行业整体业绩表现 - 统计的九家A股上市电子元器件分销商中，八家预告2025年归母净利润实现同比增长，仅一家同比下降 [1][22] - 业绩集体预增与全球半导体市场周期性复苏及供应链结构调整相关，多个细分领域出现供需关系变化，部分元器件价格上涨 [2][23] - 从增长幅度看，商络电子以302.55%至344.92%的同比增幅领先，利尔达、好上好及深圳华强预告的增幅也均超过100% [1][22] - 从利润规模看，香农芯创、深圳华强预告的归母净利润区间位居前列，分别达到4.80亿至6.20亿元、4.26亿至4.90亿元 [1][22] 香农芯创 - 预计2025年归母净利润4.80亿元至6.20亿元，同比增长81.77%至134.78% [3][25] - 业绩增长主要受生成式人工智能(AGI)发展驱动，互联网数据中心(IDC)建设带动企业级存储需求增加，公司销售的企业级存储产品数量增长且价格上升，预计全年收入增长超过40% [3][25] - 公司自主品牌“海普存储”已推出企业级SSD及DRAM产品线并进入量产，2025年度预计实现销售收入17亿元，其中第四季度预计13亿元，首次实现年度规模盈利 [4][26] 深圳华强 - 预计2025年实现归母净利润4.26亿元至4.90亿元，同比增长100.00%至130.00% [5][27] - 增长原因包括：深化与本土龙头（如海思、紫光展锐等）及海外优质产品线（如村田、Wolfspeed等）合作，深挖消费电子、汽车电子、新能源、数据中心、存储等领域机会，实现业务规模双增长 [5][27] - 公司“华强科创广场”项目出租率稳居深圳福田区前列，项目业绩稳健提升也对利润增长有所贡献 [6][28] 火炬电子 - 预计2025年实现净利润3.00亿元至3.50亿元，同比增长54.23%至79.93% [6][29] - 报告期内行业景气度提升，公司高可靠领域客户业务推进节奏提速，自产元器件业务订单交付较上年同期大幅增加 [6][29] - 公司持续优化产品结构、改善运营效率，同时贸易类业务积极拓展市场，业务规模扩张为利润增长奠定基础 [6][29] 商络电子 - 预计2025年归母净利润2.85亿元至3.15亿元，同比增长302.55%至344.92% [7][30] - 预计营业收入在82.0亿元至90.0亿元之间，同比增长25.28%至37.50% [7][30] - 业绩大幅上涨原因：聚焦AI、机器人、汽车电子等下游领域优化产品结构，相关产品毛利贡献提升；依托稳定的原厂合作与优化的供应链管理，有效摊薄成本费用 [8][31] 力源信息 - 预计2025年实现营业收入88.5亿元，同比增长13.16%；归母净利润1.60亿元至1.80亿元，同比增长62.56%至82.88% [10][33] - 半导体行业景气度提升，公司AI行业业务（含服务器及电源、光模块等）、工业及新能源业务、安防监控、消费电子、汽车电子业务营业收入均有所增加 [11][34] - 公司物联网卡业务在多个领域推广应用，收入及利润相应增加，同时加大高毛利率业务推广力度，整体业务毛利率有所提升 [11][34] 好上好 - 预计2025年实现归母净利润6500万元至8300万元，同比增长115.64%至175.35% [14][35] - 报告期内行业景气度上行，客户需求增长，公司销售规模扩大；同时毛利率较高的部分产品线销售额增加，推动整体毛利率提升 [14][35] 润欣科技 - 预计2025年归母净利润5455.47万元至6001.02万元，同比增长50%至65% [16][38] - 业绩增长主要因公司在AIoT和汽车电子领域的营业收入实现较快增长，利润同步提升 [16][38] - 公司未来将持续专注于无线超低功耗SoC芯片的场景应用和端侧轻量化模型研发，深耕智能穿戴、AI音视频交互和智能家居市场 [16][38] 利尔达 - 