财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总移动和固定客户增长198,000，其中移动电话和连接设备新增167,000，固定客户新增31,000 [5] - 后付费移动电话流失率为0.9%，与去年第二季度持平，连续12年低于1% [5] - TTEC EBITDA增长4%，与第一季度一致 [6] - 移动业务新增电话用户55,000，连接设备新增112,000 [6] - 固定数据服务收入增长3%，连续第18个季度实现正增长 [8] - TELUS Health收入和调整后EBITDA分别增长1629%，调整后利润率扩大180个基点至17.5% [8] - 自由现金流为5.35亿加元，同比增长11% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动网络收入略有下降，移动电话和连接设备用户增加以及物联网收入增长9%被移动电话ARPU下降所抵消 [17] - ARPU下降3.3%，反映了持续的竞争压力和较低的漫游收入 [17] - 固定数据服务增长3%，由互联网ARPU增长以及安全和自动化业务推动 [18] - TELUS Health全球覆盖人数同比增长至近1.6亿 [8] - 自收购LifeWorks以来，公司已实现4亿加元的年度协同效应，其中3.22亿加元来自成本效率，7800万加元来自交叉销售策略 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司宣布投资20亿加元扩大安大略省和魁北克省的宽带服务 [4] - 公司在安大略省和魁北克省的宽带无线网络上为有线电视公司提供批发接入 [5] - TELUS Health在全球范围内展示了强劲的运营势头 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过智能宽带网络建设谨慎推进全国规模，推动产品创新、竞争、投资和加拿大的可负担性 [4] - 公司宣布与Akeis达成最终协议，Akeis将收购新成立的加拿大无线塔基础设施运营商Terion 49.9%的股权 [11] - Terion将专注于为TELUS建设新塔，同时发展合作伙伴关系以扩大塔接入 [11] - 公司致力于基础设施共享，利用智能合作伙伴关系扩展技术覆盖范围 [12] - 公司正在与Lequess合作，支持全国范围内的无线接入 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件趋于稳定，ARPU趋势季度环比改善 [17] - 公司重申2025年目标，包括TTEC（包括Health）运营收入和调整后EBITDA分别增长2-4%和3-5% [21] - 公司预计到2027年将净债务与EBITDA比率降至3倍 [22] - 公司预计2025年退出时的杠杆比率将达到3.55倍 [23] - 公司对未来持乐观态度，预计通过客户扩张、产品创新和服务增强进一步巩固市场地位 [25] 其他重要信息 - TELUS Friendly Future Foundation在6月举办了第二届年度晚会，筹集了260万加元，用于支持TELUS学生助学金基金 [14] - 自2023年启动以来，该基金会已提供超过400万加元的助学金，帮助1000多名来自服务不足社区的学生 [15] - 公司在6月成功筹集了28.5亿加元的混合证券，支持去杠杆化 [23] - 公司在6月30日后完成了18亿加元证券的债务回购，金额略低于16亿加元 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于TIAXT私有化的战略转变 - 回答: 此举是为了支持组织的去杠杆化目标，不应解读为对其他新兴增长业务货币化策略的转变 [29] 问题: 关于塔业务的财务细节 - 回答: 公司未披露EBITDA，但所有塔的租金均为公平市场价值，交易为股权交易，不会影响债务或EBITDA，未来现金流将为正 [31] 问题: 关于长期塔部署的影响 - 回答: 随着数据需求增加，Terion将继续为TELUS建设塔，同时与其他公司合作，业务模式将保持未来现金流为正 [38] 问题: 关于无线市场价格改善的可持续性 - 回答: 当前趋势令人鼓舞，市场必须从非理性转向理性，因为持续的资本投入需要合理的定价决策 [40][41] 问题: 关于Qudo重新引入5G计划 - 回答: 公司根据客户经济价值重新引入5G，保持与Ampu目标一致，对高端与侧翼品牌的差异化感到满意 [53] 问题: 关于无线服务收入恢复正增长的时间 - 回答: 大多数客户已重新定价，如果趋势持续，预计在未来3-4个季度内实现拐点 [60] 问题: 关于固定数据增长的可持续性 - 回答: 固定数据增长具有多样性，包括互联网和安全业务，公司正在以较低获取成本实现盈利增长 [66][67] 问题: 关于房地产和其他去杠杆机会 - 回答: 公司有200处物业计划纳入REIT，铜回收已完成3/31，未来将继续推进其他货币化机会 [71][72][73] 问题: 关于加拿大主权AI推动中的角色 - 回答: 公司在主权AI工厂、AI内部应用和TELUS Digital Solutions外部市场机会方面具有优势 [79][80][81] 问题: 关于互联网业务竞争和流失率 - 回答: 公司不满意流失率上升趋势，正利用AI改善流失预测和定价模型，确保客户看到更多产品价值 [95] 问题: 关于数据中心资本部署 - 回答: 公司已投资世界级数据中心，可回收用于主权AI工厂，资本需求极低，未来可能考虑合作伙伴 [97][99] 问题: 关于塔业务资本扩张 - 回答: Terion将为TELUS建设新塔，资金由公司和合作伙伴共同提供，将显示在TELUS账目中 [105] 问题: 关于东部20亿加元投资的细节 - 回答: 投资金额与活动相关，具体资产负债表支持待定，公司将战略部署，确保价值增值 [108][110] 问题: 关于市场分层和杠杆率 - 回答: 市场分层需动态调整，公司将继续评估ARPU和Ampu水平，3倍杠杆率是基于科学计算的最小化WACC [117][118][124]

人事任命 - Adam Emrich被任命为Southern Linc客户解决方案与销售副总裁 将于8月2日生效[1] - 该职位将负责销售与营销 客户体验 客户运营团队 涵盖销售 产品营销 客户关怀 采购 仓储配送 账单收款等全流程客户体验管理[2] 高管背景 - Adam Emrich来自Georgia Power 曾任客户解决方案运营总监 负责非监管业务组合的工程 建设 维护 采购 客户支持及财务报告[4] - 职业生涯始于Georgia Power专业发展计划 历任电力输送 区域对外事务 会计 财务与资金 销售 客户解决方案等部门要职[5] - 持有乔治亚州立大学工商管理学士学位[5] 公司业务 - Southern Linc是Southern Company全资子公司 为母公司电力燃气公用事业及公共部门客户提供关键任务级LTE无线服务[1] - 母公司Southern Company在纽约证券交易所上市 服务东南部900万客户 业务涵盖电力 天然气 竞争性发电 分布式能源解决方案 光纤网络及电信服务[7] - Southern Linc通过CriticalLinc™ 4G LTE Advanced网络提供高可靠 高安全性的无线语音和数据服务 覆盖阿拉巴马 乔治亚和密西西比东南部地区[7] - 其专网支持端到端加密传输 从设备到基站 再到核心数据中心的全程加密 可支撑最关键业务流程[7]

Key Highlights: The new headquarters will serve as the hub for approximately 1,000 corporate employees beginning in 2026Verizon signed a long-term lease to occupy more than 195,000 square feet of premier office space across multiple floorsNew flagship retail store to open on nearby Seventh AvenueVerizon has more than 400 retail locations across all five boroughs, as well as administrative offices, technical locations and garage centers operated by nearly 6,000 Verizon employees in the NYC metro areaAmerica’ ...

Key Highlights: The new headquarters will serve as the hub for approximately 1,000 corporate employees beginning in 2026Verizon signed a long-term lease to occupy more than 195,000 square feet of premier office space across multiple floorsNew flagship retail store to open on nearby Seventh AvenueVerizon has more than 400 retail locations across all five boroughs, as well as administrative offices, technical locations and garage centers operated by nearly 6,000 Verizon employees in the NYC metro areaAmerica’ ...

