汽车产业链各板块行情：本周，汽车行业二级板块多数上涨，其中商用车板 块周度上涨最为明显，周涨幅为+6.0%，汽车服务和汽车零部件板块周度明显 上涨，周涨幅分别为-4.5%和+4.1%。汽车行业三级板块多数上涨，涨幅居前 的为商用载货车和汽车经销商，周涨幅分别为+9.4%和+7.1%，商用载客车和 其摩托车板块周度有所下跌，周跌幅分别为-1.0%和-2.0%。 汽车行业周报 鸿蒙智行和特斯拉官宣新车，超豪华车消费税门槛下调 中游制造/汽车 7 月 13 日至 7 月 19 日，汽车行业整体上涨 3.2%。本周，鸿蒙智行官宣首款旅 行车享界 S9T，将于今年秋季正式投入市场。尚界汽车官方发布了旗下首款车 型尚界 H5 官图，预计今年秋季正式上市，售价预计在 20 万元以内。特斯拉官 宣新车 Model Y L，是一款三排六座布局车型，预计金秋上市。理想 i8 开启预 定，预计售价 35-40 万元，最终售价将于 7 月 29 日的产品发布会上正式揭晓。 ❑ 市场板块行情回顾 本周 CS 汽车+3.2%。本周（7 月 13 日至 7 月 19 日，下同）上证 A 指涨跌 幅为+0.7%，深证 A 指涨跌幅为+1.7 ...

报告评级 - 行业评级为强于大市（维持评级） [7] 本周专题 - 超豪华小汽车消费税征收范围调整为零售价格90万元（不含增值税）及以上的各类动力类型的乘用车和中轻型商用客车 [11] - 新能源汽车座谈会召开，将从加强监督检查、健全长效机制、强化标准引领、加强行业自律四方面推动产业高质量可持续发展 [3] 本周市场行情 板块涨跌幅 - 2025年7月14 - 18日，汽车板块涨幅3.3%，沪深300指数涨幅1.1%，汽车板块跑赢沪深300指数2.2个百分点，上周涨跌幅在申万31个板块中位列第3位，年初至今位列第10位 [17] - 子板块中，本周乘用车、商用载货车、汽车零部件、汽车服务分别上涨1.8%、9.4%、4.1%、4.5%，商用载客车、摩托车及其他分别下跌1%、1.4% [3] 个股涨跌幅 - 涨跌幅前五名：潍柴重机、上海物贸、福赛科技、浙江荣泰、恒帅股份 [32] - 涨跌幅后五名：ST云动、兴民智通、长春一东、春风动力、美晨科技 [33] 行业重点数据 乘联会周度数据 - 7月1 - 13日，乘用车零售57.1万辆，同比增长7%，较上月同期下降5%；新能源乘用车零售33.2万辆，同比增长26%，较上月同期下降4% [5] - 7月1 - 13日，乘用车批发55.5万辆，同比增长34%，较上月同期下降7%；新能源乘用车批发31.6万辆，同比增长37%，较上月同期增长1% [5] 汽车销量数据 - 6月汽车销量290.4万辆，环比增长8.1%，同比增长13.8%；1 - 6月，汽车销量1565.3万辆，同比增长11.4% [40] - 6月汽车经销商综合库存系数为1.42，环比上升2.9%，同比上升1.4%，库存水平处于合理区间；同期经销商库存预警指数为56.6%，环比上升3.9pct，同比下降5.7pct，行业景气度有所下降 [40] - 6月汽车出口59.2万辆，环比增长7.4%，同比增长22.2%；1 - 6月，汽车出口308.3万辆，同比增长10.4% [40] - 6月乘用车销量253.6万辆，环比增长7.8%，同比增长14.5%；1 - 6月，乘用车销量1353.1万辆，同比增长13% [40] - 6月商用车销量36.9万辆，环比增长10.3%，同比增长9.5%；1 - 6月，商用车销量212.2万辆，同比增长2.6% [40] - 6月新能源汽车销量132.9万辆，同比增长26.7%，当月市场渗透率为45.8%；1 - 6月，新能源汽车销量693.7万辆，同比增长40.3%，市场渗透率为44.3% [41] 行业要闻 - 鸿蒙智行一日内发两款新车 [72] - 北汽蓝谷预计上半年净亏损22 - 24.5亿元 [74] - 宝马与Momenta合作落地 [75] - 小鹏汇天完成2.5亿美元B轮融资 [75] - 吉利旗下吉利汽车与极氪科技正式签署合并协议 [75] - 东风猛士M817开启预售 [76] - 长城汽车上半年净利润63.37亿元，同比下降10.22% [78] 重点新车 - 斯巴鲁森林人于2025年7月18日上市，价格区间为24.98 - 26.58万元 [79]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [5] 报告的核心观点 - 特斯拉业绩会、世界人工智能大会将召开，机器人催化可期，关注特斯拉量产进度和硬件环节潜在机会 [2][9] - 乘用车新车催化密集，反内卷政策利好基本面，伴随新车上市交付，车市基本面将向好 [3][10] - 看好智能化、全球化加速突破的优质自主车企及相关零部件、机器人标的 [4][11] 根据相关目录分别进行总结 周观点 - 本月建议关注核心组合【吉利汽车、比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】 [1][8] 本周行情 - 本周（7 月 14 日 - 7 月 18 日）A股汽车板块上涨 3.41%，在申万子行业中排名第 3 位，强于沪深 300（+1.29%） [1][25] - 细分板块中，商用载货车、汽车服务、汽车零部件、乘用车上涨 8.02%、4.95%、4.27%、2.09%，商用载客车、摩托车及其他下跌 0.91%、1.03% [1][25] 本周数据 - 2025 年 7 月第 2 周（7.7 - 7.13）乘用车销量 37.0 万辆，同比 +4.0%，环比 -8.7%；新能源乘用车销量 20.7 万辆，同比 +11.7%，环比 -4.0%；新能源渗透率 55.8%，环比 +2.7pct [1][40] - 2025 年 6 月整体折扣相较于 2025 年 5 月放大，燃油车折扣力度减小，新能源车折扣力度加大，合资折扣力度大于自主 [42] - 2025 年 7 月 19 日当周国内 PCR 开工率 75.99%，周度环比 +3.07pct，处于近 10 年开工率高位；国内 TBR 开工率 65.10%，周度环比 +0.54pct，处于近 10 年来中等水平 [48] 本周要闻 - 吉利汽车与极氪科技正式签署合并协议，吉利银河 A7 开启预售，特斯拉 Model Y L 等登录工信部公告，多款新车有新动态 [61][62][63] - 智元机器人获正大机器人战略投资，乌军首度实现纯机器人作战致俄军投降，深圳“北极燕鸥”机器人实现自主搭乘地铁配送货物，特斯拉年底或迎“史诗级”发布 [67][68][69] - 小马智行第七代自动驾驶 Robotaxi 在深圳启动路测，一汽丰田筹备 AI 座舱研发，华为 9 月将首发面向 L3 技术架构车型的高速商用解决方案 [70][71] 本周新车 - 本周有多款新能源和燃油车型上市，如东风日产启辰 VX6、沃尔沃亚太沃尔沃 EX30 Cross、吉利汽车吉利 ICON 等 [73] 本周公告 - 多家公司有重要公告，如精锻科技定增转债转股致股东权益变动，模塑科技获外饰件产品项目定点等 [74] 重点公司 - 给出重点公司估值列表，涉及吉利汽车、比亚迪、小米集团等多家公司 [77]