沪银主力合约价格表现 - 截至2026年2月6日当周，沪银主力合约收盘价为18799.0元/千克 [1] - 全周累计涨跌幅为-24.30%，价格出现大幅下跌 [1] - 当周价格波动剧烈，最高价达26780.0元/千克，最低价触及17900.0元/千克 [1] 沪银主力合约价格数据详情 - 2026年2月2日至2月6日，沪银主力合约价格从24832.0元/千克下跌至18799.0元/千克 [3] - 近一周交易日内，价格呈现显著下跌趋势，其中2月5日单日价格较前一日下跌约3256元/千克 [3] - 近一周交易均价为21768.60元/千克，高于当周收盘价 [1][3]

白银期货市场行情 - 2月3日沪银主力合约收盘价为21446元/千克，当日大幅下跌16.71% [1] - 当日沪银主力合约成交量为931,055手，持仓量为226,336手 [1] - 沪银期货价格一度触及跌停，现货价格亦大幅下跌 [5] 市场结构与情绪 - 白银价格远期呈现贴水结构，显示市场情绪仍然存在 [5] - 沪银溢价大幅收敛至2300元/克，表明国内市场情绪明显降温 [5] - 尽管溢价收敛，但当前溢价率仍超过10% [5] - 机构观点认为银价跌幅已企稳并有反弹趋势，但高位波动率极大 [5] 宏观经济与政策事件 - 美国ISM制造业PMI上月回升至52.6，为12个月来首次站上50荣枯线，亦是自2022年8月以来的最高水平，此前该指数已连续10个月处于收缩区间 [1] - 受政府部分“停摆”影响，美国劳工统计局推迟了原定于周五公布的就业报告 [1] - 美联储官员博斯蒂克表示经济具有韧性而通胀仍处于高位，并预计2026年不会降息 [3] - 前总统特朗普表示对美联储主席鲍威尔的调查应进行到底 [2] 国际贸易与地缘政治 - 特朗普宣布与印度达成贸易协议，对等关税将从25%降至18% [1] - 根据协议，印度将降低贸易壁垒，并购买价值超过5000亿美元的美国产品 [1] - 印度将停止购买俄罗斯石油并转而购买美国石油，还可能购买委内瑞拉石油 [1] - 白宫表示将取消因印度购买俄油而加征的25%关税 [1] - 据悉伊朗总统已下令开启与美国的核问题专项谈判，双方特使与外长将于2月6日在土耳其会晤 [4] 机构操作建议 - 机构对沪银2604合约给出的操作建议为在20600至23700元区间内进行操作 [5]

