文章核心观点 - 以异常低价中标为典型的政府采购“内卷”是一种无序恶性竞争 损害行业与财政效益 需通过完善法规和明确各方责任来构建优质优价 健康可持续的市场秩序 [1][5] 政府采购市场概况与问题 - 2024年全国政府采购总额突破3.3万亿元 占全国财政支出的比重超12% 覆盖货物 服务 工程等诸多领域 是国内市场的重要组成部分 [1] - 政府采购价格异常问题中 异常低价已成为重要症结 在“最低价中标”大环境下 价格虚高已少见 [1] - 异常低价的极端表现是“1元中标”乃至“0元中标” 其逻辑类似于市场中的“低于成本价销售” 企业为维持运转或谋求长期收益而采取此策略 [1][2] 异常低价中标的动机与模式 - 企业“0元中标”的动机之一是“放长线钓大鱼” 看重中标后的源源不断收益 [2] - 典型盈利模式为“低价机器+高价原装耗材” 例如打印机行业 本质是将利润链条从前端采购转移至后端运营 与汽车4S店模式类似 [2] - 该策略不局限于传统领域 在以人工智能服务为代表的政府新型采购中同样可能隐藏此类隐患 [2] 政策应对与监管措施 - 财政部《关于推动解决政府采购异常低价问题的通知》于2024年10月公开征求意见 2025年2月1日起施行 旨在整治“内卷式”竞争 [1][3] - 《通知》强调需重点加强对信息化建设项目和耗材使用量大的复印 打印 实验 医疗等仪器设备采购项目的管理 [2] - 规定在系统运行过程中 供应商不得在国家规定和合同约定之外以任何名义向相关服务对象收取费用 旨在斩断长期利益链条 [2] - 《通知》明确了四种异常低价预警触发机制 例如评审委员会可要求对明显异常偏低的投标价格进行说明 说明未通过审查则按无效投标处理 [4] - 采购人需落实履约验收责任 依法组织验收 若供应商违约导致验收不合格 应依法追究其违约责任 [4] 法规体系建设与未来方向 - 异常低价中标现象发生的原因之一是长期“最低价中标”的思维习惯以及法规硬性约束的缺失 [3] - 需修改完善《政府采购法》《招标投标法》《价格法》等法律法规 从法律层面明确异常低价的界定标准 审查程序和法律责任 [3] - 2025年4月《政府采购法（修订草案征求意见稿）》公布 相关法规建设正在稳步推进 且越来越具体和具有针对性 [3] - 建立并强化多方约束制度 明确并压实采购方与供应商等各方责任 对违背规则者追究后果 是治理的关键 [4][5] - 治理异常低价不仅对政府采购直接有效 也可为治理其他领域的恶性竞争提供借鉴 [4]

政策核心内容 - 财政部发布《关于推动解决政府采购异常低价问题的通知》，旨在整治政府采购领域“内卷式”竞争，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序，新规自2026年2月1日起施行 [3] - 此项新规是财政部完善政府采购制度的最新举措，标志着2024年底开始的试点经验已转化为全国性政策 [9] - 政策从采购需求管理、异常低价审查和履约验收三个关键环节入手，确保政府采购实现“优质优价”目标 [5] 异常低价审查启动标准 - 明确四种应当启动异常低价审查的情形：1) 报价低于全部通过符合性审查供应商报价平均值的50%；2) 报价低于通过符合性审查的次低报价的50%；3) 报价低于采购项目最高限价的45%；4) 评审委员会认为报价过低可能影响产品质量或诚信履约的其他情形 [6][8][13] - 采购人可根据项目实际情况提高启动审查的数值标准，但最高不得超过65% [6][14] - 出现上述情形时，评审委员会需启动审查程序，要求供应商在合理时间内（一般不少于30分钟）提供成本测算等书面说明及证明材料 [6][15] 采购需求管理要求 - 采购人需根据实际工作需要和市场调查情况，形成科学、完整、清晰的采购需求，合理设定最高限价 [11] - 采购人可以引入全生命周期成本理念，要求供应商对约定期限内的运营、维护、升级、专用耗材、处置报废等费用进行报价，并作为评审因素 [11] - 需重点加强对信息化建设项目和耗材使用量大的复印、打印、实验、医疗等仪器设备采购项目的管理 [5][12] - 对于信息化项目，供应商不得在国家规定和合同约定之外以任何名义向相关服务对象收取费用 [12] 履约验收与责任强化 - 采购人需落实履约验收责任，对报价触发异常低价审查后仍中标（成交）的供应商，要重点关注其履约承诺与实际履约情况 [17] - 对可以分期实施的采购项目，实行分期考核、分期验收、分期支付，及时掌握供应商履约进展 [17] - 如供应商中标后无正当理由拒不签订合同，或不履行合同导致验收不合格，将依法追究其违约责任 [17] - 各级财政部门需加强对评审专家的指导和监管，压实评审专家责任，对未按规定审查异常低价的行为依法予以纠正并追究法律责任 [16]

