英伟达供应链管理模式变化 - 英伟达计划对下一代Vera Rubin架构AI服务器机柜代工业务采取“长臂管理”模式 [1] - 从2026年Vera Rubin平台开始，英伟达可能直接向合作伙伴供应Level-10系统，以规范机架设计并缩短产品上市时间 [1] - 英伟达或将在近期敲定水冷板供应商名单，大概率有4家企业入选 [1] 液冷技术与生态标准 - 英伟达今年下半年频繁出台电源、液冷等设计标准，可能是为明年其液冷生态制定标准并拉高水准，为明年的整机出货做准备 [1] - 液冷散热是Vera Rubin架构的核心需求，其功耗极高，液冷部分覆盖率更好，电源、存储等部分也将采用液冷 [1] - 如果英伟达采用集中采购冷板等液冷组件的方式，对供应商的产能交付和品控是极大挑战，小规模厂商进入供应链难度将大幅提升 [1] 供应链企业影响与机会 - 若能成为英伟达Level-10方案的冷板模组承包商，将获得稳定的大单 [1] - 此变化若在明年落地，将大幅提高现有供应链体系内核心企业的竞争优势及出货预期 [1] - 公司英维克已明确进入英伟达供应链，产品线全面，受益于头部集中趋势 [1] - 公司飞龙股份的液冷泵已进入英伟达供应链 [2]

财务表现与增长 - 2025年上半年营业总收入同比增长26.30% [2] - 毛利率呈现趋稳态势，预计全年保持稳定并略有回升 [3] - 电池相关业务增速持续超过公司主营业务收入增长 [5] 产品结构与业务发展 - 营收结构中增速最快的板块是动力电池配件以及新能源车电机电控和空调的热管理配件 [2] - 油箱管路业务增长明显，对营收增长产生积极影响 [2] - 为液冷热管理配套的产品覆盖电池、电机、电控及空调系统，收入占比接近一半 [7] 技术研发与创新 - 已完成UQD产品的主要性能试验验证工作，正研发配套液冷组件和系统化性能解决方案 [4] - 开发氢能源燃料电池管路、空气悬架高压管路、电机油冷管路和重卡换电冷却系统等新产品 [5] - 针对高性能PC电脑开发创新性液冷散热组件，正积极开拓应用市场 [4] - 具备大型注塑结构件、覆盖件、复合材料液冷板的生产和研发能力 [7] - 研发中心具备热力学和材料力学的模拟仿真能力 [7] 市场拓展与客户合作 - 与国内主要服务器制造商以及国际化领先热管理系统集成商建立业务联系和技术交流 [4] - 方形电池冷却组件、大圆柱电池冷却组件、船舶用管路系统、EVTOL和商用大飞机电池配件及管路系统均获得客户开发任务 [5] - 空气悬架产品已在部分客户车型上实现量产，正积极推进其他整车及空悬系统客户认证 [5] - 电池及电机电气外壳、结构件以及车身内外饰产品在新建大型注塑件工厂实现量产 [5] 组织与战略 - 2025年成立专门的电池事业部负责相关技术研发、市场开拓和项目管理工作 [5] - 主营业务与溯联智控业务具有较高相似性和互补性，工艺和技术相通性超过70% [7]