市场行情与价格动态 - 北京时间2月2日亚盘时段，美元指数交投于97.171附近，现货白银开盘于80.27美元/盎司，目前交投于80.26美元/盎司附近，白银t+d交投于23420元/千克附近，沪银主力交投于24832元/千克附近 [1] - 上周五（1月30日）美元指数上涨1.02%，收报97.136，现货白银收报84.63美元/盎司，下跌26.93% [1] - 上周五现货黄金盘中一度暴跌12%至4680美元一线，创1983年以来最大单日跌幅，单日振幅近770美元，最终下跌9.01%，报4894.49美元/盎司 [1] - 上周五现货白银一度重挫35%至73美元一线，创下有记录以来最大单日跌幅，现货铂金收跌17.92%，报2164.50美元/盎司，现货钯金收跌16.91%，至1664.76美元/盎司 [1] - 白银市场1月初开盘在71.182美元/盎司，上周四创下121.794美元/盎司的历史新高后出现获利了结，周五最低触及73.284美元/盎司，月线最终收于84.619美元/盎司 [6] 关键事件与政策动向 - 特朗普宣布提名凯文·沃什出任美联储主席，并称要求沃什降息不合适，降息无需白宫施压，预期其将推动降息 [2] - 白宫经济委员会主任哈塞特表示，白宫有信心沃什提名会迅速获得确认 [2] - 货币市场押注美联储今年将累计降息超过两次、每次25个基点 [2] - 美联储主席提名人沃什被爆卷入爱泼斯坦案，美商务部长卢特尼克被曝曾前往爱泼斯坦私人岛屿 [4] - 美国民主党参议员沃伦表示，在特朗普停止美联储调查之前，任何共和党人都不应同意推进沃什的提名 [4] 美联储官员观点 - 美联储博斯蒂克表示，美联储现在无需降息，应该在利率问题上更加耐心 [4] - 美联储沃勒指出，当前利率区间为3.50%-3.75%，而中性利率可能在3%左右 [4] - 美联储穆萨莱姆认为，进一步降息并不可取，当前政策已属中性，经济无需刺激 [4] 市场数据与操作 - 1月30日SLV白银ETF持仓为15523.36吨，较前一交易日持平 [2] - 1月30日延期补偿费支付方向为：Ag(T+D)—空付多 [2] - CME上调了金银铂钯期货保证金比例 [5] - 技术分析指出，白银月线以一根上影线极长的类倒锤头形态收线，2月行情有回落需求，操作建议本周95空止损95.5，目标看86和80，跌破看78.7和76和75，跌破看73和70离场反手多 [6] 地缘政治与贸易 - 特朗普认为即将就古巴达成一项协议，且指出格陵兰岛谈判已展开，认为协议已基本达成 [3] 今日关注的经济数据与事件 - 今日基本面关注美国将公布的1月标普全球制造业PMI终值与美国1月ISM制造业PMI [1] - 其他需关注的数据包括：日本央行审议委员意见摘要、中国1月RatingDog制造业PMI、英国1月Nationwide房价指数月率、瑞士12月实际零售销售年率、法国1月制造业PMI终值、德国1月制造业PMI终值、欧元区1月制造业PMI终值、英国1月制造业PMI终值 [7][8] - 次日01:30美联储博斯蒂克将发表讲话 [8]

市场行情与价格表现 - 北京时间1月29日亚盘时段，现货白银交投于117.34美元/盎司附近，白银t+d交投于29724元/千克附近，沪银主力交投于29652元/千克附近 [1] - 1月28日，现货白银收报116.61美元/盎司，当日上涨3.99% [1] - 1月28日，现货黄金上涨4.54%，报5414.32美元/盎司，盘中首次突破5400美元/盎司 [1] - 1月28日，现货铂金收涨2.07%，报2704.65美元/盎司；现货钯金收涨6.48%，报2055.00美元/盎司 [1] - 白银市场1月28日行情剧烈波动，日线最低触及110.398美元/盎司，最高触及117.478美元/盎司，最终收于116.802美元/盎司 [2] 资金流向与市场情绪 - 1月28日，全球最大白银ETF SLV持仓量为15636.12吨，较前一交易日减少211.42吨 [1] - 1月28日白银延期合约Ag(T+D)的延期补偿费支付方向为“空付多” [1] - 投资者继续涌向贵金属，推动黄金和白银价格上行 [1] 宏观经济与政策动态 - 美联储1月议息会议决定维持利率在3.5-3.75%区间不变 [1] - 美联储官员米兰和沃勒支持降息25个基点 [1] - 美联储主席鲍威尔重申利率处于中性区间上端，政策没有预定路线，并表示如果关税通胀触顶后回落，即表明可以放松政策 [1] - 美国财长贝森特表示，美国长期奉行强势美元政策，绝对没有干预日元 [2] - 美国总统特朗普对标普500指数首次触及7000点表示欢迎 [2] 地缘政治事件 - 美国总统特朗普警告对伊朗下一次袭击将更严重，称后者时间不多了 [2] - 伊朗常驻联合国代表团回应称，伊方愿在相互尊重基础上与美国对话 [2] 技术分析与交易观点 - 白银日线以一根下影线长于上影线的大阳线收线，技术上依旧有看多需求 [2] - 交易点位建议：下方37.8、38.8、50.75和52.7的多单减仓后止损跟进在100，今日113多止损112.7，目标看115、116、117和118.5 [2] 近期重要经济数据日程 - 1月29日将公布美国至1月24日当周初请失业金人数及11月贸易帐 [1] - 其他待公布数据包括：瑞士12月贸易帐、欧元区1月工业及经济景气指数、美国11月工厂订单月率、美国11月批发销售月率、美国至1月23日当周EIA天然气库存 [2][4]