预计2025年归母净利润3500万元至5000万元，上年同期亏损1.08亿元，实现扭亏为盈且同比大幅增长 [18][40] - 增长原因：物联网模块及系统解决方案业务营业收入同比大幅增长；IC增值分销业务去库存、拓渠道取得成效，业绩较上年同期有较大增长；转让部分股权投资带来溢价收益 [18][41] 英唐智控 - 预计2025年归母净利润2300万元至2800万元，同比下降53.55%至61.84% [20][42] - 报告期内存储芯片需求攀升，公司存储业务大幅上涨，整体营业收入较上年同期增加约4.5%，但分销产品毛利承压，毛利率下降约0.7个百分点 [21][42] - 公司加大芯片设计制造业务研发投入，整体研发费用较上年同期增加约65%，导致净利润下降 [21][43]

报告投资评级 - 投资评级：**强推（维持）** [2] - 目标价：**299.88元**，基于2026年2月11日当前价217.02元，隐含约38%的上涨空间 [2][4] 报告核心观点 - 公司2025年业绩预告实现大幅增长，归母净利润预计为10.5-12.5亿元，同比增长51.78%-80.69% [2] - 核心驱动力在于**智能算力业务腾飞在即**，2025年服务器采购额超200亿元，基于长期订单，业务已进入收入确认阶段 [8] - **多业务协同并进**，智能算力、数据存储、服务器再制造及AIoT智能终端共同推动收入规模快速增长与盈利能力提升 [8] - 基于业务高景气度，分析师大幅上调未来盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润将实现高速增长 [8] 财务与业绩表现总结 - **2025年业绩预告**：预计归母净利润10.5-12.5亿元（YoY +51.78%-80.69%），扣非归母净利润10.1-12.1亿元（YoY +50.45%-80.24%）[2] - **2025年第四季度表现强劲**：预计单季归母净利润3.52-5.52亿元，同比增长160.7%-308.9%，环比增长32.3%-107.5% [8] - **财务预测**：预测2025-2027年营业总收入分别为116.3亿元、217.4亿元、309.8亿元，同比增速分别为56.9%、86.9%、42.5% [4] - **盈利预测**：预测2025-2027年归母净利润分别为11.82亿元、25.32亿元、40.54亿元，同比增速分别为70.8%、114.3%、60.2% [4][8] - **盈利能力提升**：预测毛利率从2024年的17.4%持续提升至2027年的23.5%，净利率从9.3%提升至13.1% [9] - **估值变化**：随着盈利快速增长，预测市盈率（P/E）将从2024年的109倍显著下降至2027年的19倍 [4] 智能算力业务分析 - **业务进展迅猛**：2025年公司累计发布五次高算力服务器采购公告，总额达**212亿元**，采购均基于已签署的订单进行 [8] - **订单质量高**：多数大额合作协议为**5年长期合约**，保障了业务的持续性和可见性 [8] - **已形成收入**：在计划采购和建设的多个集群中，已有三个集群完成部署并形成收入，其他集群预计将陆续进入实施阶段 [8] - **核心竞争力**：公司具备大规模算力集群建设能力、算力调优能力以及产业链生态资源，在交付实施与运维服务环节能力提升 [8] 数据存储与服务器再制造业务分析 - **企业级存储业务**：深化产品布局与市场拓展，受下游客户存储基础设施投入增加带动，出货规模同比增长并实现放量 [8] - **行业利好**：存储产品价格上行，进一步带动存储业务业绩释放 [8] - **供应链稳定**：在晶圆供给方面，公司与闪迪有多层次合作，存储供应商包括海力士、铠侠、Solidigm等 [8] - **服务器再制造业务**：业务体系化运营与能力建设持续推进，2025年业务规模扩大且运营效率提升，对业绩增长形成贡献 [8] 投资建议与估值 - **盈利预测调整**：基于存储及算力租赁业务景气度，将2025-2027年归母净利润预测调整为11.82亿、25.32亿、40.54亿元（原值为11.38亿、19.43亿、28.52亿元）[8] - **估值方法**：采用分部估值法，分别给予存储业务、算力租赁业务、物联网业务2026年65倍、39倍、23倍市盈率 [8] - **得出目标价**：综合分部估值结果，得出目标价**299.88元**，维持“强推”评级 [8]

