白银价格表现 - 北京时间10月23日欧盘时段，现货白银交投于49.26美元/盎司，当日开盘于48.43美元/盎司，最高上探49.31美元/盎司，最低触及47.88美元/盎司 [1] - 同期白银相关品种价格显示，白银t+d为11463元/千克，纸白银为11.288元/克，沪银主力为11467元/千克 [2] 技术面分析 - 白银价格早盘小幅上涨，关键支撑位见于47.80美元，看涨势头因相对强弱指标出现积极信号而加剧 [5] - 价格仍处于EMA50下方，形成负面压力，阻碍短期可持续复苏，短期内以急剧看跌修正波为主导 [5] - 白银多头下一上行目标是推动价格收于50.00美元关键技术阻力位上方，空头下一下行目标是将价格压至45.00美元关键支撑位下方 [5] - 第一阻力位见于隔夜高点48.65美元，进一步阻力位为49.00美元，第一支撑位见于隔夜低点46.82美元，进一步支撑位为46.00美元 [5] 宏观经济与政策背景 - 市场关注美联储金融监管副主席鲍曼作证词陈述与美联储理事巴尔发表讲话 [1] - 美国9月核心CPI月率预计再次达到0.3%，四舍五入后可能显示为0.4%，9月整体和核心CPI年率预计均接近3.0%，比美联储2.0%的目标高出整整一个百分点 [3] - 对美联储而言，通胀水平可能不如变化的方向令人担忧，在关税全部影响转嫁给消费者之前，通胀率更可能上升而非下降 [3] - 美联储官员近期失去了访问由薪资处理公司ADP提供的就业数据的途径，该数据集覆盖美国20%的私营部门劳动力，此前美联储能在约一周延迟后获得此数据 [3] - 在美联储理事沃勒8月末发表讲话引起公众关注后，ADP停止了向美联储提供这些数据 [4]

市场行情数据 - 北京时间10月9日欧盘时段，现货白银交投于49.49美元/盎司，当日开盘于48.88美元/盎司，最高触及49.51美元/盎司，最低触及48.42美元/盎司 [1] - 同期白银相关品种价格包括：白银t+d报11179元/千克，纸白银报11.338元/克，沪银主力报11169元/千克 [2] 美联储政策动向 - 美联储9月会议纪要显示，多数官员认为在今年剩余时间里进一步放松货币政策可能是合适的，但官员们对未来利率水平存在分歧 [3] - 在19名参会官员中，略多于半数预计2025年至少还会有两次降息，而有7名官员预计今年不会再有进一步降息 [3] - 投资者普遍预计美联储将在10月的下次会议上再次降息25个基点 [3] - 美联储官员威廉姆斯表示支持今年进一步降息，其理由围绕已出现裂痕的劳动力市场展开，月度就业增长放缓值得关注 [3][4] 白银价格技术分析 - 白银价格在早盘交易中上涨，交易高于EMA50，并在短期主要看涨趋势的主导下运行 [4] - 技术分析显示，若价格稳步突破49.55美元并站上50.00美元心理关口，可能进一步上探50.50–51.00美元区间 [4] - 下方48.50美元为关键支撑位，若被跌破则可能回落至48.00美元甚至47.50美元附近 [4]

市场行情 - 现货白银最新价为46.03美元/盎司，当日开盘于46.90美元/盎司，最高触及47.16美元/盎司，最低触及46.00美元/盎司 [1] - 白银t+d价格为10848元/千克，纸白银价格为10.524元/克，沪银主力价格为10918元/千克 [2] 基本面驱动因素 - 美国政府停摆风险加剧，副总统JD Vance表示政府必然会停摆，美国劳工统计局计划在停摆期间暂停发布所有经济数据 [3] - 俄罗斯军方分析美国向乌克兰提供战斧巡航导弹的可能性，认为此举可能引发局势急剧升级，地缘政治风险使白银受益 [3] - 世界白银协会预计2025年全球白银市场将连续第五年出现供应缺口，需求将超过供应逾1亿盎司，库存消耗加速 [4] - 太阳能光伏市场的强劲需求导致白银处于持续的实物短缺状态 [4] 技术面分析 - 白银短期主要看涨趋势占主导地位，交易在主要趋势线和次要趋势线上方，且价格高于EMA50 [5] - 相对强弱指标出现积极重叠信号，价格成功摆脱超买状况，为近期实现更多收益开辟道路 [5] - 关键支撑位在46.00美元，若跌破可能进一步下探45.30美元至45.25美元的水平支撑，以及45.00美元的心理关口 [5]

