公司获奖概况 - 世纪华通及其旗下业务单元在第十届金陀螺奖颁奖典礼上共获得四项行业重磅奖项 [1] - 具体奖项包括：世纪华通获“年度影响力游戏企业奖”，旗下Century Games获“年度优秀出海企业奖”，《奔奔王国》获“年度风云小游戏奖”，《龙之谷世界》获“年度风云移动游戏奖” [1][10] - 这标志着公司已连续多年在该奖项评选中取得卓越成绩，持续获得行业高度认可 [1][10] 奖项权威性与公司竞争力 - 金陀螺奖是中国泛TMT领域最具专业影响力的综合性奖项之一，以其强大的专家评审团、完善的评审机制与流程著称，奖项权威性已成为行业风向标 [3][13] - 本届奖项涵盖游戏、XR、电竞三大板块，吸引业内众多顶尖企业参与角逐 [3][13] - 世纪华通在激烈竞争中多点开花，不仅是单个产品或业务的胜利，更是系统化竞争力和战略前瞻性的集中体现 [3][13] 产品战略与市场表现 - 获奖的两款产品《奔奔王国》和《龙之谷世界》，分别代表公司在轻量化与精品化两大方向的战略落地，验证了其覆盖广泛用户群体、驾驭多品类研发与运营的能力 [3][13] - 《奔奔王国》自2025年8月28日上线微信小程序后，凭借创新玩法与出色的用户留存数据，迅速获得市场广泛认可，长期稳居小游戏畅销榜前列 [5][15] - 《奔奔王国》的成功标志着公司在轻量化、社交化游戏赛道已建立起可复制的成熟方法论与显著竞争优势 [5][15] - 《龙之谷世界》作为“龙之谷”IP系列的重要续作，成功实现了经典内容的手游化重塑 [7][17] - 《龙之谷世界》上线之初表现强劲，首日即登顶iOS免费榜，并冲入畅销榜Top10，成为2025年首批获此市场反响的新游之一 [7][17] - 《龙之谷世界》曾登顶伽马数据新游首月流水测算榜，其在画面技术、玩法深度与社交体系上的全面升级赢得了核心用户与行业评审的认可，印证了公司在精品IP长线运营与重度游戏开发领域的深厚底蕴 [7][17] 全球化布局与行业地位 - 荣获“年度优秀出海企业奖”的Century Games是公司全球化布局的核心载体 [7][17] - Century Games打造的出海爆款产品《Whiteout Survival》和《Kingshot》已连续多个月包揽中国手游出海收入榜冠亚军，印证了其在SLG游戏领域的全球领先地位 [7][17] - 此外，《Family Farm Adventure》《Tasty Travels: Merge Game》《Truck Star》等多品类产品在海外市场广受欢迎，形成了“旗舰引领、多元并举”的健康产品生态 [9][18] - 根据英国知名游戏媒体Pocket Gamer评比，Century Games已成功跃升全球TOP50手游发行商第一位，其晋升速度也创下该榜单的新纪录 [9][18] - “年度影响力游戏企业奖”是对公司在国内游戏行业地位的高度肯定，涵盖研发实力、行业贡献、社会责任等多维度评价，印证了公司作为头部企业的引领作用 [10][19] 公司未来展望 - 世纪华通已构建起多层次、系统化的精准优势 [10][19] - 公司将继续坚持研发创新、深化全球运营、践行行业责任，以持续的优质内容产出与稳健的企业成长回报各方信任与支持 [10][19]

公司荣誉与提名 - 世纪华通获得2025年度游戏十强年度榜三项大奖提名，包括“优秀‘走出去’游戏企业”、“优秀游戏运营企业”和“优秀移动游戏” [1][4][6] - 旗下盛趣游戏获得“2025年度游戏十强优秀游戏运营企业”提名 [1][5][6] - 旗下点点互动的移动游戏《无尽冬日》获得“2025年度游戏十强优秀移动游戏”提名 [1][5][6] 奖项背景与行业地位 - 2025年度中国“游戏十强”评选由中国音像与数字出版协会主办，中国音数协游戏工委承办，被视为中国游戏产业最具代表性、影响力、公信力的最高奖项之一 [4][8] - 该评选被誉为“第九艺术封神榜” [4][8] 