纪要涉及的公司 中远海特 纪要提到的核心观点和论据 1. **运力规模提升**：过去三年接入近 50 艘新船，总载重吨接近 760 万，2025 年下半年计划接入 27 艘新船，年底总载重吨超 900 万，2026 年超 1000 万载重吨；半潜团队和多用途重吊团队全球第一，多用途纸浆船队年底将成全球第一[2][3] 2. **抗周期能力增强**：多样化船型组合（多用途重吊船、纸浆船、半潜船、滚装船等）提供灵活综合服务；推出一港装一港卸等模式，打造精品航线提高准班率；采取逆周期发展策略，与先进制造业结盟服务多领域[4][5] 3. **客户关系管理**：与 40 余家头部客户建立战略同盟，涵盖多行业；直客比例接近 80%，把握先进制造和新能源车出口机遇[2][6] 4. **全链路物流服务**：为三一重工等提供地面服务，完成风电全程物流项目；推出子江班列等创新产品；布局太仓母港和铁路场站，打通内陆转运通道和提供欧洲服务；AC 端收入同比增长近 200%，占总营收比约 10%[2][7] 5. **租金水平情况**：2025 年上半年多用途船 16000 美元/天、重吊船 21000 美元/天、纸浆船 2.3 万美元/天、沥青船 1 万美元/天、专业汽车运输船 5 万美元/天，纸浆运输租金同比降约 10%；各细分船型租金 2025 年普遍增长，仅纸浆运输租金下降[2][8] 6. **业绩表现**：2025 年上半年预计营收超 100 亿元，归母净利润和扣非净利润快速增长；二季度业绩预估 4.7 - 5 亿元，与去年三季度相当，得益于运力扩张、产品和服务能力提升及经营模式创新[3][10] 7. **航线情况**：东西非及南美航线运价高，货种为汽车和工程机械等，市场占有率高；2025 年上半年开通北美航线获可观收益[12] 8. **风电业务影响**：风电业务突出，重吊船运输风电设备难度高、运价系数高，对业绩增长贡献显著；与国内外厂商签订长协确保业务稳定[14][15] 9. **未来业绩预期**：采取逆周期发展策略，注重整体团队发展，与先进制造业结盟，提升市场份额和利润[16] 10. **财务状况**：定增完成后负债率下降，利息支出减少，预计财务费用进一步下降，整体利率 2.0%，财务状况可控[17][18] 11. **分红政策**：过去几年维持高分红比例，目前派息率约 50%；未来完成船舶尾款支付后可能提升分红比例[19] 12. **资本开支**：未来几年资本开支用于团队结构优化和新项目推进，维持不低于 30%分红政策，继续优化团队结构应对市场变化[20] 13. **未来发展展望**：船舶市场短期竞争加剧，长期优质资源主导；专注高附加值、灵活性强小型船舶；中国制造业热度及区域增量需求提供稳定货源；通过多式联运和数字化提升核心能力服务先进制造业[21][22] 14. **货源结构变化**：传统品类收缩，工程机械、风电、新能源汽车等高端制造品类崛起；一带一路和 RCEP 区域增量需求显著[23] 15. **国际市场策略**：成为整体方案解决供应商，向 AC 端发展，强化核心能力，通过多式联运和数字化提供优质服务[24] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 2025 年一季度集装箱市场受多因素影响，纸浆船回程货锁定，出口货源以件杂货为主；去年因市场好和运力不足将纸浆船用于出口集装箱运输，去年巴西抢运潮使集装箱和框架箱运输汽车运价高，今年一季度运价回落约 10%；重吊船队、半潜船和汽车船等有增幅，半潜船和汽车船增幅高[9] 2. 大部分多用途船已锁定量价，受集装箱市场和 BDI 指数影响小，租金水平稳定，不受地缘政治过多影响[13] 3. 公司 COA 货量占比超 50%，江淮汽车团队占比 70 - 80%，重要船只 COA 占比 40 - 50%；与风电厂商签订一年或三年期长协[15]

福建省船舶出口情况 - 前4个月福建省船舶出口52 7亿元 同比增长17 1% [1] - 东盟为主要出口市场 出口20 6亿元 同比增长245 2% 占比39% [1] - 拉美地区出口8 7亿元 同比增长18 8% [1] - 散货船和滚装船合计占比78 8% [1] - 载重量≤10万吨的成品油船出口金额同比增长27 2倍 [1] - 国有企业出口45 4亿元 占比86 3% [1] - 民营企业出口6 7亿元 同比增长118 8% [1] 船舶行业发展趋势 - 船舶企业向绿色化 智能化方向转型 [1] - 85000吨级多用途纸浆船配备高压SCR系统和开式脱硫塔 碳排放低于基线50% [2] - 7500车LNG双燃料汽车滚装船 4200车LNG双燃料汽车滚装船等新型船舶在建 [2] - 马尾造船探索技术创新和产品转型 满足国际市场需求 [2] 政策支持与便利措施 - 福州海关与船企联动 个性化定制船舶出口通关和查验方案 [2] - 船供物料审核 出境证单签发等手续实现"到港即办" [2] - 实施"船边直提+查验环节后置"作业模式 满足特种船舶需求 [3] - 应用电子围网 智能识别卡口推进监管场所智能化升级 [3]

"去年我们交付多用途纸浆船11艘，今年预计交付12艘。"大连中远海运重工有限公司物资部副经理刘宇 介绍说，得益于海关的支持，企业在加工贸易手册备案、增项变更进口、单耗核定申报等环节特别顺 畅，推动了整体建造效率的提升。 为推动船舶制造产业发展，大连港湾海关针对集团企业外发协同加工特点，指导辖区企业用好"集团保 税"政策，让集团企业之间保税料件自由流转，享受外发加工免备案手续、全工序外发加工免征担保等 便利措施。 "海关'集团保税'监管模式让我们集团内部的供应链、生产链更加畅通，每年能为我们节省物流周转成 本近300万元。"大连船舶重工集团有限公司物资部周启刚说。 针对企业新造船舶耗用润滑油实际需求，大连港湾海关创新实施'保税滑油'监管模式，优化企业进口润 滑油备案、船舶出口耗用核定等业务流程，提升惠企政策落地见效。自"保税滑油"政策实施以来，该关 已累计监管企业进口润滑油11000余吨，节省税费支出约2800万元人民币。(完) 港湾海关关企联络员赴船企实地调研。张旭 摄 近年来，中国船舶制造业正加速向绿色化、智能化转型，呈现出强劲发展态势，在全球市场中逐步占据 主导地位。大连港湾海关以企业发展需求为导向，积极 ...