市场趋势与投资策略 - 市场短期震荡但不改变股市长期慢牛趋势 [1] - 红利类资产和科技类资产有望长期获得超额收益，杠铃策略受关注 [1] - 上证180指数采用90%红利与10%科技的杠铃型配置策略 [1] 上证180指数表现与构成 - 截至2025年11月12日10:10，上证180指数上涨0.38% [1] - 指数前十大权重股合计占比26.29% [2] - 指数选取沪市市值规模大、流动性好的180只证券，反映核心上市公司表现 [2] 指数成分股表现 - 截至2025年11月12日，成分股百利天恒上涨4.18%，中国铝业上涨4.10%，南山铝业上涨3.29% [1] - 前十大权重股中，恒瑞医药当日上涨2.62%，药明康德上涨2.09%，中国平安上涨1.30% [1][4] - 权重股贵州茅台涨跌幅为1.02%，权重为4.21%；紫金矿业涨跌幅为1.22%，权重为3.78% [4] 上证180ETF基金情况 - 上证180ETF指数基金紧密跟踪上证180指数 [2] - 截至2025年11月11日，该ETF近1周累计上涨0.74% [1] - 基金最新报价为1.23元，场外联接基金包括平安上证180ETF联接A、C、E等份额 [1][4]

市场趋势与投资策略 - 市场短期震荡但不改变股市长期慢牛趋势 [1] - 红利类资产和科技类资产有望长期获得超额收益 杠铃策略有望再受关注 [1] - 上证180指数采用杠铃型策略 包含90%红利资产和10%科技资产 兼具稳定性和弹性 [1] 上证180指数表现 - 截至2025年11月7日09:42 上证180指数下跌0.24% [1] - 指数成分股涨跌互现 合盛硅业领涨8.40% 通威股份上涨4.13% 大全能源上涨3.91% 拓普集团领跌4.91% 工业富联下跌4.29% 中科曙光下跌2.72% [1] - 上证180指数从沪市选取180只市值规模大、流动性好的证券 反映上海证券市场核心公司表现 [2] 上证180ETF基金表现 - 截至2025年11月7日09:42 上证180ETF下跌0.16% 最新报价1.24元 [1] - 拉长时间看 截至2025年11月6日 该ETF近2周累计上涨1.98% 涨幅在可比基金中排名第1（共10只） [1] - 上证180ETF紧密跟踪上证180指数 [2] 指数成分与权重 - 截至2025年10月31日 上证180指数前十大权重股合计占比26.29% [2] - 前十大权重股包括贵州茅台（权重4.21%）、紫金矿业（权重3.78%）、恒瑞医药（权重3.05%）、中国平安（权重2.31%）、药明康德（权重2.69%）、寒武纪（权重2.28%）、工业富联（权重2.11%）、中芯国际（权重2.23%）、招商银行（权重1.95%）、长江电力（权重未列于表内） [2][4] - 部分权重股当日表现：贵州茅台上涨0.04% 紫金矿业上涨0.71% 恒瑞医药下跌1.04% 药明康德下跌1.48% 中国平安上涨0.14% 寒武纪下跌1.39% 中芯国际下跌1.82% 工业富联下跌4.29% 招商银行上涨0.47% 海光信息下跌1.89% [1][4]

产品发布 - 华夏基金于10月15日正式发行华夏上证180交易型开放式指数证券投资基金联接基金 [1] - 该基金为市场提供了参与上证180指数投资的全新工具 [1] 指数背景 - 上证180指数发布于2002年7月，是我国资本市场最具代表性的核心指数之一 [1] - 指数由上海证券交易所中规模大、流动性好的180只上市公司证券组成，全面反映沪市优质大盘蓝筹企业的整体表现 [1] - 2024年12月份，上证180指数完成了新一轮编制方案优化，提升了指数的代表性与投资价值 [1] 政策关联 - 指数优化是落实新"国九条"关于推动中长期资金入市、深化投资端改革的重要举措之一 [1] - 举措有助于引导资金聚焦优质核心资产，提升资本市场服务实体经济的能力 [1] 产品特点 - 华夏上证180ETF联接基金重点跟踪上证180指数表现，为场外投资者提供了低门槛、高透明、高效率的投资渠道 [2] - 相较于ETF，联接基金可通过银行、第三方平台等场外渠道申购赎回，更适合个人投资者参与 [2] - 基金设置A类(025478)和C类(025479)份额，A类份额适合长期持有并收取申购费，C类份额不收申购费但按日计提销售服务费，适合短期或灵活配置需求 [2] 基金经理 - 拟任基金经理赵宗庭拥有17年证券从业经验以及超8年的公募基金管理经验 [2] - 目前在管基金包括华夏沪深300ETF、华夏芯片ETF和华夏纳斯达克100ETF等多只大规模指数基金 [2]