出海业务成就与市场表现 - 公司获得“优秀‘走出去’游戏企业”提名，是对其全球化发展与海外市场突破的肯定 [4][8] - 新作《Kingshot》上线不到四个月即稳居全球多个地区iOS游戏免费榜首位，并跻身数十个地区iOS游戏畅销榜前10 [4][8] - 今年7月，《Whiteout Survival》与《Kingshot》携手包揽中国手游出海收入榜冠亚军，并已连续4个月保持这一排名 [4][8] - 此举巩固了旗下Century Games在全球策略类手游市场的领先地位 [4][8] 游戏运营与IP管理 - 盛趣游戏通过聚焦核心IP运营策略，深度挖掘私域流量潜力 [5][9] - 公司先后推出《传奇新百区-盟重神兵》、《龙之谷世界》等IP手游新品，取得了不错的市场表现 [5][9] - 近期公测的《传奇世界重制版》获得了较高人气，成功激活了核心IP的“存量价值” [5][9] 重点产品表现与创新 - 《无尽冬日》是全球首款冰雪题材SLG游戏，上线后长期稳居国内iOS畅销榜TOP3 [5][9] - 该游戏凭借持续更新的内容和精细化运营，成为具有超高人气和良好口碑的SLG标杆作品，并打造出自身的IP文化圈 [5][9] 行业趋势与公司定位 - 游戏产业进入高质量发展新阶段，行业竞争聚焦于内容创新、技术应用与全球化能力 [5][9] - 世纪华通将继续发挥标杆作用，推动中国游戏产业在精品化、国际化道路上持续前行 [5][9]

公司股份回购计划 - 公司于12月2日首次实施回购股份计划，回购2742.74万股，耗资约5亿元[1] - 本次回购计划始于11月12日，由董事长提议，计划回购资金总额不低于5亿元、不超过10亿元[4] - 回购股份将全部注销并减少注册资本，回购价格上限为28.77元/股，资金来源为自有资金及专项贷款[5] - 公司已取得招商银行上海分行出具的贷款承诺函，同意提供不超过9亿元且不超过回购总额90%的专项贷款[5] - 公司历史上多次实施回购，本次计划金额将仅次于2018年的15.81亿元回购[5][6] 公司股价表现 - 2025年初至12月1日，公司股价累计上涨约2.6倍[2] - 2025年初股价为5.14元/股，12月1日收盘价为18.50元/股，年内涨幅达259.92%[8] 公司财务状况与盈利能力 - 截至2025年9月末，公司货币资金为101.95亿元，有息负债为26.36亿元[3] - 2024年公司盈利12.13亿元，2025年前三季度归母净利润为43.57亿元，同比增长约1.42倍[3] - 2025年前三季度营业收入为272.23亿元，同比增长75.31%，归母净利润同比增长141.65%[10] - 2025年前三季度的营收和净利润均创历史新高[10] 公司业务与研发投入 - 公司主营业务为互联网游戏、人工智能云数据和汽车零部件制造，互联网游戏为核心业务[3][9] - 公司通过并购进军游戏业务，如2019年以298.03亿元收购盛跃网络100%股权[9] - 游戏业务子公司包括Century Games、点点互动、盛趣游戏、天游软件等，已形成研发、发行、运营的完整生态[9] - 2025年上半年，盛趣游戏旗下《龙之谷世界》上线首日冲入iOS畅销榜第8名[10] - 公司持续加码研发，2025年前三季度研发投入为17.80亿元，已超过2024年全年的16.80亿元[3][10]

