人民币汇率走势 - 人民币兑美元中间价报7.0995，较上一交易日上调26点，为去年11月以来首次升至7.10元强方 [3][4] - 离岸人民币兑美元直线拉升超100点 [3][4] - 上一交易日官方收盘价为7.1411，夜盘报收7.1380 [3][4] 人民币升值原因 - 美联储降息和终止缩表预期增强，美联储主席鲍威尔保留本月降息可能性并透露未来几个月可能停止缩表 [7] - 国内核心CPI同比上涨1.0%，为近19个月以来涨幅首次回到1%，PPI同比下降2.3%，降幅较上月收窄0.6个百分点 [3][7] - 美元指数因贸易摩擦加码而贬值，本轮关税政策落地后美国滞胀风险加剧，美元指数曾大幅下跌7% [9] - 10年中美利差收窄5个基点，10年期美债人民币套利交易实际年收益率降至2.44%，较期初下降1.01个基点 [9] 对权益类资产影响 - 港股恒生指数高开1.08%，恒生科技指数一度涨超2.1% [8] - A股三大股指全线反弹，创业板指上涨超1%，科技股探底回升，A50指数大涨0.67% [8] - 国债市场出现大幅跳水 [3] 人民币升值周期展望 - 境内金融机构外汇存款同比增速突破人民币汇率升贬周期切换阈值6%-10%，表明人民币进入升值周期 [10] - 美联储重启降息周期导致美元流动性转松，美元指数呈现弱势走势 [10] - 美国政府停摆加大经济不确定性，加速资金从美国向非美国家流动，跨境回流对国内流动性的支撑预计持续至明年一季度 [10]

中概股与相关ETF市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数大涨3.21% [5] - 三倍做多富时中国ETF大涨8.71%，两倍做多中国互联网股票ETF大涨7.39% [5] - 热门中概股普涨，世纪互联涨超10%，小马智行涨超9%，蔚来涨7%，阿里巴巴、京东涨超4% [5] A股与港股市场动态 - 亚洲交易时段A股港股一度大幅调整，创业板指盘中一度跌超4%，恒生科技指数一度跌近5% [5] - 午后市场探底回升，收盘时沪指跌0.19%，创业板指跌1.11%，恒生科技指数跌幅收窄至1.82% [5] - 多家券商认为本次外部冲击影响或远低于今年4月水平，市场存在学习效应且稳市机制增强 [7] 机构对市场趋势的研判 - 券商观点认为短期波动难免，但驱动行情的核心因素未变，慢牛趋势下调整是布局机会 [7][8] - 瑞银预计若MSCI中国指数跌至74水平将获强劲支撑，投资者可能逢低买入 [10] - 瑞银指出市场不会重回4月低点，因有更多投资者可能抄底且全球关税不确定性减少 [11] 外资机构观点与资金流向 - 路博迈基金认为四季度依然值得乐观，中期看多中国资产的理由坚实 [13] - 摩根士丹利报告显示9月净流入中国股市外资达46亿美元，创2024年11月以来单月最高 [13] - 高盛上调腾讯目标价至770港元，并大幅上调阿里巴巴未来3年资本开支预测至4600亿元 [13][14] 行业配置与投资策略 - 瑞银维持杠铃策略，看好AI主题、A股券商和高股息股，以及光伏、化工等反内卷主题 [12] - 银河证券建议在十五五规划窗口期和三季报披露期，关注政策聚焦领域和业绩确定性板块 [7] - 高盛指出应关注阿里巴巴淘宝天猫平台盈利转势及国际云端增长潜力，认为股价回调是买入机会 [14]

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金融教育宣传活动 - 2025年金融教育宣传周活动将于9月15日至9月21日举行 [1] - 活动由国家金融监督管理总局、中国人民银行及中国证券监督管理委员会联合主办 [1] 平台推广信息 - 天天基金APP提供注册领500元券包活动 [4] - 平台推广优选基金10元起投的低门槛投资方式 [4]

金融教育宣传活动 - 2025年金融教育宣传周活动将于9月15日至9月21日举行 [1] - 活动由国家金融监督管理总局、中国人民银行及中国证券监督管理委员会联合主办 [1] - 活动主题为"保障金融权益 助力美好生活" [1] 平台推广信息 - 天天基金平台提供注册领500元券包活动 [4] - 平台推广优选基金10元起投的低门槛投资方式 [4] - 通过阅读原文或APP搜索代码【777】可参与活动 [4]

