公司业绩表现 - 上半年收入同比增长12.3%至18.2亿元 [1] - 经调整净利润同比增长71.3%至4.7亿元 [1] - 上调2025年经调整净利润预测11%至9亿元 [1] - 上调2026年经调整净利润预测10%至12亿元 [1] 业务战略调整 - 公司主动收缩化妆品供应链业务以聚焦影像核心赛道 [1] - 高毛利订阅业务占比提升是利润增长主因 [1] 股东回报政策 - 公司过去按经调整净利润的40%进行年度分红 [1] - 计划将分红改为中期加年度两次派发 [1] - 新分红方案需经特别股东大会通过 [1] 市场评级与估值 - 中金维持对公司“跑赢行业”评级 [1] - 上调目标价50%至10.8港元 [1] - 新目标价相当于预测明年经调整市盈率36倍 [1]