公司财务表现与市值变动 - 公司于2025年11月12日撤销其他风险警示，股票简称由“ST华通”变更为“世纪华通”[2] - “摘帽”后股价连涨两日，截至11月13日收盘价为19.17元/股，总市值达到1424亿元，成为A股23家游戏公司中市值第一[2] - 自2024年11月8日被ST以来，公司股价持续走高，截至2025年11月13日，年内股价涨幅达272.96%，总市值增加1041亿元，平均每日增加3.29亿元[3] - 2025年前三季度营业收入为272.23亿元，已超过2024年全年226.20亿元的水平，净利润为43.57亿元，同比增长141.65%[11] - 2024年上半年营业收入为92.76亿元，同比增长53.33%，归母净利润为11.58亿元，同比增长33.41%，营收规模超越三七互娱重回A股游戏厂商首位[11] 核心游戏产品与出海业绩 - 公司旗下点点互动出品的《Whiteout Survival》（中文名：《无尽冬日》）成为业绩增长关键驱动因素[12] - 截至2025年9月底，该游戏全球下载量突破2亿，连续15个月位居中国手游出海收入榜榜首，并在2025年3月登顶全球手游收入榜[12] - 截至2025年9月，该游戏全球累计收入（不含国内安卓市场及小程序）突破35亿美元，约合人民币248亿元[12] - 根据Sensor Tower数据，2025年10月世纪华通旗下点点互动收入继续超过网易，位列中国手游发行商全球收入榜第二位，仅次于腾讯[12] - 公司还拥有《龙之谷世界》《奔奔王国》等新游，以及《传奇世界》《最终幻想14》《彩虹岛》《街头篮球》等经典IP[13] 历史财务问题与处罚 - 公司于2024年11月6日收到证监会《行政处罚决定书》，查实2018年至2022年年报商誉相关内容存在虚假记载，并存在虚构软件著作权转让业务或提前确认收入等违规行为[5][7] - 具体违规包括：2018年少计提商誉减值准备6236.30万元，虚增利润占当年利润总额5.94%；2019年至2022年商誉原值高估1.22亿元；2020年虚增利润7.62亿元，占利润总额22.24%；2022年虚减利润3.45亿元，占利润总额4.95%[8] - 证监会对公司责令改正、给予警告，并处以800万元罚款[9] - 2025年11月7日公司公告称，已对2018年度至2022年度财务报表进行更正调整，并同步调整2023年度、2024年三季度报表，据此申请撤销ST并获批准[9] 业务转型与股东背景 - 公司最初为汽车零部件制造企业，自2014年起向互联网游戏产业转型，通过收购天游软件、七酷网络、点点互动等公司股权进入游戏行业[5] - 2019年公司以298亿元完成对盛趣游戏的“蛇吞象”式收购，后者拥有《传奇》等经典游戏版权[5] - 2021年3月，腾讯集团旗下林芝腾讯科技有限公司以27.95亿元增持世纪华通，成为公司第二大股东[5] 商誉风险与运营投入 - 因历史频繁并购，公司商誉从2017年末的20亿元增至2020年底的220.50亿元[7] - 2022年公司对游戏业务资产组计提大额商誉减值准备，导致归母净利润亏损67.47亿元，为上市以来首次亏损[7] - 截至2025年9月底，公司商誉为119.81亿元，占总资产比重为27.71%，较2024年末的30.88%略有下降[11][13] - 为推进“爆款”游戏的持续产出，公司2025年前三季度销售费用高达105.68亿元，同比增长103.40%[13]

公司股票状态变更 - 2025年11月12日公司撤销其他风险警示股票简称由"ST华通"变更为"世纪华通" [1] - "摘帽"后股价连涨两日至11月13日收盘于19.17元/股总市值达1424亿元成为A股23家游戏公司中市值第一 [1] - 自2024年11月8日被实施其他风险警示以来股价一路走高今年以来至11月13日股价涨幅达272.96%总市值增加1041亿元平均每日增加3.29亿元 [1] 财务造假与处罚历史 - 2024年11月6日公司收到证监会《行政处罚决定书》查实2018年至2022年年报商誉相关内容存在虚假记载并存在虚构软件著作权转让业务或提前确认收入等违规情况 [2][4] - 具体违规包括2018年少计提商誉减值准备6236.30万元虚增利润占当年利润总额5.94% 2020年虚增利润7.62亿元占利润总额22.24% 2022年虚减利润3.45亿元占利润总额4.95% [4] - 证监会对公司责令改正给予警告并处以800万元罚款 [6] 业务转型与并购历程 - 公司最初为汽车零部件制造企业2014年开始向互联网游戏产业转型通过收购天游软件七酷网络点点互动等公司股权进入游戏行业 [2] - 2019年公司以298亿元收购盛趣游戏后者拥有《传奇》等经典版权 [2] - 2021年3月腾讯集团旗下林芝腾讯科技以27.95亿元增持公司成为第二大股东 [2] 商誉风险演变 - 公司商誉从2017年末的20亿元增至2020年底的220.50亿元 [4] - 2022年对游戏业务资产组计提大额商誉减值准备导致归母净利润亏损67.47亿元为上市以来首次亏损 [4] - 截至2025年9月底商誉为119.81亿元占总资产比重为27.71%较2024年末的30.88%略有缩减 [7][9] 近期业绩表现 - 2024年上半年营业收入92.76亿元同比增长53.33%归母净利润11.58亿元同比增长33.41%超越三七互娱重回A股游戏厂商营收第一位 [7] - 2024年全年营收达226.20亿元在行业中维持领先优势 [7] - 2025年前三季度营业收入272.23亿元已超去年全年水平净利润43.57亿元同比增长141.65% [8] 核心游戏产品与市场表现 - 公司旗下点点互动的《Whiteout Survival》《无尽冬日》成为业绩增长密码该游戏为冰雪生存题材手游 [8] - 2025年前三季度《Whiteout Survival》全球下载量突破2亿连续15个月位居中国手游出海收入榜榜首并在今年3月登顶全球手游收入榜 [8] - 截至2025年9月该游戏全球累计收入不含国内安卓市场及小程序突破35亿美元约合人民币248亿元 [8] - 根据Sensor Tower数据2025年10月世纪华通旗下点点互动收入继续超过网易位列中国手游发行商全球收入榜第二位仅次于腾讯 [8] 产品管线与运营投入 - 公司今年新推出《龙之谷世界》和《奔奔王国》手游并拥有《传奇世界》《最终幻想14》《彩虹岛》《街头篮球》等经典IP [9] - 为推进"爆款"数量和持续性2025年前三季度销售费用高达105.68亿元同比增长103.40% [9] 投资者关系与诉讼 - 截至2025年11月10日公司共收到80起投资者索赔立案起诉材料合计索赔金额约7316万元案件均已立案公司已就索赔事项计提预计负债 [6] - 有投资者质疑《无尽冬日》存在工作室利用内部充值通道破坏游戏平衡及内部人员攻击玩家城镇以刺激充值的行为公司回应称致力于为玩家提供良好体验环境 [9]

公司股票状态变更 - 2025年11月12日公司撤销其他风险警示股票简称由“ST华通”变更为“世纪华通” [2] - “摘帽”后股价连涨两日至11月13日收于19.17元/股总市值达1424亿元成为A股23家游戏公司中市值第一 [2] - 自2024年11月8日被实施其他风险警示以来公司股价一路走高今年以来至11月13日股价涨幅达272.96%总市值增加1041亿元平均每日增加3.29亿元 [2] 财务与监管历史 - 2024年11月6日公司收到证监会《行政处罚决定书》查实2018年至2022年年报商誉相关内容存在虚假记载并存在虚构软件著作权转让业务或提前确认收入等违规情况 [3][5] - 证监会处罚决定指出2018年虚增利润6236.30万元占当年利润总额5.94%2020年虚增利润7.62亿元占22.24%2022年虚减利润3.45亿元占4.95% [5] - 公司因上述违规行为被责令改正给予警告并处以800万元罚款 [7] - 2022年公司对游戏业务资产组计提大额商誉减值准备导致归母净利润亏损67.47亿元为上市以来首次亏损 [5] 业绩表现与增长驱动 - 2024年上半年营业收入92.76亿元同比增长53.33%归母净利润11.58亿元同比增长33.41%超越三七互娱重回A股游戏厂商营收第一位 [8] - 2024年全年营收达226.20亿元在行业中维持领先优势 [8] - 2025年前三季度营业收入272.23亿元已超去年全年水平净利润43.57亿元同比增长141.65% [9] - 