市场表现与反弹驱动因素 - A股三大指数反弹 创业板指涨超6% 超4800只个股上涨 新能源和科技板块领涨[1] - 两市成交额达2.3万亿元 新能源、光伏、半导体板块大涨[3] - 央行开展10000亿元买断式逆回购操作 期限3个月 同时9月有3000亿元MLF到期 可能加量续作 释放中期流动性[8][9][10] - 工信部等部门印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》 支持人工智能、先进存储、三维异构集成芯片、全固态电池等前沿技术[11] - 市场存在技术性反弹需求 外围市场上涨提振全球风险资产情绪[12] 行业板块表现数据 - 电池板块上涨9.29% 能源金属板块上涨7.62% 光伏设备板块上涨6.10%[7] - 风电设备板块上涨5.64% 电源设备板块上涨5.15% 非金属材料板块上涨4.73%[7] - 电子元件板块上涨4.67% 贵金属板块上涨4.18% 电子化学品板块上涨3.83%[7] 历史回调分析与市场展望 - 2007年回调持续28个交易日 全A下跌20% 2009年回调持续19个交易日 全A跌幅10%[19] - 2014-2015年出现三次回调 分别持续11/9/7个交易日 调整幅度分别为5%/6%/6%[19] - 当前市场与2015年初类似 可能横盘震荡 全A指数已完成20日均线回踩[20] - 牛市中跌破20日均线的回调平均天数为6.4天 平均调整幅度2.9% 大幅回调（8%以上）概率较低[21][24] - 市场整体估值处于合理水平 年初至今上证指数上涨12% 在全球主要市场中处于中游水平[13] - A股今年盈利有望实现正增长 下半年增速或好于上半年[15] - 居民储蓄与全A总市值比值处于高位 存款搬家可能成为股市资金重要来源[15] 机构配置建议与关注方向 - 重点关注保险和券商板块 成长方向关注算力、AI应用、机器人、新消费和创新药[17] - 价值方向关注金属、化工、交运、通用机械、锂电池和生猪养殖等供需格局改善领域[17] - 成长板块中机械设备、电力设备等滞涨行业具备补涨潜力[26] - 中长期关注三大方向：供需格局改善的"反内卷"概念、内需消费方向、科技自立方向（AI/机器人/半导体/军工）[27][28] 投资策略建议 - 仓位较轻或定投者可在下跌时加大投入 摊薄成本 避免踏空[33] - 仓位较重者可分批止盈 设置移动止盈线或采用分批次止盈策略 优化结构而非盲目撤退[34] - 可使用智能定投和条件单功能实现低位多投和及时止盈[34]

核心观点 - 上证指数突破10年新高但牛市赚钱不易 投资者需避免高风险策略而应采用遍历性策略确保长期生存和收益 [2] - 遍历性策略要求投资组合能经受各种市场情景考验 避免不可逆损失 而俄罗斯轮盘式投机虽可能短期获利但最终导致爆仓出局 [2][6][7] - 历史案例显示 部分投资者通过杠杆或热点概念获得巨额收益（如数十万元至数千万元）但市场转向时亏损本金甚至穿仓倒欠 [2][5] 投资策略对比 俄罗斯轮盘策略 - 类似左轮手枪赌局 假设6发子弹仅1发实弹 5次成功可获得1000万美元但1次失败即死亡 长期参与必然遭遇失败 [3] - 实际投资中风险更高 弹夹可能容纳几百或几千发子弹 投资者易忽略风险 例如新兴市场债券投资者单季亏损3亿美元 抵消历年8000万美元收益 [3][5] - 高收益债投资者7年赚2.5亿美元但7天内亏损6亿美元 显示短期失败可摧毁长期积累 [5] - 巴菲特拒绝此类策略 认为下行风险显著而上行空间无意义 即使概率仅100万分之一 [4] 遍历性策略 - 要求投资组合具备抗风险能力 避免不可逆操作 确保任何市场环境下生存 [6][7] - 重阳投资裘国根强调策略必须具遍历性 杜绝爆仓可能 [6] - 中泰资管姜诚主张长期稳定收益 避免因短期高收益（如月赚30-50%）偏离目标 需情绪减负和理智宽容 [6] - 巴菲特和芒格60年投资长青因采用遍历性策略 以价格低于真实价值为前提 控制风险 [7] 投资行为与心态 - 牛市中被群体情绪裹挟易导致非理性行为 需坚守遍历性策略而非追逐热点 [6] - 芒格建议扩充心智模型 识别遍历性与俄罗斯轮盘差异 避免未知风险 [8] - 借鉴《奥德赛》故事 投资者需主动屏蔽诱惑（如封耳避妖歌） 通过自我约束避免致命决策 [8]

活动概述 - 天天基金于7月底上线百万体验金活动 每周抽奖送出10万元现金大奖[1][3] - 活动持续至9月21日 参与者可零成本体验100万元资金投资 感受市场波动与投资机会[4][6] - 每周产生一名锦鲤用户 奖励为体验收益等额现金 热门基金轮番体验[6] 用户投资策略 - 采用分散布局降低风险 同时配置科技(机器人/AI/芯片)/消费电子/低位煤炭等多板块[4] - 当前以短线操作为主 全部选择C类基金节省手续费并保持灵活性[4] - 执行高切低策略 卖出涨幅较大半导体 加仓下跌到位煤炭板块 不追高[4] - 坚持选择低位板块布局 不追逐已涨热门板块 控制风险[3] 平台优势 - 数据更新速度快 基金持仓和净值更新及时 行情展示清晰[5] - 功能全面实用 用户每日多次查看持仓涨跌和板块动态 配套直播和投顾服务[5] - 客服响应高效 问题通过电话客服基本都能解决[5] - 平台获得用户长期认可 有用户持续使用达7年[4] 奖金使用规划 - 中奖用户将10万元现金全额投入市场 把握当前好行情[3] - 计划在行情达到阶段性高点时兑现收益 再进行消费规划[3] - 投资思路与日常策略保持一致 专注低位板块布局[3]

直播活动概述 - 专业机构坐诊：特邀20家专业机构进行深度市场洞察 [3] - 把脉市场动向：通过专业视角解析行业趋势与投资机会 [3] - 共寻财富机遇：全程陪伴助投资者布局下半年投资良机 [3] - 直播频率：每周10+场干货直播，由大咖坐镇 [3] - 互动福利：参与直播互动有机会赢取华为手环、蓝牙耳机、京东卡等豪礼 [3] 参与方式 - 参与途径：长按二维码或点击文末阅读原文直达栏目专题页 [4][6] - 预约功能：可提前锁定心仪场次并预约直播 [6] - 平台要求：活动在天天基金APP进行 [6]