术的效率和可及性相结合[1]