公募基金年末业绩与操作分化 - 截至12月3日，已有数据的4686只主动权益基金11月以来平均收益率为-2.67%，区间首尾业绩差距仅26个百分点，较10月的31.48个百分点及前三季度每月平均近50个百分点的涨跌幅显著收窄 [3] - 多只年内收益率超50%的绩优产品单月振幅环比明显收窄，市场推测基金经理已实施调仓操作 [3] - 以11月21日为例，当日上证指数下跌2.45%，申万电子指数跌4.58%，而年内回报超53%的汇安行业龙头A仅下跌0.72%，其前十大重仓股中有8只当日跌幅超3%，净值与持仓表现偏离印证了四季度仓位调整 [4] 绩优基金防御操作与次新基金积极建仓 - 部分基金经理在四季度启动防御性操作，包括适度降低股票仓位、进行高切低的结构调整，并减持短期估值偏高的成长板块以加强回撤控制 [4] - 截至12月4日，有223只主动权益类基金处于暂停大额申购状态，其中28只单日申购限额不超过1万元 [5] - 具体案例：年内业绩翻倍的景顺长城稳健回报自11月17日起暂停500万元以上申购；平安匠心优选A、南方核心科技一年持有A等年内回报约40%的产品近一月内相继限购；中欧红利优享A等产品将单日限额从50万元进一步降至1万元 [5] - 四季度以来成立的69只主动权益类产品中，近九成出现净值波动，表明已进入实质性建仓阶段，但节奏差异导致业绩分化 [5] - 具体案例：平安资源精选A（10月13日成立）建仓迅速，累计回报达8.49%；而中金进取回报A与平安新能源精选A受11月市场震荡影响，累计跌幅分别为8.89%和9.12% [6] 机构对跨年市场走势与布局方向的展望 - 多家机构认为短期震荡不改上行趋势，下跌空间相对有限，跨年布局窗口正在打开 [7] - 招商证券分析师认为，市场在经历三个月震荡蓄势后，选择向上突破发动跨年行情的概率较高，12月容易形成各路增量资金共振 [7] - 南方基金宏观策略部对权益市场维持战略性看好，认为估值水平中性、基本面修复、流动性良好及政策呵护均有助于A股走强 [8] - 在科技制造方向，有观点认为当前科技板块行情或已进入调整中后段，20%的回调幅度已具备一定配置性价比，中期趋势向上需等待产业端进展缓解对AI投资回报率的担忧 [9] - 配置策略上，机构重点关注高景气的泛科技行业、供需格局改善的材料和中游制造环节，同时认为部分消费品估值消化较充分或出现左侧布局机会，红利风格在绝对收益角度有较高胜率 [8] - 价值风格方面，因年末资金介入意愿相对平淡，配置上需兼顾价值板块以平衡波动，同时关注国内政策加码 [8] - 对于消费行业，有观点认为短期仍在业绩磨底期，但股价已较多反映悲观预期，部分如休闲食品、白电等传统消费品种的股息率体现出性价比，在年末估值切换行情背景下或呈现超额收益 [9]

跨年布局的"前哨战"：震荡是风险还是机会？ 除主动调仓外，实施限购已成为绩优基金在年末时段管理规模、保护既有持有人利益的常规操作。 Wind数据显示，截至12月4日，目前有223只主动权益类基金产品处于暂停大额申购的状态。其中，28 只产品的单日申购限额不超过1万元，严防大规模资金涌入稀释业绩。 其中，年内已实现业绩翻倍的景顺长城稳健回报，自11月17日起暂停500万元（不含）的单日单个账户 单笔申请。平安匠心优选A、南方核心科技一年持有A等年内回报在40%的产品，也在近一个月内相继 发布限购公告。 随着年内行情步入尾声，公募基金的年末"答卷季"却上演了截然不同的剧情。 一方面是部分绩优基金态度趋于谨慎，通过主动调仓与严格限购锁定全年收益，净值波动显著收窄；另 一方面是次新基金则积极建仓，展现出"倒车接人"的进攻姿态。 这一攻守分化的格局，凸显了机构投资者对后市短期判断的战略分歧，也使得年末的市场博弈更趋复 杂。有人降仓、调仓控制回撤，亦有人直言"下跌正酝酿买入窗口"。随着全年业绩冲刺进入最后阶段， 震荡之中藏着哪些确定性布局密码？ 年末攻防显分化 Wind数据显示，截至12月3日，在已有数据的4686只主动 ...

在当下火热的权益市场中，如何真正地检验一家公募基金公司的核心投研能力？是能够精准捕捉不同板 块的结构性行情？是基金整体的业绩表现优异？还是底层投研机制和平台的建设？ 其中，均衡风格的王华、张淼、张晓泉，擅长在不同环境中配置不同比例风格资产。该三位基金经理今 年通过适时加仓创新药、军工、周期等板块，较好地实现了业绩兑现，其代表产品平安兴鑫回报、平安 匠心优选A、平安研究优选A近一年分别录得80.22%、74.7%、62.4%。 平安基金给出了自己的答案——从人工智能、机器人、创新药、新消费等主题赛道的精准捕捉，到全市 场选股中各类投资风格的多点开花。平安基金旗下成立1年以上的53只主动权益型基金中，近一年收益 率超50%的基金（32只）占比六成，收益率超30%的基金（43只）占比八成！ 在这份惊艳市场的"绩优答卷"背后，是平安基金权益投资近年来持续践行的"四真"投研一体化机制作为 支撑，通过"真机制、真团队、真人才、说真话"，构建"业绩可归因、策略可复制、人才可持续"的专业 投研平台，为投资者带来长期稳健的投资回报。 "主题赛道+全市场选股"业绩爆发 在今年一季度和二季度的结构性行情中，平安基金已有周思聪、张荫 ...