（原标题：利好！ 沪深交易所、中国结算联合发文） 【导读】沪深交易所、中国结算联合发文，合格境外投资者参与ETF期权交易合格境外投资者自10月9 日起允许参与ETF期权交易 中国基金报记者 若晖 外资机构投资中国资本市场又有利好落地。 今年6月，中国证监会发布公告称，将从2025年10月9日起允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易， 交易目的限于套期保值。 9月30日晚间，上交所通知，即日起开始受理合格境外投资者参与股票期权交易的业务办理申请，深交 所也通知称，自10月9日起开始受理合格境外投资者参与股票期权交易的业务办理申请。中国结算也同 日发布通知各结算参与人做好业务技术准备。 今年以来，中国证监会先后放宽合格境外投资者参与境内商品期货、商品期权和ETF期权等产品的限 制。此举旨在持续拓展合格境外投资者可投资范围，发挥合格境外投资者制度的优势和吸引力，便利境 外机构投资者特别是配置型资金运用适配的风险管理工具，有利于提升外资机构投资行为的稳定性，促 进其对A股的长期投资。 沪深交易所、中国结算联合发文 接受合格境外投资者委托的期权经营机构，应当勤勉尽责，加强对合格境外投资者业务申请、交易行为 的合规性管 ...

股指期权日报 | 2025-09-30 股指期权日报 股指期权市场概况 期权成交量 2025-09-29，上证50ETF期权成交量为78.82万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量为93.73万张； 中证500ETF期权（沪市）成交量为144.35万张；深证100ETF期权成交量为12.45万张； 创业板ETF期权成交量为178.77万张；上证50股指期权成交量为11.74万张； 沪深300股指期权成交量为10.64万张；中证1000期权总成交量为30.66万张。 期权PCR 上证50ETF期权成交额PCR报0.48，环比变动为-0.19；持仓量PCR报0.79，环比变动为+0.01； 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.47，环比变动为-0.16；持仓量PCR报1.08，环比变动为-0.03； 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.63，环比变动为-0.25；持仓量PCR报1.28，环比变动为-0.04 ； 深圳100ETF期权成交额PCR报0.73 ，环比变动为+0.03；持仓量PCR报1.16；环比变动为-0.02； 创业板ETF期权成交额PCR报0.59，环比变动为-0.15 ；持 ...

股指期权日报 | 2025-09-29 股指期权市场概况 期权成交量 2025-09-26，上证50ETF期权成交量为88.38万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量为106.10万张； 中证500ETF期权（沪市）成交量为149.26万张；深证100ETF期权成交量为6.92万张； 创业板ETF期权成交量为176.98万张；上证50股指期权成交量为4.38万张； 沪深300股指期权成交量为13.42万张；中证1000期权总成交量为28.25万张。 期权PCR 股指期权日报 上证50ETF期权成交额PCR报0.67，环比变动为+0.07；持仓量PCR报0.79，环比变动为-0.01； 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.63，环比变动为+0.17；持仓量PCR报1.11，环比变动为-0.04； 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.88，环比变动为+0.23；持仓量PCR报1.33，环比变动为-0.04 ； 深圳100ETF期权成交额PCR报0.70 ，环比变动为+0.31；持仓量PCR报1.18；环比变动为+0.00； 创业板ETF期权成交额PCR报0.74，环比变动为+0.31 ；持仓 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 期权成交量 - 2025年9月25日，上证50ETF期权成交量为117.72万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量为129.81万张，中证500ETF期权（沪市）成交量为227.30万张，深证100ETF期权成交量为14.49万张，创业板ETF期权成交量为195.82万张，上证50股指期权成交量为5.43万张，沪深300股指期权成交量为10.98万张，中证1000期权总成交量为22.91万张[1] - 给出各期权看涨、看跌及总成交量具体数据，如上证50ETF期权看涨成交量47.66万张、看跌成交量40.73万张、总成交量88.38万张等[20] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.59，环比变动 -0.09；持仓量PCR报0.79，环比变动 +0.01等，列出各期权成交额PCR、环比变动、持仓量PCR及环比变动数据[2][28] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报16.53%，环比变动 -1.15%；沪深300ETF期权（沪市）VIX报17.66%，环比变动 -1.33%等，给出各期权VIX及环比变动值数据[3][42]

国投期货 韩泽文 期货从业号: F03108100 投资咨询号: Z0021517 13 天 日期 标的物价格 标的涨跌幅 当月IV 次月IV 2025/9/23 3.054 0.00% 21.49% 18.43% 2025/9/24 3.072 0.59% 18.68% - 2025/9/25 3.087 0.49% 17.69% 17.20% 【50ETF】 近1年 当月IV分位数 84.80% 70.20% 63.60% 近2年 当月IV分位数 当月合约距离到期还剩 91.00% 80.90% 74.80% 近1年 次月IV分位数 61.10% - 54.00% 近2年 次月IV分位数 77.80% - 69.40% 2025年9月25日 金融期权波动率 0% 5% 10% 15% 20% 25% ATM IV(M1) ATM IV(M2) ATM IV(Q1) ATM IV(Q2) ATM IV期限结构 今日 昨日 0% 20% 40% 60% 80% 2.00 2.50 3.00 3.50 2022/9/26 2023/2/28 2023/7/26 2023/12/21 2024/5/27 2024 ...