业绩增长主要驱动为旗下点点互动手游《WhiteoutSurvival》《无尽冬日》该游戏全球下载量突破2亿连续15个月霸榜中国手游出海收入榜榜首并在今年3月登顶全球手游收入榜 [9] 业务与市场地位 - 公司由汽车零部件制造企业转型互联网游戏产业通过收购天游软件七酷网络点点互动等公司股权实现转型并于2019年以298亿元收购盛趣游戏 [3] - 2021年3月腾讯集团旗下林芝腾讯科技有限公司以27.95亿元增持成为公司第二大股东 [3] - 根据Sensor Tower数据2025年10月公司旗下点点互动收入继续超过网易位列全球收入排行榜第二位仅次于腾讯 [9] - 《WhiteoutSurvival》全球累计收入不含国内安卓市场及小程序突破35亿美元约为人民币248亿元 [9] 财务结构与运营 - 公司商誉由2017年末的20亿元增至2020年底的220.50亿元 [5] - 截至2025年9月底商誉为119.81亿元占总资产比重27.71%较2024年末的30.88%略有缩减 [8][11] - 2025年前三季度销售费用高达105.68亿元同比增长103.40%以推进“爆款”的数量和持续性 [11]

投资评级与基础数据 - 投资评级：强烈推荐（首次）[2] - 当前股价：17.61元[2] - 总股本：7428百万股，流通股本6854百万股[2] - 总市值：130.8十亿元，流通市值120.7十亿元[2] - 每股净资产（MRQ）：3.9元，ROE（TTM）12.9%，资产负债率30.8%[2] - 主要股东：王佶持股10.29%[2] 核心观点与业绩表现 - 公司是文化出海扛旗者，通过"SLG+X"融合创新模式打造现象级产品，如《无尽冬日》全球累计收入超35亿美元[1][8] - 2024年营业总收入226.20亿元，同比增长70.27%，归母净利润12.13亿元，同比增长131.51%[6] - 2025年上半年营业总收入172.07亿元，同比增长85.50%，归母净利润26.56亿元，同比增长129.33%[6] - 公司已于2025年11月11日停牌一天，11月12日恢复为世纪华通，实现监管层面重要拐点[1] - 股价表现：12个月绝对涨幅243%，相对涨幅229%[4] 公司简介与发展历程 - 公司以汽车零配件业务起步，2014年转型游戏行业，通过并购天游软件、七酷网络、点点互动和盛趣游戏形成双轮驱动格局[16][18] - 发展三阶段：初创阶段（2005-2013）、转型收购阶段（2014-2019）、调整复苏阶段（2020年至今）[18][19] - 股权结构稳定，王佶合计持股14.89%，腾讯持股10%提供业务协同[21] - 管理层具备深厚行业背景，董事长王佶毕业于复旦大学计算机专业[24] 财务表现与业务结构 - 游戏业务占比持续提升，2024年游戏业务收入208.76亿元，占总营收92.29%，2025年上半年占比95.30%[30] - 移动端游戏是主要收入来源，2025年上半年占营收84.70%[30] - 区域分布均衡，2024年外销收入113.68亿元，占比首次超越内地达50.26%[30] - 毛利率持续提升，2025年上半年综合毛利率69.50%，移动端游戏毛利率72.70%[34] - 销售费用率提升至38.15%，主要因游戏产品前期买量推广[34] - 净利率显著改善，从2024年5.36%提升至2025年上半年15.44%[6][34] 游戏行业分析 - 中国游戏市场：2025年上半年销售收入1680亿元，同比增长14.08%，用户规模6.79亿[41] - 全球移动游戏市场从用户增长驱动转向消费力提升驱动，2024年收入817亿美元[52] - 中国自研游戏出海：2025年上半年收入95亿美元，同比增长11%[59] - AI技术应用：生成式AI在游戏市场规模预计从2024年15亿美元增长至2025年18亿美元，增长率22.8%[55] - 