投资评级与核心观点 - 报告对协创数据给予“强推”评级，并维持该评级 [2] - 报告设定的目标价为299.88元，相较于当前价217.02元，隐含约38%的上涨空间 [2][4] - 报告核心观点认为，公司2025年业绩将大幅增长，智能算力业务腾飞在即 [2] 2025年业绩预告与财务预测 - 公司预计2025年实现归母净利润10.5-12.5亿元，同比增长51.78%-80.69% [2] - 预计2025年实现扣非归母净利润10.1-12.1亿元，同比增长50.45%-80.24% [2] - 单看2025年第四季度，预计实现归母净利润3.52-5.52亿元，同比增长160.7%-308.9%，环比增长32.3%-107.5% [8] - 报告预测公司2025-2027年营业总收入分别为116.30亿元、217.40亿元、309.80亿元，同比增速分别为56.9%、86.9%、42.5% [4] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为11.82亿元、25.32亿元、40.54亿元，同比增速分别为70.8%、114.3%、60.2% [4][8] - 报告预测公司2025-2027年每股盈利分别为3.41元、7.31元、11.71元 [4] - 基于预测，公司2025-2027年市盈率分别为64倍、30倍、19倍 [4] 业务驱动因素分析 - **智能算力业务**：公司把握算力基础设施建设需求，2025年累计发布用于采购高算力服务器的额度达212亿元 [8] - **智能算力业务**：采购基于已签署的订单进行，多数大额合作协议为5年长期合约，已有三个集群完成部署并形成收入 [8] - **数据存储业务**：深化企业级存储布局，受客户投入增加及存储产品价格上行带动，出货规模同比增长并放量 [8] - **数据存储业务**：公司在存储领域与闪迪、海力士、铠侠、Solidigm等原厂供应商有多层次合作 [8] - **服务器再制造业务**：该业务保持稳健发展，规模扩大与运营效率提升对业绩增长形成贡献 [8] - **多业务协同**：公司聚焦“智能算力+数据存储+服务器再制造+AIoT智能终端”业务，推动重点产品放量与项目交付加速 [8] 估值与投资建议 - 报告调整了盈利预测，将2025-2027年归母净利润预测调整为11.82亿元、25.32亿元、40.54亿元（原值为11.38亿元、19.43亿元、28.52亿元） [8] - 估值采用分部估值法，参考可比公司分别给予存储业务、算力租赁业务、物联网业务2026年65倍、39倍、23倍市盈率 [8] - 基于上述估值方法，得出目标价299.88元 [8] 公司基本数据 - 公司总股本为3.46亿股，总市值为751.15亿元 [5] - 公司每股净资产为11.35元 [5] - 公司近12个月股价最高为231.68元，最低为71.28元 [5]

公司业务聚焦 - 公司聚焦于企业级存储技术的研发 [2] - 公司产品可应用于人工智能与高性能计算等大数据应用场景 [2]

