行业背景与市场数据 - 2025年1月-7月新能源汽车产销分别为823.2万辆和822万辆 新能源汽车销量占汽车总销量45% [4] - 2025年1-6月四川省汽车销量54.4万辆 其中成都销量30万辆占全省55% [4] - 2024年成都汽车产量75.4万辆 产值1480亿元 机动车上牌量70万辆（燃油车38.5万/新能源车31.5万） [8] - 成都累计开放680公里智能网联测试道路 发放56张道路测试及示范应用牌照（含25张远程驾驶牌照） [9] 技术发展现状 - L2级辅助驾驶渗透率突破50% 位居全球第一 [3] - 华为ADS智能辅助驾驶系统半年里程达16.7亿公里 累计避免潜在碰撞超215万次 [4] - 宁德时代发布"钠新"钠离子电池 支持-40℃低温启动 [7] - 小鹏AI机器人Iron实现车内外设备控制及行李搬运等服务 [7] 车企动态与产品发布 - 鸿蒙智行累计交付突破90万台 预计10月达百万台交付 [4] - 华为与上汽合作车型尚界H5开启预售 起售价16.98万元 [4] - 岚图追光L首发亮相 2026款梦想家配备华为乾崑ADS 4系统 [4] - 奇瑞星途品牌发布星纪元E05 首搭地平线征程6P辅助驾驶方案 [4] - 比亚迪展示"天神之眼"系统动态演示及"兆瓦闪充"技术 [5] - 吉利汽车推出Flyme Auto2座舱系统 搭载超拟人情感智能体Eva [6] 产业生态与政策支持 - 成都聚集一汽大众/一汽丰田/吉利/沃尔沃等整车企业及超千家零部件企业 [8] - 成都2020年起出台3份智能网联汽车政策文件 推动从测试到运营的系统性拓展 [8] - 相关部门正制定《成都市智能网联汽车发展促进办法》及低速无人车管理细则 [9]

展会概况 - 第二十八届成都国际汽车展览会将于2025年8月29日至9月7日举行 展期10天 展览总规模扩大至22万平方米 [1] - 展会吸引近120个汽车品牌参展 覆盖整车、改装车、人形机器人及三电系统等全产业链热点 [1] - 成都车展作为西部地区唯一A级车展 被称为西南车市风向标 去年达成车辆订单3.36万辆 成交总额超58亿元 单车均价突破17.4万元 [1] 自主品牌表现 - 中国品牌乘用车7月销量达160.4万辆 同比增长21.3% 市场份额达70.1% [2] - 奇瑞、长安、比亚迪三家车企设立专馆参展 其中奇瑞旗下纵横序列迎来首秀 比亚迪增加"天神之眼"系统演示与"兆瓦闪充"技术专区 [2] - 长城汽车携六大品牌占据超4000平方米展区 鸿蒙智行首度集齐"五界"并占据3000平方米展区 [3] 豪华与合资品牌动态 - 梅赛德斯-奔驰推出全新AMG CLE 53敞篷轿跑车及纯电CLA车型 宝马首次亮相BMW M3 E46 GTR复刻涂装版 [3] - 一汽奥迪A5L迎来上市后首次亮相 进口现代旗舰SUV帕里斯帝开启预售 [3] - 上汽通用别克发布全新高端新能源子品牌至境 上汽大众新凌渡L正式上市 [3] 技术创新展示 - 小鹏AI机器人Iron首次公开亮相 具备车内设备控制及车外行李搬运、充电对接等功能 [4] - 宁德时代展示24V重卡起驻一体蓄电池与骁遥双核电池等最新电池技术 [4] - 智能机器人与电池技术集中亮相 体现汽车产业向"智能终端"融合的发展趋势 [4]

展会概况 - 第二十八届成都国际汽车展览会将于2025年8月29日至9月7日举行 展期10天 展览总规模达22万平方米 吸引近120个汽车品牌参展 覆盖整车、改装车、人形机器人及三电系统等全产业链 [1][3] - 成都车展作为国内四大A级车展之一 是西部地区唯一A级车展 被称为西南车市风向标 2024年展会达成车辆订单3.36万辆 成交总额超58亿元 单车均价突破17.4万元 [3] - 截至2024年6月底 全国机动车保有量达4.6亿辆 其中成都、北京、重庆汽车保有量均超600万辆 [3] 自主品牌表现 - 中国品牌乘用车2024年7月销量达160.4万辆 同比增长21.3% 市场份额达70.1% [3] - 奇瑞、长安、比亚迪三家车企设立专馆参展 奇瑞旗下纵横序列迎来首秀 比亚迪增设"天神之眼"系统动态演示与"兆瓦闪充"技术专区 [4] - 长城汽车携六大品牌占据超4000平方米核心展区 鸿蒙智行首度集齐"五界"占据3000平方米展区 [4] - 蔚来、理想、小鹏、极氪、领克等自主品牌及造车新势力悉数参展 [4] 豪华与合资品牌动态 - 梅赛德斯-奔驰推出全新AMG CLE 53 4MATIC+敞篷轿跑车及全新纯电CLA 宝马首次在国内展出BMW M3 E46 GTR官方复刻涂装版 [5] - 一汽奥迪A5L迎来上市后首次亮相 进口现代旗舰SUV新一代帕里斯帝开启预售 [5] - 上汽通用别克发布全新高端新能源子品牌"至境" 上汽大众新凌渡L正式上市 [5] 技术创新展示 - 小鹏AI机器人Iron首次公开亮相 具备车内设备控制及车外行李搬运、充电对接等功能 [6] - 宁德时代展出24V重卡起驻一体蓄电池及骁遥双核电池 [6] - 汽车产业边界被打破 "交通工具"与"智能终端"融合成为下一个十年重要趋势 [6]