核心观点 - 白银价格在美联储利率决议前夕获得支撑并呈现积极上涨趋势 主要受美元走弱、政策不确定性带来的避险需求以及技术面看涨信号推动 短期目标看向122.00美元/盎司阻力位 [1][3][4] 市场行情与价格 - 北京时间2026年1月28日欧盘时段 现货白银交投于113.93美元/盎司 当日开盘于112.14美元/盎司 最高触及116.10美元/盎司 最低下探110.65美元/盎司 [1] - 同期其他白银品种报价为：白银T+D 29320元/千克 纸白银25.381元/克 沪银主力29219元/千克 [2] 基本面驱动因素 - 美元指数跌至2022年2月以来最低点 为以美元计价的商品资产如白银提供了支撑 [3] - 市场对美国政策不确定性（包括关税威胁）及“发卖美国”的叙述感到担忧 这主导了市场情绪并支持贵金属上涨 [3] - 对美联储独立性的担忧可能提升避险需求 进而利好银价 [3] - 美联储预计将在2026年1月28日的政策会议上维持利率不变 此前在2025年底已连续降息三次 市场将密切关注其新闻发布会以寻找经济前景和利率路径的线索 [3] 技术分析与交易策略 - 白银价格近期上涨 一度成功冲击115.00美元/盎司阻力位 价格持续位于EMA50上方 强化了短期上涨趋势的稳定性 [4] - 相对强弱指标持续传递积极信号 价格沿关键小看涨趋势线波动 反映了坚实的多头动能 [4] - 银价下一目标为122.00美元/盎司阻力位 预计交易区间介于107.00美元/盎司支撑和122.00美元/盎司阻力之间 [4] - 未来走势存在两种可能路径：一是突破历史新高117.7美元/盎司后继续拉升至129-133美元/盎司区域然后下跌 或在突破后于该区域下方即转向 二是若无法突破117.7美元/盎司并向下破位100-103美元/盎司区域 则将开启调整 [4]

市场行情与价格表现 - 北京时间2026年1月26日欧盘时段，现货白银最新价为109.61美元/盎司，当日开盘于104.32美元/盎司，最高上探110.06美元/盎司，最低触及103.26美元/盎司 [1] - 同期其他白银品种报价为：白银T+D 27520元/千克，纸白银24.498元/克，沪银主力27207元/千克 [2] - 美元指数同期交投于97.121附近 [1] 基本面驱动因素 - 白银短期主要驱动因素为地缘政治紧张与美联储货币政策走向 [3] - 地缘政治方面，美伊和以伊关系再次紧张，美国林肯号航母打击舰队正前往中东，以色列多次表示打击伊朗，伊朗国内表示已做好准备，中东冲突一触即发 [3] - 货币政策方面，市场定价美联储1月29日议息会议将维持利率不变，但后续鲍威尔讲话及其他官员表态可能影响预期 [3] - 前总统特朗普表态近期或将公布新任美联储主席人选，从其执政政策目标看，美国需要低利率环境，下一任美联储主席大概率支持降息，这可能对冲当前美联储普遍的鹰派预期 [3] - 其他因素包括：美欧关系走差、美国国内因ICE执法造成平民死亡引发的持续动乱，这些因素共同对贵金属短期形成较强支撑 [3] - Pepperstone集团高级研究策略师Michael Brown指出，贵金属基本面看涨理由稳固，包括健康的储备需求、市场参与者持续寻求多元化配置以减少美元敞口的趋势，以及工业用途为白银增添助力 [4] 技术分析与交易策略 - 白银延续近期确立的上升趋势，上周先后突破96.00美元水平阻力位和100.00美元心理关口，这被视为银价多头的关键触发因素 [5] - 从70.60美元起的上升通道支持了上升趋势，且107.13美元的上边界已被突破，暗示涨势延续 [5] - MACD线在信号线之上延伸并保持在积极区域，扩大的直方图表明看涨动能在增强 [5] - 相对强弱指数(RSI)为83.57，处于超买状态并仍在上升，警告市场条件已被拉伸 [5] - 若动能降温，回调可能在接近95.26美元的上升通道底部找到支撑，而一系列更高的低点将保持看涨结构 [5]