产品发行信息 - 华夏基金于2025年10月15日正式发行华夏上证180ETF联接基金 A类份额代码025478 C类份额代码025479 [1] - 该基金为场外投资者提供了低门槛、高透明、高效率投资上证180指数的渠道 相较于ETF更适合个人投资者通过银行、第三方平台等场外渠道参与 [3] - 基金设置A类和C类份额 A类份额适合长期持有并收取申购费 C类份额不收申购费但按日计提销售服务费 更适合短期或灵活配置需求 [3] 上证180指数特点 - 上证180指数发布于2002年7月 由上海证券交易所中规模大、流动性好的180只上市公司证券组成 全面反映沪市优质大盘蓝筹企业整体表现 [1] - 指数于2024年12月完成编制方案优化 通过流动性筛选、ESG负面剔除和市值筛选机制调整样本股 提升指数代表性与投资价值 [1] - 指数行业分布均衡 覆盖工业、信息技术、金融、原材料、医药卫生等各行各业 最大行业占比仅18.83% 有效分散投资风险并反映经济转型升级趋势 [1] - 指数大盘风格鲜明 千亿以上成份股合计权重占比达83% 拥有12只万亿市值成份股 市值分布相对集中 [2] - 指数汇集众多细分行业龙头 其中国央企占比高 长期受益于国企改革、价值重估及稳定分红政策 契合"中国特色估值体系"逻辑 [2] 基金管理人优势 - 拟任基金经理赵宗庭拥有17年证券从业经验及超8年公募基金管理经验 目前在管多只大规模指数基金包括华夏沪深300ETF、华夏芯片ETF等 [3] - 华夏基金是国内最早布局ETF及联接基金产品的基金公司之一 拥有丰富的指数产品管理经验和强大的被动投资团队 [4] - 公司旗下"华夏A+H"系列指数产品线布局完善 覆盖宽基、行业、主题、跨境等多个维度 为投资者提供多元化资产配置解决方案 [4]

市场短期表现 - 受特朗普关税相关表述影响 A股开盘下跌 上证180指数下跌1.04% [1] - 成分股涨跌互现 金山办公领涨17.18% 包钢股份上涨7.87% 江西铜业领跌5.44% 药明康德下跌4.20% [1] - 上证180ETF指数基金下跌0.98% 最新报价1.21元 [1] 指数长期投资策略 - 股市长期慢牛趋势未改变 红利类资产和科技类资产有望长期有超额收益 [1] - 推荐采用杠铃策略 上证180指数自带杠铃型策略 包含90%红利资产和10%科技资产 [1] - 居民资产配置加大权益市场配置 红利类资产有望最先受益 科技类资产代表经济发展趋势 长期发展确定性强 [1] 上证180指数概况 - 上证180指数从沪市选取180只规模大、流动性好的证券 反映上海证券市场核心公司表现 [2] - 截至2025年9月30日 前十大权重股合计占比26.75% 包括贵州茅台、紫金矿业、恒瑞医药等 [2] - 贵州茅台为最大权重股 权重4.92% 紫金矿业权重2.96% 中国平安权重2.75% [4] 指数基金表现 - 上证180ETF指数基金紧密跟踪上证180指数 [2] - 拉长时间看 截至2025年10月10日 上证180ETF指数基金近2周累计上涨1.91% [1] - 提供场外联接基金 包括平安上证180ETF联接A、C、E份额 [4]

市场趋势与投资策略 - 市场短期震荡不改变股市长期慢牛趋势[1] - 红利类资产和科技类资产有望长期获得超额收益[1] - 杠铃策略有望再受关注，上证180指数体现90%红利与10%科技的杠铃型配置[1] 上证180指数表现与构成 - 截至2025年10月10日09:51，上证180指数下跌0.62%[1] - 指数从沪市选取180只市值规模大、流动性好的证券，反映核心上市公司表现[2] - 截至2025年9月30日，前十大权重股合计占比26.75%[2] 指数成分股具体表现 - 江西铜业领涨9.99%，赛力斯上涨7.10%，宇通客车上漲6.62%[1] - 华勤技术领跌6.67%，中芯国际下跌5.48%，海光信息下跌5.34%[1] - 贵州茅台权重最高为4.92%，药明康德当日跌幅最大为-4.86%[4] 上证180ETF基金情况 - 上证180ETF指数基金紧密跟踪上证180指数，当日下跌0.72%，报价1.24元[1] - 截至2025年10月9日，该ETF近2周累计上涨2.89%[1] - 基金提供场外联接份额，包括A类023547、C类023548和E类024609[4]