特别股息计划 - 公司预计向股东发放每股22 50至23 75美元的特别现金股息 总额约19 5亿至20 75亿美元 该股息需待无线业务出售交易完成及董事会批准[1] - 股息发放后 公司剩余业务将保留充足流动性以满足未来资本需求和一般业务运营[2] 交易资金分配细节 - 交易总对价44亿美元 扣除债务偿还 员工现金义务 税款等调整项后 预计净可分配现金为19 5亿至20 75亿美元 具体包括： - 承担16 65亿美元高级票据 - 偿还8 65亿美元定期贷款 - 新增3 2亿美元定期贷款 - 支付2 75亿美元现金税 - 员工现金义务1 5亿至2亿美元[3] - 可分配现金包含2025年初大部分账面现金及当年业务产生的现金[6] 股权结构与公司变更 - 母公司TDS预计持有交易完成后公司81%股权 将按比例获得特别股息[4] - 交易完成后公司将更名为Array Digital Infrastructure Inc 并由Doug Chambers担任临时CEO[5] 业务背景 - 公司当前拥有440万零售客户 覆盖21个州 截至2025年3月共有4100名全职及兼职员工[7] - 交易涉及向T-Mobile出售无线业务及部分频谱资产 包括已完成处置的指定实体频谱许可证[6]

公司高层变动 - 任命Doug Chambers为Array Digital Infrastructure临时总裁兼CEO 其目前担任UScellular执行副总裁 CFO和财务主管 将负责管理4400座自有通信塔 非控股投资权益及保留无线频谱的战略运营[1][7] - Doug Chambers在TDS集团有18年工作经验 过去6年担任UScellular CFO 目前仍担任UScellular董事[2] - 董事会认为其丰富的行业经验和对公司战略的理解能确保顺利过渡至新公司架构[2] 资产重组进展 - 向T-Mobile出售无线业务的交易预计于2025年8月1日完成 需满足交割条件[1] - 交易完成后公司将启用新名称Array Digital Infrastructure Inc 并更换NYSE股票代码为"AD" 替代自1988年IPO以来使用的"USM"[3][7] - 公司将保留4400座通信塔资产 非控股投资及部分无线频谱 重点发展通信塔业务和频谱货币化机会[1][2] 股东回报计划 - 无线业务出售完成后 董事会拟批准每股22.5-23.75美元特别现金股息 适用于普通股和A类普通股[4] 公司背景信息 - UScellular当前在全美21州拥有440万零售客户 截至2025年3月31日有4100名全职及兼职员工[5] - 母公司Telephone and Data Systems持有其83%股份[5] - 新公司Array Digital Infrastructure总部仍设在芝加哥[3]

股价表现 - T-Mobile US Inc股价在周四交易中突破200日移动平均线238 93美元 盘中最高达251 75美元 [1] - 公司股价当日涨幅约5 8% [1] - 当前最新成交价为248 05美元 52周区间为173 7413美元至276 49美元 [4] 技术指标 - 200日移动平均线数据来源于TechnicalAnalysisChannel com [4] - 股价表现图表显示一年期内股价与200日均线的对比关系 [2]

核心业绩表现 - 2025年第二季度净利润达32.2亿美元（每股2.84美元），同比增长10.2%，超出市场预期的2.69美元 [2] - 净销售额达211.3亿美元，同比增长6.9%，高于预期的209.7亿美元，主要受服务收入增长驱动 [3] - 核心调整后EBITDA为85.4亿美元，较去年同期的80.2亿美元增长6.6% [8] 收入结构分析 - 服务总收入达174.3亿美元，同比增长6.1%，超出预期的170.8亿美元，其中后付费服务收入贡献140.7亿美元（同比+9.1%） [4] - 预付费服务收入26.4亿美元（同比+1.9%），但每用户平均收入降至34.63美元（去年同期35.94美元） [6] - 设备收入34.3亿美元（同比+10.6%），超出预期的33.6亿美元，主要因高端手机销售占比提升 [7] 用户增长指标 - 新增170万后付费净用户和31.8万后付费净账户，后付费电话用户净增83万，流失率仅0.9% [5] - 5G宽带用户净增45.4万，后付费账户平均收入提升至149.87美元（去年同期142.54美元） [5] - 预付费用户净增3.9万，但流失率达2.65% [6] 现金流与资本运作 - 经营活动现金流69.9亿美元（去年同期55.2亿美元），调整后自由现金流46亿美元（去年同期44亿美元） [11] - 截至2025年6月末持有102.5亿美元现金及等价物，长期债务750.1亿美元，当季斥资25亿美元回购1010万股 [11] 2025年业绩指引 - 上调后付费用户净增预期至610-640万（原指引550-600万） [12] - 预计核心调整后EBITDA 333-337亿美元，经营活动现金流271-275亿美元 [12] - 调整后自由现金流指引上调至176-180亿美元，资本支出预计约95亿美元 [12] 5G战略部署 - 采用多层5G网络架构，已在全国范围部署600MHz、1.9GHz和2.5GHz频段的独立组网5G [1]