白银价格与市场数据 - 北京时间2026年1月23日欧盘时段，现货白银最新价为98.20美元/盎司，当日开盘于96.19美元/盎司，最高上探99.36美元/盎司，最低触及96.19美元/盎司 [1] - 同期其他白银品种报价为：白银T+D 24988元/千克，纸白银21.979元/克，沪银主力24965元/千克 [2] 技术分析与交易策略 - 白银价格保持在上升的九日均线之上，五十日均线继续上升并支撑中期趋势，趋势强度通过两条均线之间扩大的差距得到确认 [4] - 14天相对强弱指数为74.66，处于超买状态，表明动能已被拉伸，可能会出现盘整或暂停，但只要价格保持在短期均线之上，上升趋势仍然完好 [4] - 若价格回调，初步需求可能出现在九日均线附近的92.42美元，若日收盘低于短期均线，则可能面临向上升通道下边界82.00美元修正的风险 [4] - 若价格进一步下跌，可能在五十日均线73.14美元附近寻找支撑，而若能保持上行，则将为突破上升通道上边界99.80美元及心理关口100.00美元打开空间 [4] 宏观事件与市场关注点 - 市场关注当晚将公布的美国1月标普全球制造业PMI初值、服务业PMI初值、密歇根大学消费者信心指数终值以及一年期通胀率预期终值 [1] - 地缘政治方面，丹麦首相表示正与美国政府合作进行格陵兰岛框架协议的谈判，并强调北约未被授权代表其进行谈判 [3] - 同时，鉴于叙利亚过渡政府开始控制该国东部和东北部地区，美国正在考虑从叙利亚完全撤出美军部队 [3]

市场行情与价格数据 - 北京时间1月22日欧盘时段，现货白银交投于94.19美元/盎司，当日开盘于93.06美元/盎司，最高上探94.37美元/盎司，最低触及90.79美元/盎司 [1] - 2026年1月22日，现货白银最新价为94.19美元/盎司，白银t+d为23380元/千克，纸白银为21.082元/克，沪银主力为23339元/千克 [2] 宏观经济与政策事件 - 美国最高法院正在审理前总统特朗普试图解雇美联储理事莉莎·库克的案件，大法官们对此持谨慎态度，认为此举可能颠覆美联储独立性并扰乱市场 [3] - 一个由两党前财政部长、美联储主席等专家组成的团体提交法庭之友陈述书，称若裁决有利于特朗普，将损害公众对美联储信心并危及其货币政策能力 [3] - 最高法院预计将在7月前对美联储理事莉莎·库克一案做出裁决 [3] 技术分析与交易观点 - 日线图技术分析显示，白银价格处于上升通道模式中，暗示持续的看涨偏向 [3] - 银价稳稳高于上升的九日指数移动平均线，强调了坚定的短期动能，短期均线的正斜率保持了看涨偏向 [4] - 中期趋势受到上升的50日指数移动平均线的强化，后者作为结构性支撑 [4] - 在上行方面，银价可能测试2025年1月20日创下的95.89美元的历史高点，随后是上升通道的上边界约98.50美元 [4] - 14天相对强弱指数为70.99，处于超买状态，维持着盘整风险，温和回调将为趋势延续打开空间 [4] - 若回调可能暂停或回调至九日指数移动平均线的90.36美元，若跌破短期均线，将暴露出上升通道下边界约81.10美元，随后是50日指数移动平均线的72.04美元 [4] 晚间关注经济数据 - 市场关注美国将公布至1月17日当周初请失业金人数、美国11月核心PCE物价指数、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国第三季度实际GDP年化季率终值与美国第三季度实际个人消费支出季率终值 [1]