核心观点 - 国盛证券研报看好香农芯创，认为在AI驱动下存储产品供不应求、价格上涨，以及公司自主品牌进入放量期等因素推动下，公司业绩将实现高速增长，因此维持“买入”评级 [1] 财务预测与业绩表现 - 预计公司2025年全年收入增长超过40%，超过340亿元 [1] - 预计2025年实现归母净利润4.8-6.2亿元，同比增长81.77%-134.78% [1] - 基于自主品牌放量及存储涨价周期，上调了公司2026年及2027年的盈利预测 [1] 业务驱动因素 - 公司业绩增长主要系AI驱动下存储产品供不应求，涨价周期持续 [1] - 公司自主品牌“海普存储”已进入放量期，并实现盈利，该品牌自2025年第四季度开始已进入放量阶段 [1] - 看好公司电子元器件业务起量及AI驱动下存储产品需求提升带来的营收业绩增长机遇 [1] 行业与市场趋势 - 企业级存储产品价格呈现上升态势 [1] - AI驱动下存储产品需求提升，行业处于供不应求和涨价大周期中 [1]

公司业绩与财务预测 - 2025年公司预计全年收入增长超过40%，收入规模超340亿元 [1] - 2025年公司预计实现归母净利润4.8-6.2亿元，同比增长81.77%-134.78% [1] - 公司业绩增长主要系AI驱动下存储产品供不应求，涨价周期持续，同时公司自主品牌海普存储进入放量期，实现盈利 [1] - 由于海普存储25Q4开始已进入放量阶段，叠加存储涨价大周期，公司上调2026、2027年盈利预测 [1] 业务与产品动态 - 2025年公司销售的企业级存储产品数量增长，主要产品价格呈现上升的态势 [1] - 公司自主品牌海普存储已进入放量期，并实现盈利 [1] - 公司电子元器件业务起量 [1] 行业与市场驱动 - AI驱动下存储产品需求提升，导致产品供不应求 [1] - 存储行业处于涨价大周期 [1]

行业景气度与业绩表现 - A股业绩预告加速披露 与人工智能高度相关的半导体产业链公司2025年业绩表现整体不俗 受益于人工智能需求拉动 芯片制造厂开工率持续攀升 [1] - 神工股份预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润为9000万元至1.1亿元 同比增长118.71%至167.31% 全球半导体市场持续回暖 海外市场受AI需求拉动 高端逻辑及存储芯片制造厂开工率提升 资本开支增加 带动大直径硅材料业务收入稳步增长 中国市场技术迭代加速 资本开支持续增长 存储芯片制造厂对关键耗材需求增加 带动硅零部件业务收入快速增长 下游需求回暖 产能利用率提升 规模效应显现 内部管理优化 毛利率与净利率同步提升 [2] - 香农芯创预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润为4.8亿元至6.2亿元 同比增长81.77%至134.78% 生成式人工智能蓬勃发展 互联网数据中心建设对企业级存储需求持续增加 2025年公司销售的企业级存储产品数量增长 主要产品价格呈上升态势 预计全年收入增长超过40% 公司围绕国内一线自主算力生态提供国产化、定制化产品 自主品牌“海普存储”已推出企业级SSD及DRAM产品线并进入量产 2025年度“海普存储”预计实现销售收入17亿元 其中第四季度预计实现13亿元 [3] - 中微公司预计2025年全年实现营业收入约123.85亿元 同比增长约36.62% 预计实现归属于母公司所有者的净利润为20.8亿元至21.8亿元 同比增长约28.74%至34.93% 针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产品新增付运量显著提升 相关先进工艺实现了稳定可靠的大规模量产 [4] - 芯原股份预计2025年全年实现营业收入约31.53亿元 同比增长35.81% 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约-4.49亿元 亏损较上年同期收窄1.52亿元 收窄比例为25.29% [4] 研发投入驱动增长 - 全志科技预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润为2.51亿元至2.95亿元 