政策环境改善：2025年国产版号单月超140款，政策转向产业支持[99] 公司业务优势与产品矩阵 - 点点互动开创"SLG+X"模式，《无尽冬日》稳居全球手游收入榜前列，《奔奔王国》2025年上线首月登顶多国iOS免费榜[1][8] - 盛趣游戏深耕经典IP，《传奇新百区-盟重神兵》公测首日登录超50万玩家，《龙之谷世界》登顶iOS免费榜[8] - 与腾讯深度合作，2024年经腾讯结算收入22.45亿元，2025年关联交易预算提至45亿元[8] - 产品矩阵丰富，涵盖SLG、MMO、RPG、放置、休闲等多品类[104] - 微信小游戏生态成功移植海外产品，《无尽冬日》登顶微信小游戏畅销榜[8] 盈利预测与估值 - 预计2025/2026/2027年归母净利润分别为58.43/77.29/112.46亿元[7] - 对应PE为23.3/17.6/12.1倍[7] - 营业总收入预计从2024年226.20亿元增长至2027年494.52亿元[7] - 每股收益预计从2024年0.16元增长至2027年1.51元[7]

财务业绩表现 - 2025年第三季度单季度收入创历史新高，达到14.97亿元，同比增长9.08% [1] - 2025年第三季度归母净利润为6.33亿元，创单季度新高，同比增长34.51% [1] - 2025年前三季度累计实现收入40.75亿元，同比增长3.75%，累计实现归母净利润15.83亿元，同比增长23.70% [1] - 第三季度毛利率提升至84.19%，环比提升3.12个百分点，主要得益于以传奇盒子为代表的高毛利业务占比提升 [1] - 第三季度销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为27.28%、2.66%、13.49%，环比变化-5.98、-0.46、+2.59个百分点，显示出较强的费用控制能力 [1] 核心业务进展 - 公司于2025年7月与天穹互动签署授权协议，独家开发运营专注于传奇、传世游戏社区的“传奇盒子”产品 [2] - 传奇盒子的商业化变现主要来自展示、推广、直播等形式，目前已获得三九互娱、贪玩游戏、掌玩游戏累计4.5亿元订单 [2] - 公司在《原始传奇》《天使之战》等头部游戏基础上，传奇品类新游《热血江湖：归来》已开启公测 [2] - 公司拥有丰富的产品储备，包括《三国：天下归心》《盗墓笔记：启程》《斗罗大陆：诛邪传说》《纳萨力克：崛起》等多款正版授权IP改编游戏 [2] 人工智能布局 - 公司孵化“形意”大模型应用，并打造了专为游戏行业设计的AI全流程开发平台《Soon》 [3] - 在应用层面，公司打造了AI潮玩品牌《暖星谷梦游记》和全球首款3D AI智能陪伴应用EVE，布局涵盖模型、工具平台、应用、硬件终端等多环节 [3] - AI技术有望重塑游戏生产、运营及衍生环节，公司积极抓住行业机遇，有望率先形成行业认知并构筑竞争壁垒 [3] 未来业绩展望 - 预计公司2025年至2027年收入分别为59.36亿元、69.86亿元、74.42亿元 [3] - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为21.54亿元、25.36亿元、27.90亿元 [3] - 预计公司2025年至2027年每股收益分别为1.01元、1.19元、1.31元 [3]