股指期权日报 | 2025-09-24 股指期权日报 股指期权市场概况 期权成交量 2025-09-23，上证50ETF期权成交量为111.04万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量为99.62万张； 中证500ETF期权（沪市）成交量为161.88万张；深证100ETF期权成交量为14.20万张； 创业板ETF期权成交量为317.91万张；上证50股指期权成交量为6.67万张； 沪深300股指期权成交量为8.55万张；中证1000期权总成交量为35.66万张。 期权PCR 上证50ETF期权成交额PCR报0.90，环比变动为+0.04；持仓量PCR报0.74，环比变动为+0.01； 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.85，环比变动为+0.19；持仓量PCR报1.14，环比变动为+0.03； 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报1.03，环比变动为+0.33；持仓量PCR报1.33，环比变动为-0.01 ； 深圳100ETF期权成交额PCR报0.68 ，环比变动为+0.24；持仓量PCR报1.41；环比变动为+0.05； 创业板ETF期权成交额PCR报0.78，环比变动为+0.18 ；持仓 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 期权成交量 - 2025年9月22日，上证50ETF期权成交量为154.68万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量为184.03万张，中证500ETF期权（沪市）成交量为247.87万张，深证100ETF期权成交量为16.11万张，创业板ETF期权成交量为201.14万张，上证50股指期权成交量为4.80万张，沪深300股指期权成交量为18.87万张，中证1000期权总成交量为19.79万张[1] - 给出各股指ETF期权近一日看涨、看跌及总成交量具体数据，如上证50ETF期权看涨成交量64.07万张、看跌成交量46.96万张、总成交量111.04万张[20] 期权PCR - 给出各股指ETF期权的成交额PCR、持仓量PCR及环比变动数据，如上证50ETF期权成交额PCR报0.86，环比变动为 - 0.05；持仓量PCR报0.73，环比变动为 - 0.03[2][34] 期权VIX - 给出各股指ETF期权的VIX及环比变动值数据，如上证50ETF期权VIX报18.53%，环比变动为 - 0.18%[3][49]

国投期货 韩泽文 期货从业号: F03108100 投资咨询号: Z0021517 2 天 日期 标的物价格 标的涨跌幅 当月IV 次月IV 2025/9/18 3.048 -1.30% 17.80% 20.13% 2025/9/19 3.045 -0.10% 18.07% 18.96% 2025/9/22 3.054 0.30% 19.45% 18.87% 2025年9月22日 85.60% 近1年 次月IV分位数 75.50% 68.30% 66.20% 近2年 次月IV分位数 86.00% 82.00% 80.90% 当月合约距离到期还剩 76.20% 77.90% 【50ETF】 近1年 当月IV分位数 65.30% 66.90% 76.70% 近2年 当月IV分位数 金融期权波动率 17% 18% 19% 20% 21% 22% ATM IV(M1) ATM IV(M2) ATM IV(Q1) ATM IV(Q2) ATM IV期限结构 今日 昨日 0% 20% 40% 60% 80% 2.00 2.50 3.00 3.50 2022/9/21 2023/2/23 2023/7/21 2023/12 ...