地缘政治与外交动态 - 美国总统特朗普表示以色列总理内塔尼亚胡已接受加沙和平计划 非常接近达成协议结束加沙地带冲突 [1] - 特朗普称若哈马斯接受加沙和平计划 将要求释放所有人质 [1] 美国财政政策与政府运作风险 - 美国总统特朗普就避免政府停摆与两院领导人会面磋商 [1] - 参议院民主党领袖舒默称与特朗普存在巨大分歧 政府是否停摆由共和党决定 [2] - 众议院民主党领袖杰弗里斯表示民主党不会支持损害医疗保健的共和党法案 [3] - 众议院议长约翰逊希望留出更多时间进行谈判 副总统万斯称会谈坦诚 不应因分歧导致政府停摆 [3] - 若国会在周二结束前无法达成预算协议 许多联邦部门运作将暂停 非核心岗位雇员将被迫休假或解雇 [3] - 政府停摆将导致一系列经济数据延迟发布 包括劳工统计局10月3日的非农就业报告、消费者价格指数、人口普查局的零售销售及新屋开工数据 [3] 黄金市场行情与驱动因素 - 受美国政府停摆风险影响避险情绪高涨 国际现货黄金9月29日开盘大涨 站上3800美元后加速 日内大涨接近80美元 日线收盘于3833美元附近 [4] - 国际白银最高触及47.17美元 国内沪金主力站上860元关口 最高达876.82元每克 沪银主力突破11000元每千克大关 达11008元每千克 [4] - 影响黄金的主线包括美联储10月份降息预期、美国政府停摆风险、全球地缘局势及特朗普即将实施的行业税收 推动大量资金进入黄金市场 [5] - 黄金从早盘3760美元区域企稳后快速大涨 刷新历史新高至3851.9美元 已抵达第一目标3850美元 下一目标关注3880美元区域及3900美元大关 [5] - 黄金继续大阳线突破加速上行 多头强势 若美国政府停摆将刺激黄金进一步上扬 若停摆危机解除则需关注周内非农就业数据对美联储利率决议的参考意义 [7] - 黄金日内关键支撑位于3825区域之上 跌落则关注3805~3800区域支撑 上方进一步目标为3875~80区域及3900美元大关 [7] - 黄金多头风险在于短期内涨幅过快及国庆长假 但涨幅大并非看空理由 国内休市后不宜追涨 在明显信号前尽量不参与空头 [9] 白银市场行情与展望 - 国际白银和国内白银继续新高 白银正处于超级大牛市的路上 为后市多头蓄积力量 [10] - 白银日内短线预计高位强势震荡 重点支撑位于46.4~46区域 之上保持多头思路 [10] - 国内沪金银和融通金在国庆长假期间长时间休市 建议规避风险不要持仓过节 以防国际市场上演极端行情 [10]

