芯片的事儿，说起来真是一波三折。美国那边折腾了好几年，先是死咬着不让高科技芯片卖给中国，觉得这样就能卡住中国的发展。 结果呢，到了2025年，特朗普上台没多久，就开始松口了。起因是美国芯片公司们叫苦连天，说禁令把自己也给坑了，利润掉得飞快。 英伟达、AMD这些大厂，之前靠中国市场赚得盆满钵满，一下子没了那么大块蛋糕，股价都晃荡了好一阵子。 特朗普政府一看，经济压力山大，就在7月份宣布解除部分禁令，允许卖一些特定型号的AI芯片过去，但有个条件，得从销售额里抽15%交给美国财政部。 这算是一种妥协吧，既想赚中国市场的钱，又不想完全放手不管。 具体来说，英伟达的H20处理器，本来是专门为中国市场设计的，性能调低了点，符合之前的出口限制。可4月份特朗普刚加强禁令，把这个也禁了。 结果没过几个月，7月又翻盘，说可以卖了。AMD的MI308也一样，拿到出口许可。特朗普在公开场合还说，这么做是为了让中国继续依赖美国技术，别自 己搞得太猛。 芯片公司们当然乐坏了，赶紧准备重返中国市场。英伟达老总黄仁勋亲自去白宫游说，数据摆在那，中国市场占他们收入的20%多，丢了可惜。 政府一松绑，这些企业就开始联系中国客户，盘算着订单能恢复 ...

行业与公司分析 DeepSeek的技术突破与市场影响 - DeepSeek R1模型发布颠覆市场认知，证明使用老旧GPU也能开发先进模型，通过优化策略实现性能突破[2][3] - R1的成功促使市场重新评估中国AI技术实力，此前普遍认为中国落后美国2-3年[2] - 传言DeepSeek拥有5万块Nvidia H800 GPU，但实际来源可能通过新加坡等中转渠道流入中国大陆[3][7] 英伟达的销售结构与地缘风险 - 英伟达上一财年对美销售额仅占47%，新加坡作为结算中心贡献不足2%的实际出货量，凸显其财务枢纽角色[6][7] - 专为中国设计的H20芯片遭禁售，中国客户可能依赖存量A100芯片（如DeepSeek持有的1万块）[9] - 中国自研芯片进程加速，若实现自给自足，英伟达或损失约20%的全球收入（含新加坡中转部分）[10] 中国AI供应链的自主化趋势 - DeepSeek R2可能采用华为Ascend 910B芯片（中芯国际7nm工艺），减少对英伟达依赖[12][15] - 华为芯片性能达Nvidia H100的60%，结合优化训练策略可接近H100水平[15] - 中国明确推动芯片全产业链自给自足，中芯国际成为台积电直接竞争对手[15] 市场预期与潜在波动 - 若R2发布确认使用华为芯片，英伟达股价或重现R1发布时的下跌[16][17] - 反之若继续使用英伟达GPU，股价可能维持现状，因市场已消化此预期[17] - 英伟达CEO黄仁勋近期肯定华为技术实力，称"中国并不落后"，反映行业竞争格局变化[15]