报告核心观点 - 市场震荡，ETF期权临近到期，期限波动率差扩大 [1] 标的市场统计 - 上证50指数收盘价2909.74，跌3.08，成交量57.24亿手，成交减少17.62亿手 [1] - 沪深300指数收盘价4501.92，涨3.81，成交量225.04亿手，成交减少84.82亿手 [1] - 中证1000指数收盘价7438.19，跌38.21，成交量295.90亿手，成交减少102.70亿手 [1] - 上证50ETF收盘价3.045，跌0.003，成交量6.56亿手，成交减少6.49亿手 [1] - 华泰柏瑞300ETF收盘价4.604，涨0.010，成交量7.32亿手，成交减少4.56亿手 [1] - 南方500ETF收盘价7.261，跌0.031，成交量2.86亿手，成交减少0.53亿手 [1] - 华夏科创50ETF收盘价1.431，跌0.019，成交量43.92亿手，成交减少17.79亿手 [1] - 易方达科创50ETF收盘价1.398，跌0.017，成交量13.58亿手，成交减少2.37亿手 [1] - 嘉实300ETF收盘价4.747，涨0.015，成交量1.60亿手，成交减少0.25亿手 [1] - 嘉实500ETF收盘价2.903，跌0.010，成交量0.96亿手，成交减少0.78亿手 [1] - 创业板ETF收盘价3.062，跌0.005，成交量17.12亿手，成交减少10.07亿手 [1] - 深证100ETF收盘价3.475，涨0.013，成交量0.81亿手，成交减少0.34亿手 [1] 期权市场统计 - 上证50股指期权成交量62129，减少56460，持仓量55579，减少48318，VL - PCR为67.73%，OI - PCR为60.10%，近月C最大持仓3000，P最大持仓2850 [1] - 沪深300股指期权成交量188691，减少115585，持仓量137142，减少101756，VL - PCR为64.59%，OI - PCR为74.10%，近月C最大持仓4600，P最大持仓4500 [1] - 中证1000股指期权成交量462874，减少245383，持仓量221535，减少123176，VL - PCR为85.53%，OI - PCR为93.89%，近月C最大持仓7500，P最大持仓7400 [1] - 上证50ETF期权成交量1546791，减少1028812，持仓量1924926，减少39223，VL - PCR为113.82%，OI - PCR为71.82%，近月C最大持仓3.1，P最大持仓3 [1] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量1840299，减少801615，持仓量1593096，增加10145，VL - PCR为153.61%，OI - PCR为110.15%，近月C最大持仓4.6，P最大持仓4.5 [1] - 南方500ETF期权成交量2478697，减少668083，持仓量1438364，减少4350，VL - PCR为139.83%，OI - PCR为133.60%，近月C最大持仓7.5，P最大持仓7 [1] - 华夏科创50ETF期权成交量2769976，减少1805446，持仓量2482880，减少56071，VL - PCR为118.88%，OI - PCR为107.09%，近月C最大持仓1.65，P最大持仓1.35 [1] - 易方达科创50ETF期权成交量489523，减少384861，持仓量688322，增加1256，VL - PCR为83.92%，OI - PCR为93.29%，近月C最大持仓1.6，P最大持仓1.35 [1] - 嘉实300ETF期权成交量245160，减少63112，持仓量365145，增加33447，VL - PCR为73.47%，OI - PCR为100.05%，近月C最大持仓4.8，P最大持仓4.7 [1] - 嘉实500ETF期权成交量417035，减少217419，持仓量445294，增加48401，VL - PCR为143.53%，OI - PCR为90.47%，近月C最大持仓3，P最大持仓2.85 [1] - 创业板ETF期权成交量2146340，减少1030421，持仓量2162233，增加126230，VL - PCR为89.29%，OI - PCR为134.34%，近月C最大持仓3.1，P最大持仓3 [1] - 深证100ETF期权成交量161129，增加17364，持仓量175754，增加16474，VL - PCR为410.60%，OI - PCR为142.57%，近月C最大持仓3.6，P最大持仓3.3 [1] 期权波动率统计（近月） - 上证50股指期权ATM - IV为21.01%，减少2.19%，同期限HV为13.63%，减少0.07%，Skew为11.81%，增加1.10%，VIX为19.38，减少2.509 [4] - 沪深300股指期权ATM - IV为21.21%，减少0.61%，同期限HV为18.48%，减少0.19%，Skew为1.11%，减少0.05%，VIX为20.44，减少1.110 [4] - 中证1000股指期权ATM - IV为27.89%，减少0.72%，同期限HV为24.84%，减少0.18%，Skew为 - 4.19%，减少3.72%，VIX为26.25，减少0.945 [4] - 上证50ETF期权ATM - IV为18.93%，增加0.29%，同期限HV为12.40%，增加0.69%，Skew为9.97%，增加2.67%，VIX为18.74，减少1.324 [4] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV为18.21%，减少0.10%，同期限HV为16.17%，增加0.62%，Skew为 - 0.25%，增加1.66%，VIX为19.71，减少0.895 [4] - 南方500ETF期权ATM - IV为24.15%，增加1.88%，同期限HV为15.59%，减少0.64%，Skew为 - 5.09%，增加1.54%，VIX为25.99，减少0.351 [4] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV为45.28%，减少2.42%，同期限HV为19.55%，增加15.58%，Skew为3.92%，增加1.66%，VIX为45.24，减少2.324 [4] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV为46.36%，减少2.98%，同期限HV为17.73%，增加13.08%，Skew为11.58%，增加4.82%，VIX为46.09，减少2.072 [4] - 嘉实300ETF期权ATM - IV为19.63%，减少0.02%，同期限HV为17.89%，增加1.00%，Skew为 - 0.83%，增加1.18%，VIX为20.53，减少1.148 [4] - 嘉实500ETF期权ATM - IV为23.84%，减少1.14%，同期限HV为18.59%，减少0.40%，Skew为 - 0.74%，增加4.20%，VIX为25.28，减少0.644 [4] - 创业板ETF期权ATM - IV为37.78%，减少1.30%，同期限HV为28.43%，减少0.37%，Skew为3.35%，增加3.11%，VIX为38.61，减少1.340 [4] - 深证100ETF期权ATM - IV为25.13%，减少0.65%，同期限HV为18.51%，增加0.02%，Skew为 - 3.44%，减少1.23%，VIX为25.45，减少1.586 [4] 期权波动率统计（次月） - 上证50股指期权ATM - IV为19.41%，减少0.89%，同期限HV为14.59%，无变化，Skew为9.14%，减少5.38% [4] - 沪深300股指期权ATM - IV为20.37%，增加0.33%，同期限HV为16.01%，无变化，Skew为3.81%，减少0.65% [4] - 中证1000股指期权ATM - IV为26.02%，增加0.66%，同期限HV为19.69%，增加0.10%，Skew为1.80%，增加1.53% [4] - 上证50ETF期权ATM - IV为19.84%，减少0.94%，同期限HV为14.67%，减少1.23%，Skew为7.15%，减少0.89% [4] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV为20.36%，减少0.69%，同期限HV为19.31%，减少0.96%，Skew为2.16%，增加0.09% [4] - 南方500ETF期权ATM - IV为26.41%，减少0.19%，同期限HV为25.51%，减少0.62%，Skew为 - 2.30%，增加0.69% [4] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV为50.96%，减少2.66%，同期限HV为47.63%，增加0.48%，Skew为11.48%，增加3.74% [4] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV为51.58%，减少2.48%，同期限HV为48.55%，增加0.40%，Skew为11.39%，增加2.24% [4] - 嘉实300ETF期权ATM - IV为21.24%，减少0.98%，同期限HV为19.43%，减少0.91%，Skew为2.26%，增加1.32% [4] - 嘉实500ETF期权ATM - IV为26.73%，减少0.42%，同期限HV为25.48%，减少0.65%，Skew为1.90%，减少0.82% [4] - 创业板ETF期权ATM - IV为43.63%，减少1.07%，同期限HV为44.65%，减少0.23%，Skew为5.67%，减少1.37% [4] - 深证100ETF期权ATM - IV为27.75%，减少0.58%，同期限HV为29.09%，减少0.64%，Skew为1.57%，减少3.43% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近远月波动率走势分化 可考虑逢低构建下月买看跌保护布局 [1] 各部分总结 期权市场交易概况回顾 - 统计了上证50股指期权、中证1000股指期权等多种期权的日均CALL成交、PUT成交、总成交量等数据 [1] 期权流动性 - 展示了金融期权总成交量与总持仓量变化、总成交额变化、总成交市值与总持仓市值变化等图表 [4][6][7] 期权波动率水平 - 统计了多种期权近月的ATM - IV、IV变动、同期限HV等波动率数据 [3] - 对比多种期权平值隐波和历史波动率 上周平值隐波和历史波动率出现收敛迹象 并给出各期权当前平值隐波及标的资产和平值隐波的相关系数 [11][13][15] 期权市场多空情绪 - 指出期权的Put - Call - Ratio（PCR）指标可反映市场多空情绪 并展示多种期权的PCR走势及日环比增量百分比图表 [39][40] 市场支撑压力位信息 - 给出上证50股指、中证1000股指等多种期权标的资产的关键支撑位和压力位 [53] - 展示多种期权各行权价下的成交量或持仓量图表 [54][55][56]