投资评级与目标 - 投资评级为"买入-A" [4] - 6个月目标价为29.75元，当前股价为23.82元，存在约24.8%的上涨空间 [4] - 总市值为50,890.08百万元，流通市值为44,997.07百万元 [4] 核心财务表现 - 2025年第三季度单季度收入创历史新高，达14.97亿元，同比增长9.08% [1] - 2025年第三季度归母净利润为6.33亿元，创单季度新高，同比增长34.51% [1] - 2025年前三季度累计收入为40.75亿元，同比增长3.75%；累计归母净利润为15.83亿元，同比增长23.70% [1] - 2025年第三季度毛利率提升至84.19%，环比提升3.12个百分点，主要得益于高毛利业务占比提升 [1] - 公司展现出较强费用控制能力，2025年第三季度销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为27.28%、2.66%、13.49% [1] 业绩增长驱动因素 - 新业务"传奇盒子"贡献显著增量，已获得三九互娱、贪玩游戏、掌玩游戏累计4.5亿元订单 [2] - 传奇盒子是基于《热血传奇》及《传奇世界》授权开发的垂直社区平台，商业化模式包括展示、推广、直播等 [2] - 公司传奇品类游戏基础稳固，拥有《原始传奇》《天使之战》《龙之谷世界》等头部游戏 [2] - 新游戏储备丰富，《热血江湖：归来》已开启公测，另储备有《三国：天下归心》《盗墓笔记：启程》等多款正版IP改编游戏 [2] 未来业绩预测 - 预计2025-2027年收入分别为59.36亿元、69.86亿元、74.42亿元 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为21.54亿元、25.36亿元、27.90亿元 [3] - 预计2025-2027年每股收益分别为1.01元、1.19元、1.31元 [3] - 估值基于2026年25倍市盈率 [3] 人工智能战略布局 - 公司全面布局AI能力，拥有自孵化的"形意"大模型应用及AI全流程游戏开发平台《Soon》 [3] - 在应用层面打造了AI潮玩品牌《暖星谷梦游记》和全球首款3D AI智能陪伴应用EVE [3] - AI布局涵盖模型、工具平台、应用、硬件终端等多环节，有望重塑游戏生产、运营并构筑竞争壁垒 [3]

财务业绩表现 - 第三季度营收达100.16亿元，同比增长60.19%，单季度营收首次突破百亿 [1] - 第三季度净利润为17.01亿元，同比大幅增长163.78% [1] - 前三季度累计营收272.23亿元，已超去年全年水平，净利润43.57亿元，同比增长141.65% [1] - 前三季度经营性现金流为62.78亿元，同比增长81.33%，核心财务数据均刷新历史纪录 [1] 海外游戏业务 - 海外游戏业务保持快速增长趋势，是业绩增长主因之一 [1] - 出海产品《Whiteout Survival》全球下载量突破2亿，连续15个月位居中国手游出海收入榜榜首，并于今年3月登顶全球手游收入榜 [1] - 新款手游《Kingshot》与《Whiteout Survival》连续第三个月包揽中国手游出海收入榜冠亚军 [1] - 2025年上半年公司出海收入逼近90亿元，规模远超A股同类公司 [3] 国内游戏业务 - 国内游戏业务稳健上升 [1] - 手游《无尽冬日》长期稳居微信小游戏畅销榜和iOS畅销榜TOP5 [2] - 《龙之谷世界》上线首日登顶免费榜，并保持良好月度营收 [2] - 8月底上线的《奔奔王国》跻身微信小游戏畅销榜TOP20及iOS游戏畅销榜前列 [2] - 包括《冒险岛》《永恒之塔》《传奇世界》在内的多款长青端游业绩实现稳步增长 [2] 产品管线与研发能力 - 公司通过《龙之谷世界》《盟重神兵》等产品验证了研发能力 [2] - 《彩虹岛：经典》《大航海时代：起源》《传奇世界》重制版等经典IP产品正提升问世进度 [2] - 针对新细分领域的《海滨美食乐》《饥困荒野》等新品也在筹备中 [2] 业务结构与行业趋势 - 2025年上半年，移动游戏收入占互联网游戏业务收入比例高达88.69% [3] - 公司收入重心已向移动端与海外市场倾斜，业务结构更贴近全球化移动游戏企业特征 [3] - 移动游戏是驱动第三季度业绩高速增长的核心引擎 [3] - 游戏行业正朝全球化、移动端方向持续演进，企业核心竞争力依赖于跨市场运营能力与移动端产品创新能力 [3]