同比增长50.53%至76.92% 下游市场需求持续增长 公司积极拓展各产品线业务及推动新产品量产 在扫地机器人、智能视觉、智能工业等细分市场营业收入实现同比增长 公司营业收入同比增长20%以上 报告期内保持高强度研发投入 研发费用同比增长10%以上 [5] - 炬芯科技预计2025年全年实现营业收入为9.22亿元 同比增长41.44% 预计实现归属于母公司所有者的净利润为2.04亿元 同比增加91.40% 公司以端侧产品AI化转型为核心 通过加码研发资源投入与提速新品迭代 基于第一代存内计算技术的端侧AI音频芯片推广进展顺利 多家头部品牌项目已成功立项并陆续量产 报告期内聚焦端侧设备低功耗、高算力需求 研发费用合计约2.4亿元 同比增长11.56% 全力推动芯片产品谱系迭代升级 存内计算技术深度赋能全产品线 面向智能穿戴赛道的ATW609X芯片正式面市 第二代存内计算技术IP研发工作稳步推进 目标是实现单核NPU算力倍数提升 能效比优化 并全面支持Transformer模型 [6] 机构关注与产业趋势 - 芯片半导体行业上市公司近期受到机构密集调研 机构对上市公司人工智能领域的订单情况、业绩可持续性较为关注 [7] - 芯原股份表示 公司针对AI端侧、云侧均拥有丰富的半导体IP和相关技术平台积累 受AI云侧、端侧需求带动 公司订单快速增长 截至2025年12月25日 公司2025年第四季度新签订单24.94亿元 再创历史单季度新高 其中AI算力相关订单占比超84% [7] - 纳芯微在接受机构调研时表示 在AI服务器方面 公司可为服务器一二级电源PSU提供驱动、隔离芯片、MCU等产品 目前部分产品已在国内外服务器电源客户中量产出货 在人形机器人方面 公司的磁编码器可在灵巧手中实现精细动作控制 各类传感器、电源产品、接口等可实现感知与通信功能 动力电池BMS系统亦可使用公司的电源产品、电流传感器、温度传感器等 [7] - 山西证券研报显示 在技术和政策双轮驱动下 国内工业AI产业有望实现加速发展 国内工业大模型正从单点验证迈向全流程赋能 在研发设计环节 AI从文生3D模型和仿真逐步拓展至设计变更、设计审查等更深入场景 在生产制造环节 大模型已在设备运维辅助、安全监控、工艺质量分析优化等场景初步实现规模化落地 并开始向厂级生产绩效分析、工业控制编程、机器人智能控制等新方向探索 在经营管理环节 人力、财务、客服领域的AI应用趋于成熟 并在合规审查、采销文件生产审核、供应商跟进等场景大模型应用持续深化 [8]

停复牌 - 锋龙股份与嘉美包装因股价异动停牌核查 [1] - 湖南黄金2025年净利润预计为12.70亿元至16.08亿元，同比增长50.00%至90.00%，业绩上涨主要因金、锑、钨产品销售价格上涨，公司拟购买黄金天岳、中南冶炼100%股权并复牌 [1] - 龙韵股份筹划购买愚恒影业58%股权，股票停牌 [1] 回购 - 金开新能拟以5亿元至6亿元回购公司股份 [2] - 中宠股份拟以1亿元至2亿元回购公司股份 [2] 并购重组 - 永杰新材拟购买奥科宁克秦皇岛100%股权和奥科宁克昆山95%股权，标的公司分别主营铝板带及热管理相关铝板带的研发、生产与销售 [3] - 晶升股份拟以8.57亿元购买为准智能100%股份 [4] - 伟星新材拟以1.11亿元收购松田程88.2557%股权，松田程专业从事市政管网用聚乙烯阀门的研发、制造与销售 [4] 对外投资与日常经营 - 中国天楹计划于2026年具备20万吨符合欧盟标准的电制甲醇产能 [5] - 德力佳拟投资50亿元建设10兆瓦以上风电用变速箱研发制造项目 [6] - 天合光能将剩余募集资金17亿元用于新项目“分布式智慧光伏电站建设项目” [7] - 精智达签订13.11亿元半导体测试设备销售合同 [8] - 蓝思科技在商业航天领域已实现批量供货，并已研发出针对太空环境极端需求的超薄光伏玻璃模组 [9] - 北汽蓝谷子公司拟投资19.91亿元建设享界超级工厂高端平台车型产业化及产线数智化提升项目 [9] 业绩变动 - 先导智能2025年净利润预计为15亿元至18亿元，同比增长424.29%至529.15%，业绩增长主要因国内头部电池企业开工率提升、扩产加快，公司订单规模快速回升，交付与验收节奏提速 [10] - 中微公司2025年净利润预计为20.80亿元至21.80亿元，同比增长约28.74%至34.93% [11] - 香农芯创2025年净利润预计为4.80亿元至6.20亿元，同比增长81.77%至134.78%，预计全年收入增长超过40%，主要因企业级存储产品销量增长及价格上涨 [11] - 招商银行2025年净利润为1501.81亿元，同比增长1.21% [12] - 炬芯科技2025年净利润为2.04亿元，同比增加91.40%，业绩增长主要因公司推进端侧产品AI化转型，端侧AI音频芯片量产落地，多类产品销售收入大幅增长 [12] - 联创光电2025年净利润预计为4.35亿元至5.32亿元，同比增长80.36%至120.57%，主要因重点发展的激光业务大幅增长，背光源业务板块大幅减亏 [12] - 招金黄金预计2025年净利润为1.22亿元至1.82亿元，同比扭亏为盈 [12] - 中微半导2025年净利润预计为2.84亿元左右，同比增长107.55%左右，主要因32位MCU出货量和营收占比扩大，以及持有电科芯片股票浮动收益大幅增加 [12] - 国城矿业预计2025年净利润为10.00亿元至11.20亿元，上年同期（重组后）盈利4.53亿元，业绩变动主要因完成国城实业60%股权收购并纳入合并报表，同时出售赤峰宇邦矿业65%股权确认投资收益约6.58亿元 [12] - 神工股份2025年归母净利润预计为9000万元到1.1亿元，同比增长118.71%到167.31%，主要因大直径硅材料业务收入稳步增长，硅零部件业务收入快速增长 [13] - 道氏技术2025年净利润预计为4.80亿元至5.80亿元，同比增长206.01%至269.76%，主要因公司聚焦固态电池材料赛道，同时海外核心铜钴资源业务板块扩产成效明显，阴极铜产能稳步提升并实现量价齐升 [13]

期货市场开放 - 证监会新增确定14个期货期权品种为境内特定品种 包括上期所镍期货及期权 郑商所对二甲苯期货及期权、瓶片期货及期权、短纤期货及期权、精对苯二甲酸期权 广期所碳酸锂期货及期权 上期能源20号胶期权、低硫燃料油期权、国际铜期权 将引入境外交易者参与交易[1] 银行理财市场 - 2025年全国新发理财产品3.34万只 累计募集资金76.33万亿元[2] - 截至2025年末 存续理财产品4.63万只 较年初增加14.89% 存续规模33.29万亿元 较年初增加11.15%[2] - 2025年理财产品累计为投资者创造收益7303亿元 较去年增长2.87% 其中银行机构创造收益1132亿元 理财公司创造收益6171亿元 理财产品平均收益率为1.98%[2] 商业航天产业 - 北京市发布措施 支持企业建设商业卫星星座 推动通导遥算能力融合 加强太空云计算、人工智能、大数据等技术在卫星星座中的应用[3] - 北京市政府工作报告提出全面实施“人工智能+”行动 建设国家人工智能应用中试基地 全生态链推进商业航天等重点项目[4] - 蓝箭航天朱雀三号总设计师表示 力争2026年实现火箭返回与部分再次飞行 后续目标形成年产30发、年发射保底20发力争30发的能力 支撑低轨互联网星座快速组网[6] - 酒泉市发布商业航天产业发展规划（2026—2035年） 定位为建设国家商业航天发射基地等四大基地 构建“一港两区、多点联动”产业格局 打造七大产业[8] - “北京火箭大街”启动商业航天共性试验平台等六大平台 旨在加速形成全链条“千星产发”能力[9] - 2026北京国际商业航天展览会举行 展出面积约2万平方米 覆盖火箭、卫星、应用等领域 新势力火箭公司与卫星制造应用企业集中亮相[10] - 