白银价格表现 - 北京时间9月29日欧盘时段，现货白银交投于46.92美元/盎司，当日开盘于46.07美元/盎司，最高上探47.17美元/盎司，最低触及45.92美元/盎司 [1] - 同期白银相关品种报价为：白银t+d 10878元/千克，纸白银10.741元/克，沪银主力10939元/千克 [2] 宏观经济与政策背景 - 美国8月核心PCE物价指数同比增长2.9%与前值一致，环比增长0.2%低于前值的0.3%，整体PCE物价指数环比上涨0.3%，同比涨幅升至2.7% [3] - 9月份美国消费者信心指数为55.1，较8月份下降约5%，消费者预期指数从8月的55.9降至51.7 [3] - 据CME"美联储观察"，美联储10月维持利率不变的概率为10.7%，降息25个基点的概率为89.3%，12月累计降息50个基点的概率为64.9% [3] - 美国政府的停摆风险以及可能延迟9月份工资报告等关键数据，增加了白银的避险需求 [3] 技术分析与交易策略 - 从日线图看，白银已连续多日收涨，短期均线呈多头排列，价格站上46美元整数关口，RSI指标显示略微进入超买区域但未出现回调信号 [4] - 日内交易策略以低多为主，支撑位关注45.50和45.00，阻力位在47.00及48.00整数关口，若突破有望进一步测试历史高点 [4][5] - 若价格跌落46~45.8区域，则短线走势可能回落，进一步支撑关注44.5~45以及43美元区域 [4]

市场行情表现 - 美元指数交投于97 74附近，上周五上涨0 30%收报97 66 [1] - 现货白银当前交投于43 13美元/盎司附近，上周五收报43 07美元/盎司，单日上涨3 05% [1] - 白银t+d交投于10193元/千克附近，沪银主力交投于10250元/千克附近 [1] - 现货黄金上周五上涨1 10%报3684 36美元/盎司，现货铂金收涨1 64%报1406 15美元/盎司，现货钯金收跌0 77%至1153 00美元/盎司 [1] 白银市场动态 - 白银市场上周开盘于42 17美元/盎司，周内最低触及41 1美元/盎司，最高触及43 095美元/盎司，周线收于43 049美元/盎司 [5] - 周线收出一根下影线极长的锤头形态，技术分析观点为今日回踩低多，目标位看43 1、43 3和43 5美元/盎司 [5] - SLV白银ETF持仓量为15205 14吨，较前一交易日持平 [2] - 9月19日白银T+D延期补偿费支付方向为多付空 [2] 宏观政策与事件 - 美国众议院通过的共和党拨款法案在参议院未获通过，美国政府关门风险再次上升 [3] - 美联储理事米兰认为未来几个月将继续降息，并将努力说服其他政策制定者更快降息 [3] - 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示今年再降息两次是合适的，若劳动力市场疲软可更快降息 [3] - 今日基本面关注纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话 [1]

贵金属价格表现 - 9月18日国内贵金属期货全线下跌，沪金主力报价824.54元/克，跌幅1.70%，沪银主力报价9823.00元/千克，跌幅2.06% [1] - 国际贵金属期货全线下跌，COMEX黄金报价3670.30美元/盎司，跌幅0.66%，COMEX白银报价41.65美元/盎司，跌幅0.82% [1] - 沪金主力当日交易区间为823.96元/克至839.00元/克，COMEX黄金交易区间为3667.30美元/盎司至3705.60美元/盎司 [2] 市场驱动因素 - 美联储于周四凌晨如期降息25个基点，点阵图显示九人预计今年内再降息两次，比6月点阵图增加一次降息 [3] - 美联储声明、经济预测及主席鲍威尔讲话之间存在矛盾，鲍威尔将降息定义为"风险管理"，市场解读为鹰派立场 [3] - 美联储降息后美债收益率大幅波动，10年期收益率一度跌至4%下方，随后因鲍威尔发言大涨6.3基点，美元指数一度跌破96关口后反弹近80点 [3] 价格走势分析 - 9月17日COMEX黄金盘中大幅波动并收跌0.82%至3694.6美元/盎司，盘中自高位下挫超60美元 [4] - 国内SHFE金夜盘高位震荡，报收832.64元/克，跌幅0.76% [4] - 鉴于鲍威尔讲话偏鹰，短期金价冲高动能弱化，价格或延续高位整理态势 [4]

