上市历程与资本状况 - 公司自2021年以来第四次冲击资本市场、第二次向港交所递交招股书，期间曾尝试港股与科创板上市但均主动撤回[1] - 2021年6月首次向港交所递表并于10月获批复，但主动终止进程，后于2023年4月申请科创板上市，历经多轮问询后于2024年1月撤回申请[2] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物仅为9674万元，已耗尽天使轮至B轮融资款项，C轮至D轮融资款项使用约80.29%[3] 财务表现与现金流压力 - 公司处于深度亏损状态，2023年至2025年上半年仅2023年实现营收670万元，同期净亏损累计达5.71亿元[2] - 2023年、2024年全年及2025年上半年，公司经营活动所用现金流量净额分别为-2.328亿元、-1.887亿元和-0.717亿元[3] - 由于与第三方合作的HBV候选药物项目于2023年12月暂停，导致公司后续收入归零[2] 研发投入与成本结构 - 研发开支是公司最大成本项，2023年、2024年及2025年上半年研发成本分别为2.16亿元、1.65亿元和0.86亿元[3] - 研发成本占经营开支总额的比例始终维持在70%以上，但2024年研发支出绝对数额出现下滑[3] 业务模式与产品管线 - 公司专注于呼吸系统及儿科疾病创新疗法研发，产品管线涵盖6种候选药物，构建几乎完全建立在License-in（授权引进）模式之上[4] - 核心产品齐瑞索韦（AK0529）技术渊源可追溯至罗氏，为创始人邬征在罗氏任职期间参与研发，并于2014年通过授权许可方式引入[6] - 其他管线产品同样多为引进，如AK3280从基因泰克、罗氏及Intermune引进，AK0901从Commave引进，AK0610来源于中国科学院微生物研究所[6] 核心产品市场前景与挑战 - 齐瑞索韦被公司宣称为全球首款在关键性III期临床试验中取得阳性反应的RSV特异性抗病毒药物，但其非原研背景是市场关注焦点，有业内评论称其为罗氏弃药[6] - 在RSV治疗领域，全球范围内仅有广谱抗病毒药物利巴韦林获批，但因疗效局限性和安全性问题临床不作为常规治疗推荐，为齐瑞索韦提供市场机遇[6] - 在RSV预防领域，已有三款单克隆抗体药物获批，其中赛诺菲/阿斯利康的尼塞韦单抗已在中国上市，可能对治疗药物的市场推广形成阻力[7] 授权协议对盈利能力的制约 - 齐瑞索韦的授权协议包括100万美元预付款、高达9600万美元的里程碑付款以及高个位数百分比的销售分成，类似支付条款存在于其他引进产品中[7] - 该支付结构意味着即使产品成功商业化，公司大部分利润将通过支付形式流向授权方，对长期盈利能力构成明显制约[7]

公司业务与产品 - 公司及子公司专注于核苷(酸)类原料药及医药中间体的研发、生产及销售 [1] - 主要产品包括胞磷胆碱钠、利巴韦林、盐酸阿糖胞苷、胞嘧啶等 [1] - 产品应用于抗病毒、抗肿瘤和神经系统用药领域 [1] 未来发展战略 - 公司将持续深耕核心领域，加大抗肿瘤、抗病毒领域核苷(酸)类产品的研发工作 [1] - 公司将积极拓展大健康赛道 [1] - 公司力争实现从中间体到原料药、制剂的全产业链突破 [1]

公司业务定位 - 专注于核苷（酸）类医药中间体及原料药的研发、生产及销售 [1] - 主要产品涵盖抗病毒、抗肿瘤和神经系统用药领域 [1] 核心产品构成 - 主要产品包括胞磷胆碱钠、胞磷胆碱、环磷腺苷、盐酸阿糖胞苷、单磷酸阿糖腺苷、利巴韦林、肌苷、阿昔洛韦、胞嘧啶、5-氟胞嘧啶、胞苷、尿苷等原料药及医药中间体 [1] 业务范围澄清 - 目前未涉及针对基孔肯雅热流行相关的疫苗和治疗药物 [1]