Verizon's payout raises have been consistent, but they haven't been anything to write home about. The quarterly payment is up by just 19.9% over the past 10 years. Verizon's wireless phone business isn't growing fast, but broadband is picking up the slack. Second-quarter wireless service revenue rose just 2.2% year over year, but the company expanded total broadband connections by 12.2% year over year to 12.9 million. Investors looking for ways to boost their passive income stream recently saw encouraging r ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度后付费服务收入同比增长9%，总服务收入同比增长6%，高于最接近竞争对手两倍以上 [19] - 核心调整后EBITDA同比增长6%，调整后自由现金流达46亿美元，创第二季度新高，服务收入调整后自由现金流转化率达26% [19] - 提高全年后付费净增用户预期至610 - 640万，后付费电话净增用户预期至295 - 310万 [23][24] - 预计2025年服务收入增长至少6%，核心调整后EBITDA为333 - 337亿美元，第三季度约为85亿美元 [24] - 预计全年现金资本支出约95亿美元，调整后自由现金流为176 - 180亿美元 [25][26] - 预计2026年现金税受益约15亿美元，出售800兆赫兹许可证预计获29亿美元现金及额外潜在收益，交易预计2026年第一季度完成 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 后付费业务 - 后付费电话净增、总后付费净增和新增用户数均创第二季度新高，后付费账户净增同比加速，后付费家庭份额在各市场均增长 [5][6] - 每用户平均收入（ARPA）增长超5%，为八年来最高，新推出的高级套餐“Experience Beyond Plan”选择率是“Go five gs Next”的两倍多，单季度增长超50% [7] 企业业务 - 企业业务集团连续打破增长记录，本季度在净增用户方面再次领先行业 [7] 5G宽带业务 - 连续第十四个季度在整体宽带行业净增用户方面领先，企业5G宽带净增用户创历史新高 [14] - 速度和使用率持续快速增长，客户满意度高，流失率创历史新低 [15] 光纤业务 - 4月完成对Lumos的合资收购后推出T Fiber，明天计划完成对MetroNet的合资收购，下半年有望实现10万以上光纤净增用户 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 后付费家庭份额在100强市场、较小市场和农村地区均有增长 [6] - 农村市场已超过20%的家庭份额目标，连续九个季度在预付费转换方面领先 [110] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 与Cable达成多年合作，为中小企业提供移动服务，拓展业务增长领域 [8] - 重点提升网络认知度，通过创新方式向消费者和企业传达网络优势 [9][10] - 持续推进网络建设，计划今年新增近4000个站点，与U.S. Cellular合作将使覆盖范围扩大三分之一 [11][13] - 推进数字化转型，Tea Life应用安装量超7500万，约三分之二的消费者升级通过应用完成 [17][18] 行业竞争 - 行业竞争激烈且动态变化，目前竞争焦点从费率计划转向设备促销，但客户终身价值（CLV）稳健 [36][37] - 公司凭借最佳网络、最佳价值和最佳体验的差异化价值主张在竞争中领先 