报告行业投资评级 - 策略中性 [4] 报告的核心观点 - 全国碳市场今日流动性偏低，碳价小幅上涨，交易由大宗协议成交主导，大宗成交均价溢价率 -7.9%，CCER 交易流动性偏低，溢价率收窄至 19.41% [4] 根据相关目录分别进行总结 全国碳配额（CEA）最新行情信息 - 现货 - CEA19 - 20 至 CEA25 收盘价分别为 74.00 元/吨、74.52 元/吨、76.39 元/吨、81.00 元/吨、81.00 元/吨、79.56 元/吨，涨跌幅分别为 0.00%、0.00%、0.00%、0.00%、0.00%、0.80%，新旧价差分别为 0.52 元/吨、1.87 元/吨、4.61 元/吨、0.00 元/吨、 -1.44 元/吨 [5] - CEA25 大宗成交均价 73.25 元/吨，总成交量 21.15 万吨，挂牌协议成交量 1.15 万吨，大宗协议成交量 20.00 万吨，总成交额 1557 万元，其他年份成交量和成交额多为 0 [5] 全国核证自愿减排量（CCER）最新行情信息 - 现货 - CCER 成交均价 95.00 元/吨，涨跌幅 0.70%，成交量 28.50 万吨，成交额 0.30 万元，溢价率 19.41% [6]

报告行业投资评级 - 策略中性，信号为0（0为空仓/卖出，1为偏多，2为多） [4] 报告的核心观点 - 今日全国碳市场流动性偏低，碳价稳中偏强，交易由挂牌协议成交主导，暂无大宗协议成交，CCER交易流动性偏低、价格弱势震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 全国碳配额（CEA）现货行情 - CEA19 - 20收盘价74.00元/吨，涨跌幅0.00%；CEA21收盘价74.52元/吨，涨跌幅0.00%，新旧价差0.52元/吨；CEA22收盘价76.39元/吨，涨跌幅0.00%，新旧价差1.87元/吨；CEA23收盘价81.00元/吨，涨跌幅0.00%，新旧价差4.61元/吨；CEA24收盘价81.00元/吨，涨跌幅0.00%，新旧价差0.00元/吨；CEA25收盘价79.87元/吨，涨跌幅0.41%，新旧价差 - 1.13元/吨 [5] - 各年份CEA大宗成交均价、单向竞价成交均价均为N/A [5] - CEA19 - 20至CEA24总成交量均为0.00万吨，CEA25总成交量6.30万吨，挂牌协议成交量6.30万吨，大宗协议成交量和单向竞价成交量均为0.00万吨 [5] - CEA19 - 20至CEA24总成交额为N/A，CEA25总成交额503万元 [5] 全国核证自愿减排量（CCER）现货行情 - CCER成交均价83.70元/吨，涨跌幅 - 0.39%，成交额167.47万元，成交量2.00万吨，溢价率4.80% [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - CEA价格跌至70元附近后，市场刚性需求和投机需求显现，成交热度提高，强制流通配额释放加速，CEA综合价格5月底部或上调至60 - 65元/吨 [15] 各部分总结 策略建议 - 建议缺口企业在8月底前分批逢低采购 [4] 市场供需情况 - 2025年剩余40%强制流通配额只能满足部分市场需求，约0.4 - 0.5亿吨市场需求或由盈余企业自愿卖出来满足 [5] 价格走势预测 - 若盈余企业卖出节点继续后移，价格底部越低，反弹高度越有限；若单日成交量能够明显起量，强劲上涨动能或出现在三季度末 [6] 行情信息 - CEA：CEA22、23、24价格略有回升，挂牌19.46万吨，大宗20.00万吨；其中CEA19 - 20收盘价69.60元/吨，涨跌幅0.00%；CEA21收盘价70.50元/吨，涨跌幅0.00%；CEA22收盘价70.00元/吨，涨跌幅0.57%；CEA23收盘价70.91元/吨，涨跌幅0.58%；CEA24收盘价70.79元/吨，涨跌幅0.41%；总成交量方面，CEA19 - 20、21、22为0.00万吨，CEA23为23.68万吨，CEA24为15.78万吨；总成交额方面，CEA19 - 20为1672.96万元，CEA22为1116.88万元，CEA23为0.01万元，CEA21、24为0.00万元 [8][9][14] - CCER：挂牌协议成交量0.11万吨，成交均价90.00元/吨，涨跌幅 - 2.17%，成交额9.91 - 175.11万元 [10][14]