公司战略与产品规划 - 公司目标在2026年内推出面向工业和商业场景的人形机器人 [1] - 第五代机器人将搭载图灵芯片，提升端侧算力，采用强化学习小模型和分段式端到端技术 [1] - 通过VLA架构复用物理世界基座模型和云端AI基础设施，提升机器人智能水平 [1] - 公司2020年收购深圳多够机器人技术公司并成立鹏行智能，布局机器人赛道 [1] - 2023年10月发布首款双足人形机器人PX5，2023年11月发布第四代机器人Iron [1] - Iron机器人采用1:1仿生设计，搭载自研3000T算力图灵AI芯片和720°无死角鹰眼视觉系统 [1] - 公司计划2026年实现Iron机器人工业化量产，目前已在广州工厂实训落地 [1] 行业动态与竞争格局 - 人形机器人与智能汽车在软硬件领域有共通点，特斯拉、广汽、长安、小米等车企纷纷布局该领域 [2] - 华龙证券研报认为人形机器人产业进入"技术突破→量产降本→场景渗透"黄金周期，或成2025年核心投资主线 [2] 财务表现与运营数据 - 公司一季度营收158亿元，同比增长141.5% [2] - 一季度净亏损6.6亿元，同比收窄51.8%（上年同期亏损13.7亿元） [2] - 一季度汽车交付量9.4万辆，同比增加330.8% [2] - 预计二季度交付量10.2万-10.8万辆，同比增加237.7%-257.5% [2] 资本市场反应 - 公司港股5月22日上涨6.71%至82.75港元/股 [3]

行业数据与市场表现 - 2025年4月第2周乘用车销量35.1万辆，同比+13.1%，环比+4.0%；新能源乘用车销量18.5万辆，同比+27.2%，环比+9.9%；新能源渗透率52.8%，环比+2.8pct [2] - 汽车板块本周下跌0.39%，表现弱于沪深300（+1.45%），细分板块中汽车服务（+2.18%）、商用载货车（+2.09%）领涨，乘用车（-0.29%）、汽车零部件（-0.76%）下跌 [3] - 3月250cc以上摩托车销量8.8万辆，同比+68.4%，其中内销4.6万辆（同比+46.2%），出口4.2万辆（同比+101.2%） [23][24] 上海车展与新车动态 - 2025上海车展主题为"拥抱创新共赢未来"，华为推出尊界S800/问界M8/享界S9三款车型覆盖30-100万元市场，小鹏G7、理想i8、零跑B10等聚焦高阶智驾 [5][11] - 比亚迪汉L/唐L搭载"天神之眼"智驾系统（激光雷达+双Orin-X），方程豹钛3主打硬派设计；吉利银河星耀8、极氪9X基于雷神EM-P混动与Thor芯片 [5][11] - 本周重点新车包括极氪007 GT（20.29-23.29万元）、小鹏X9改款（35.98-41.98万元）、问界M8增程版（35.98-44.98万元） [6][65] 智能化与电动化趋势 - 比亚迪开启智驾全系标配，推动高阶智驾向10-15万元主流市场渗透，2025Q1小鹏/零跑/比亚迪/吉利业绩预计表现突出 [6][14] - 特斯拉Optimus人形机器人研发加速，应用端聚焦超级工厂场景，成本端借鉴车端降本经验，软件端通过大模型提升泛化能力 [17][18] - 华为鸿蒙智行新增"尚界"品牌，与上汽合作首款车将于2025年秋季亮相，定位高端智能电动车 [62] 政策与产业链动向 - 以旧换新政策将国四燃油车纳入补贴范围，新能源车单车补贴2万元，燃油车1.5万元，预计拉动乘用车需求 [12][38] - 轮胎行业半钢胎开工率80.35%（近10年高位），全钢胎开工率66.45%，海外需求旺盛带动出口增长 [50][52] - 拓普集团计划在泰国投资3亿美元建厂，加速全球化布局；宁德时代H股上市获港交所初步审核通过 [66][60] 投资组合与推荐标的 - 乘用车推荐比亚迪/吉利/小鹏/赛力斯/理想，零部件推荐拓普集团/伯特利/新泉股份，机器人推荐拓普/伯特利/爱柯迪 [7][15][22] - 摩托车推荐春风动力（3月市占率29.5%），轮胎推荐赛轮轮胎/森麒麟，重卡推荐中国重汽 [8][25][28]