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩出色，团队持续实现差异化、盈利性增长，在客户和财务增长方面领先行业 [5] - 美国无线行业处于良好发展时期，客户速度和数据消费增长，行业自由现金流增长50% [38] - 公司战略具有差异化和持久性，在未充分渗透领域和网络寻求者市场均有增长机会 [20] 其他重要信息 - 今日上午商业推出t卫星服务，将网络覆盖范围扩展至50万平方英里未被地面覆盖区域 [13] - 与Grain Management达成协议，出售800兆赫兹许可证，预计产生约8.5亿美元增量所得税 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度用户增长强劲但流失率略高，如何看待市场竞争、流失率趋势以及光纤业务增长情况和潜在无机增长机会？ - 市场竞争动态变化，当前焦点在设备促销，虽前期支出增加，但客户终身价值稳健，公司对投资有信心 [36][37] - 预计第三季度流失率环比下降，同比持平或略升，已度过流失率高峰期 [39] - 全年10万光纤净增用户目标包含已完成交易和批发业务市场，公司对其他无机增长机会持开放态度 [41] 问题2: ARPA增长的驱动因素是什么，对未来几年服务收入增长是否更乐观，与有线电视运营商合作的战略和长期机会是什么？ - ARPA增长得益于费率计划优化和客户对高级套餐的选择，下半年因去年费率计划变化影响，百分比增长可能较难实现，但名义上仍有信心 [52][57] - 与有线电视运营商合作针对中小企业市场，该市场公司目前涉足较少，合作收入具有增量性，是多赢合作 [58][59] 问题3: 如何提高潜在客户对公司网络优势的认知，与有线电视运营商合作是否限制向大型企业销售？ - 提高认知需综合运用广告、客户体验和持续的网络领先优势，公司已开展多方面宣传活动 [68][69] - 合作协议限制合作伙伴向1000线及以下企业销售 [66] 问题4: t卫星服务对ARPU增长的贡献以及对农村市场服务的影响，是否改变农村地区网络资产部署思路？ - 预计t卫星服务将通过用户向高级套餐迁移和选择实现盈利，目前高级套餐更受欢迎，该服务每月10美元的价格具有吸引力 [81][82] - 未改变农村地区网络资产部署思路，公司按AI算法进行网络建设，今年计划新增4000个站点 [84][85] 问题5: MetroNet和Lumos市场的覆盖位置和渗透率情况，以及2026年现金税预期？ - 公司看好宽带市场，通过现有战略将成为相当于4000 - 4500万户家庭覆盖的宽带运营商，对MetroNet和Lumos的实际建设预期将在收购资产后更新 [97][101] - 暂不提供2026年现金税精确估计，因涉及U.S. Cellular收购和800兆赫兹许可证交易等因素 [102] 问题6: 农村市场份额现状和未来潜力，以及税收优惠资金的使用方向？ - 已超过农村市场20%家庭份额目标，未来通过U.S. Cellular资产整合和网络建设仍有巨大增长机会 [110][111] - 税收优惠资金使用将遵循资本分配理念，可能用于加速U.S. Cellular协同效应实现和评估其他增值机会 [118][120] 问题7: 5G宽带业务增长的驱动因素，以及是否从闲置容量模式转向特定容量增强模式？ - 业务增长主要由口碑传播驱动，客户满意度高，平均使用量和速度较两年前分别增长25%和50% [126][127] - 公司以闲置容量模式为核心，同时探索其他模式，目标是在2028年实现1200万客户，团队正在研究从闲置容量模式获取更多价值和合理分配资本获取回报的方法 [132][135] 问题8: 公司从“颠覆者”向“行业守护者”角色转变的现状，以及持续颠覆策略的可行性和对行业平衡的影响？ - 公司一直保持竞争与平衡，在追求业绩的同时注重构建持久价值和盈利性公司，该策略基于长期优势，具有广阔发展空间 [140][141] - 行业竞争虽激烈，但财务指标显示并非前所未有的高投入，客户终身价值保持稳定 [142][144] 问题9: 企业对切片和t卫星服务的兴趣、需求和使用案例，以及企业业务的表现和潜力？ - 切片服务受企业关注，因其可提供保证服务水平，t卫星服务在公共部门、企业和应急场景中有应用潜力 [147][151] - 本季度企业业务在多个指标上领先行业，市场份额和赢单率均有增长 [148][150] 问题10: 公司设定的光纤规模目标相对同行较小，是否考虑进行更大规模交易以加速网络扩张？ - 公司更关注固定无线和光纤领域的增长机会，认为这符合客户需求和市场趋势，对有线电视交易兴趣降低 [158][159] - 公司选择项目的标准是为客户提供优质产品和为股东带来高回报，现有战略可使公司接近4500万户家庭覆盖规模，对合适的光纤机会保持开放态度 [160][161]