市场行情与数据 - 北京时间1月22日亚盘时段，美元指数交投于98.795附近，现货白银交投于92.11美元/盎司附近，白银t+d交投于22730元/千克附近，沪银主力交投于22671元/千克附近 [1] - 1月21日，美元指数上涨0.22%收于98.767，现货白银收于93.04美元/盎司下跌1.61%，现货黄金上涨1.45%收于4831.59美元/盎司，现货铂金收跌0.12%报2478.00美元/盎司，现货钯金收跌1.87%至1841.00元/盎司 [1] - 1月21日，全球最大白银ETF（SLV）持仓为16166.1吨，较前一交易日减少56.38吨，同日白银延期合约（Ag(T+D)）的延期补偿费支付方向为“空付多” [2] - 1月21日白银市场行情剧烈波动，开盘于94.571美元/盎司，最高触及95.556美元/盎司，最低下探至90.257美元/盎司，最终收于92.95美元/盎司，日线形态为下影线极长的类锤头形态 [5] 地缘政治与宏观经济事件 - 美国总统特朗普透露与北约就格陵兰岛达成合作框架，收回对欧洲8国的关税威胁，并明确不会武力夺岛，格陵兰岛潜在协议内容为提供小块土地供美军建设基地 [2] - 瑞典最大养老基金已抛售其持有的绝大部分美国国债，出售规模约合77亿至88亿美元 [2] - 欧洲议会宣布无限期冻结欧美贸易协定审议工作 [2] - 伊朗官方宣布近期骚乱事件导致3117人死亡 [3] - 欧盟寻求改革世界贸易组织的“最惠国”原则 [4] - 美国最高法院可能拒绝特朗普罢免美联储理事库克的请求 [4] - 沙特、土耳其、巴基斯坦等8国联合声明将加入特朗普的和平委员会，德国政府拒绝加入，意大利称暂不加入 [4] 重点关注事件与数据 - 1月22日，市场关注美国将公布至1月17日当周初请失业金人数与美国11月核心PCE物价指数 [1] - 当日待定事件为欧盟紧急峰会，将讨论应对特朗普关税方案 [5] - 当日将公布的重要经济数据包括：美国至1月16日当周API原油库存、澳大利亚12月季调后失业率、英国12月公共部门净借款、英国1月CBI零售销售差值、欧洲央行12月货币政策会议纪要、美国第三季度实际GDP年化季率终值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国11月核心PCE物价指数年率及月率、美国11月个人支出月率、欧元区1月消费者信心指数初值、美国至1月16日当周EIA天然气及原油库存等 [5][6]

市场行情与价格数据 - 北京时间1月21日欧盘时段，现货白银交投于95.03美元/盎司，当日开盘于94.64美元/盎司，最高触及95.48美元/盎司，最低触及93.33美元/盎司 [1] - 同日，白银t+d价格为23228元/千克，纸白银价格为21.263元/克，沪银主力价格为23131元/千克 [2] 基本面驱动因素 - 美国总统特朗普重申在格陵兰问题上的强硬立场，并维持对部分欧盟国家加征关税的威胁，引发投资者对全球贸易环境恶化的担忧 [3] - 欧洲议会计划暂停对7月美欧贸易协议的批准程序，欧盟可能对美国商品采取反制措施，美欧贸易摩擦存在升级风险 [3] - 地缘政治不确定性增强，提升了白银等避险资产的吸引力 [3] - 市场对全球经济增长前景保持谨慎，削弱了美元作为避险资产的吸引力，疲软的美元使得白银对投资者更具吸引力 [3] - 美国劳动力市场数据表现稳健，促使市场将美联储进一步降息的时间预期推迟至2026年6月，这限制了美元的下跌空间 [3] - 市场关注2026年世界经济论坛年会，特朗普的演讲、中美欧的政策表态以及AI与财富分配议题的讨论成果，将成为影响市场预期的关键变量 [3] 技术分析与交易策略 - 在日线图上，白银价格稳稳高于82.96美元的20日指数移动平均线(EMA)，保持看涨趋势，且20日EMA的上升斜率增强了积极动能 [4] - 14日相对强弱指数(RSI)为73.38，处于超买区域，强调了强劲走势，但也可能预示着短暂的盘整 [5] - 价格与移动平均线的距离扩大，趋势延续，回调可能在上升均值附近停滞，若收盘回落至均线以下将削弱看涨结构，而持续在其上方则有利于进一步上涨 [5] - RSI在近期交易中保持高位，确认了上涨动能，向中性区域的回调将重置条件，但不会削弱整体上涨趋势 [5]