商业航天龙头中科宇航已完成IPO辅导[12] 半导体存储市场 - 据报道 三星电子2026年第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上 远超市场预期 并已着手进行第二季度价格谈判 预计涨势延续[7] 人工智能与机器人 - 北京市政府工作报告提出加快建设全球数字经济标杆城市 全面实施“人工智能+”行动[4] - 意优科技“全球首条机器人关节自动化产线”在浦东投产 标志着人形机器人核心部件量产瓶颈突破[11] 公司公告与业绩 - 锋龙股份股票在2025年12月25日至2026年1月23日期间连续17个交易日涨停 股价涨幅405.74% 自1月26日起停牌核查[13] - 嘉美包装股票在2025年12月17日至2026年1月23日期间股价涨幅408.11% 自1月26日起停牌核查[14] - *ST长药收到深交所终止上市事先告知书 因2021年至2023年年报存在虚假记载被罚1000万元 股票自1月26日起停牌[15] - 龙韵股份筹划以发行股份方式购买愚恒影业58%股权 预计构成重大资产重组 股票自1月26日起停牌[16] - 香农芯创预计2025年归母净利润为4.80亿元–6.20亿元 同比增长81.77%–134.78% 全年收入预计增长超40% 自主品牌“海普存储”预计实现销售收入17亿元 其中第四季度13亿元 首次实现年度规模盈利[17] - 湖南黄金公告拟发行股份购买黄金天岳及中南冶炼100%股权 标的公司审计评估工作尚未完成 股票将于1月26日复牌[18] 海外市场与商品 - 美股三大指数涨跌不一 道指跌0.58% 纳指涨0.28% 标普500指数涨0.03% 贵金属板块领涨 英特尔跌超17%[19] - 现货白银价格升破每盎司100美元 最高报100.58美元 年初至今累涨逾40% 2025年全年涨幅近148%[20][21] - 马斯克表示 SpaceX希望2026年通过“星舰”实现火箭完全可重复使用 目标使进入太空成本降至目前的1% 即每磅100美元以下[22] 其他行业与政策 - 北京市卫健委主任表示 2026年将落地一揽子生育支持政策 研究放宽普惠托育收费标准、优化补贴政策[5] - 巴西总统卢拉宣布将对中国公民部分短期签证类别实行免签 政策实施日期待公布[23]

今日焦点公司业绩预告 - 东芯股份预计2025年净亏损1.74亿元至2.14亿元，但营业收入同比增长约43.75%，毛利率大幅提升，存储板块已实现盈利[1] - 公司持续深度布局高性能GPU赛道，2024年战略投资上海砺算2亿元，2025年追加投资约2.11亿元，并确认相关投资亏损约1.66亿元[1] - 上海砺算首款自研GPU芯片“7G100”2025年首次流片成功，少量显卡已交付客户，产品量产及销售拓展工作正常开展[1] - 白银有色预计2025年净亏损4.5亿元至6.75亿元，主因仓储合同纠纷计提预计负债约3.14亿元，尽管主要产品市场价格上升、产量增加且毛利率同比上升[2] - 紫金矿业旗下巨龙铜矿二期工程建成投产，新增生产规模20万吨/日，总生产规模达35万吨/日，三期工程规划实施后有望成为全球采选规模最大的铜矿山，达产后年产铜约60万吨[3] - 中微公司预计2025年净利润为20.80亿元至21.80亿元，同比增长28.74%至34.93%，其高端等离子体刻蚀设备新增付运量显著提升并在关键工艺实现量产[3] - 香农芯创预计2025年净利润为4.80亿元至6.20亿元，同比增长81.77%至134.78%，全年收入预计增长超40%，自主品牌“海普存储”预计实现销售收入17亿元并首次实现年度规模盈利[4] - 帅丰电器预计2025年净亏损4300万元至6200万元，年度营业收入预计低于3亿元，公司股票可能被实施退市风险警示[5][6] 经营业绩增长 - 杭州银行2025年净利润同比增长12.05%[8] - 永创智能2025年净利润预增721.57%至894.86%[8] - 