市场环境与产品发行 - 权益市场信心持续提振并不断复苏 [1] - 华夏上证180ETF（产品代码：510670）将于2025年10月9日正式发行，旨在丰富产品线并为投资者提供多元选择 [1] - 华夏基金权益指数规模在2025年上半年大幅增长723.0亿元，较2023年末增幅达9.7%，截至2025年半年末规模达8205.8亿元，排名行业第1 [1][3] 上证180指数特征与编制优化 - 上证180指数涵盖沪市市值较大、流动性较好的180只股票，反映市场整体蓝筹股表现 [1] - 指数成分股市值集中于1000亿元以上，合计权重占比达83%，并拥有12只万亿市值成分股，具备鲜明大盘风格 [1] - 指数编制方案已优化：增加流动性门槛以增强对沪市的表征性；修改选样方法，剔除ESG评价为C及以下的证券以符合外资偏好；增加行业权重约束以更好反映资本市场结构变化和产业转型升级 [1] 指数行业构成与比较优势 - 按申万一级行业划分，上证180指数前五大行业及权重为：电子(14.3%)、银行(11.9%)、非银金融(8.3%)、医药生物(8.1%)、有色金属(7.1%) [2] - 相较于沪深300指数，上证180指数在电子、医药生物等新兴科技方向覆盖更高，更具进攻属性 [2] - 指数前十大成分股覆盖八个行业核心龙头，行业分布相对分散，涵盖食品饮料、医药生物、非银金融、电子等国家核心资产及新兴科技产业 [2] 指数业绩与估值表现 - 截至2025年8月31日，上证180指数业绩走势与沪深300相近，但波动与回撤情况显著更优，累计收益小幅领先，近三年年度业绩均相对更具优势 [2] - 上证180指数市盈率为12.21倍，处于历史85%分位点，具有一定抬升空间，同时指数股息率达2.85%，具备攻守兼备特征 [2] - 截至2025年9月26日，上证180指数近一年上涨25.75% [3] 市场展望与资金动向 - 市场普遍认为当前市场仍有上行空间，依据是内资机构、内资散户、外资仓位水平均在绝对低位，例如外资仓位仅回到历史25%分位数 [3] - 从历史经验看，当前市场情绪未到转向之时，对比2014-2015年及2019-2021年两轮市场，非金融全A风险溢价在本轮截至8月中旬刚刚突破均值 [3]

市场趋势与投资策略 - 市场长期慢牛趋势不断确认，红利类资产和科技类资产有望长期获得超额收益 [1] - 杠铃策略受到关注，上证180指数体现该策略，包含90%红利资产和10%科技资产 [1] - 居民资产配置加大权益市场配置，红利类资产有望最先受益，科技类资产代表经济发展长期趋势 [1] 上证180指数表现与构成 - 截至2025年9月25日09:45，上证180指数上涨0.34% [1] - 指数成分股中洛阳钼业上涨9.98%，江西铜业上涨7.08%，海光信息上涨4.77%，紫金矿业上涨4.55%，华勤技术上涨4.02% [1] - 指数选取沪市市值规模大、流动性好的180只证券，反映上海证券市场核心公司表现 [1] - 截至2025年8月29日，指数前十大权重股合计占比26.25%，包括贵州茅台、紫金矿业、恒瑞医药等 [2] 上证180ETF产品信息 - 上证180ETF指数基金紧密跟踪上证180指数，截至2025年9月25日最新价报1.21元，当日上涨0.50% [1] - 基金提供场外联接份额，包括平安上证180ETF联接A、C、E类份额 [4] 重点成分股市场表现 - 在权重股中，紫金矿业上涨4.55%且权重为2.96%，恒瑞医药上涨2.75%且权重为2.62%，药明康德上涨1.68%且权重为1.97% [4] - 部分权重股出现下跌，贵州茅台下跌0.29%但权重最高达4.92%，中国平安下跌0.38%权重2.75%，招商银行下跌0.85%权重2.62% [4]