贵金属期货价格表现 - 国内沪金主力合约报价840.86元/克 涨幅1.00% [1] - 国内沪银主力合约报价10109.00元/千克 涨幅0.81% [1] - COMEX黄金报价3726.50美元/盎司 涨幅0.19% [1] - COMEX白银报价43.20美元/盎司 跌幅0.01% [1] - 沪金主力日内最高触及842.20元/克 最低833.14元/克 [2] - 沪银主力日内最高触及10152.00元/千克 最低10002.00元/千克 [2] 市场驱动因素 - 美国9月纽约联储制造业指数录得-8.7 远低于预期值5和前值11.9 [3] - 美元持续走弱 美债收益率普遍下跌超2个基点 [3] - 市场普遍预期美联储将降息25个基点 [4] - 若实际降息幅度超预期或点阵图释放更鸽派信号 金价可能创新高 [4] 技术走势分析 - COMEX黄金前日收盘3719.5美元/盎司 涨幅0.90% [4] - 国内SHFE金夜盘高开高走 收盘839.08元/克 涨幅0.78% [4] - COMEX黄金日内交易区间3711.80-3728.40美元/盎司 [2] - COMEX白银日内交易区间42.84-43.23美元/盎司 [2] 宏观市场环境 - 纳斯达克100指数创2023年以来最长连涨纪录 [3] - 标普指数 纳指科技指数和半导体指数均创收盘历史新高 [3] - 市场注意力集中于美联储降息路径和人工智能热潮 [3] - 制造业数据与非农数据 初请失业金人数形成相互验证 [3]

中美经贸关系 - 中美双方就TikTok问题、减少投资障碍及促进经贸合作达成基本框架共识 [1] 美联储人事与政策 - 美国上诉法院拒绝特朗普解雇美联储理事丽莎库克的请求 为美联储成立以来首次 [2] - 特朗普提名的美联储理事候选人米兰在参议院获得足够确认票数 将参与本周利率决策 [2] - 市场普遍预计美联储将在北京时间9月18日凌晨降息25个基点 [2] 经济数据表现 - 美国9月纽约联储制造业指数录得-8.7 远低于预期和前值 指数低于零表明行业活动收缩 [2] 黄金市场行情 - 国际黄金突破历史新高3674美元后继续上涨 最高触及3689美元 周线实现四连阳 [2] - 国内沪金主力创历史新高 最高突破842元 沪银主力续创上市新高 最高逼近10200元/千克 [2] - 黄金大涨主因纽约联储制造业数据表现疲弱强化降息预期 [4] - 技术面显示3660区域为关键支撑位 跌破则看向3640-35区域 阻力位关注3695-3700及3710-15区域 [6]

地缘政治与外交动态 - 以色列总理提出清除哈马斯领导层是实现加沙停火的关键条件 [1] - 俄罗斯无人机进入波兰领空引发国际关注 特朗普要求北约停止购买俄罗斯石油并实施制裁 [1] - 中美双方在西班牙马德里举行经贸问题会谈 [1] 央行政策与利率决议 - 本周迎来多国央行利率决议 包括日本/英国/加拿大/巴西/南非/挪威央行 [1] - 美联储将于北京时间9月18日凌晨公布利率决议 市场普遍预期降息25个基点 [1] - 需重点关注美联储未来利率路径/经济预期/点阵图及鲍威尔新闻发布会讲话 [1] 黄金市场表现 - 黄金周线连续4周收阳 累计上涨360余美元至3674美元后进入高位震荡 [2] - 国际白银创年度新高至42.5区域 国内沪金主力突破840创历史新高 [2] - 沪银主力持续创新高 目前徘徊于1万关口 [2] 黄金技术面分析 - 短期运行区间为3612-3674美元 关键阻力位3660区域 突破后将挑战3688-3692及3715-3720区域 [3][5] - 重要支撑位在3612区域 下破将考验3580中期关键位置 [5] - 4小时图显示3660区域压制比3674更重要 该位置决定多头延续性或阶段性见顶 [5] 日内交易策略 - 早盘探底上涨 预计日内震荡运行 阻力位关注3657-3660区域 支撑位3625及3612区域 [7] - 操作建议以关键阻力位逢高做空 依托支撑位做多 避免追涨杀跌 [7] - 沪金银及融通金操作策略跟随国际黄金走势 [7]