西菱动力2025年净利润预增77.82%至117.33%[8] - 亚钾国际2025年净利润预增75.00%至107.00%[8] - 新强联2025年净利润预增1093%至1307%[8] - 联化科技2025年净利润预增239.35%至307.22%[8] - 利尔化学2025年净利润同比增长122.33%[8] - 上海新阳2025年净利润预增50.82%至82.12%[8] - 祥源新材2025年净利润预增67.16%至102.56%[8] - 光大证券2025年归母净利润同比增长21.92%[8] - 飞荣达2025年净利润预增57.23%至83.43%[8] - 招商银行2025年净利润1501.81亿元，同比增长1.21%[8] - 联创光电2025年净利润预增80.36%至120.57%[8] - 金凯生科2025年净利润预增138.28%至200.45%[8] - 晶方科技2025年净利润预增44.41%至52.32%[8] - 神工股份2025年归母净利润预增119%至167%[8] - 道氏技术2025年净利润预增206.01%至269.76%[8] - 派能科技2025年净利润预增50.82%至109.21%[8] - 昊志机电2025年净利润预增54.40%至99.03%[8] - 芯原股份预计2025年净亏损4.49亿元，但亏损收窄[7] 经营业绩下降 - 石英股份2025年净利润预降49.34%至58.63%[8] - 粤电力Ａ2025年净利润预降21.45%至40.12%[8] - 淮北矿业2025年净利润预降69.21%左右[8] - 复旦微电预计2025年净利润同比减少66.82%至50.58%[8] - 中科星图预计2025年净利润同比减少87.2%至91.47%[9] - 掌阅科技预计2025年净亏损约1.95亿元，同比转亏[9] - 信科移动预计2025年净亏损2.70亿元左右[11] - 双良节能预计2025年净亏损7.8亿元至10.6亿元[11] 重要事项 - 通宇通讯由直接持有鸿擎科技股权转为通过合伙企业间接持有其股权[9] - 云南城投拟公开挂牌转让七彩公司10.5%股权[9] - 合锻智能中标聚变新能BEST屏蔽包层系统不锈钢屏蔽块采购项目[9] - 安琪酵母普洱公司拟投资2.22亿元实施年产1.2万吨酵母制品绿色制造项目[9] - 精智达签订13.11亿元半导体测试设备销售合同[9] - 北汽蓝谷子公司拟投资19.91亿元建设享界超级工厂高端平台车型产业化及产线数智化提升项目[9] - 上海医药普瑞巴林胶囊获得新加坡药品注册证书[9] - 亿帆医药注射用硫酸多黏菌素B获药品注册证书[9] - 长春高新子公司GenSci145片境内生产药品注册临床试验申请获得批准[9] - 东亚机械1月26日起证券简称变更为“鼎熔岩”[9] - 航天机电获得政府补助625.26万元[9] - 特锐德拟发行H股股票并在香港联交所主板上市[9] - 安记食品控股股东林肖芳拟减持不超3%股份[9] - 金开新能拟5亿元至6亿元回购公司股份[10] 其他事项与说明 - 钧达股份表示钙钛矿光伏技术在太空极端环境下的综合成本效益仍有待验证，参股公司星翼芯能未来盈利能力存在较大不确定性[11] - 欧晶科技子公司天津欧川全部、宜兴欧清部分产线停产，预计影响公司2025年度归母净利润的10%以上[11] - 睿昂基因实际控制人熊慧、熊钧因涉嫌诈骗罪已被检察机关提起诉讼[11] - 奥特维表示目前“太空光伏”尚处初期探索和研发阶段，相关预期性利好对公司实际经营业绩的影响具有较大不确定性[11] - ST东时实控人徐雄犯操纵证券市场罪终审裁定维持原判，判处有期徒刑六年六个月并处罚金一亿七千万元[11] - 飞沃科技正积极拓展航空航天、燃气轮机、石油装备等领域的紧固件及零部件业务[10] - 通源环境声明目前未从事光模块产业链相关业务，且与王晓东就职单位无任何业务联系[10]