城市更新核心观点 - 城市更新成为推动高质量发展、满足人民美好生活需要的重要举措，各地围绕功能完善、品质提升进行积极探索 [1] - 城市更新行动是民心工程，通过基础设施改造提升居民生活便利性，如燃气管道更换、智慧停车系统建设等 [2] - 城市更新不仅改善硬件设施，还通过规划立法和政策体系保障长效发展，如浙江形成省级政策体系，山东探索多元参与模式 [4] - 城市更新催生新业态，如上海228街坊改造保留历史风貌同时打造现代化社区生活圈，金华铁路文化公园融合文化记忆与商业体验 [6][7][8] 生活便利性提升 - 山东菏泽鄄城县启动燃气设施改造工程，更换老旧管道解决安全隐患，2024年全省计划实施160个片区综合更新项目，总投资817亿元 [2] - 济南天桥区引入智慧停车管理系统，采用"物联网+大数据+AI算法"技术，通行效率提升60%，通过"错峰共享"模式盘活夜间车位资源，覆盖10万居民 [2] - 杭州桐庐县推进城乡污水管网一体化建设，涉及14个乡镇45个行政村93个点位，通过雨污分流改造提升排水效率，出台《实施意见》建立长效管理机制 [3] 规划与政策支持 - 浙江形成省级城市更新政策体系，台州施行《城市更新条例》明确发展目标与保护要求，杭州发布专项规划划出95个更新片区 [4] - 山东探索政府引导、市场运作、公众参与的更新模式，构建资金保障与长效运营机制，推动从"好房子"到"好城区"的梯次升级 [4] - 济南低运量轨道交通"云巴"项目填补公共交通衔接短板，换乘时间不超过5分钟，拓展地铁服务范围 [5] 新业态与文商融合 - 上海杨浦228街坊改造保留"二万户"工人新村历史风貌，打造"15分钟社区生活圈"，增设社区工坊、食堂、公共绿地等便民设施 [6][7] - 金华婺城区将老火车站改造为225亩铁路文化公园，保留8栋历史建筑，铁路文化馆陈列数百件老物件，配套民国主题餐厅"夜阑金华·1932"吸引文化打卡 [8]

公司业绩与战略转型 - 2025年一季度净利润达2.13亿港元，同比增长80.5% [1] - 公司处于历史上最好的发展阶段，管理层对未来充满信心 [1] - 已投资近20家机器人企业，整体账面回报率超过3倍，部分项目估值增长超过10倍 [1] - 预计明年将有3家被投机器人企业实现上市 [1] 传统业务表现 - 资产运营业务（停车和园区管理）收入同比增长27%，贡献2.58亿港元现金流 [2] - 管理的停车场覆盖全国核心交通枢纽，包括西安咸阳机场、广州白云机场、北京大兴机场等 [2] - 创新性将停车管理系统"速驿客V3"与DeepSeek算法结合，提升运营效率和收入水平 [2] - 2024年派息总额达10.96亿港元，保持良好派息传统 [2] 机器人业务布局 - 通过规模达100亿元的北京机器人产业发展投资基金构建"机器人ETF"组合，覆盖宇树科技、银河通用等头部企业 [3] - 成立北京首程机器人科技产业有限公司，以"场景+服务"模式解决商业化落地痛点 [3] - 万勋科技的自动充电机器人在首都机场停车场测试，未来有望实现"停车即充电"全流程自动化 [3] - 机器人相关业务已产生实际收益，包括销售代理、融资租赁、产业咨询、供应链管理等服务 [3] 核心竞争力与生态构建 - 拥有百万停车位与百万平方米产业园区，为被投企业提供验证场景 [6] - 张建伟院士加入董事会，注入顶尖学术资源，加速技术商业化 [6] - 与中国人寿合作设立百亿平准基金，盘活资产流动性并与顶级原始权益人形成利益绑定 [7] - 计划年内继续布局约20家机器人企业，2026年延续同等投资强度 [7] 未来展望 - 传统业务的高股息与机器人概念的估值重估形成双重支撑 [8] - 中长期传统业务构筑增长基本盘，人形机器人商业化临界点临近 [8] - 有望成为"科技赋能基础设施"的全球标杆 [8]

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 4月7日至4月11日，据证监会官网新增披露，珠海富士智能股份有限公司（下称"富士智能"）、芯 耀辉科技股份有限公司（下称"芯耀辉"）、上海西井科技股份有限公司（下称"西井科技"）等3家 公司进行了上市辅导备案。 至此，4月披露的进行上市辅导备案的公司增至7家。 2025年3月5日，富士智能在新三板挂牌，证券代码为873074，股票简称"富士智能"。 公开转让说明书显示，2021年-2023年及2024年前五个月，富士智能的营业收入分别为6.28亿元、5.69亿 元、8.62亿元和3.51亿元， 2022年下滑之后，2023年大幅增长；归母净利润分别为5817万元、2954万 元、3087万元和3266万元，呈现大幅波动的趋势。 2022年-2023年，富士智能的毛利率分别为19.9%、17.3%，净利率分别为5.1%、3.6%。无论是毛利率 还是净利率，公司在2023年均呈现下滑趋势。 股份方面，富士智能股东鲁少洲和董春涛通过直接或间接控制公司的股份比例分别为 31.92%和 31.22%， 合计控制公司 63.14%的股份，相互之间控制的比例较为接近，不属于股权较 ...