业务发展里程碑 - 与新疆嘉国伟业新能源有限公司签订60万吨/年煤焦油加氢项目运营管理合同 [1] - 在新疆地区运营管理项目达6个，运营规模包括煤炭热解550万吨/年、煤焦油加氢145万吨/年等，煤焦油加氢运营管理能力稳居国内前茅 [1] - 公司预计2025年实现营业收入5亿元，2026年营业收入可突破8亿元 [2][3] 财务与运营表现 - 公司从整合之初的十几人发展到1300余人，营业收入年均增长率达到80.11% [2] - 通过共享员工机制，对外输出集团富余人员14400人次，减少工资、社保支出2亿余元 [3] - 预计新增项目可安置集团富余人员近千人，减少化工板块工资、社保等支出约1亿元 [3] 业务模式与战略转型 - 公司成功从生产性制造向服务型制造转型，业务范围拓展至化工装置运营管理、装置开车、科技成果推广转化和信息化建设 [5] - 依托集团公司化工板块30多家化工企业的人才资源优势，组建专业技术服务团队 [5] - 采用“资本+技术”的产融协同创新模式，实现快速扩张，目前处于做优做强做大的第三发展阶段 [11] 技术与服务能力 - 深耕粉煤气化技术领域，承揽了国内粉煤气化领域开车服务市场业务的90% [10] - 为空气化工产品(中国)公司、五环公司等十数家企业提供项目设计审查、生产装置开车指导等技术服务 [5] - 加强与科研机构合作，完成疆纳培训机房及DCS模拟仿真软件项目等10多项科技创新项目 [7] 市场拓展与品牌建设 - 实现国内国际市场双发力，国内业务涉及山西潞安、中海油富岛等50余个项目 [10] - 海外市场积极融入“一带一路”，承揽乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、伊拉克等国项目，并加快开拓赞比亚、沙特市场 [10] - 通过规范化运营管理和优质服务，在客户心目中树立起化工技术服务领跑品牌形象 [8][9] 重点项目案例 - 新疆众泰甲醇项目是公司承接的首个运营管理项目，成为化工装置运营管理示范项目 [8] - 在疫情肆虐、同行违约撤场的困境下，组织员工驻场办公并紧急调集近200名员工驰援，确保新疆疆纳项目加氢装置一次试车成功 [8]

上市历程 - 公司第二次向港交所递交招股书拟在香港主板上市 独家保荐人为广发证券 此前曾于2024年1月23日首次递表后因届满6个月失效 [1] - 公司曾从北交所撤单仅三个月后转道港交所 期间更换签字注册会计师及会计师事务所 [1][3] - 2023年6月向北交所递交上市申请 经历三轮问询回复 监管层对其财务内控提出质疑 涉及收入确认、成本跨期及奖金报销科目 导致净利润被追溯调整-62.24%、-15.34% [3] 审计机构变更 - 五年内更换三个会计师事务所：2021年2月由中审众环更换为北京国富 2022年1月更换为立信 2025年1月更换为毕马威华振 [3][4][5] - 2024年1月变更签字注册会计师 由张小惠、王霄汉变为简乾接替王霄汉 [4] 行业地位与业务 - 中国智慧能源解决方案市场规模从2018年114亿元增至2023年269亿元 复合年增长率18.7% 预计2028年达594亿元 复合年增长率17.2% [7] - 公司为2024年中国智慧能源解决方案市场第二大独立解决方案提供商 市场份额2.3% 前五大参与者合计份额10.7% [7] - 背靠中国石化体系 逾半收入来自中石化及其关联公司 是智慧油气解决方案前五大厂商中唯一独立第三方 累计完成智慧能源项目约5000个 [7] - 工信部认定的49家国家级跨行业跨领域工业互联网平台中专注能源行业的唯一代表 [7] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为3.91亿元、5.02亿元、5.25亿元 年复合增长率15.96% 净利润分别为0.38亿元、0.54亿元、0.59亿元 年复合增长率25.57% [8] - 毛利率从2022年41.4%下滑至2024年37.05% 2025年一季度进一步降至24.6% 三年多下滑16.8个百分点 [8] - 2025年前三季度经营现金流4614.4万元 期末现金6726.9万元 [10] 股权结构与募资用途 - 董事长徐亚飞持有40.81%股份 为公司实际控制人 [10] - 港股IPO募集资金将主要用于研发投入、海外市场拓展及补充流动资金 [11]