文章核心观点 - 里昂维持银河娱乐“跑赢大市”评级及39.7港元目标价，继续将其视为行业首选 [1] - 银河娱乐2026年第三季度经调整EBITDA同比增长10%至36.88亿港元，符合该行及市场预期 [1] - 尽管博彩需求面临挑战，公司凭借经营规模、精简的成本基础及周期性较高的赢率仍实现EBITDA增长 [1] - 公司看好银河娱乐维持收入市场份额、保持强劲资产负债表及持续提高派息比率的策略 [1] - 预计资本开支增长将在2027年见顶，自由现金流有望于2028年回升，股息仍有进一步上调空间 [1] 业绩表现 - 2026年第三季度经调整EBITDA同比增长10%至36.88亿港元 [1] - 业绩中包含贵宾厅赢率高于正常水平带来的5.84亿港元正面影响 [1] 公司经营与战略 - 公司凭借经营规模、精简的成本基础以及周期性较高的赢率实现EBITDA增长 [1] - 公司策略包括维持收入市场份额、保持强劲资产负债表及持续提高派息比率 [1] 财务展望 - 预计资本开支增长将在2027年见顶 [1] - 自由现金流有望于2028年回升 [1] - 股息仍有进一步上调空间 [1]