上证旗舰规模指数体系概览 - 上证指数体系通过市值维度切分，分别对应超大盘、大盘、中盘和小盘股票，包括上证50、上证180、上证380和上证580 [1] 上证50指数特征 - 选取沪市规模大、流动性好的50只股票，成分股为各行业龙头企业，如贵州茅台、工商银行、中国平安 [5] - 盈利稳定性极高，成分股多为行业领军企业，经营状况稳定，受市场波动影响较小 [6] - 股息率较高，大型企业盈利能力强，分红慷慨，长期持有可获得可观股息收益 [7] - 与宏观经济关联紧密，经济稳定增长阶段通常表现良好，投资者可分享宏观经济发展红利 [7] - 行业分布中银行占比20.6%、非银金融15.8%、食品饮料13.6%，金融和消费属性突出 [10] 上证180指数特征 - 选取沪市180只市值大、流动性好的股票，覆盖金融、能源、消费、工业等重要行业 [10] - 兼具价值与成长属性，包含传统价值型蓝筹股和新兴领域潜力企业 [10] - 行业分布更分散，电子占11.2%、医药生物8.4%，银行13.2%、非银金融8.6%，兼顾传统与成长 [11] - 行业覆盖广，体现大盘股更均衡的行业布局，提供多领域、平衡价值与成长的投资选择 [11] 上证380指数特征 - 定位沪市中盘核心代表，精选380只成分股，聚焦高营收增长率和稳健盈利能力的优质企业 [14] - 行业分布优化，传统行业与新兴产业权重占比基本持平，减少频繁调仓风险 [15] - 专精特新企业占比近30%，科创板上市公司数量占比接近20% [15] - 未来2年净利润复合增长率为17.35%，盈利成长性强 [15] 上证580指数特征 - 选取沪市市值规模较小、流动性较好的580只证券，反映小盘股整体表现 [17] - 小盘创新属性突出，科创板上市公司占比约30%，专精特新企业占比约40%，民营企业占比超过40% [17] - 展现沪市小盘创新股较强成长潜力，在国家支持科技创新和政策背景下投资价值凸显 [19] - 小盘市场风格下指数表现明显强于其他指数 [19] 指数历史表现对比 - 2025年至今(YTD)上证50收益率4.20%，上证180收益率5.23% [21] - 2024年上证50收益率15.42%，上证180收益率16.47% [21] - 2023年上证50收益率-11.73%，上证180收益率-9.83% [21] - 2022年上证50收益率-19.52%，上证180收益率-18.77% [21] - 区间年化收益率上证50为5.02%，上证180为5.67% [21] - 区间年化波动率上证50为25.15%，上证180为24.79% [21] - 区间最大回撤上证50为-72.41%，上证180为-72.28% [21] - 区间夏普比率上证50为0.20，上证180为0.23 [21] - 区间Calmar比率上证50为0.07，上证180为0.08 [21]

指数表现与成分股 - 截至2025年8月18日11:17，上证180指数强势上涨1.12% [3] - 成分股石头科技上涨14.10%，北方稀土上涨10.00%，长城汽车上涨8.32% [3] - 包钢股份、寒武纪等个股跟涨 [3] 指数基金表现 - 上证180ETF指数基金上涨0.44%，最新价报1.13元，冲击5连涨 [3] - 近1周累计上涨2.46%，涨幅排名可比基金第1/9 [3] 指数策略与结构 - 上证180指数采用杠铃型策略：90%红利资产+10%科技资产 [3] - 不同于纯红利投资，配置科技类资产以增加弹性并受益科技发展 [3] - 指数从沪市选取市值规模大、流动性好的180只证券，反映核心上市公司表现 [3] 权重股配置 - 截至2025年7月31日，前十大权重股合计占比25.4% [4] - 前三大权重股为贵州茅台（权重4.92%）、恒瑞医药、中国平安（权重2.75%）[4][6] - 科技类权重股中芯国际涨2.08%，权重1.67% [6] 权重股涨跌详情 - 贵州茅台涨0.61%，紫金矿业跌0.80%，中国平安涨0.55% [6] - 招商银行涨0.18%，长江电力跌0.07%，兴业银行涨1.16% [6] - 京沪高铁涨0.37%，药明康德涨0.51% [6]