赴港上市计划 - 公司拟在香港联交所主板挂牌上市，旨在深入推进国际化战略并打造国际化资本运作平台 [2] - 当前是加速抢占全球市场份额的关键时期，地缘冲突凸显抓住市场窗口期的紧迫性，港股上市募集资金可助力拓展海外业务 [5] 近期财务表现 - 2024年上半年公司实现营业收入167.43亿元，同比下降18.45%，归属于上市公司股东的净利润50.69亿元，同比下降32.96% [2] - 截至2024年第二季度，公司单季度净利润已连续四个季度同比下滑，单季度营业收入也连续三个季度同比下降 [2] - 2024年第二季度，公司营业收入同比下降23.77%，归属于上市公司股东的净利润同比下降44.55% [2] 国际市场表现与展望 - 2024年上半年，公司国际收入占整体收入的比重提升至约50% [3] - 国际体外诊断产品线占国际收入的比重为29%，国际动物医疗、微创外科等高潜力业务占国际收入的比重为12% [3] - 预计从2024年第三季度开始，国际市场业务增长将提速，国际收入占比将进一步提升，发展中国家将维持快速增长趋势 [4] 国内市场表现与展望 - 自2023年第三季度以来，因公立医院医疗设备招标低位运行及市场竞争激烈，公司国内市场收入持续承压 [2] - 国内市场医疗设备招标自2023年12月开始复苏，但由于从招标到收入确认的周期显著拉长，预计从2024年第三季度开始将有所改善 [4] - 公司预计2024年第三季度整体营业收入将实现同比正增长，并延续逐季度环比改善的趋势，如期迎来业绩拐点 [3][4] 行业背景与公司战略 - 医疗产业在人口老龄化、优质医疗资源紧缺、行业集中度提升和人工智能技术发展等多重因素影响下经历深刻变革 [5] - 公司凭借品牌力与数智化优势已在全球医疗科技变革中抢占先机，正处于加速抢占全球市场份额的关键时期 [5] 应对地缘政治风险 - 针对美国加征关税，公司已进行前瞻备货，2024年美国销售的产品基本不受本轮关税影响 [6] - 公司已在全球除美国以外的14个国家布局生产基地，其中包括已获FDA认证的工厂，以灵活应对国际环境变化 [6] 股价表现 - 公司A股股价从2021年第三季度高位进入调整期，截至发稿时报231.30元，较2021年盘中最高价479.22元下跌约一半 [3]

赴港上市计划 - 公司正式公告拟在香港联交所主板挂牌上市 [3][4] - 此次上市旨在深入推进国际化战略并打造国际化资本运作平台 [5] 近期财务业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入167.43亿元，同比下降18.45% [5] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为50.69亿元，同比下降32.96% [5] - 公司单季度净利润已连续四个季度同比下滑，营业收入连续三个季度同比下降 [5] - 2025年第二季度营业收入同比下降23.77%，净利润同比下降44.55% [5] 国际市场表现与战略 - 2025年上半年国际收入占公司整体收入的比重提升至约50% [6] - 国际体外诊断产品线占国际收入的比重提升至29% [6] - 国际动物医疗、微创外科等高潜力业务占国际收入的比重提升至12% [6] - 公司预计从第三季度开始国际市场业务增长将有所提速 [6] - 发展中国家市场将维持快速增长趋势，国际收入占比预计进一步提升 [6] 国内市场现状与展望 - 国内市场收入承压源于公立医院医疗设备招标低位运行及市场竞争激烈 [5] - 从公开招标到收入确认的周期被显著拉长 [5][6] - 公司预计2025年第三季度整体营业收入将实现同比正增长，并延续逐季度环比改善趋势 [6] - 国内市场预计从第三季度开始有所改善，公司将于第三季度如期迎来拐点 [6] 股价表现与市场机遇 - 公司A股股价从2021年第三季度高位进入调整期 [6] - 当前每股股价报231.30元，较2021年盘中最高价479.22元已下跌约一半 [6] - 行业正经历人口老龄化、医疗资源紧缺、集中度提升及人工智能技术发展等多重因素驱动的深刻变革 [7] - 公司认为当前是凭借品牌力与数智化优势加速抢占全球市场份额的关键机遇期 [7] 应对地缘政治风险 - 针对美国加征关税，公司已通过前瞻备货确保2025年在美国销售的产品基本不受影响 [8] - 公司已在全球除美国以外的14个国家布局生产基地，其中包括已获FDA认证的工厂，以提供灵活解决方案 [8]

公司资本运作计划 - 公司拟发行H股股票并在香港联交所主板上市，以深入推进国际化战略并打造国际化资本运作平台 [1] - 本次发行上市尚需提交股东会审议，并需取得中国证监会、香港证监会及香港联交所等相关机构的批准，具体细节尚未最终确定 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为医疗器械的研发、制造、营销及服务，主要产品覆盖体外诊断、生命信息与支持及医学影像三大领域 [2] - 公司已从医疗器械产品供应商转变为提升医疗机构整体诊疗能力的数智化方案商，拥有最全的产品线 [2] 公司近期财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入167.43亿元，同比下滑18.45%，实现归母净利润50.69亿元，同比下滑32.96% [2] - 经初步测算，第三季度整体营业收入同比增速将转正，并继续保持营业收入金额逐季度环比改善的趋势 [2] 行业与市场前景 - 国内医疗设备招标自去年12月开始复苏，但招标到收入确认的周期被显著拉长 [3] - 公司认为国内业务最艰难的时刻已过去，当前市场环境提供了加速进口替代和提升行业集中度的历史性机遇 [4] - 公司业务考核重心放在市场份额上，国内各项业务市占率均在稳步提升，尤其重点考核IVD业务突破大样本量客户 [4] 公司未来增长动力 - 微创外科中的高值耗材超声刀、腔镜吻合器有望从今年开始在国内放量，该业务市场容量和未来成长性均强于传统业务 [4] - 得益于海外高端客户的加速突破，国际业务下半年的增长将提速 [4] - 公司预计三季度将是业绩拐点，未来业绩将逐渐回到正常增长轨道 [3][4]

公司国际收入现状与展望 - 2025年上半年公司国际收入占公司整体收入的比重提升至约50% [1] - 国际体外诊断产线占国际收入的比重已提升至29% [1] - 国际动物医疗、微创外科等高潜力业务占国际收入的比重已提升至12% [1] - 未来几年国际收入占整体的比重有望不断提升，其中发展中国家将维持快速增长趋势 [1] - 伴随更多的高端客户突破，国际业务的盈利水平有望迎来稳步提升 [1] - 长期来看，公司的国际营收占比目标是要达到七成 [2] 国际化战略与市场布局 - 公司的国际化征程已持续25年，目前进入深度本地化阶段 [2] - 公司目前在全球主要市场已深深扎根，但已布局的业务在海外市场占有率仅有2-3% [2] - 鉴于国际可及市场规模数倍于国内，未来国际收入理应占公司收入至少一半以上 [2] - 公司已在全球14个国家规划了本地化生产基地，目前有11个国家已启动生产 [2] - 本地化布局旨在满足高端客户对供应及时性和成本的要求，并符合海外当地政府的本地化要求 [2] 公司核心竞争力与市场观点 - 公司有足够的经验、能力和资源，通过制定应对措施快速适应环境变化并从变化中抓住潜在机遇 [3] - 公司有充足的信心能够把自身做好，并相信稳健的经营业绩、健康的盈利水平及积极进取的文化能带来长远可观的投资收益 [3]