发行信息 - 本次发行数量未考虑超额配售选择权为1360.00万股，全额行使为1564.00万股，超额配售选择权股票数量为204.00万股[8][51] - 每股发行价格为7.00元/股，预计发行日期为2023年8月2日[8] - 发行后总股本（超额配售选择权行使前）为7470.00万股，全额行使为7674.00万股[8][52] - 预计募集资金总额，超额配售选择权行使前为9520.00万元，全额行使后为10948.00万元[51] 业绩数据 - 报告期内，公司来自厦门市内业务收入占比分别为74.57%、75.45%和82.65%，来自福建省内业务收入占比分别为87.53%、87.71%和89.52%[12][88] - 报告期内，第四季度收入占比分别为63.23%、60.45%和59.48%[13][89] - 报告期内，前五大客户营业收入合计分别为10562.91万元、8759.96万元和13869.10万元，占比分别为50.98%、45.53%和48.45%[15][90] - 2023年1 - 3月营业收入2446.52万元，较2022年1 - 3月增加294.04万元，变化比例13.66%[24] - 2023年1 - 3月净利润-983.87万元，较2022年1 - 3月减少246.08万元，变化比例-33.35%[24] 资产负债 - 2023年3月31日总资产37633.48万元，较2022年12月31日减少6146.48万元，变动比率-14.04%[23] - 2023年3月31日总负债19892.29万元，较2022年12月31日减少5172.34万元，变动比率-20.64%[23] - 2023年3月31日所有者权益17741.18万元，较2022年12月31日减少974.15万元，变动比率-5.21%[23] 在手订单 - 截至2023年4月30日，公司在手订单金额为14060.69万元，拟参与招投标项目数量18个，预估金额合计1.43亿元[17][93] 研发情况 - 截至2022年12月31日，公司研发人员245人，报告期内研发费用分别为3351.29万元、2806.28万元和3349.53万元，研发费用率为16.17%、14.59%和11.70%[44] - 公司将算法模型从20M压缩至5M以内[76] - 公司将特征检索时间从100ms降低至50ms以内[77] - 公司将前端硬件功耗做到60W以内[77] 平台技术 - 公司平台高并发技术具备万级TPS的服务能力，可服务千万级用户，支撑百万级日交易量、十万级设备接入、20条轨道交通线路运行、十万级车道接入，可为i车位的上千万用户服务[78] 募投项目 - 募集资金扣除发行费用后用于四个项目，投资总额15397.50万元，拟投入募集资金15300.00万元[84] - 智慧停车运营投资项目投资总额5418.00万元，拟投入募集资金5400.00万元[84] - OneCAS数智中台新型能力研发升级项目投资总额4362.52万元，拟投入募集资金4300.00万元[84] - 营销网络建设项目投资总额3116.98万元，拟投入募集资金3100.00万元[84] - 补充流动资金项目拟投入募集资金2500.00万元[84] 股权结构 - 截至招股说明书签署日，控股股东厦门信息集团有限公司合计控制42.90%的股份，实际控制人厦门市国资委合计控制公司78.65%的股份[42] - 截至2023年4月30日，公司总股本为6110万股[28] - 上市后12个月内，非限售股为516034股，占发行前公司总股本的0.84%[28] - 控股股东及其一致行动人等限售股份合计60583966股，占比99.16%[29] 其他项目 - 新能源汽车充电桩建设成本201.78万元，政府补贴35.17万元，2021年营业收入51.46万元、营业成本62.46万元，2022年营业收入154.01万元、营业成本160.19万元[27] - 长汀县路边停车BOT项目特许经营权期限为2021年1月27日至2031年1月26日，固定资产投入233.27万元[27] - 石狮凤凰城大型场库停车BOT项目特许经营权期限为2022年2月1日至2036年1月31日，固定资产投入454.76万元[27] 税收政策 - 公司2022 - 2024年度按15%税率缴纳企业所得税[103] - 公司软件产品增值税实际税负超3%部分即征即退[103] 人员薪酬 - 2022年领取薪酬人数为7人，薪酬总额为3595078.40元，利润总额为38719824.91元，薪酬总额占利润总额比重为9.28%[187] - 2021年领取薪酬人数为7人，薪酬总额为3276547.53元，利润总额为26768400.68元，薪酬总额占利润总额比重为12.24%[187] - 2020年领取薪酬人数为6人，薪酬总额为3712686.19元，利润总额为23993316.75元，薪酬总额占利润总额比重为15.47%[187] 承诺事项 - 公司将在上市之日起5个交易日内启动股份回购程序，回购价格不低于发行价与银行同期活期存款利息之和[196] - 若招股书等文件虚假记载等致投资者损失，公司、董事等将依法赔偿[196][198] - 控股股东等自上市之日起12个月内不转让或委托管理、不由公司回购上市前已发行股份[199] - 控股股东等减持将按规定操作并及时披露信息，在公告减持期限内合规减持[200]